СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….4
Глава 1. Теоретические основы лизинговых операций……………………….8
1.1 Принципы, история и причины становления лизинговой деятельности…….8
1.2 Формы лизинга и их свойства……………………………………………….15
1.3 Способы расчета лизинговых платежей организации……………………..21
Глава 2. Анализ управления лизинговыми операциями на примере ОАО
«Авторемонтный завод»………………………………………………………….36
2.1 Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО
«Авторемонтный завод»…………………………………………………………...36
2.2 Особенности лизинга в комплексе мер по повышению инвестиционной
активности компании………………………………………………………………47
2.3 Анализ эффективности лизинговых сделок компании………………………53
Глава 3. Совершенствование финансирования компании с помощью
лизинговых операций…………………………………………………………….57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………...63
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………...67
ПРИЛОЖЕНИЕ…………………………………………………………………...71
4
ВВЕДЕНИЕ
«Бизнес» в настоящее время является наиболее популярным, и давно
превратилось в общеупотребляемое слово. Бизнес (англ. business «дело»,
«занятие», «предприятие»)
1
— предпринимательская, коммерческая или иная
деятельность, которая не противоречит закону и направлена на получение
прибыли посредством продвижения полезных и качественных. Бизнесмен
2
—
это человек, занимающийся предпринимательской деятельностью и
получающий от своей деятельности прибыль Однако на самом деле при
открытии собственного бизнеса или реализации задуманного проекта есть
множество нюансов, преимуществ и недостатков. И тот, кто начинает или
продолжает свой бизнес всегда в определенной мере рискует. Его доход
зависит лишь от него самого, вернее, от его профессионального и грамотного
руководства. Каждый предприниматель страстно желает, чтобы его бизнес рос
и развивался.
Ростом бизнеса совершенствуются его результаты деятельности и
увеличиваются количества ресурсов, используемых бизнесом, т.е. больше
работников, больше оборудования, больше деловых связей и т.д. Но
увеличение количества ресурсов не возникает само по себе, его необходимо
финансировать. Преимущественно финансирование развития осуществляется за
счет прибыли самого бизнеса или внешней инвестиции. Обычно образуется
ситуация, когда доходов самого бизнеса не хватает для обеспечения
одновременно и желаемых доходов собственников, и обеспечения желаемой
скорости развития предприятия. Особенно нехватка денежных средств
обостряется, когда доходность бизнеса снижается до нуля или ниже, а
возрастающая конкуренция не позволяет стоять на месте.
Тогда появляется вопрос незамедлительного привлечения
1
Словарь современных экономических терминов / сост. А.И. Базылева [и др.]. — Минск : Междунар.ун-
т«МИТСО», 2012.
2
Словарь современных экономических терминов / сост. А.И. Базылева [и др.]. — Минск : Междунар.ун-
т«МИТСО», 2012.
5
дополнительного финансирования превращается в вопрос «жизни и смерти»
для данного бизнеса. Если в этой ситуации немедленно не вложить
дополнительные средства в бизнес, то в ближайшее время он может вообще
прекратить свое существование, а его стоимость превратится в ноль.
Необходимость дополнительного финансирования бизнеса может быть связана
не только с его развитием. Очень часто в повседневной деятельности по самым
различным причинам возникает необходимость в привлечении дополнительных
финансовых средств.
Предоставление финансирования бизнесу — это наиболее важная задача
организации. При возникновении в предприятии какой-либо инвестиционной
задачи или проекта после принятия решения о целесообразности их реализации
возникают следующие вопросы: каким источником финансирования
воспользоваться и как из множества альтернативных источников выбрать
наиболее предпочтительный? Финансировать бизнес можно за счет
собственных ресурсов, но быстрое и эффективное развитие невозможно без
привлечения средств извне.
Чтобы привлечь денежные средства в предпринимательскую
деятельность, проще всего обратиться в свой коммерческий банк за кредитом,
но далеко не всегда срабатывает этот наиболее распространенный метод.
Возможно, предлагаемый срок кредитования слишком мал или нет кредитной
истории, или Вы не можете предоставить устраивающее банк имущество в
залог, или просто у банка в этот момент нет свободных денежных средств.
