6
Содержание
Введение ....................................................................................................................... 7
Глава 1. Лизинг: теоретические основы и правовое регулирование ................... 10
1.1. История возникновения и сущность лизинга............................................... 10
1.2. Классификация и правовое регулирование лизинговых операций ........... 15
1.3. Показатели оценки эффективности лизинговых платежей ........................ 26
Глава 2. Анализ использования лизинга как источника финансирования
инвестиционной деятельности предприятия на примере ООО «Сарапульская
кондитерская фабрика» ............................................................................................ 33
2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности
предприятия ......................................................................................................... 33
2.2. Анализ финансового состояния ООО «Сарапульская кондитерская
фабрика» .................................................................................................................. 39
2.3. Лизинговые операции в ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» .... 51
Глава 3. Основные направления совершенствования финансирования
предприятия с помощью лизинга на примере ООО «Сарапульская кондитерская
фабрика» ..................................................................................................................... 60
3.1. Рекомендации по расширению лизинговых операций на предприятии на
примере опыта зарубежных организаций ............................................................ 60
3.2. Минимизация риска лизинговых сделок в ООО «Сарапульская
кондитерская фабрика» ......................................................................................... 66
Заключение ................................................................................................................ 71
Список использованных источников ...................................................................... 75
Приложения ............................................................................................................... 81
7
Введение
Для того чтобы предприятия функционировали и производили
высококачественные товары и услуги, основные фонды должны вовремя
обновляться. Низкоэффективное изношенное оборудование тормозит
производство. Но для их модернизации необходимы достаточно крупные
капиталовложения. Если предприятию своих собственных средств для этого не
хватает, то оно может использовать различные источники финансирования.
Лизинг является важным финансово-кредитным инструментом
активизации и расширения инвестиционной деятельности предприятия,
направленной на модернизацию его производственной базы.
Именно лизинг оборудования в силу своей гибкости, налоговых
преимуществ, продолжительных сроков применения, меньших требований по
гарантиям является важным механизмом обновления основных средств
предприятия. Соответственно укрепление лизинга может расширить
возможности использования новых механизмов финансирования, более
доступных в современных рыночных условиях для предприятия, в первую
очередь, на повышение конкурентоспособности продукции.
От результативности лизинговых операций, четкости, полноты,
правильности и упорядоченности документооборота по лизинговым операциям,
согласованности деятельности всех структурных подразделений, в конечном
счете, зависит эффективность работы всей организации. Но противоречивость и
сложность нормативных документов по лизинговым сделкам затрудняют
работу бухгалтерской службы, не обеспечивают достаточное качество
информационной базы для анализа эффективности финансово-хозяйственной
деятельности организации.
Актуальность и основные направления темы работы определяются
необходимостью изучения особенностей внедрения лизинговых отношений в
деятельности коммерческих организаций, включая оценку их влияния на
эффективность финансово – хозяйственной деятельности предприятия.
8
Раскрывая степень разработанности темы исследования, необходимо
отметить, что вопросам теории анализа и совершенствования лизинговых
операций посвящены работы таких авторов, как А.М. Абашина, Н.М. Васильев,
В.В. Ковалев, Г.А. Корнийчук, М.И. Лещенко, А.В. Сутягин и других.
Данные работы характеризуются многогранностью и глубиной
исследования рассматриваемых проблем. Однако следует отметить, что многие
аспекты изучаемых проблем еще не решены, некоторые требуют детализации,
научной доработки, а также их практической апробации и реализации. В связи с
этим возникает необходимость более глубокого исследования методики
анализа лизинговых операций в деятельности коммерческих организаций.
Цель исследования, выполненного в данной работе, состоит в разработке
рекомендаций по совершенствованию практики финансирования
инвестиционной деятельности предприятия посредством лизинга.
Для достижения данной цели в работе необходимо решить следующие
задачи:
- исследовать историю возникновения и сущность лизинга;
- провести классификацию лизинговых операций и определить
особенности правового регулирования лизинговых операций;
- изучить особенности методики расчета показателей оценки
эффективности лизинговых платежей;
- дать организационно-экономическую характеристику деятельности
предприятия, являющегося объектом исследования;
- провести анализ финансового состояния предприятия;
- оценить эффективность лизинговых операций, реализуемых на
предприятии;
- предложить рекомендации по расширению лизинговых операций на
предприятии на примере опыта зарубежных организаций;
- оценить возможности минимизации риска лизинговых сделок на
предприятии.
