53
Амортизационные отчисления на используемый объект начисляются
двумя методами: обычным и ускоренным. В случае применения лизинга
возможно ускоренное списание имущества на себестоимость продукции с
использованием коэффициента ускорения равного 3.
Таким образом, удастся амортизировать предмет лизинга в 3 раза
быстрее. Однако в нашем случае будем использовать коэффициент ускорения
амортизации 1, так как срок полезного использования составляет 5 лет.
..1977412/7,11864401
5
1
/1
1
еуNСИ
СПи
АО
i
, (3.3)
Где:
СПи
- срок полезного использования объекта лизинга;
СИ
- стоимость имущества без НДС;
N
- количество лизинговых платежей за период (год).
Таким образом, лизингодатель погашает равными долями по 19774 у.е.
стоимость оборудования в течение договора лизинга (60 месяцев), применяя
коэффициент ускоренной амортизации равный 1.
2.
i
КВ
- комиссионные выплаты лизингодателю в i-ом периоде,
лизинговая маржа обычно рассчитываемая как процент от стоимости
лизингового имущества (величины кредита). В нашем примере размер
комиссионного вознаграждения лизингодателя составляет 5% (согласно
договору лизинга) от балансовой стоимости оборудования (не включая НДС) в
год:
12
в
i
ПКЗi
КВ
, (3.4)
где КЗi – балансовая стоимость машины в i-тый период;
в
П
- ставка комиссионных вознаграждений (процентов в год);
N
- число выплат комиссионных вознаграждений в год.
54
Таблица 3.1
Комиссионные выплаты лизингодателю, у.е.
Месяц
Балансовая стоимость
Комиссионная
выплата
1
1186441
4943,5
2
1166667
4861,1
3
1146893
4778,7
4
1127119
4696,3
5
1107345
4613,9
6
1087571
4531,5
7
1067797
4449,2
8
1048023
4366,8
9
1028249
4284,4
10
1008475
4202
…
…
55
118644,7
494,4
56
98870,7
412
57
79096,7
329,6
58
59322,7
247,2
59
39548,7
164,8
60
19774,7
82,4
Итого:
150776,9
3.
i
ДУ
- плата за дополнительные услуги, оказываемые лизинговой
компанией за i-й период рассчитывается по формуле:
..2 0000 еу
д
Р
р
Р
у
Р
к
Р
у
Д
, (3.5)
Где:
Д
у
- плата за дополнительные услуги;
Р
к
– командировочные расходы лизингодателя;
Р
у
– расходы на услуги (юридические консультации, информация и
другие услуги по эксплуатации оборудования;
Р
р
– расходы на рекламу лизингодателя;
55
Р
д
– другие расходы на услуги лизингодателя.
Таким образом, ежемесячные выплаты за дополнительные услуги
составят 333,3 у.е.
4. Нимi- выплата налога на имущество, состоящее на балансе у
лизингодателя, за i-тый период.
2
.
.... пкпн
нi
СИСИ
СТНим
, (3.6)
Где:
СТн
- ставка налога на имущество (2%);
....
,
пкпн
СИСИ
- стоимость объекта капиталовложений на начало и конец
периода, соответственно.
Таблица 3.2
Выплаты налога на имущество, у.е.
Месяц
Стоимость на
начало периода
Стоимость на
конец периода
Налог на
имущество
1
1186441
1166667
1960,923
2
1166667
1146893
1927,966
3
1146893
1127119
1895,01
4
1127119
1107345
1862,053
5
1107345
1087571
1829,096
6
1087571
1067797
1796,14
7
1067797
1048023
1763,183
8
1048023
1028249
1730,226
9
1028249
1008475
1697,27
10
1008475
988700,7
1664,313
…
…
…
…
55
118644,7
98870,7
181,2628
56
98870,7
79096,7
148,3062
57
79096,7
59322,7
115,3495
58
59322,7
39548,7
82,39283
59
39548,7
19774,7
49,43617
60
19774,7
0,7
16,4795
Итого:
59322,07
56
5.
i
НДС
- налог на добавленную стоимость, уплачиваемый с i-го
лизингового платежа:
100
СтНимДУКВПКАО
НДС
iiii
i
, (3.7)
где:
Ст
- ставка налога на добавленную стоимость (базовая ставка – 18 %)
Таблица 3.3
Выплаты НДС, у.е.
