СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….4
Глава 1. Основы инвестиционной деятельности предприятия
1.1 Понятие, сущность, и нормативная база инвестиционной деятельности…..6
1.2 Ресурсы, способы и виды финансирования инвестиционной деятельности
организаций ……………………………………………..………………………….15
1.3 Методы анализа эффективности инвестиционной деятельности
предприятия………………………………………………………………………...36
Глава 2. Анализ деятельности ООО «НОШИР»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия …...……..44
2.2 Оценка лизинга как формы финансирования инвестиционной деятельности
ООО «НОШИР»………………………..…………………………………………...49
2.3 Рекомендации по повышению эффективности деятельности ООО
«НОШИР» с помощью лизинга ………………………….……………………….57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………...61
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ………………………...64
4
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время функционирование предприятия зависит от
планомерного и стратегического роста его стоимости в интересах учредителей,
в противном случае фирма со временем потеряет свою инвестиционную
привлекательность, конкурентоспособность, что в итоге приведет предприятия
к банкротству. Вместе с тем, в условиях высокой конкуренции на рынке
предприятия обязаны стремиться к постоянному обновлению ассортимента
производимого товара, оперативному изучению новых образцов оборудования
и одновременному наращиванию производительности труда, повышению
гибкости организации производства, эффективности, снижению всех видов
издержек и затрат.
Реально это возможно только при работе на современном оборудовании,
но оно стоит достаточно дорого и потому не все малые и средние предприятия
имеют возможность вкладывать значительные средства в приобретение нового
оборудования, для них особенно важно минимизировать единовременные
финансовые вложения.
Поэтому перед каждой компании сегодня стоит важный вопрос выбора
источников финансирования инвестиционной деятельности, от которых будет
зависеть эффективность деятельности организации в целом.
Наиболее популярными формами финансирования инвестиционной
деятельности малых и средних полиграфических организаций на сегодняшний
день являются банковский кредит и лизинг. Это объясняется относительной
легкостью заключения сделок, низкими величинами первоначальных
финансовых вложений, доступностью.
Цель выпускной квалификационной работы заключается в исследовании
эффективности различных форм финансирования инвестиционной
деятельности применительно к Обществу с ограниченной ответственностью
«НОШИР», а также разработка рекомендаций по повышению эффективности
деятельности организации.
5
Для достижения поставленной цели в данной работе решаются
следующие задачи:
1. Исследование основ инвестиционной деятельности и выявление
источников и форм ее финансирования
2. Проанализировать основные показатели деятельности организации
3. Предложить меры по повышению эффективности функционирования
предприятия.
Предметом бакалаврской работы является изучение источников и форм
финансирования инвестиционной деятельности предприятия.
Объектом выпускной квалификационной работы является предприятие
общество с ограниченной ответственностью «НОШИР» Республики
Таджикистан.
Информационную основу выпускной квалификационной работы
составили: Законы и нормативно-правовые документы РФ, учебники и
методические пособия, статистические данные рынков кредитования и лизинга,
интернет ресурсы, бухгалтерский баланс и данные, полученные в результате
общения с сотрудниками ООО «НОШИР».
6
Глава 1. Основы инвестиционной деятельности предприятия
1.1 Понятие, сущность, и нормативная база инвестиционной деятельности
Эффективная деятельность организаций в долгосрочной перспективе,
обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности
в значительной мере определяются уровнем их инвестиционной активности и
масштабами инвестиционной деятельности. Инвестиции (от лат. investio –
одеваю, invest – вкладываю)
1
– одна из наиболее часто используемых в
экономической науке категорий. Можно выделить следующие основные
признаки инвестиций
2
:
1. инвестиции представляют собой совокупность инвестиционных
ресурсов – различных реальных (основные и оборотные средства,
нематериальные активы) и финансовых активов (денежные средства, ценные
бумаги и прочие финансовые инструменты). Соответственно, инвестиционные
ресурсы могут вкладываться в различные объекты инвестиционной
деятельности – реальные (основные и оборотные средства, нематериальные
активы) и финансовые активы (ценные бумаги и прочие финансовые
инструменты);
2. инвестиции являются объектом собственности: они могут
принадлежать различным субъектам инвестиционной деятельности
(государственным и муниципальным органам, отечественным и иностранным
юридическим и физическим лицам);
3. инвестиционные ресурсы могут использоваться не только в сфере
предпринимательской деятельности. Инвестиционные цели могут носить
экономический, социальный, экологический и иной характер;
4. инвестиционные ресурсы могут направляться на решение как
долгосрочных (рост потенциала, повышение конкурентоспособности
организации), так и краткосрочных (вложение свободных денежных средств,
получение текущего дохода) задач инвесторов;
1
Слепов В.А. Инвестиции / В.А. Слепов. - М.: Юристъ, 2002. - 480 с.
2
Нешитой А.С. Инвестиции / А.С. Нешитой. – М.: Дашков и Ко, 2009. - 372 с.
7
5. инвестиции являются важнейшим средством реализации стратегии
развития организации в долгосрочной перспективе.