9
Объектом исследования, выполненного в работе, являются ООО
«Сарапульская кондитерская фабрика». Предметом исследования являются
лизинговые операции данной организации.
Теоретическую основу исследования составили работы в области
экономического анализа и в частности анализа лизинговых операций. Также
при проведении работы был проведен анализ нормативно – правовых актов,
регулирующих порядок осуществления лизинговых операций, а также статьи в
периодических изданиях по теме исследования.
Методологическую основу исследования составили методы
структурного и динамического анализа, метод анализа коэффициентов.
Эмпирическую основу исследования составили данные бухгалтерского
учета, годовой бухгалтерской отчетности ООО «Сарапульская кондитерская
фабрика» за 2017 – 2018 гг., а также результаты расчетов, самостоятельно
выполненных автором работы.
Практическая значимость работы определяется тем, что предложения,
сформулированные по результатам исследования, могут быть использованы в
практической деятельности предприятия для совершенствования практики
осуществления лизинговых операций на анализируемом предприятии.
Структура работы была определена с учетом поставленных целей и
задач. Работа состоит из трех глав. В первой главе раскрыты теоретические
основы осуществления лизинговых операций. Во второй главе проведен анализ
лизинговых операций в ООО «Сарапульская кондитерская фабрика». В третьей
главе определены пути совершенствования финансирования инвестиционной
деятельности предприятия на основе лизинга. Выводы и рекомендации по
результатам исследования сформулированы в заключении. Отдельные
положения работы дополнены материалами приложений.
10
Глава 1. Лизинг: теоретические основы и правовое
регулирование
1.1. История возникновения и сущность лизинга
В результате развития тесных связей между производителем и
потребителем продукции возникают и развиваются принципиально новые
источники финансирования и кредитования. Одним из них является лизинг. В
настоящий период в странах с рыночной экономикой лизинговые операции для
хозяйствующего субъекта становятся наиболее выгодным инструментом при
техническом перевооружении производства.
Принято считать, что все экономико - правовые отношения, связанные с
лизингом, относятся к новому или новейшему периоду истории хозяйственных
взаимосвязей. Однако, документы свидетельствуют, что лизинг известен
человеку с незапамятных времен. История лизинга – это прежде всего история
развития арендных отношений, которые, как известно, возникли еще в Древнем
мире.
Лизинг в древности не был ограничен арендой каких-либо конкретных
типов собственности. Фактически из истории известно, что арендовались не
только различные типы сельскохозяйственной техники и ремесленного
оборудования, но даже военная техника. Первое документальное упоминание о
практически проведенной лизинговой сделке относится к 1066 году, когда
Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для
вторжения на Британские острова
1
.
В Венеции также в XI веке существовали сделки, схожие с лизинговыми
операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых
судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания они
возвращались владельцам, которые вновь сдавали их в аренду. Таким образом,
1
Медеров А.Т. Сущность лизинга как системы экономических отношений //Известия Иссык-Кульского форума
бухгалтеров и аудиторов стран Центральной Азии. - 2016. - № 1-2-2 (13). - С. 433
11
идея разделения владения и собственности и возможности извлекать выгоду из
владения известна праву с древнейших времен
2
.
В начале XX века в связи с развитием промышленности, увеличением
производства различных видов оборудования возросло количество товаров,
сдаваемых в лизинг. Особую роль в этом сыграло развитие железнодорожного
транспорта и каменноугольной промышленности. Развитие экономических
отношений предопределило заинтересованность производителей техники и
оборудования в получении необходимого финансирования изготовления своей
продукции. Это обстоятельство, в свою очередь, вызвало в США в начале XX
века волну нового вида кредитования - кредита, выплачиваемого по частям.
Изготовители и продавцы считали, что они смогут продать больше, если наряду
с необходимым оборудованием предложат более привлекательный для клиента
план - график выплат.
Отсюда берет начало практика лизингового финансирования,
обеспечиваемого продавцами - данный вид лизинговых отношений остается до
настоящего времени важнейшим инструментом поставок по лизингу.
