6
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ............................................................................................................... 7
Глава 1. Банковские услуги предприятиям ........................................................ 11
1.1 Кредитные услуги ..................................................................................... 11
1.2 Определение и сущность лизинга ............................................................. 21
1.3 Основные преимущества лизинга ............................................................. 24
1.4 Роль и место лизинга в международном кредитовании ............................ 28
Глава 2. Лизинг как форма инвестирования ресурсов ........................................ 34
2.1 Объекты и субъекты лизинга .................................................................... 34
2.2 Виды лизинга и механизм лизинговых сделок ......................................... 38
2.3 Лизинг или кредит .................................................................................... 42
2.4 Лизинг как кредитная операция для инвестирования ресурсов ................ 45
Глава 3. Модельные расчеты затрат при различных способах финансирования53
3.1 Краткая характеристика объекта финансирования ................................... 53
3.2 Приобретение оборудования в лизинг ...................................................... 60
3.3 Покупка оборудования из собственных средств ....................................... 66
3.4 Покупка оборудования в кредит ............................................................... 69
Заключение ......................................................................................................... 72
Список использованных источников.................................................................. 76
7
ВВЕДЕНИЕ
Для осуществления любого вида деятельности требуется специальное
оборудование, которое зачастую имеет большую стоимость и у предприятия не
всегда есть достаточное количество денежных средств на его приобретения.
В условиях экономического кризиса, когда оформление кредитов банка
или поиск долгосрочных инвестиций требует значительных затрат времени,
лизинг получает все большую популярность как финансовая услуга,
направленная на расширение и развитие бизнеса.
В эпоху текущего экономического кризиса лизинговым компаниям был
нанесен серьезный ущерб: уменьшение финансирование, снижение
платежеспособности клиентов, падение спроса на услуги, ограничение
взаимоотношений с иностранными компаниями в связи со скачками валют.
Несмотря на это, финансовая аренда – основной инструмент
долгосрочных вложений в развитие и обновление основных активов
предприятий. Особое значение лизинг играет в сфере развития инфраструктуры
(транспорт, связь, сельское хозяйство).
Рынок финансовой аренды России с каждым годом все больше
развивается: выходят новые участники рынка, снижаются проценты за
предоставляемые услуги. При стабилизации экономической ситуации в стране
и урегулировании правовых моментов, лизинг имеет высокий потенциал
развития в РФ.
Финансовая аренда – успешно развивающийся инструмент обновления
фондов компании. Лизинг предоставляет все условия для расширения
производственной базы организаций, внедрения в производственный процесс
новейших технологий, приобретения дорогостоящего оборудования.
Для обеспечения устойчивого развития национальной экономики и
модернизации промышленного сектора России требуются инструменты и
действия для обеспечения как увеличения производства и совокупного спроса,
так и увеличение капитальных инвестиций в целях удовлетворения растущего
8
спроса потребителей. Для решения этих задач существенную роль может
сыграть лизинг и его продукты. Инструмент лизингового финансирования
является одним из ключевых факторов экономического роста европейских
стран, способствующий при этом увеличению объема производства товаров и
услуг на основе создания новых производственных мощностей, наращивания
совокупного спроса, привлечения инвестиционных ресурсов.
Лизинг является составной частью рынка коммерческих финансов, а
именно его среднесрочной и долгосрочной составляющей; краткосрочной
составной частью при этом является факторинг. В последние несколько лет
лизинг в России стал выгодным способом вложения капитала, позволяющим
эффективно размещать свободные денежные средства. Для банковской сферы
лизинг, кроме того, означает расширение диверсификации операций и
активный поиск клиентов.
Лизинг, с точки зрения производства, является составляющим
элементом при модернизации экономики России. Учитывая ограничение
финансового капитала, прямых иностранных инвестиций и капитальных
вложений собственников бизнеса, а также, учитывая ограничение внешнего
финансового капитала на отечественном фондовом рынке, руководителям
предприятий приходится искать иные альтернативные решения по обновлению
своего парка производственного оборудования, среди которых на первом месте
стоит лизинг.
