56
Чистая прибыль с использованием лизингового оборудования:
В 2017 году: 12910*0,0214 = 276 тыс. руб.
В 2018 году: 13476*0,0382 = 515 тыс. руб.
2. На основе полученных данных рассчитаем рентабельность лизинга по
прибыли от продаж и по чистой прибыли. Значения показателей составили:
1. Рентабельность лизинга по прибыли от продаж:
В 2017 г.: 467/ 2211*100 = 21,12%
В 2018 г.: 848/2742*100 = 30,93%
2. Рентабельность лизинга по чистой прибыли:
В 2017 г.: 276/ 2211*100 = 12,48%
В 2018 г.: 515/ 2742*100 = 18,78%
Наглядно динамика показателей рентабельности лизинга показана на
рисунке 14. Результаты расчетов указывают на рост уровня рентабельности
лизинговых операций предприятия, рассчитанных по обоим основаниям:
прибыли от продаж и чистой прибыли. Это свидетельствует о более
эффективном использовании имущества предприятия, приобретаемого на
условиях лизинга.
Рисунок 14. Динамика показателей рентабельности лизинговых
операций ООО «Сарапулькая кондитерская фабрика»
Для более точной оценки эффективности лизинга в ООО «Сарапульская
кондитерская фабрика» необходимо применить метод дисконтирования
21,12
30,93
12,48
18,78
0
5
10
15
20
25
30
35
2017 г. 2018 г.
рентабельность лизинга по прибыли от продаж, %
рентабельности лизинга по чистой прибыли, %
57
лизинговых платежей, который учитывает возможное изменение их стоимости
в течение времени. Таким образом, по результатам расчетов следует отметить
снижение уровня рентабельности лизинговых операций, что позволяет сделать
вывод о снижении их эффективности.
При применении сравнительного метода для оценки эффективности
лизинговых операций ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» также был
использован сравнительный метод. При его применении было проведено
сравнение затрат при условии использования двух альтернативных методов
финансирования основных средств: лизинг и инвестиционное банковское
кредитование. Следует отметить, что последний метод активной применялся в
ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» в 2016 г., что обусловило высокий
уровень долгосрочной задолженности по банковским кредитам на 31.12.2016 г.
В силу особенностей расчетов данный метод целесообразно рассмотреть
не примере определенного договора лизинга, а именно на примере договора №
Р18-05961-ДЛ с компанией ВЭБ – лизинг. Для сравнения рассмотрим
приобретение оборудования с аналогичной стоимостью при приобретении его в
кредит. В качестве базы для сравнения рассматривался средний
инвестиционный кредит ПАО «Сбербанк» на срок до 3 лет. Процентная ставка
в рублях устанавливается на уровне 23% годовых. Ежемесячная комиссия
составляет 0,1% от суммы кредита. Расчет выплат по данному кредиту
выполнен в таблице 16.
Таблица 16
Расчет выплат по кредиту
№
Сумма
платежа
Основной
долг
Начисленные
проценты
Ежемесячные
комиссии
Остаток
задолженности
1
140826,56
69 307,49
67 972,67
3 546,40
3 477 092,51
2
140826,56
70 635,88
66 644,27
3 546,40
3 406 456,63
3
140826,56
71 989,74
65 290,42
3 546,40
3 334 466,89
4
140826,56
73 369,54
63 910,62
3 546,40
3 261 097,35
5
140826,56
74 775,79
62 504,37
3 546,40
3 186 321,56
6
140826,56
76 208,99
61 071,16
3 546,40
3 110 112,56
7
140826,56
77 669,67
59 610,49
3 546,40
3 032 442,90
8
140826,56
79 158,33
58 121,82
3 546,40
2 953 284,56
9
140826,56
80 675,54
56 604,62
3 546,40
2 872 609,03
10
140826,56
82 221,82
55 058,34
3 546,40
2 790 387,21
11
140826,56
83 797,73
53 482,42
3 546,40
2 706 589,48
58
12
140826,56
85 403,86
51 876,30
3 546,40
2 621 185,62
13
140826,56
87 040,77
50 239,39
3 546,40
2 534 144,85
Продолжение Таблицы 16
14
140826,56
88 709,05
48 571,11
3 546,40
2 445 435,81
15
140826,56
90 409,30
46 870,85
3 546,40
2 355 026,50
16
140826,56
92 142,15
45 138,01
3 546,40
2 262 884,35
17
140826,56
93 908,21
43 371,95
3 546,40
2 168 976,15
18
140826,56
95 708,11
41 572,04
3 546,40
2 073 268,03
19
140826,56
97 542,52
39 737,64
3 546,40
1 975 725,51
20
140826,56
99 412,08
37 868,07
3 546,40
1 876 313,43
21
140826,56
101317,48
35 962,67
3 546,40
1 774 995,95
22
140826,56
103259,40
34 020,76
3 546,40
1 671 736,55
23
140826,56
105238,54
32 041,62
3 546,40
1 566 498,01
24
140826,56
107255,61
30 024,55
3 546,40
1 459 242,40
25
140826,56
109311,34
27 968,81
3 546,40
1 349 931,05
26
140826,56
111406,48
25 873,68
3 546,40
1 238 524,57
27
140826,56
113541,77
23 738,39
3 546,40
1 124 982,80
28
140826,56
115717,99
21 562,17
3 546,40
1 009 264,82
29
140826,56
117935,91
19 344,24
3 546,40
891 328,90
30
140826,56
120196,35
17 083,80
3 546,40
771 132,55
31
140826,56
122500,12
14 780,04
3 546,40
648 632,44
32
140826,56
12848,03
12 432,12
3 546,40
523 784,40
33
140826,56
127240,96
10 039,20
3 546,40
396 543,45
34
140826,56
129679,74
7 600,42
3 546,40
266 863,71
35
140826,56
132165,27
5 114,89
3 546,40
134 698,44
36
140826,56
134698,44
2 581,72
3 546,40
0,00
Из данной таблицы видно, что сумма ежемесячных выплат по кредиту
составит 140826,56 руб., в то время как сумма ежемесячных платежей по
рассматриваемому договору лизинга составляет 107282 руб. Таким образом,
экономия выплат по сравнению с кредитом составит:
140826,56*36 – 107282*36 = 5069756,16 – 3862152 = 1207604,16 руб.
Для определения показателя чистой экономики необходимо также
учесть первоначальный взнос по лизинговой операции, который, как
отмечалось выше, составляет 531960 руб.
1207604,16 – 531960 = 675644,16 руб.
Таким образом, приобретение основных средств на условиях лизинга по
рассматриваемому лизинговому договору обеспечит ООО «Сарапульская
кондитерская фабрика» экономию в сумме 675644,16 руб. Следовательно,
лизинг является более предпочтительной для предприятия формой
финансирования инвестиций.
59
Выводы по 2 главе
ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» - это производственное
предприятие, осуществляющее выпуск кондитерских изделий в широком
ассортименте. Анализ основных экономических показателей данного
предприятия позволил сделать вывод о повышении результативности его
хозяйственной деятельности, что проявилось в росте уровня
производительности труда, фондоотдачи и общего объема товарной продукции.
Вместе с тем, качество материально – технической базы предприятия в 2018 г.
снизилось, что проявилось в снижении интенсивности обновления основных
средств и росте уровня их износа.
Финансовое состояние ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» в
2018 г. по сравнению с 2016 -2017 гг. улучшилось, что подтверждает рост
уровня текущей, долгосрочной и общей платежеспособности. Кроме того, на
конец 2018 г. в общей сумме источников финансирования абсолютно
преобладали собственные средства, что обеспечило предприятию нормальную
финансовую устойчивость. К числу отрицательных изменений в финансовом
состоянии предприятия следует отнести снижение уровня рентабельности
продаж, производства и собственного капитала.
На протяжении трех последних исследуемых лет лизинговые операции
осуществлялись ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» осуществлялись в
2017 и 2018 гг. Расчет рентабельности лизинговых операций показал, что в
2018 г. их эффективность увеличилась. А сравнительный анализ
финансирования основных средств на условиях лизинга и банковского
кредитования показал, что лизинг как форма финансирования инвестиций
является для предприятия более предпочтительной.
60
Глава 3. Основные направления совершенствования
финансирования предприятия с помощью лизинга на примере
ООО «Сарапульская кондитерская фабрика»
3.1. Рекомендации по расширению лизинговых операций на предприятии
на примере опыта зарубежных организаций
В процессе исследования, выполненного в предыдущей главе работы,
были обоснованы перспективы использования лизинга как инструмента
финансирования развития ООО «Сарапульская кондитерская фабрика».
Перспективы его применения обусловлены с одной стороны ростом
эффективности уже реализованных лизинговых операций, а с другой стороны
необходимостью интенсификации процессов обновления основных средств на
предприятии. Вместе с тем, в процессе осуществления лизинговых операций в
будущем предприятие может столкнуться с рядом проблем.
Прежде всего необходимо принять во внимание, что амортизационный
период оборудования, приобретение которого осуществляется на условиях
лизинга может быть значительно выше, чем темпы обновления оборудования,
происходящего вследствие научно – технического развития. При этом даже
если приобретенное оборудование устареет ООО «Сарапульская кондитерская
фабрика» необходимо продолжить выплаты по договору лизинга. В связи с
этим у организации могут возникнуть сложности в приобретении нового, более
современного оборудования.
В процессе действия договора лизинга ООО «Сарапульская
кондитерская фабрика» не сможет провести переоценку имущества, т.к. оно
будет получено организацией на правах аренды. Следовательно, результаты
переоценки ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» не сможет
рассматривать как источник роста собственного капитала.
Сложности в применении лизинга для ООО «Сарапульская
кондитерская фабрика» также обусловлены тем, что в течение всего периода
действия лизингового договора, организация не будет собственником
оборудования, а следовательно, не сможет им в полной мере распоряжаться.
61
В качестве проблемы необходимо также учитывать и тот факт, что на
предмет лизинга может осуществляться взыскание по обязательствам
лизинговой компании. Лизингодатель может предоставить лизинговое
имущество в залог по своим кредитным договорам. При этом кредиты могут
быть получены как для финансирования сделки с данным лизингополучателем,
так и для других целей. В случае возникновения финансовых трудностей у
лизингодателя банк может обратиться в суд с заявлением об изъятии
лизингового имущества. Для предотвращения возникновения данной проблемы
в ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» должен быть предусмотрен
механизм выбора лизинговой компании. В основу данного механизма должен
быть положен анализ финансового состояния потенциального лизингодателя и
оценка вероятности банкротства, которое может привести к изъятию
лизингового имущества.
Специализированной службы по управлению лизинговым имуществом в
ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» не существует, т.к. объем
лизинговых операций является относительно невысоким, а интенсивность
обновления основных средств на основе лизинга снижается. Вместе с тем в
случае принятия решения о приобретении оборудования в лизинг функции по
управлению лизинговым имуществом должны быть возложены на бухгалтера
по учету основных средств, а функции анализа, обеспечивающего выбор
лизинговой компании должны быть возложены на сотрудника службы
экономического анализа и планирования. Соответствующие изменения должны
быть внесены в должностные инструкции указанных сотрудников.
Еще одна проблема, которая может возникнуть у организации,
приобретающей оборудование на условиях лизинга, состоит в том, что в
отличие от выплат по кредитам лизинговые платежа облагаются НДС. Для
ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» данная проблема не является
существенной, т.к. организация является плательщиком НДС, и поэтому
необходимость уплаты данного налога не увеличит затрат по лизинговой
сделке.
62
Для определения негативных последствий выявленных проблем ООО
«Сарапульская кондитерская фабрика» может использовать опыт зарубежных
организаций, где практика лизинга как формы финансирования
инвестиционной деятельности предприятия получила широкое
распространение.
В качестве одного из направлений развития лизинговых операций в
зарубежных компаниях, необходимо рассматривать возвратный лизинг,
представляющий собой финансовую операцию, при которой одна сторона
продает другой стороне активы, при условии, что покупатель впоследствии
сдаст эти активы в аренду продавцу.
Как правило, зарубежные компании прибегают к обратному лизингу с
целью оптимизировать систему налогообложения и снизить объем выплат в
бюджет. Многие лизинговые компании в первую очередь привлекают внимание
своих клиентов к этому преимуществу. В первую очередь это связано с
отсутствием необходимости уплаты налога на имущество. После подписания
документов предмет договора становится собственностью покупателя, а значит
лизингополучатель может не платить данный сбор.
Во-вторых, все платежи можно относит к категории «Расходы», что
соответственно уменьшает налогооблагаемую базу и снижает финансовую
нагрузку.
В-третьих, при выборе обратного лизинга применяется ускоренная
амортизация. Это происходит из-за того, что объект сделки должен полностью
амортизироваться до конца срока договора аренды. Эта особенность становится
преимуществом и для лизинговой компании, так как размер сбора на
имущество, необходимость внесения которого ложится на его плечи, также
снижается.
Таким образом, преимущества возвратного лизинга состоят в
следующем:
63
1. Владелец получает прибыль в виде стоимости объекта основных
средств сразу же после проведения сделки, при этом имущество является
доступным и его можно впоследствии выкупить;
2. Происходит снижение налогооблагаемой базы;
3. Происходит обновление материально – технической базы.
В связи с выявленными преимуществами, рассмотрим практику
применения возвратного лизинга в ООО «Сарапульская кондитерская фабрика»
на конкретном примере. Так, на балансе ООО «Сарапульская кондитерская
фабрика» находится линия по производству отсадочного печенья. Ее
первоначальная стоимость в целях бухгалтерского и налогового учета —
3600000 руб. Срок полезного использования данного объекта основных средств
составляет 42 месяца.
В отношении данного объекта основных средств ООО «Сарапульская
кондитерская фабрика» и ООО «ВЭБ-Лизинг» принимают решение
осуществить сделку по возвратному лизингу путем заключения двух договоров.