Развитие лизинга на современном этапе обусловлено тем, что
способствует увеличению объемов производственной деятельности, созданию
дополнительных стимулов для инвестирования, а, следовательно, обеспечению
устойчивого экономического развития всей национальной экономики. В
условиях роста уровня износа основных производственных фондов,
использование лизинга может запустить механизм обновления и расширения
производственной базы, а следовательно, создать условия для масштабной
модернизации экономики, как это происходит в странах с развитой рыночной
экономикой
3
.
В настоящее время практика лизинговых операций в России развивается
в направлении приближения к международным стандартам. Это проявляется
2
Мусатова И.В. Лизинг как современный способ финансирования бизнеса//В сборнике: Новые подходы и
технологии эффективного управления в глобальной экономике Материалы XI международной научно-
практической конференции. Кафедра менеджмента институт экономики и управления орловского
государственного университета имени И.С. Тургенева - 2016. - С. 48
3
Котляров И.Д. Экономическая природа лизинга // Вестн. Моск. ун-та. Сер.6. Экономика. - 2019. - N 6. - С.82
12
прежде всего на уровни законодательства, регламентирующего порядок
осуществления лизинговых операций. Российская Федерация присоединилась к
Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге в 1998 году. В то
же время в соответствии с Федеральным законом от 08.02.1998 N 16-ФЗ "О
присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о
международном финансовом лизинге" (действующая редакция) первоочередное
значение имеют нормы собственного гражданского законодательства
4
.
Вместе с тем в Российском Законодательстве существуют определенные
противоречия в определении понятия «лизинг». Так, ГК РФ лизинг
рассматривается как институт аренды
5
. Согласно Федеральному Закону «О
финансовой аренде (лизинге)» лизинг рассматривается как самостоятельная
правовая конструкция
6
.
Экономическая природа лизинга исследуется в научной литературе. И
здесь также существуют различные подходы к объяснению изучаемого
понятия. Так, например, А.М. Абашина рассматривает лизинг как форму
экономических отношений, включающую в себя целый комплекс
хозяйственных операций, а именно операции купли-продажи, аренды, займа,
поручения, гарантии и т.д
7
.
По мнению И.В. Мусатовой лизинг – это особая форма инвестиций в
основные фонды, реализуемая при посредничестве специализированной
(лизинговой) компании
8
.
А.М. Насырова считает, что лизинг – это одна из эффективных форм
кредитования сделок, финансируемых на долгосрочной основе
9
.
4
Федеральный закон "О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном
финансовом лизинге" N 16-ФЗ от 08.02.1998 (действующая редакция). [электронный ресурс]. - доступ из
справочно-правовой системы «Консультант Плюс»
5
Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть первая от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в ред. от 16.12.2019).
[электронный ресурс]. - доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс»
6
Федеральный закону «О финансовой аренде (лизинге)» № 164 – ФЗ от 29.10.1998 г. (в ред. от 16.10.2017 г.).
[электронный ресурс]. - доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс»
7
Абашина А.М. Аренда и лизинг. Бухучет и налогообложение. Проводки и примеры / А.М. Абашина. - М.:
Филинъ, 2016. - С. 11
8
Мусатова И.В. Лизинг как современный способ финансирования бизнеса//В сборнике: Новые подходы и
технологии эффективного управления в глобальной экономике Материалы XI международной научно-
практической конференции. Кафедра менеджмента институт экономики и управления орловского
государственного университета имени И.С. Тургенева - 2016. - С. 48
13
Некоторые авторы отождествляют лизинг с арендой, однако такое
отождествление нельзя признать в полной мере верным, т.к. лизинг как
экономическая категория имеет собственное содержание и формы его
реализации. Поэтому сущность лизинга необходимо рассматривать в сравнении
с другими экономическими категориями.
Сравнивая категории аренды и лизинга необходимо в первую очередь
отметить, что экономическая сущность аренды основана на разделении права
собственности и права пользования.
Данные признаки присутствуют и в классическом понимании лизинга.
Как например, отмечает А.Т. Медеров, экономическая сущность лизинга
определяется характером имущественных отношений, возникающих в процессе
осуществления лизинговых операций. При этом имущество, которое является
предметом договора лизинга, находится в собственности лизингодателя, а
лизингополучатель – вторая сторона договора, приобретает право пользования
объекта лизинга за определенную плату
10
.