Именно поэтому существует много других законных методов и источников
получения денежных средств. Среди этих законных методов нет хороших или
плохих, можно только говорить, что какие-то методы более применимы и
эффективны для данного предприятия в этой конкретной ситуации.
Актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы
вызвана развитием лизинговых операций в Кыргызстане и интеграции
отечественного лизинга в мировую финансовую систему. Анализ лизинговой
деятельности в России, Казахстана, Ирана, Узбекистана показал, что ряду
6
ведущих кыргызских лизинговых компаний удалось не просто скопировать, но
и во многом удачно адаптировать в наши условия опыт стран с развитыми
лизинговыми отношениями. В этих странах в течение последних двадцати с
лишним лет сложилась высокая культура проведения лизинговых операций,
считающихся наиболее сложной разновидностью банковской деятельности.
Кыргызские и иностранные банки, крупные производители и
поставщики машин и оборудования всерьез стали обращать внимание на
возможность применения в Кыргызской Республике известного во всем мире
высокоэффективного финансового инструмента — лизинга.
В настоящее время в Кыргызстане интерес к лизингу в силу присущих
ему возможностей все более возрастает. Увеличивается число лизинговых
компаний как отечественных так и иностранных, расширяют поле деятельности
существующие.
Целью выпускной квалификационной работы является изучение лизинга
как способа финансирования производства на предприятии.
Задачи выпускной квалификационной работы:
рассмотреть теоретические основы лизинговой деятельности;
дать общую характеристику финансово-хозяйственной деятельности
ОАО «Авторемонтный завод»;
рассмотреть место лизинга в комплексе мер по повышению
инвестиционной активности предприятия;
провести оценку эффективности лизинговых сделок предприятия;
предложить рекомендации по повышению эффективности
управления финансами предприятия на основе использования лизинга.
Объектом исследования является открытое акционерное общество
«Авторемонтный завод» (ОАО «Авторемонтный завод»).
Данная выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех
глав, заключение, списка использованной литературы и приложения.
7
При написании выпускной квалификационной работы был использован
широкий круг учебной литературы по таким дисциплинам, как финансы
организаций, финансовый менеджмент, экономический анализ.
8
Глава 1. Теоретические основы лизинговых операций
1.1 Принципы, история и причины становления лизинговой деятельности
Позиция историков и экономистов на счёт лизинговых сделок
содержаться, как отмечают П. Балтус и Б. Майджер в книге “Школа
европейского лизинга”, еще в древнем государстве Шумер и датируются
примерно 2000 годом до н.э. Так, глиняные таблички, обнаруженные в
шумерском городе Ур, содержат сведения об аренде сельскохозяйственных
орудий, земли, водных источников, волов и других животных. Эти глиняные
таблички, найденные в 1984 году, рассказывают о храмовых священниках -
арендодателях, заключавших договоры с местными фермерами. Однако
древние документы не ограничивают сферу арендной практики государством
Шумер, и не исключено, что аренда существовала и в более древние времена,
хотя пока до нас не дошло никаких сведений об этом.
Древнегреческий философ Аристотель коснулся идеи лизинга в трактате
«Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности», написанном
около 350 г. до н.э. Английский автор Т. Кларк утверждает, что лизинг был
известен задолго до того, как жил Аристотель: он находит несколько
положений о лизинге в законах Хаммурапи, принятых около 1760 г. до н.э.
Римская империя также не осталась в стороне от проблем лизинга — они
нашли своё отражение в институциях Юстиниана.
В Венеции уже в XI в. существовали сделки, схожие с лизинговыми
операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых
судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания «чугунные
ценности» возвращались их владельцам, которые вновь сдавали их в аренду.
Введение в экономический лексикон термина «лизинг» (от англ. to lease
— брать и сдавать имущество во временное пользование)
3
связывают с
операциями телефонной компании «Белл», руководство которой в 1877 г.
3
Карп М.В. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы Учебное пособие для вузов / ред.
