66
3.2. Минимизация риска лизинговых сделок в ООО «Сарапульская
кондитерская фабрика»
Результаты исследования, выполненного в предыдущем параграфе
работы, показали, что лизинговые операции в ООО «Сарапульская
кондитерская фабрика» в целом осуществляются достаточно эффективно.
Вместе с тем, негативное влияние на эффективность лизинговых операций
могут оказать факторы риска. В процессе своей деятельности при
осуществлении лизинговых операций предприятие может столкнуться со
следующими видами риска:
1. Риск невыполнения условий договора купли - продажи
лизингодателем. Сущность данного вида риска состоит в том, что при
осуществлении авансовых платежей по договору лизинга лизингополучателем
у последнего возникает риск того, что, несмотря на полное выполнение им
обязательств, в результате финансовых проблем у лизинговой компании или
отказа банка - кредитора в финансировании сделки имущество,
предназначенное для передачи в лизинг, не будет поставлено. Данный вид
риска является для ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» является
относительно невысоким, т.к. при осуществлении лизинговых операций
предприятие работает с постоянным партнером ООО «ВЭБ - лизинг». При этом
на протяжении всего периода сотрудничества с данной компанией случаев
невыполнения договора купли – продажи выявлено не было.
2. Риск, вызванный транспортировкой оборудования к месту работы,
риск некачественного монтажа. Данный риск ООО «Сарапульская
кондитерская фабрика» может свести к минимуму, по транспортировке и
монтажу оборудования, являющегося объектом лизинга.
3. Риск несоответствия предмета лизинга возлагавшимся на него
надеждам по использованию в деятельности лизингополучателя. Такой риск
возникает, как правило, из-за принципиальной невозможности наладить
производственную цепочку на имеющемся в распоряжении лизингополучателя
оборудовании, неполноты передаваемой в соответствии с договором лизинга
67
документации, невозможности снабжения сырьем и (или) материалами
необходимого качества и в нужном количестве.
4. Финансовый риск, обусловленный неспособностью ООО
«Сарапульская кондитерская фабрика» своевременно осуществить лизинговые
платежи. Данный вид риска является для предприятия относительно
невысоким, так как по результатам исследования было установлено, что
предприятие характеризуется достаточным уровнем долгосрочной и общей
платежеспособности и нормальной финансовой устойчивостью.
По каждому из указанных видов риска на предприятии могут быть
предприняты определенные меры по их минимизации. Так, в целях
предотвращения риска невыполнения условий договора лизингодателем, ООО
«Сарапульская кондитерская фабрика» может включить в договор пункт о
взыскании штрафных санкций с лизингодателя.
Для снижения риска несоответствия предмета лизинга возможностям
использования в деятельности лизингополучателя, риска некачественной
транспортировки и монтажа, ООО «Сарапульская кондитерская фабрика»
необходимо проводить тщательное планирование предстоящей лизинговой
сделки, проводить тщательный анализ технических характеристик
планируемого к приобретению на условиях лизинга оборудования.
С целью снижения финансовых рисков при осуществлении лизинговых
сделок ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» рекомендуется проведение
следующих мероприятий:
1. Ежеквартально проводит оценку эффективности лизинговых операций
как по каждому договору лизинга, так и по всем договорам лизинга,
обслуживаемым организацией;
2. Установить программу «Финансовый анализ: Проф+ Оценка бизнеса
2,5». Данная программа позволяет проводить комплексный анализ
финансово – хозяйственной деятельности организации, рассчитывать
эффективность инвестиционных проектов. При формировании
соответствующих исходных данных она также может быть использована
68
для оценки эффективности лизинговых операций. Программа
обеспечивает получение отчета в табличной и текстовой форме. Кроме
того, на основе данных о планируемых объема производства продукции
или оказываемых услуг и затратах по лизингу программа позволит
спрогнозировать экономический эффект от реализации лизинговой
операции.
Программа обеспечивает возможность конвертации данных из 1С, что
исключает необходимость ручного ввода данных. Стоимость 1 копии программ
составляет 5490 руб., стоимость установки программы – 1500 руб. Таким
образом, совокупные расходы на установку программного обеспечения
составят 6990 руб.
Также необходимо учитывать, что перечисленные виды рисков
лизинговых сделок в ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» являются
страхуемыми. Анализ предложений на рынке страхования показал, что в
качестве страховщика может выступать ООО «Страхования компания «Кофас
Рус», имеющая 4 региональных офиса, один из которых расположен в г.
Ижевск, столице Удмуртской Республики. Страхование рисков
лизингополучателя данная страховая компания осуществляет на следующих
условиях:
- страховым случаем является просрочка очередного платежа более чем
на 3 месяца. Страховая компания оплачивает лизингополучателю страховое
возмещение, рассчитанное как сумма невыполненного лизингового платежа
(без учета процентов по лизингу), деленная на количество месяцев, оставшихся
до окончания действия кредитного договора.
- страховой взнос составляет 5% от общей стоимости лизингового
договора.
Оценка эффективности страхования как метода минимизации рисков по
лизинговым сделкам ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» выполнена в
таблице 17.
