75
Из представленных данных следует, что наблюдается постепенное
нивелирование отрицательных платежей, что, фактически, приводит к
существенному снижению общей суммы затрат, которые в данном случае
составят 65 265 140 рублей.
Поскольку на данном этапе мы изучили все возможные сценарии и
провели расчеты финансовых потоков, в том числе, с учетом ставки
дисконтирования, то далее считаем целесообразным консолидировать все
полученные данные и наглядно представить в виде сводной таблицы
распределения финансовых потоков предприятия. Соберём теперь все
полученные значения суммарных потоков в таблицу 18:
Таблица 18
Динамика распределения финансовых потоков предприятия в
соответствии с выбранным сценарием
Распределение
финансовых
потоков по
годам
Привлечение
собственных
средств
Кредитный
договор
Договор лизинга
Не дисконтированный финансовый поток
Общий объем
-74 172 086
-78 125 000
-71 550 965
В % к лизингу
103,66
109,17
100
Дисконтированные потоки
Общий объем
-74 659 650
-71 824 876
-65 265 140
В % к лизингу
114,39
110,05
100
Из представленных данных следует, что наиболее оптимальным
вариантом для руководства ООО «Ника» будет именно заключение договора
лизинга, который, фактически, имеет целый ряд преимуществ.
Конечно, при расчётах мы не изучали дополнительную нагрузку на фонд
оплаты труда, вопросы переобучения и повышения квалификации персонала,
проблемы аренды помещения и расширение штатного расписания. Также, мы
не учитывали затраты связанные с необходимостью доставки и монтажа
оборудования с последующим проведением пусконаладочных работ, что, по
сути, является не менее затратным и должно учитываться в бюджете
предприятия.
Однако, при использовании лизинга, как финансового инструмента, в
случаях отсутствия отдаленного результата и неизвестной динамики спроса со
76
стороны целевой аудитории на производимый с помощью нового оборудования
товар, существенно нивелируются дополнительные расходы, связанные с
периодическим обслуживанием оборудования в случае наличия дефектов или
поломок.
Связано это с тем, что использование лизинга предусматривает передачу
прав лизингополучателю лишь по факту окончания действия договора в случае
оплаты остаточной стоимости.
При этом за 36 месяцев (3 года) руководство предприятия сможет изучить
динамику спроса на производимую продукцию и решить вопрос с
приобретением прав на это оборудование или же посредством его продажи
третьим лицам, заключить сделку на покупку новых моделей этой линейки с
тем, чтобы еще больше наращивать производственные мощности и повышать
рентабельность и конкурентоспособность предприятия.
Более того, все выплаты по договору лизинга производятся из
себестоимости, а не из прибыли, а расходы по налогу на имущество на время
действия договора несет лизингодатель.
Таким образом, мы считаем наиболее целесообразным именно
оформление договора лизинга, ориентировочная стоимость которого составит
порядка 1 639 790 рублей в месяц без НДС, или 1 468 220 рублей после вычета
налогов, что является в нашем случае самым оптимальным вариантом.
Вывод по 3 главе
На данном этапе, перед тем как переходить к заключению настоящего
исследования считаем целесообразным сделать краткие выводы по данной
главе:
1. В настоящее время руководство предприятия поставило в приоритет
задачу по открытию дополнительного центра с тем, чтобы оснастить его
современным дорогостоящим оборудованием, производимым на территории
Японии и Китая.
2. В связи с тем, что данное оборудования является дорогостоящим, то у
предприятия имеется сразу несколько вариантов по его приобретению, а
77
именно:
- приобретение за счет привлечения собственных денежных средств;
- заключение кредитного договора с банком;
- оформление договора лизинга.
3. В настоящее время использовать собственные денежные средства не
является целесообразным, поскольку для этого необходимо пересматривать
бюджет, оптимизировать расходы и сокращать выплаты, в том числе,
направленные на фонд оплаты труда. Таким образом, учитывая отсутствие
необходимости предприятию нести дополнительные расходы и потенциальную
возможность заключения договора лизинга на 36 месяцев (3 года) считаем
наиболее целесообразным именно оформление такого договора.