Таким образом, инвестиции (инвестиционные ресурсы)
3
– это капитал в
любой его форме, вкладываемый в объекты предпринимательской и иных
видов деятельности для достижения цели получения прибыли и/или
достижения иного полезного эффекта. В отличие от категории «инвестиции»,
характеризующей объем накопленных инвестиционных ресурсов, термин
«инвестирование» характеризует процесс. Инвестирование
4
– это процесс
вложения капитала в любой его форме в объекты предпринимательской и иных
видов деятельности для достижения цели получения прибыли и/или
достижения иного полезного эффекта. Другими словами, инвестирование
представляет собой форму преобразования (трансформации) части
накопленного капитала в виде инвестиционных ресурсов в альтернативные
виды активов организации.
В плановой экономике вместо термина «инвестиции» использовался
термин «капитальные вложения»
5
. Такой подход привел к тому, что вложения
средств в нематериальные и финансовые активы, являющиеся важным
направлением инвестиционной деятельности организации, вообще не
включались в разряд инвестиций. Иначе говоря, инвестиционный процесс и
инвестиционная деятельность ограничивались лишь капитальным
строительством и процессом воспроизводства основного капитала.
«Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал, в том числе
затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое
перевооружение действующих организаций, приобретение инструмента,
оборудования, машин, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие
затраты»
6
.
3
Нешитой А.С. Инвестиции / А.С. Нешитой. – М.: Дашков и Ко, 2009. - 372 с.
4
Игонина Л.Л. Инвестиции / Л.Л. Игонина. - М.: Экономистъ, 2005. - 478 с.
5
Басовский, Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.:
ИНФРА-М, 2013. - 241 c.
6
Басовский, Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.:
ИНФРА-М, 2013. - 241 c.
8
Под новым строительством понимается возведение комплекса объектов
основного, подсобного и обслуживающего назначения вновь создаваемых
организаций, зданий и сооружений, а также отдельных производств и, которые
будут находиться на самостоятельном балансе после ввода в эксплуатацию.
Новое строительство осуществляется в целях создания новых
производственных мощностей на новых площадках.
Расширение организации представляет собой создание дополнительных
производств в действующей организации, а также расширение существующих
отдельных цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего
назначения на территории действующих организаций или примыкающих к ним
площадках и строительство новых в целях создания дополнительных или новых
производственных мощностей.
К реконструкции организации относится переустройство существующих
объектов и цехов основного, подсобного и обслуживающего назначения, как
правило, без расширения имеющихся зданий и сооружений основного
назначения, связанное с совершенствованием производства и повышением его
технико-экономического уровня на основе достижений научно-технического
прогресса.
Техническое перевооружение предполагает совершенствование
процесса производства путем повышения технико-экономического уровня
отдельных производств, цехов или участков. В процессе технического
перевооружения осуществляется внедрение новой техники и технологии,
замена устаревшего оборудования, устранение «узких мест» в
производственном процессе, совершенствование общезаводского хозяйства и
вспомогательных служб организации.
На практике вложение капитала (инвестирование)
7
осуществляется в
процессе инвестиционной деятельности организации, которая является одним
из самостоятельных видов предпринимательской деятельности и важнейшей
формой реализации ее экономических интересов. «Инвестиционная
7
Подшиваленко Г.П. Инвестиционная деятельность / Г.П. Подшиваленко. – М.: КноРус, 2005.
9
деятельность представляет собой вложение инвестиций и осуществление
практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного
полезного эффекта»
8
. Характер развития организации в долгосрочной
перспективе во многом зависит от правильного определения и соблюдения
принципов инвестиционной деятельности
9
:
- принцип целенаправленности предполагает, что инвестиционная
деятельность любой организации должна осуществляться в строгом
соответствии с предварительно разработанной системой целей. Система целей
инвестиционной деятельности определяет ориентиры развития
производственно-экономического потенциала организации в долгосрочной
перспективе;
- принцип эффективности. При осуществлении инвестиционной
деятельности необходимо установить критерии отбора инвестиционных
проектов и программ с позиций их экономической эффективности.
Максимизация отдачи на вложенный капитал является главным условием
эффективности инвестиционной деятельности организации;
- принцип системности ориентирует руководство организации на
рассмотрение инвестиций как составной части более крупной экономической
системы, на определение характера и учет взаимосвязи между инвестиционной
и операционной деятельностью. В соответствии с этим принципом инвестиции
не должны осуществляться в ущерб операционной деятельности организации;
- принцип альтернативности предполагает необходимость разработки
нескольких различных вариантов объектов инвестиций или целей
инвестирования, направленных на решение одной и той же задачи, и выбора
среди них наилучшего, позволяющего достигнуть поставленной цели с
наименьшими затратами времени и ресурсов;
- принцип готовности к инвестированию характеризует степень
подготовленности организации к практическому осуществлению
8
Подшиваленко Г.П. Инвестиционная деятельность / Г.П. Подшиваленко. – М.: КноРус, 2005.