Месяц
НДС
1
8138,1
2
8062,7
3
7987,4
4
7912
5
7836,7
6
7761,3
7
7685,9
8
7610,6
9
7535,2
10
7459,8
…
…
55
4068,5
56
3993,2
57
3917,8
58
3842,4
59
3767,1
60
3691,7
Итого:
354894,7
Таким образом, общий объем лизинговых платежей за период
лизингового договора должен составить 2326532 у.е. (с НДС). Следовательно,
ежемесячный размер лизинговых платежей (с НДС) составит величину:
57
5,3877560/2326532
i
ЛП
Экономия налога на прибыль возникает при лизинге за счёт отнесения
на расходы, уменьшающие налогооблагаемую базу, лизинговых платежей в
полном объёме.
Сумму экономии
ЭНПр
можно рассчитать следующим образом:
ЭНПр
=
100
НПрЛП
, (3.8)
где:
ЛП
- это лизинговый платёж.
Если лизингополучатель реализует продукцию, работы или услуги,
облагаемые НДС, то при расчёте экономии налога на прибыль лизинговый
платёж берётся без НДС. Если реализация организации не подлежит
обложению НДС, то поскольку на расходы будет отнесён лизинговый платёж с
НДС, экономия налога на прибыль также будет определена на основе
лизингового платежа, включая налог.
НПр
- ставка налога на прибыль (20%) .
Таким образом, экономия налога на прибыль составит 394327 у.е.
Поток денежных средств
Lease
CF
= - 2326532 + 394327 = - 1932205 у.е.
Лизинг выгоднее кредита на 4,5%. Кроме того, лизинг обладает рядом
других немаловажных достоинств, перечисленных выше. Экономическая
выгода лизинга очевидна.
2.3 Рекомендации по повышению эффективности деятельности ООО
«НОШИР» с помощью лизинга
Эффективность деятельности является одним из ключевых факторов
успеха, который позволяет организации успешно конкурировать на рынке.
58
Спектр задач по повышению операционной эффективности довольно широк.
Типичные примеры проектов: снижение издержек, повышение
производительности труда, оптимизация бизнес-процессов, повышение
качества продукции. Результаты любого проекта по повышению операционной
эффективности ощутимы практически сразу после внедрения полученных
рекомендаций.
Конкуренция на рынке полиграфических работ на сегодняшний день
невозможна без использования современного оборудования. Поэтому
рекомендацией для ООО «Ношир» является приобретение современного
оборудования посредством лизинга.
Лизинг - один из наиболее прогрессивных методов материально-
технического обеспечения производства, открывающий доступ к передовой
технике в условиях ее быстрого морального старения. Лизинг позволяет
разрешить противоречие между необходимостью пользования в условиях
обостряющейся конкуренции самой современной техники и быстрым ее
старением. При использовании лизинга создаются условия для получения
наиболее передовой технологии, ее успешного освоения и поддержания на
высоком техническом уровне. При передаче техники и технологии по лизингу
лизингополучатель может пользоваться определенным набором различных
услуг: от технического обслуживания до услуг по страхованию, маркетингу,
обеспечению сырьем, рабочей силой и др.
Лизинг даст возможность организации – лизингополучателю расширить
производство и наладить обслуживание оборудования без крупных
единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств. Кроме
того, он обеспечивает финансирование лизингополучателя в точном
соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно
выгодно такого сравнительно небольшого заемщика, как ООО «НОШИР», для
которого невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством
ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные
компании.
59
При лизинге арендные платежи начинаются после поставки имущества
арендатору в сроки договора. Такая отсрочка даст возможность
лизингополучателю направить ресурсы на расширение производства. В
результате увеличатся обороты организации, вырастет сбыт.
К тому же, ООО «НОШИР» будет проще получить контракт по лизингу,
чем по ссуде. Лизинговые компании не требуют от арендатора
дополнительного залога, т.к. обеспечением сделки является само имущество.
При невыполнении арендатором каких-либо обязательств лизинговая компания
может изъять свое имущество. Кроме того, предмет лизинга будет числиться у
лизингополучателя на забалансовых счетах. Как в случае, если бы это
имущество приобреталось на ссудные средства, в его бухгалтерском балансе не
происходит увеличения кредиторской задолженности. Данное обстоятельство
позволит лизингополучателю увеличить свой кредитный рейтинг в
финансовых структурах.