78
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В современных экономических условиях лизинг представляет достаточно
удобный и относительно простой способ получения возможности использовать
необходимое имущество. Кроме того, лизинг выступает источником
финансирования инвестиционной деятельности.
Понятие и сущность инвестиционной деятельности заключают в себе
процесс выбора и осуществления успешных форм капиталовложения,
направленных на развитие и расширение финансового и экономического
потенциала экономической единицы. В условиях экономического кризиса
инструмент лизинга способен оказать положительное влияние на
стимулирование инвестиционного спроса и в целом на экономику страны.
Относительная доступность лизинга в сравнении с другими способами
инвестирования в основной капитал стимулирует рост спроса на средства
производства, что приводит к возникновению мультипликативного эффекта и
цепной реакции роста спроса на продукцию многих производственных и
инфраструктурных отраслей. Растет уровень занятости, создаются рабочие
места.
Объектом исследования выступало производственное предприятие
Московской области ООО «Ника». Миссия предприятия – разработка и
производство продукции красоты и здоровья в соответствии с мировыми
стандартами.
В результате проведенного анализа выявлено, что в 2019 году выручка
выросла на 1,65% (по отношению к данным 2017 года).
Положительная динамика чистой прибыли ООО «Ника» (прирост 26,15%)
говорит о способности наращивать объем привлеченного капитала
собственников и устойчиво функционировать в течение длительного периода
времени на рынке.
Основные средства ООО «Ника» менее активно используются в
ежедневной деятельности компании. Их стоимость сократилась с 157 617 тыс.
руб. в 2017 г. до 62 355 тыс. руб. в 2019 г.
79
Достигнутый в конце анализируемого периода уровень фондоотдачи
высокий, наблюдается тенденция его увеличения, а фондоемкость, что
положительно характеризует эффективность использования средств труда.
На протяжении всего анализируемого периода основные средства ООО
"Ника" были рентабельны, это также служит хорошей характеристикой для
предприятия.
Наиболее важными факторами повышения стоимости привлеченных
источников финансирования ООО «Ника» были краткосрочные заемные
средства (+71,46%).
На конец 2019 г. источники финансирования ООО «Ника» состояли из
краткосрочных обязательств на 25,56%, из долгосрочных обязательств на
11,16%, из собственного капитала на 63,28%. Большую часть источников
финансирования активов предприятия составляют собственные, что снижает
зависимость от внешних кредиторов.
Показатель финансового левериджа и финансовой зависимости ООО
«Ника» находится в нормативных пределах и фиксирует низкую зависимость от
внешних поставщиков финансовых ресурсов.
Индикатор маневренности собственного капитала указывает на высокий
уровень финансовой гибкости этого источника финансирования активов
предприятия. На конец 2019 г. значение равно 19,39%.
По методике оценки кредитоспособности Сбербанка России, ООО
«Ника» относится к категории «Относительно благополучные» в 2019 г.
В настоящее время руководство предприятия поставило в приоритет
задачу по открытию дополнительного центра с тем, чтобы оснастить его
определенным современным оборудованием, производимым на территории
Японии и Китая. Данное оборудования является дорогостоящим, поэтому у
предприятия имеется сразу несколько вариантов по его приобретению, а
именно: за счет собственных средств, за счет кредита или за счет лизинга.
При сравнении экономического эффекта от использования кредитного
договора и договора лизинга выяснилось, что выплаты по кредитному договору
80
будут существенно выше, чем по договору лизинга, при этом они не включают
дополнительные затраты предприятия, связанные с обслуживанием и
эксплуатацией оборудования, а также не являются сообразными по причине
того, что неизвестен отдаленный эффект от внедрения такого оборудования.
Кроме того, оформление кредитного договора означает передачу прав на
оборудование предприятию и все расходы по его эксплуатации и
обслуживанию будет нести ООО «Ника».
В случае заключения договора лизинга все обязанности по обслуживанию
оборудования будут лежать на лизингодателе, что снижает дополнительные
расходы предприятия. При этом, согласно техническим характеристикам,
минимальные сроки эксплуатации составляют 37 месяцев. Таким образом,
учитывая отсутствие необходимости предприятию нести дополнительные
расходы и потенциальную возможность заключения договора лизинга на 36
месяцев (3 года) считаем наиболее целесообразным именно оформление такого
договора.
Таким образом, все поставленные перед нами цели и задачи выполнены.
81
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от
26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 18.03.2019 с изм. от 03.07.2019) // "Собрание
законодательства РФ", 29.01.1996, № 5, ст. 410.
2. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ (ред. от 16.10.2017) "О
финансовой аренде (лизинге)"//"Собрание законодательства РФ", 02.11.1998, №
44, ст. 5394.
3. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 02.08.2019) "Об
инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в
форме капитальных вложений" // "Собрание законодательства РФ", 01.03.1999,
№ 9, ст. 1096.
4. Приказ Минфина России от 16.10.2018 № 208н "Об утверждении
Федерального стандарта бухгалтерского учета ФСБУ 25/2018 "Бухгалтерский
учет аренды" (вместе с "ФСБУ 25/2018") (Зарегистрировано в Минюсте России
25.12.2018 № 53162).
5. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей (утв.
Минэкономики РФ 16.04.1996) // "Закон", № 8, 1999.
6. Постановление Пленума ВАС РФ от 14.03.2014 № 17 "Об отдельных
вопросах, связанных с договором выкупного лизинга" // "Вестник ВАС РФ", №
5, май, 2014.
7. Айвазова М.А., Трифонова Л.А., Калугина (Магазинер) Я.А.
Безопасность в сфере лизинга // ТТПС. 2019. №2 (48). URL:
https://cyberleninka.ru/article/n/bezopasnost-v-sfere-lizinga (дата обращения:
01.03.2020).
8. Александров Г.А. Закупка оборудования в лизинг // Прогосзаказ.рф.
2017. № 9. С. 76 - 85.
9. Газман В.Д. Лизинг недвижимости / В.Д. Газман. – М.: ВШЭ, 2016. –
238 с.
10. Воронцова А.А. Предмет лизинга /А.А. Воронцова // СПС
КонсультантПлюс. 2018.
82
11. Варфоломеева В.А. Лизинговые операции: учебное пособие / В. А.
Варфоломеева. - Казань: Бук, 2019. - 173 с.
12. Галимова А. Р. Сущность лизинга в современной экономике и его
классификация // Молодой ученый. — 2017. — №17. — С. 337-341. — URL
https://moluch.ru/archive/151/42943/ (дата обращения: 01.03.2020).
13. Долгополов П.С. Лизинг / П.С. Долгополов // СПС КонсультантПлюс.
2019.
14. Дорошенко К.С. Лизинг, его преимущества и недостатки // Научный
журнал. 2018. №5 (28). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/lizing-ego-
preimuschestva-i-nedostatki-1 (дата обращения: 01.03.2020).
15. Зотова К.Б. Современные аспекты использования лизинга // Научный
журнал. 2019. №1 (35). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-
aspekty-ispolzovaniya-lizinga (дата обращения: 01.03.2020).
16. Калачева О.Н. Лизинговые отношения как важный источник
финансирования деятельности организаций малого и среднего бизнеса //
Аудитор. 2017. № 11. С. 49 - 55.
17. Колесникова Ю.С., Фатхуллин А.Р. Лизинг как форма
инвестиционной деятельности // ВЭПС. 2018. №3. URL:
https://cyberleninka.ru/article/n/lizing-kak-forma-investitsionnoy-deyatelnosti (дата
обращения: 01.03.2020).
18. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник и
практикум для вузов / В. И. Бариленко [и др.]; под редакцией
В. И. Бариленко. — М.: Издательство Юрайт, 2020. — 455 с.
19. Кулагина Н. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия. Практикум: учебное пособие для вузов /
Н. А. Кулагина. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство Юрайт,
2019. — 135 с.
20. Леонтьев В. Е. Инвестиции: учебник и практикум для академического
бакалавриата / В. Е. Леонтьев, В. В. Бочаров, Н. П. Радковская. — М.:
Издательство Юрайт, 2019. — 455 с.