Среди ключевых факторов, которые влияют на развитие или
сдерживание рынка лизинга относятся: динамика ВВП, инвестиции в основной
капитал, степень износа основных фондов, объемы строительства, степень
финансовой устойчивости и уровень процентных ставок на кредитном рынке
страны. От данных факторов зависит, будет ли рынок лизинга развиваться или
нет. Более того, от них зависит и процесс модернизации промышленного
сектора экономики России.
Кроме того, стоит осознавать, что основное преимущество развития
финансового лизинга – это его доступность для предприятий малого и среднего
9
бизнеса. С целью модернизации производства, руководители и собственники
предприятий оформляют лизинговые контракты с целью получения нового
производственного оборудования, а иногда и для внедрения автоматизации на
производственном цикле.
Лизинговые операции между субъектами хозяйствования отнюдь не
ограничиваются пределами одного государства и все чаще к практике
международного лизинга прибегают также и отечественные предприятия.
Первопроходцами международного лизинга являются американцы, которые
стали применять данный инструмент финансирования еще в середине
прошлого столетия. С тех пор международный лизинг начал активно
развиваться и в других странах.
Перечисленными выше факторами обусловлена актуальность темы
данной работы, целью которой является оценка лизинга как способа
финансирования современного бизнеса. Для достижения поставленной цели в
работе решены следующие задачи:
1) рассмотрены теоретические и нормативно-правовые положения
использования лизинга, дана характеристика основных нормативно-
правовых актов, регламентирующих деятельность в области лизинга,
охарактеризованы его преимущества и недостатки, а также проведен
сравнительный анализ лизинга и кредитования как способов
инвестирования в основные средства;
2) проведен анализ деятельности и использования лизинга в ООО
«ПолиЭр»;
3) проведены модельные расчеты эффективности лизинга, кредитования
и приобретения оборудования из собственных средств.
Таким образом, объектом данного исследования является ООО
«ПолиЭр», предметом – организация и практика использования методов
лизинга в деятельности рассматриваемого предприятия.
В соответствии с поставленными целью и задачами структура работы
представлена введением, тремя главами, заключением и списком
10
использованной литературы.
Первая глава является теоретической, в ней рассмотрена сущность,
нормативно-правовое регулирование, преимущества и недостатки, а также роль
и тенденции место лизинга в международном инвестировании и в практике
деятельности российских компаний.
Вторая глава является методической, в ней рассмотрены вопросы
характеристики лизинга как формы инвестирования.
Третья глава является практической, в ней проведен анализ
деятельности и даны модельные расчеты эффективности различных методов
осуществления инвестиций в основные средства.
11
ГЛАВА 1. БАНКОВСКИЕ УСЛУГИ ПРЕДПРИЯТИЯМ
1.1 Кредитные услуги
Кредитные отношения играют важнейшую роль в современной
экономике. Эффективная организация кредитной системы является залогом
обеспечения динамичного развития показателей производственной
деятельности предприятий и социально-экономического прогресса в целом.
В различных источниках категория «кредит» представляется либо как
действие, характеризующее некоторый уровень доверия, в результате которого
происходит обмен двумя платежами, которые находятся на некотором
удалении друг от друга по времени
1
, либо как некоторые ценности, которые
предоставляются контрагенту в обмен на обещанный их возврат либо
возмещение через некоторое время
2
.
Благодаря кредитным отношениям происходит сокращение времени,
которое затрачивается на удовлетворение хозяйственных потребностей.