Таблица 17
69
Расчет экономического эффекта от передачи рисков по лизинговым
операциям в страхование
Показатель
Общая
стоимость
договоров
лизинга,
тыс. руб.
Уплачено в
страховую
компанию,
тыс. руб.
Сумма
финансового
риска, тыс.
руб.
Экономический
эффект от
страхования,
тыс. руб.
Лизинговые
операции
8226
411
2742
2331
Итого
2331
Таким образом, расчеты, выполненные в таблице 17 показали, что
использование такой меры минимизации рисков как страхование является для
ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» является целесообразной, т.к.
может быть получена экономия на невозвратах лизинговых платежей в сумме
2331 тыс. руб.
Выводы по 3 главе:
Потребность в расширении лизинговых операций в ООО «Сарапульская
кондитерская фабрика» обусловлена следующими причинами: рост в динамике
уровня износа организации, превышение темпов роста износа и выбытия
основных средств над темпами их обновления.
Анализ зарубежного опыта лизинговых операций показал, что
расширение лизинговой деятельности предприятия возможно за счет
реализации операций возвратного лизинга. Обоснование целесообразности
операции возвратного лизинга на примере конкретного договора показал, что
предприятие получить дополнительный экономический эффект в сумме 12360
руб.
Для снижения риска лизинговых операций ООО «Сарапульская
кондитерская фабрика» были рекомендованы следующие меры:
1. Внести в лизинговый договор пункт о штрафных санкциях при
невыполнении условий договора лизингодателем.
2. Ежеквартально проводит оценку эффективности лизинговых
операций как по каждому договору лизинга, так и по всем договорам лизинга,
обслуживаемым организацией.
70
3. Установить программу «Финансовый анализ: Проф+ Оценка бизнеса
2,5» для оценки эффективности лизинговых операций.
4. Осуществлять страхование финансовых рисков по лизинговым
операциям. Страхование рисков по лизинговым операциям обеспечит
предприятию экономию на неуплате лизинговых платежей в сумме 2331 тыс.
руб.
71
Заключение
Лизинг является одной из разновидностей финансовой аренды. Его
особенность состоит в том, что по договору лизинга лизингодатель обязуется
приобрести в собственность имущество у определенного продавца и
предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное
пользование для предпринимательских целей.
Лизинг выполняет финансовую, производственную, сбытовую функцию,
способствуя повышению результативности финансово – хозяйственной
деятельности предприятия и ее развитию в будущем. Лизинг как финансовый
инструмент развития бизнеса имеет собственные достоинства и недостатки.
Преимущества лизинга различны для разных участников лизинговой сделки.
Например, для предприятия, получающего имущество в лизинг дает
возможность приобретения оборудования без крупных единовременных затрат.
Также у предприятий возникают налоговые преимущества. Недостатки лизинга
проявляются через его риски, которые необходимо постоянно минимизировать.
Классификация лизинга осуществляется по таким критериям, как:
- форма организации сделки (прямой и возвратный лизинг);
- характер использования объектов лизинга (финансовый и оперативный
лизинг).
Правовое регулирование лизинговых операций осуществляется на двух
основных уровнях: федеральные законодательные акции и подзаконные акты
по лизингу. Они устанавливают правовые и организационно – экономические
основы осуществления лизинговых операций. Соблюдение положений данных
нормативно – правовых актов является необходимым условием осуществления
лизинговых операций.
Ключевая роль в системе управления лизинговыми операциями
принадлежит оценке их эффективности. Для оценки эффективности лизинга
могут применяться различные методы, которые можно использовать в рамках
абсолютной и относительной оценки эффективности лизинга. Такими методами
72
являются: метод оценки стоимости источников финансирования на основе
концепции капитала, сравнительный метод, метод определения чистой текущей
стоимости. Ограничениями на выбор того или иного метода оценки являются
цели осуществления лизинговых операций, а также период действия договора
лизинга.
Особенности осуществления лизинговых операций в практической части
работы были проанализированы на примере ООО «Сарапульская кондитерская
фабрика». Это производственное предприятие, осуществляющее выпуск
кондитерских изделий в широком ассортименте. Анализ основных
экономических показателей данного предприятия позволил сделать вывод о
повышении результативности его хозяйственной деятельности, что проявилось
в росте уровня производительности труда, фондоотдачи и общего объема
товарной продукции. В 2018 г. даже в условиях роста среднесписочной
численности персонала на 6 человек, производительность труда одного
работника предприятия увеличилась на 98,22 тыс. руб. Уровень фондоотдачи
по сравнению с 2016 г. увеличился с 3,39 до 4,62 пункта. Это в свою очередь
обусловило снижение затрат основных средств на 1 руб. товарной продукции с
0,25 до 0,22 руб. Общий прирост товарной продукции в сравнении с 2016 г.
составил 13219 тыс. руб.