Вместе с тем разделение прав собственности и прав пользования
имуществом не отражают в полной мере современного понимания лизинга как
экономической категории, которое исходит из того, что лизинг необходимо
рассматривать как аренду с финансовым интересом. Финансовая составляющая
лизинговых операций находит отражение в основных характеристиках лизинга,
которыми являются:
-выбор арендатором поставщика и оборудования без учета опыта и
суждения арендодателя;
-лизинговые операции осуществляются на договорной основе;
9
Насырова А.М. Лизинг как способ финансирования деятельности коммерческой организации//В сборнике:
Лучшая студенческая статья 2017 сборник статей VIII Международного научно-практического конкурса: в 2
частях. - 2017. - С. 195
10
Медеров А.Т. Сущность лизинга как системы экономических отношений //Известия Иссык-Кульского
форума бухгалтеров и аудиторов стран Центральной Азии. 2016. - № 1-2-2 (13). - С. 434
14
-расчет величины лизинговых платежей, а также периодичность их
осуществления определяются с учетом всей или существенной части стоимости
оборудования, являющегося объектом лизинга
11
.
Экономическая сущность лизинга выражается в выполняемых им
функциях. В.В. Ковалев выделяет следующие основные функции лизинга:
1.Финансовая функция, которая выражается в том, что лизинг в
условиях недостаточного объема собственных средств является одним из
основных источников финансирования долгосрочных капитальных вложений,
обеспечивающей возможность получения налоговых и амортизационных льгот.
2.Производственная функция, проявляющаяся в том, что благодаря
лизингу организация получает возможность расширения материально –
технической базы, увеличения производственных мощностей, применения
новых технологий, улучшения качественных характеристик продукции,
снижения себестоимости продукции (работ, услуг);
3.Сбытовая функция, которая состоит в том, что благодаря лизингу
организация может расширить круг потребителей, освоить новые сегменты
рынков сбыта
12
.
Однако следует отметить, что в настоящее время не все функции
лизинга в полной мере исследованы в современной литературе. Так, следует
отметить посредническую функцию лизинга. Данная функция состоит в том,
что благодаря лизингу обеспечивается движение ценностей от фирмы –
производителя основных средств к компании, которая будет использовать
данные основные средства в своей производственной деятельности для выпуска
продукции, выполнения работ, оказания услуг.
В научной литературе у лизинга, как финансового инструмента
поддержки бизнеса, выделяют ряд достоинств, приведенных в Приложении 1.
Благодаря преимуществам, рассмотренным в данном приложении, лизинг
11
Суслов В.И. Экономика лизинга: некоторые вопросы теории и практики// Регион: экономика и социология. -
2019. - N 1. - С.137
12
Ковалев В. В. Лизинг. Финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты. Учебно-практическое
пособие. - М.: Проспект, 2017. - С. 37
15
становится важнейшим финансовым инструментом обеспечения потребностей
предприятий в основных средствах, что позволяет бизнесу проводить
модернизацию техники и технологий, повышая собственную
конкурентоспособность. Подобное свойство лизинга является наиболее
актуальным для новых, малых и средних предприятий.
Например, для предприятий, которые получают возможность развития
бизнеса, лизинг дает возможность приобретения оборудования без крупных
единовременных затрат. Также у предприятий возникают налоговые
преимущества. У них нет нужды начислять налог на имущество до момента
введения в эксплуатацию.
Таким образом, лизинг выполняет важную роль в развитии современных
предприятий.
1.2. Классификация и правовое регулирование лизинговых операций
Раскрывая сущность лизинга, необходимо также рассмотреть его
классификацию. Классификация лизинга осуществляется по двум основным
критериям:
- форма организации сделки;
- характер использования объектов лизинга
13
.
По первому критерию лизинг делится на прямой, косвенный и
возвратный. Основными участниками прямой лизинговой сделки являются
лизингодатель и лизингополучатель. Схема взаимосвязей между ними показана
на рисунке 1.
Как видно из данного рисунка, схему прямого лизинга нельзя отнести к
классической лизинговой сделке, т.к. в ней не участвует лизинговая компания.
В результате лизингополучатель получает имущество непосредственно у его
производителя.
13
Хорохова Е.Д., Лясковская Е.А. К вопросу о современной классификации видов лизинга//Современные
научные исследования и инновации. - 2016.- № 11 (67). - С. 469