Предприятие, осуществляющее заем, за счет полученной дополнительной
стоимости способно увеличить объем своих ресурсов, расширить спектр и
количество осуществляемых хозяйственных операций, вследствие чего
ускорится достижение тех целей, которые оно ставит перед собой в
стратегическом плане. Следовательно, кредит является той основой, на которой
строится все развитие экономики. Кредитные механизмы используются
практически всеми предприятиями – как крупными объединениями и
холдингами, так и малыми производственными, сельскохозяйственными и
торговыми структурами
3
.
Операции банков по кредитованию компаний и фирм, осуществление
инвестиционных проектов, валютные операции по своей сути не могут
считаться ликвидным размещением средств и осуществляются банками
исключительно в целях получения прибыли на разнице в процентных ставках
1
Бабич А. М. Павлова. Л. Н. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: ЮНИТИ-М, 2015. С. 22
2
Колесников В.И., Кроливецкая Л.П. Банковское дело.//М., - Финансы и статистика.- 2014. С. 33
3
Лаврушин О.И. Деньги Кредит Банки. - М: «Финансы и статистика», 2012. С. 162
12
между размещением и привлечением средств и в виде дополнительных
доходов, связанных с предоставлением таких кредитов.
Дадим более подробную характеристику данным элементам:
1. Отношения банковского кредитования предполагают четкую установку
всех условий кредитования. Это обусловлено тем, что банки сами также
являются заемщиками денежных средств и должны иметь возможность
определять те сроки и размеры выдаваемых кредитов, которые не повредят их
финансовому состоянию. Огромная роль учета структуры средств,
привлекаемых банками для организации кредитования разных категорий
заемщиков выражается в выборе специализации банка. Большинство
современных банков ориентировано на один – два вида кредитования. Так,
существуют ипотечные банки, банки долгосрочного кредитования (или
проектного финансирования). Существуют также и универсальные банки, в
ассортименте услуг которых имеются кредиты на различные сроки. Но и эти
банки также имеют определенные приоритеты в выборе кредитования, кроме
того, аналитические отделы данных банков проводят постоянный мониторинг
внешней среды и экономических тенденций в стране, которые служат
основанием для разработки кредитной политики банка. При выявлении
признаков начала экономического спада данные банки сворачивают (или
значительно уменьшают) долгосрочные программы кредитования, увеличивают
процентные ставки, ужесточают требования к потенциальным заемщиками и
обеспечению кредита.
Важным компонентом кредитной политики банка является разработка
политики процентных ставок, которые устанавливаются в большинстве случаев
в зависимость от того, какая именно кредитная программа будет избрана
заемщиком. На величину процентной ставки влияет множество частных и
общих факторов.
Перечислим и охарактеризуем общие факторы, влияющие на размер
процентной ставки. Как следует из их названия, они являются
общеэкономическими, в них определены те условия, которые объективно
13
характеризуют экономическое окружение кредитной организации. В их составе
выделяют:
соотношение между спросом и предложением на рынке денег и на
рынке капитала;
тенденции в изменениях учетной ставки рефинансирования,
устанавливаемой Центральным Банком;
уровень и темпы существующей и прогнозируемой инфляции;
ставки на рынке межбанковского кредитования, предлагаемые
условия.
Частные факторы оказывают локальное влияние на деятельность
кредитных организаций, они зависимы от них и могут редактироваться
внутренними документами кредитной организации. Среди частных факторов
нужно отметить:
1) характер и структура депозитной политики кредитной организации,
виды, количество, ассортимент и условия привлекаемых средств;
2) размер собственных средств кредитной организации;
3) уровень рентабельности, характерный для банковской
деятельности;
4) срок и сумма кредита, предполагаемого к выдаче заемщику;
5) вид обеспечения, предлагаемый для данного кредита.
Развитие банковского кредитования зависит от множества параметров и
факторов, например, от возможности доступа к кредитным предложениям
других кредитных организаций, т.е. от обстановки на рынке межбанковского
кредитования, а также предприятий, предлагающих факторинговые и
лизинговые услуги, от того, насколько реально использовать возможности
рефинансирования кредитной деятельности Центральным Банком. Такая
зависимость – есть проявление универсальности отношений в области
кредитования, высокий уровень взаимосвязи и единство разных форм и видов
кредита. При всем этом обязательно должно соблюдаться важнейшее условие,
характеризующее эффективность кредитной политики – процентные доходы
14
кредитной организации обязательно должны превышать процентные выплаты.
Таким образом, формирование кредитной политики представляет собой
решение задачи выбора таких размеров процентных ставок и скидок, сроков
кредитования, предлагаемых разным категориям заемщиков, которые будут
обеспечивать высокий уровень рентабельности деятельности и ликвидности
баланса кредитной организации.
2. Следующим элементом, включаемым в кредитную политику, является
установка основных стандартов кредитоспособности, принятых в кредитной
организации. Под этим понятием подразумеваются те требования, которые
предъявляются кредитной организацией к уровню финансовой устойчивости,
которым должен обладать потенциальный заемщик для того, чтобы его
кредитная заявка была одобрена. Установление стандартов кредитоспособности
основывается на методах оценки уровня кредитного риска и определении
вероятности, с которой выплата процентов по кредиту и его основной суммы
может быть задержана, а также оценивается вероятность того, что кредит будет
не возвращен. С этой целью в кредитных организациях разрабатываются
разного рода методики, с помощью которых осуществляется кредитный анализ,
основанный на тщательном изучении и оценке разнообразных источников как
финансовой, так и нефинансовой информации о своих потенциальных
клиентах.
3. Важную роль в кредитной политике играет определение тех способов,
которые способствуют обеспечению исполнения кредитных обязательств.
Кредитор осуществляет выбор того способа обеспечения, который будет
наиболее приемлемым для каждой из обслуживаемых им категорий заемщиков,
выбирает те инструменты и обязательства, которые наиболее соответствуют
возможностям и потребностям заемщика.
4. Система формирования резервов на возможные потери от кредитных
операций. При заключении договоров банки и фирмы, естественно,
рассчитывают на своевременное поступление платежей. Однако не исключены
ситуации появления просроченной кредитной (дебиторской) задолженности и
15
даже полной неспособности заемщика рассчитаться по своим обязательствам.
Поэтому существует практика создания резервов на возможные потери,
позволяющая, во-первых, формировать источники средств, достаточные для
покрытия убытков, и, во-вторых, иметь более реальную характеристику
собственного финансового состояния.
5. Используемые кредитной организацией меры, которые обеспечивают
возвратность выданных кредитов, а также политика, направленная на
инкассацию платежей, представляют собой комплекс процедур и операций как
юридической, так и экономической направленности, используемые по
отношению к тем заемщикам, которые имеют просроченную задолженность.
Кредитор заинтересован в создании такой системы, которая будет оперативно
отслеживать уровень и состояние задолженности, а также текущую рыночную
стоимость обеспечения по данному кредиту, используя наиболее эффективные
методы воздействия на заемщика, которые приведут к погашению
задолженности. К экономическим мерам воздействия, которые применяются к
таким заемщикам, можно отнести повышение уровня требований, которые
предъявляются при предоставлению следующего кредита, повышение уровня
процентной ставки для такого заемщика. В некоторых случаях допускается
требование о принудительном досрочном погашении кредитной
задолженности.
Кредиторы заранее устанавливают точный порядок, в котором
осуществляются все процедуры при необходимости обращения в судебные
инстанции и начале дела по наложению взыскания на имущество должника,
являющееся обеспечением по данному кредиту. Кроме того, кредитные
организации в большинстве случаев имеют налаженные отношения с
факторинговыми компаниями, осуществляющими финансирование
дебиторской задолженности, определяют те правила, которые применяются при
обращении и учете векселей.
Таким образом, кредитная политика представляет собой основу, на
которой строится весь процесс кредитования. Сложность данного процесса, а