Вместе с тем, качество материально – технической базы предприятия в
2018 г. ухудшилось. Интенсивность обновления основных средств на
анализируемом предприятии ежегодно сокращалась. Если в 2016 г. удельный
вес введенных основных средств составлял 5,16%, то к 2018 г. он сократился до
1,68%. Коэффициент выбытия на протяжении всего анализируемого периода
превышал коэффициент обновления. Выявленная динамика показателей
оценивается негативно, т.к. может привести к снижению производственного
потенциала предприятия. Аналогичные негативные последствия может повлечь
за собой рост уровня износа основных средств с 55,27% до 63,31%. Снижение
интенсивности обновления основных средств и рост уровня их износа
свидетельствует о том, что проблема модернизации материально –технической
73
базы является для ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» достаточно
актуальной.
Финансовое состояние ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» в
2018 г. по сравнению с 2016 -2017 гг. улучшилось, что подтверждает рост
уровня текущей, долгосрочной и общей платежеспособности. Кроме того, на
конец 2018 г. в общей сумме источников финансирования абсолютно
преобладали собственные средства, что обеспечило предприятию нормальную
финансовую устойчивость. К числу отрицательных изменений в финансовом
состоянии предприятия следует отнести снижение уровня рентабельности
продаж, производства на 2,83% и 3,89% соответственно и рентабельности
собственного капитала на 12,82%.
На протяжении трех последних исследуемых лет лизинговые операции
осуществлялись ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» осуществлялись в
2017 и 2018 гг. Расчет рентабельности лизинговых операций показал, что в
2018 г. их эффективность увеличилась. Так, рентабельность лизинга,
рассчитанная по чистой прибыли в 2018 г. по сравнению с предыдущим годом
увеличилась с 12,48% до 18,78%.
Сравнительный анализ финансирования основных средств на условиях
лизинга и банковского кредитования показал, что лизинг как форма
финансирования инвестиций является для предприятия более
предпочтительной.
Потребность в расширении лизинговых операций в ООО «Сарапульская
кондитерская фабрика» обусловлена следующими причинами: рост в динамике
уровня износа организации, превышение темпов роста износа и выбытия
основных средств над темпами их обновления.
Анализ зарубежного опыта лизинговых операций показал, что
расширение лизинговой деятельности предприятия возможно за счет
реализации операций возвратного лизинга. Обоснование целесообразности
операции возвратного лизинга на примере конкретного договора показал, что
74
предприятие получить дополнительный экономический эффект в сумме 12360
руб.
В связи с возможным расширением лизинговых операций для ООО
«Сарапульская кондитерская фабрика» могут возникнуть следующие виды
рисков:
1. Риск невыполнения условий договора купли - продажи
лизингодателем.
2. Риск, вызванный транспортировкой оборудования к месту работы,
риск некачественного монтажа.
3. Риск несоответствия предмета лизинга возлагавшимся на него
надеждам по использованию в деятельности лизингополучателя.
4. Финансовый риск, обусловленный неспособностью ООО
«Сарапульская кондитерская фабрика» своевременно осуществить лизинговые
платежи.
Для снижения выявленных видов риска были рекомендованы
следующие меры:
1. Внести в лизинговый договор пункт о штрафных санкциях при
невыполнении условий договора лизингодателем.
2. Ежеквартально проводит оценку эффективности лизинговых
операций как по каждому договору лизинга, так и по всем договорам лизинга,
обслуживаемым организацией.
3. Установить программу «Финансовый анализ: Проф+ Оценка бизнеса
2,5» для оценки эффективности лизинговых операций.
4. Осуществлять страхование финансовых рисков по лизинговым
операциям. Страхование рисков по лизинговым операциям обеспечит
предприятию экономию на неуплате лизинговых платежей в сумме 2331 тыс.
руб.
75
Список использованных источников
1. Налоговый Кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 146-ФЗ (в ред.
от 27.12.2019). [электронный ресурс]. - доступ из справочно-правовой
системы «Консультант Плюс»
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть первая от 30.11.1994
№ 51-ФЗ (в ред. от 16.12.2019). [электронный ресурс]. - доступ из
справочно-правовой системы «Консультант Плюс»
3. Федеральный закон "О присоединении Российской Федерации к
Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге" N 16-ФЗ
от 08.02.1998 (действующая редакция). [электронный ресурс]. - доступ из
справочно-правовой системы «Консультант Плюс»
4. Федеральный закону «О финансовой аренде (лизинге)» № 164 – ФЗ от
29.10.1998 г. (в ред. от 16.10.2017 г.). [электронный ресурс]. - доступ из
справочно-правовой системы «Консультант Плюс»
5. Приказ Минфина РФ от 17.02.1997 N 15 (ред. от 23.01.2001) "Об
отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга".
[электронный ресурс]. - доступ из справочно-правовой системы
«Консультант Плюс»
6. Письмо Министерства Финансов от 27.04.2007 г. № 03-03-05/104 «О
порядке налогообложения прибыли при совершении лизинговых
операций». [электронный ресурс]. - доступ из справочно-правовой
системы «Консультант Плюс»
7. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ
6/01). Утверждено Приказом Министерства Финансов Российской
Федерации от 30.03.2001 N 26 н (ред. от 16.05.2016). [электронный
ресурс]. - доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс»