48
дебиторской и кредиторской таблица задолженности. Если любой оборачиваемость
дебиторской заемщику задолженности выше (то структура есть коэффициент - меньше)
оборачиваемости года кредиторской, то это рынке является положительными коэффициент фактором.
В данном лизинговое случае, и на внеоборотные начало, и на конец представлена года такое снижающих соотношения
присутствует.
Период начало операционного цикла наиболее резко увеличился доля с 133 дней снижением на начало
года, начал до 179 на конец данные анализируемого периода. Это зависит значит, что доля время
необходимое, урегулирование чтобы расплатились коэффициент дебиторы и время отечественное реализации запасов согласно
увеличилось. Это сжатию неблагоприятная тенденция.
Фондоотдача пассива снизилась с 20,2 рубля модернизации до 9,9 рублей общество выручки.
Основные финансовые данная результаты деятельности всех АО «Концерн
«Поиск» представлены прошлым в таблице 13.
Таблица 13
Финансовые общество результаты деятельности кредиторов АО «Концерн «Поиск»
Показатель
Значение ситуация
показателя, тыс.
руб. концу
Изменение конец
показателя
Средне-
годовая
величина,
тыс. руб. краткосрочные
2014 г.
2015 г.
тыс.
руб. фоне
%
Выручка
80 066
54 503
-25 563
-31,9
67 285
Расходы даже по обычным видам погашения
деятельности
26 618
27 392
+774
+2,9
27 005
Прибыль (убыток) от резко
продаж
53 448
27 111
-26 337
-49,3
40 280
Прочие концу доходы и расходы, рассматривая
кроме процентов увеличение к уплате
352
3 388
+3 036
+9,6 раза
1 870
EBIT обновления (прибыль финансовое до уплаты
процентов рассматривая и налогов)
53 800
30 499
-23 301
-43,3
42 150
Изменение расширения налоговых
активов всего и обязательств,
налог осуществляющий на прибыль и прочее
-11 198
-5 931
5 267
↑
-8 565
Чистая величина прибыль (убыток) здесь
42 602
24 568
-18 034
-42,3
33 585
За мебельного период с 01.01.2015 по 31.12.2015 годовая оперативно выручка равнялась 54 503
тыс. руб., центральный вместе с тем, проведение за 2014 год возникла годовая выручка пассивы была существенно срок выше
– 80 066 тыс. руб. (имело имеющихся место снижение быстро на 25 563 тыс. руб., себя или на 31,9%).
49
Прибыль учитывая от продаж за последний также год составила 27 111 тыс. руб. За учитывая
весь рассматриваемый анализ период наблюдалось действует существенное падение руках
финансового результата если от продаж – на 26 337 тыс. руб.
Изучая целом расходы по обычным проведение видам деятельности, долгосрочные следует отметить, дебиторской
что организация иректор учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы всех в
качестве условно-постоянных, весь относя их по итогам внеоборотные отчетного периода равнялся на счет
реализации.
Анализ снижением рентабельности проведен числе и представлен в таблице 14.
В возрастной отчетном периоде финансовые Общество получило доля прибыль в размере 24 568
тыс. руб., показывает что на 18 034 тыс. руб. меньше, монтаж чем в прошлом 2014-ом нормативными году.
Все показателя учетом рентабельности за 2015 год, коэффициент приведенные в таблице 10, коэффициент
имеют положительные основные значения, поскольку стабильно организацией получена основные как
прибыль финансовое от продаж, так средний и в целом прибыль медленно от финансово-хозяйственной
деятельности акционерное за данный период.
Таблица 14
Показатели общество рентабельности
Показатель
2013
2014
2015
Изменение
Общая рентабельность
16,05
67,19
55,96
39,90
Рентабельность коэффициент продаж
24,10
66,75
49,74
25,64
Рентабельность собственного фоне капитала
102,75
77,29
35,35
-67,40
Рентабельность акционерного баланса капитала
8 576,67
28401,33
16
378,67
7 802,00
Рентабельность начальник оборотных активов
70,37
73,32
55,43
-14,94
Общая полную рентабельность
производственных некоторые фондов
559,63
831,92
470,37
-89,26
Рентабельность всех главным активов
62,43
66,88
30,76
-31,67
Рентабельность основной расч деятельности
31,25
77,81
77,22
45,97
Рентабельность производства
45,46
350,57
338,97
293,51
Прибыль средний от продаж в анализируемом коэффициент периоде составляет 49,7% от коэффициент
полученной выручки. Однако ключевая имеет место концу отрицательная динамика имеющихся
рентабельности продаж своих по сравнению с данным коэффициент показателем за 2014 (-11,2%).
Однако, как видно, за рассматриваемый период большинство
показателей рентабельности в различной степени претерпели уменьшение
значений по сравнению с 2014 годом. Причиной этому послужило снижение
50
прибыли, которую Общество получило в отчетном периоде.
За 2015 год каждый рубль собственного капитала АО «Концерн «Поиск»
принес 35,3 рубля чистой прибыли. За два последних года рентабельность
собственного капитала уменьшилась. Рентабельность собственного капитала за
последний год демонстрирует вполне соответствующее нормальному значение.
За два последних года наблюдалось стремительное падение
рентабельности активов – на 37,7% (до 35,4%), а это является отрицательной
тенденцией.
51
ГЛАВА 3. ЛИЗИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ ПО
УЛУЧШЕНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО «КОНЦЕРН «ПОИСК»
3.1 Мероприятия, направленные на улучшения финансовой
и инвестиционной деятельности
На основе проведенного анализа деятельности АО «Концерн «Поиск»
можно отметить, что в Обществе существует потребности в мероприятиях,
направленных на улучшение финансовой деятельности.
Для конкретизации представленного анализа проведем анализ
внутренней среды при помощи SWOT-анализа.
Изучение непосредственного окружения организации направлено на
анализ состояния тех составляющих внешней среды, с которыми организация
находится в непосредственном взаимодействии. При этом важно подчеркнуть,
что организация может оказывать существенное влияние на характер и
содержание этого взаимодействия, тем самым она может активно участвовать в
формировании дополнительных возможностей и в предотвращении появления
угроз её дальнейшему существованию.
Сильные и слабые стороны внутренней среды фирмы в такой же мере
как угрозы и возможности определяют условия успешного существования
организации, которые представлены в таблице 15.
Анализируя полученные данные, приходим к выводу, что главными
достоинствами АО «Концерн «Поиск» является:
- наработанная репутация и надежность;
- способность выполнять технологически сложные виды строительных и
реставрационных работ в сравнительно больших объемах и в ограниченные по
времени сроки;
- хорошо оснащенная производственно-техническая база;
- квалифицированный состав ИТР и рабочих.
52
Таблица 15
Анализ сильных и слабых сторон, угроз и возможностей
АО «Концерн «Поиск»
Возможности
1. Расширение доли
фирмы на рынке услуг
2. Привлечение новых
заказчиков
3. Выпуск новых видов
продукции в цехах
производственной базы
Угрозы
1. Ухудшение
экономической ситуации в
стране (инфляционные
процессы)
2. Влияние со стороны
конкурентов
3. Дефицит
квалифицированных
работников на рынке рабочей
силы
Сильные
стороны
1. Наработанная
годами репутация
2. Надежность
3. Высокий
уровень
используемых
технологий
4. Хорошо
оснащенная
техническая база
5.
Профессионализм
Поле «Сив»
(сильные возможности)
1. Способность выполнять
большие объемы работ в
ограниченные сроки на
стратегических объектах
города
2. Возможность производства
новых видов продукции или
работ
3. Привлечение новых
высококвалифицированных
работников.
Поле «СиУ»
(сила и угрозы)
1. Активизировать
влияние на легитимное
распределение финансовых
ресурсов в строительной
отрасли
2. Постоянно быть в курсе
всех изменений в уровне
спроса.
3. Недостаток финансовых
средств повлияет на
переоснащение технической
базы.
Слабые стороны
1. Слабый
маркетинг
2. Неэффективная
мотивация
персонала
3. Высокая
зависимость от
заказчиков
4. Неустойчивое
финансовое
положение
Поле «СЛВ»
(слабые возможности)
1. Провести кардинальные
структурные изменения в
управлении организацией
2. Существенно влиять на
приток
высококвалифицированных
специалистов (рабочих и
ИТР)
3. Поиск новых
возможностей
финансирования бизнеса
Поле «СЛУ»
(слабость и угрозы)
1. Риск того, что организация
не сможет обеспечить
финансовую устойчивость из-
за уменьшения числа
заказчиков
2. Недостаток
высококвалифицированных
специалистов не сможет
обеспечить качество
выполняемых работ, а,
следовательно, повлечет за
собой потерю части
заказчиков.
К наиболее слабым сторонам относятся малоэффективная
организационная структура управления и неустойчивое финансовое положение,
а именно:
53
- слабый маркетинг;
- явный недостаток информации и мотивации персонала;
- отсутствие четкого планирования на определенные периоды;
- нет систематического четкого анализа результатов по видам и срокам
исполнения работ по отдельным подразделениям, по загруженности и
использованию производственных мощностей и людских ресурсов.
Указанные слабые стороны АО «Концерн «Поиск» значительно
ослабляют позиции в конкурентной борьбе. Для эффективного использования
производственных мощностей необходимо обеспечить оказание новых видов
услуг, востребованных на рынке, провести ротацию персонала.
В настоящее время существенных изменений в организации не
планируется, организация функционирует в определенной среде и ее развитие
происходит «по накатанной», что является существенным недостатком, так как
не происходит анализа развития и организация теряет существенную прибыль.
Все это не увязывается с миссией: добиться устойчивого положения по
удовлетворению потребностей населения.
Анализируя деятельность АО «Концерн «Поиск», следует отметить, что
Обществу не присущи какие – либо риски, могущие повлечь за собой
существенные финансовые и иные последствия для Общества и/или серьезно
отразится на его текущей деятельности или деятельности в перспективе.
Политическую и экономическую ситуацию в регионе, и отдельно в
основных областях, где находятся организации – потребители услуг Общества,
можно рассматривать как относительно стабильную.
Отрицательного изменения ситуации в указанных регионах и в России в
целом, которые могут негативно повлиять на деятельность и экономическое
положения Общества, в ближайшее время не прогнозируется.
Возникновение военных конфликтов и введение чрезвычайного
положения в регионе, в котором АО «Концерн «Поиск» зарегистрировано в
качестве налогоплательщика и осуществляет основную деятельность,
маловероятно.
54
Рисков, связанных с географическими особенностями региона, в
котором АО «Концерн «Поиск» зарегистрировано в качестве
налогоплательщика и осуществляет основную деятельность, в том числе
повышенной опасности стихийных бедствий, возможного прекращения
транспортного сообщения в связи с удаленностью и труднодоступностью нет.
Подверженность АО «Концерн «Поиск» рискам, связанным с
изменением курса обмена иностранных валют, минимальна. Это объясняется
тем, что Общество действует на внутреннем рынке и реализует свою
продукцию предприятиям, работающим на российском рынке.
Для улучшения финансовой деятельности организации можно
предложить приобретение оборудования для функционирования предприятия в
новых областях деятельности.
Одной из таких сфер деятельности может стать добыча песка, т.к. в
Ненецком автономном округе в настоящее время активно ведется
строительство как домов, так и дорожных покрытий, поэтому существует
высокая потребность в песке.
Песок, как один из самых распространенных материалов, используется
для создания многих строительных смесей, таких как бетон, кладочный
раствор. Он нужен для укладки дорог, пригодится при благоустройстве
дворовых территорий. Этот список можно продолжать еще очень долго.
АО «Концерн «Поиск» является специализированной организацией, и
конкурентов в НАО у нее нет. В связи с низкими поставками, завоз песка
осуществляется в НАО от сторонних организаций. А это значит, что спрос на
материал будет стабильно высоким, поэтому построение бизнеса на добыче
песка – хороший вариант для начала собственного дела.
Кроме того, АО «Концерн «Поиск» уже имеет лицензию на добычу
песка, а соответственно отпадает необходимость в ее получении.
Выбор технологии добычи песка зависит от происхождения
строительного материала – карьерный, морской или речной. Добыча песка
может выполняться следующими методами:
55
- открытым,
- закрытым.
Добыча песка открытым способом является более распространенной.
При этой технологии применяются скреперы, самосвалы, экскаваторы,
подвесные канатные дороги и иное оборудование. Месторождения нерудных
полезных ископаемых обычно скрыты под слоями почвы и глинистыми
породами. Их называют вскрышами.
Произведем расчет стоимости на приобретение необходимого
дополнительного оборудования для увеличения добычи песка (таблица 16).
Таблица 16
Расчет стоимости необходимого оборудования
Оборудование
Цена, руб.
Количество
Стоимость, руб.
Экскаватор «Hyundai R220LC-9S»
5 744 681
1
5 744 681
Погрузчик «SEM 639 B»
1 468 085
1
1 468 085
Автомашина самосвал КрАЗ – 6510
2 648 936
1
2 648 936
Итого
х
3
9 861 702
Таким образом, необходимое стоимость оборудования составит 9
861 702 руб.
3.2 Лизинг, как способ финансирования инвестиций
В отличие от крупного бизнеса, который привлекает дополнительные
источники финансирования деятельности в основном для расширения и
развития предприятия, на малых предприятиях вопрос поиска и привлечения
финансовых ресурсов возникает как в процессе развития, так и в процессе
текущей деятельности. Нехватка оборотных средств является одной из
наиболее распространенных проблем на малых предприятиях. В связи с этим,
предприятия малого бизнеса испытывают более высокую потребность в
привлечении дополнительных источников финансирования.
У предприятия АО «Концерн «Поиск» существует три альтернативных
56
варианта решения в выборе источника финансирования:
- приобретение оборудования в лизинг;
- приобретение в кредит;
- собственные средства (чистая прибыль);
Традиционно лизинг рассматривается как одна из форм
финансирования, альтернативой банковскому кредитованию. Однако, лизинг
является законодательно разрешенной формой оптимизации налогообложения.
При этом для выбора сценария необходимо учитывать будущие
дисконтированные денежные потоки. С одной стороны, анализ может привести
к выводу, что использование лизинговой схемы может быть выгодней, чем
покупка за счет собственных средств.
Для начала надо определиться с горизонтом сравнения. Если
рассматривать только срок лизинга, то экономия денежного потока в лизинге
по сравнению с покупкой составит около 10% от стоимости актива. Однако,
если рассматривать срок полезного использования имущества, то эффект
лизинга снижается примерно до 5%. Происходит это потому, что по окончании
срока лизинга у компании возникает дополнительная налогооблагаемая база.
Поэтому в сравнении с покупкой в кредит или покупкой за счет собственных
средств по окончании лизинга компания начинает переплачивать налог на
прибыль. Однако общий положительный эффект при этом все равно
сохраняется.
Описанная выше экономия возникает в ситуации, когда компания может
получать доход от своих временно свободных средств не меньше, чем ставка по
лизингу, инвестируя их в бизнес или доходные активы. При этом, если же
компания рассматривает сценарий альтернативной доходности, то для нее
становится безразлично какой сценарий выбрать – купить за деньги ли взять в
лизинг если ставка по лизингу примерно на 2% выше доходности собственных
денег. А если рассматривать период только договора лизинга, то данная ставка
безразличия составляет порядка 4%. И чем меньшую доходность компания
может получить со своих собственных средств, тем более очевидным для нее
57
будет сценарий приобретения за счет своих денег.
Из этого можно сделать вывод, что, если компания может разместить на
депозите на срок лизинговой сделки свободные ресурсы под 8% годовых, а
ставка по лизингу не более 12% годовых, то компании по существу безразлично
какой сценарий финансирования выбирать. При условии, что доходность
собственных денег может быть выше банковского депозита, для компании все
более очевидным становится вариант использования.
С другой стороны, следует отметить, что приобретение оборудование из
чистой прибыли компании приведет к единовременному оттоку денежных
средств, которые можно также потратить на другие нужды компании. В данном
случае приобретение оборудования для добычи песка не ограничивается
приобретением только транспортных средств.
К примеру, потребуются затраты на обустройство карьера, затраты на
заработную плату и питание рабочих, затраты на рекламу, другие косвенные и
неучтённые расходы.
Таким образом рассмотрим два варианта финансирования: приобретение
оборудование в лизинг или приобретение оборудование в кредит.
Заемные источники финансирования инвестиций являются
альтернативной формой реализации инвестиционных проектов, и кредит в виде
денежной ссуды не является одной их разновидностью. Вот уже более 60 лет на
мировом рынке инвестиций у покупателей заемного капитала широкий интерес
приобретают лизинговые схемы. В связи с этим определение эффективности
лизинга и кредита является актуальной задачей для любого инициатора
инвестиционного проекта. И одним из способов решения данной проблемы
является сравнительный анализ их качественных свойств (таблица 17).
Таким образом, лизинг, или финансовая аренда, является наиболее
удобной формой финансирования для производственных предприятий.
У производственных предприятий, к которым относится АО «Концерн
«Поиск», набор возможных предметов лизинга гораздо шире. Это может быть и
автотранспорт, и производственное оборудование, и спецтехника.