Первоначально по договору купли-продажи ООО «Сарапульская кондитерская
фабрика» продаст ООО «ВЭБ-Лизинг» оборудование за 3072720 руб. (в том
числе НДС — 468720 руб.).
К моменту продажи оборудования ООО «ВЭБ-Лизинг» начисленная
амортизация по данному объекту основных средств составляет 1028571 руб.
Соответственно остаточная стоимость оборудования — 2571429 руб. (3600000
руб. - 1028571 руб.).
Далее ООО «ВЭБ - лизинг» заключает договор с ООО «Сарапульская
кондитерская фабрика» о передаче бывшее собственностью лизингополучателя
оборудование сроком на 3 года. Общая сумма договора лизинга составляет
4405884 руб. (в том числе НДС — 672 084 руб.).
Эта сумма включает в себя:
Выкупную стоимость оборудования — 410640 руб. (в том числе НДС —
62 640 руб.);
64
Общую сумму лизинговых платежей — 3995244 руб. (в том числе НДС
— 609444 руб.).
В соответствии с условиями договора ООО «Сарапульская кондитерская
фабрика» каждый месяц перечисляет лизингодателю 110979 руб., в том числе
НДС — 16929 руб. Таким образом, предприятия ежемесячно в течение срока
договора (36 месяцев) имеет право на вычет НДС на сумму 16 929 руб.
Учитывая, что амортизация составляет 42 месяца, ежемесячная сумма
амортизации по составит 88 900 руб. (3733800 руб.: 42 мес.).
Первоначальная стоимость оборудования в налоговом учете на
основании п. 1 ст. 257 НК РФ составляет 2604000 руб. (3072720 руб. - 468720
руб.). Поэтому ежемесячная величина амортизации в налоговом учете
равняется 186000 руб. (2604000: 42. х 3). В течение этих первых 14 месяцев
действия договора лизинга расход в налоговом учете больше, чем в
бухгалтерском. В налоговом учете амортизация — 186000 руб./мес., в
бухгалтерском — 88900 руб./мес.
В течение 14 месяцев налогооблагаемая временная разница равна 97100
руб. (186000 руб. - 88900 руб.), а отложенное налоговое обязательство — 23304
руб. (97 100 руб. х 24%).
Сумма превышения лизинговых платежей над первоначальной
стоимостью оборудовать в налоговом учете составляет 781800 руб. (3995244
руб. - 609444 руб. - 2 604 000 руб.). Следовательно, в оставшиеся 22 месяца
действия договора лизинга ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» может
признать в налоговом учете ежемесячно расход в виде лизингового платежа в
сумме 35536 руб. (781800 руб.: 22 мес.).
Таким образом, в течение 22 месяцев ежемесячно погашаются:
1) Налогооблагаемая временная разница — на 53364 руб. (88900 руб. -
35536 руб.);
2) Отложенное налоговое обязательство — на 12807 руб. (53364 руб. х
24%).
65
После окончания срока действия договора лизинга и выкупа имущества
ООО «Сарапульская кондитерская фабрика» оборудование, являющееся
объектом договора возвратного лизинга перестает быть имуществом,
полученным по договору лизинга, и переходит в собственность ООО
«Сарапульская кондитерская фабрика».
В рассматриваемом нами примере первоначальная стоимость
выкупленного оборудования — 348000 руб. (410640 руб. - 62640 руб.).
Срок полезного использования собственной единицы техники
определяется с учетом срока его эксплуатации предыдущим собственником, то
сеть за вычетом срока эксплуатации оборудования в рамках договора лизинга.
В рассматриваемой ситуации срок полезного использования
выкупленного оборудования может быть установлен равным 6 месяцам (42 мес.
- 36 мес.). Поэтому ежемесячная сумма амортизации по выкупленному
оборудованию в налоговом учете будет равна 58000 руб./мес. (348000 руб.: 6
мес.).
Таким образом, в течение полугодия расход в налоговом учете меньше,
чем в бухгалтерском на 30900 руб. (88900 руб./мес. - 58000 руб./мес.).
В течение 6 месяцев отложенное налоговое обязательство ежемесячно
погашается на 7416 руб. (30900 руб. х 24%).
Уменьшение расходов в налоговом учете позволяет снизить
налогооблагаемую базу в течение года на 61800 руб. Следовательно, расходы
по налогу на прибыль снизятся на 12360 руб. Снижение расходов по налогу на
прибыль можно рассматривать как резерв роста конечного финансового
результата ООО «Сарапульская кондитерская фабрика». Следовательно,
применение практики возвратного лизинга в практике деятельности
анализируемого предприятия целесообразно.