Получая оборудование на условиях лизинга (в том числе и с
привлечением лизинговой компанией заемных финансовых ресурсов),
процентные платежи и средства, направляемые на погашение основного долга,
войдут в состав лизинговых платежей, полностью включаемых в себестоимость
лизингополучателя и уменьшающих его налогооблагаемую прибыль. Таким
образом, в качестве источника приобретения оборудования будет выступать не
чистая, а валовая прибыль организации.
Дополнительную экономическую эффективность лизинга для ООО
«НОШИР» обеспечивает применение норм ускоренной амортизации,
позволяющих быстрее перенести стоимость приобретаемого оборудования на
себестоимость продукции, что в свою очередь повлечет существенное
уменьшение суммы налога прибыль (у лизингополучателя) и налога на
имущество, входящего в состав лизинговых платежей (плательщиком которого
выступает, как правило, лизинговая компания) за весь срок службы
оборудования. По истечении действия договора лизинга имущество будет
отражаться на балансе лизингополучателя по минимальной, либо нулевой
60
остаточной стоимости. В дальнейшем, организация сможет существенно
снизить себестоимость производимой продукции по статье «Амортизация
основных фондов». Также можно реализовать имущество, которое являлось
объектом лизинга, по рыночной цене, которая будет намного выше его
остаточной стоимости, получив тем самым дополнительную прибыль.
Лизинговые платежи будут разнесены во времени и в основной своей
части будут производиться после монтажа, наладки и ввода лизингового
оборудования в эксплуатацию. Таким образом, ООО «НОШИР» будет иметь
возможность осуществлять платежи из поступающих средств.
Лизинговые соглашения могут предусматривать обязательства
арендодателя произвести ремонт и технологическое обслуживание
оборудования. Это особенно важно при лизинге сложного полиграфического
оборудования, требующего привлечения высококвалифицированного
персонала для пусконаладочных работ, ремонта и обслуживания. Практически
на условиях лизинга можно получить объект “под ключ”, предоставив
осуществление всех формальностей лизинговой компании, и благодаря этому
сконцентрировать усилия на решении других вопросов.
Все затраты связанные с приобретением оборудования (в том числе
монтаж, пуско-наладка, обучение персонала, таможенное оформление и т.д.)
будут полностью относиться на себестоимость работ, что значительно
уменьшит налогооблагаемую базу. К тому же, находясь на балансе
лизингодателя, объект лизинга не будет увеличивать размер налога на
имущество лизингополучателя. Тем самым лизингополучатель, возмещая
лизингодателю расходы по уплате налога на имущество, у себя также относит
их на себестоимость.
Налоговые и судебные органы не смогут наложить арест на полученное
в лизинг имущество, т.к. в течение всего срока лизинга оно является
собственностью лизингодателя.
61
Все это позволит ООО «НОШИР» повысить производительность труда,
снизить издержки, а также повысить качество продукции, что в конечном счете
приведет к повышению конкурентоспособности организации.
Однако типография должна особо внимательно выбирать новое
оборудование, потому что в случае если лизинговый договор еще не
закончился, а оборудование уже устарело, арендатор все равно будет платить
арендную плату за это устаревшее оборудование.
62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Эффективная деятельность организаций в долгосрочной перспективе,
обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности
в значительной мере определяются уровнем их инвестиционной активности и
масштабами инвестиционной деятельности. Долгосрочный рост стоимости
организации обеспечивают инвестиционные проекты, целью которых могут
быть обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание
объема производственной деятельности, освоение новых видов деятельности и
т.п. Другими словами, рыночная экономика предполагает осуществление
организациями инвестиционной деятельности.
Эффективная инвестиционная деятельность предполагает комплексное
решение взаимосвязанных проблем – повышение эффективности текущей
операционной деятельности и повышение эффективности инвестиционно-
финансовой деятельности. Насколько правильно и точно руководство фирмы
сможет определить источники финансирования их инвестиционной
деятельности, выбрать подходящую форму финансирования инвестиционной
деятельности, зависит эффективность деятельности организации в
долгосрочном периоде.
Формы источников неизбежно отражаются на характере управления
организацией, связанного с ликвидностью и рентабельностью. А соотношение
собственных и заемных источников во многом определяет отношения с
субъектами экономических отношений, в которые вступает организация в
процессе своей деятельности.
В выпускной квалификационной работе совершена попытка
проанализировать лизинга как одного из эффективных источников
финансирования инвестиционной деятельности предприятия: составлена
теоретическая цепочка от основ инвестиций, инвестиционной деятельности до
практического значения источников и форм финансирования инвестиционной
деятельности в работе организации.