9
Там же
10
инвестиционной деятельности. Готовность определяется наличием и
достаточностью правового, кадрового, организационного, финансового и иного
обеспечения инвестиционной деятельности;
- принцип гибкости инвестиционной деятельности предполагает ее
способность быстро приспосабливаться к изменениям параметров внешней и
внутренней среды организации. Гибкость – главное условие активной
координации инвестиционной деятельности любой организации,
функционирующей в условиях рыночной экономики;
- принцип сопровождения инвестиционной деятельности предполагает
своевременный учет изменений в целях, задачах и разнообразных факторах,
возникающих в процессе инвестирования. Эти изменения должны быть
своевременно отражены в параметрах инвестиционной деятельности
организации;
- принцип безопасности. Важнейшим принципом инвестиционной
деятельности организации является социальная, экологическая и экономическая
безопасность физических и юридических лиц от воздействия негативных
явлений, эффектов и последствий, возникающих в процессе инвестирования
капитала
10
.
В условиях рыночной экономики в инвестиционной деятельности любой
организации задействовано несколько субъектов (участников) инвестиционного
процесса. Субъекты инвестиционной деятельности играют активную роль в
инвестиционном процессе, обеспечивая вложение капитала в объекты
инвестиционной деятельности. Каждый из участников выполняет
определенные, свойственные только ему функции в инвестиционном процессе.
Классификация субъектов инвестиционной деятельности по их роли в
инвестиционном процессе предполагает выделение инвесторов, заказчиков,
10
Подшиваленко Г.П. Инвестиционная деятельность / Г.П. Подшиваленко. – М.: КноРус, 2005.
11
подрядчиков, поставщиков, пользователей объектов инвестиционной
деятельности и прочих участников инвестиционного процесса
11
.
Инвесторы – лица, аккумулирующие и осуществляющие вложение
капитала (собственных, заемных и привлеченных средств) в объекты
инвестиционной деятельности, а также обеспечивающие их целевое
использование на протяжении всего инвестиционного цикла. Инвестор
определяет цели, направления и объемы инвестиций и привлекает для их
реализации на договорной основе любых других участников инвестиционной
деятельности.
Заказчики – лица, организующие инвестиционную деятельность в
соответствии с договором, заключенным с инвестором. Заказчики не могут
вмешиваться в предпринимательскую и иную деятельность других субъектов
инвестиционной деятельности, если это не учтено в договоре между ними.
Заказчиками могут выступать инвесторы.
Подрядчики – лица, выполняющие работы по практической реализации
инвестиционных проектов и программ в соответствии с договором подряда или
государственным контрактом, заключаемым с заказчиком. Подрядчики обязаны
иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые
подлежат лицензированию в соответствии с законом.
Пользователи объектов инвестиций – субъекты инвестиционной
деятельности, в интересах которых создаются указанные объекты.
Пользователями объектов инвестиций могут быть сами инвесторы,
осуществляющие инвестиции в собственных интересах.
Поставщики – лица, обеспечивающие своевременные поставки
материальных ресурсов, необходимых для реализации инвестиционных
проектов и программ в соответствии с договорами, заключенными с
заказчиком и/или подрядчиком.
11
Кузнецов, Б.Т. Инвестиционный анализ. учебник и практикум для академического бакалавриата / Б.Т.
Кузнецов., Люберцы, Юрайт 2016.—361c.
12
Прочие участники инвестиционного процесса – лица, обеспечивающие
страхование объектов инвестиционной деятельности, кредитование инвестора
или выполняющие иные функции в инвестиционном процессе.
Каждый субъект инвестиционной деятельности может совмещать
функции двух и более участников инвестиционного процесса. Субъектами
инвестиционной деятельности могут быть органы государственной власти и
местного самоуправления, финансово-кредитные институты, коммерческие
организации, физические лица, иностранные юридические и физические лица.
В отличие от субъектов, занимающих активную позицию в
инвестиционном процессе, объектам инвестиционной деятельности
принадлежит пассивная роль. В теории и на практике инвестиционного
менеджмента под объектами инвестиционной деятельности понимаются
направления вложений капитала организации. Выделяются следующие виды
объектов инвестиционной деятельности
12
:
реальные активы, представляющие собой совокупность
материальных (основные и оборотные средства) и нематериальных активов
(объекты промышленной собственности и объекты авторского права);
финансовые активы, объединяющие ценные бумаги (акции,
облигации, векселя и пр.), производные финансовые инструменты (варранты,
опционы, фьючерсы и пр.), доли в уставном капитале сторонних организаций,
вклады по договору простого товарищества и прочие.
Одной из важнейших задач, стоящих перед любой организацией в
инвестиционном процессе, является выбор источников финансирования
инвестиционной деятельности. В состав источников финансирования могут
входить не только денежные средства, но и выражаемые в денежном
эквиваленте прочие инвестиционные ресурсы. Т.У. Турманидзе,
12
Липсиц, И.В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: Учебник / И.В.
Липсиц, В.В. Коссов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 320 c.