Карп М.В., Масленченков Ю.С., Тавасиев А.М., Шабалин Е.М., Эриашвили Н.Д. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА,
2005. – 320 с.
9
приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать в аренду.
Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его
деятельности, было создано только в 1952 г. в Сан-Франциско американской
компанией “United States Leasing Corporation”, и таким образом, США стали
родиной нового бизнеса, и в частности банковского.
В начале 60-х годов американские предприниматели “перевезли” лизинг
через океан в Европу, где первая лизинговая компания – “Deutsche lising
GMbH” появилась в 1962 году в Дюссельдорфе. К середине 60-х годов
лизинговые операции в США составляли 1 млрд. дол., а к концу 80-х годов они
превысили 110 млрд. дол., т.е. за четверть века увеличились более чем в сто раз.
Столь стремительный рост операций по аренде вызван определенными
преимуществами, получаемыми партнерами по лизинговой сделке. В
настоящий период в странах с рыночной экономикой лизинговые операции для
хозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническом
перевооружении производства.
В 80- е гг. в США приобрел распространение лизинг авиационной
техники. В эти годы корпорация Мак-Доннела Дугласа сумела за счет новой
финансовой политики с помощью лизинга завоевать рынок для своей модели
самолета в конкуренции с Боингом. Предложенная Дугласом концепция была
названа " Fly before buy" ("летать, прежде чем покупать").
В США лизинг превратился в один из основных видов экономического
бизнеса. Быстрый рост новых лизинговых компаний, предлагавших свои
услуги, и многообразная модификация условий лизинговых договоров
определили самые различные варианты приобретения инвестиционных средств
предпринимателями в различных сферах экономики. Позднее лизинговые
компании получили название «финансово-лизинговых обществ»; они стали
обеспечивать производителям пути сбыта их продукции путем сдачи в аренду,
а также финансирование сделок и связанных с ними рисков.
Нередко лизинг использовался для целей не совсем честных и
благородных, например для сокрытия истинного положения вещей — кто
10
собственник, кто владелец, для введения в заблуждение кредиторов. В 1571 г.
был издан закон о запрещении таких сделок, разрешалось использовать только
действительный лизинг. История использования лизинга повторяется и в ХХ в.
Современный лизинговый бум привел к появлению огромного числа сделок,
лишь носивших название “лизинг”, но по сути прикрывавших возможность
получения больших доходов, уклониться от уплаты налогов. И первые
законодательные акты в этой области основной своей целью ставили
разграничение “действительного” и “мнимого” лизинга путем применения
различных критериев и показателей.
В Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились
в конце 50 — начале 60-х годов. В Англии первопроходцем современного
лизингового бизнеса стала компания “Mercantile Leasing Corporation”,
упрежденная в 1960 г. Однако развитие лизинговых операций сдерживалось
неопределенностью их статуса с позиций гражданского, торгового и налогового
законодательства. Лишь после того как в налоговом законодательстве нашло
отражение правовое закрепление статуса лизинговых договоров, их рост
начинает характеризоваться высокими темпами.
С начала 60-х годов лизинговый бизнес получил свое развитие на
Азиатском континенте.
В настоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг
сосредоточена в треугольнике «США - Западная Европа - Япония». В Западной
Европе лизингодателями выступают преимущественно специализированные
лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками или
считаются их дочерними обществами.
Для Японии характерным является расширение лизинговой операции от
финансирования услуг до предоставления «пакета услуг», включающего
комбинации купли-продажи, лизинга и займов. Эти услуги получили название
комплексного лизинга.
По мнению специалистов Е. Чекмаревой, В. Перова и К. Сусанян, в
России лизинг применялся до начала 90-х гг. в сравнительно небольших
11
масштабах и лишь в международной торговле. Лизинг рассматривался
советскими внешнеторговыми организациями прежде всего, как одна из форм
приобретения или реализации такого оборудования, как крупногабаритные
универсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии, дорожно-
строительное, кузнечно-прессовое, энергетические оборудование, а также
ремонтные мастерские, самолета, морские суда, автомашины, ЭВМ и т.д., с
использованием специальной (формы) кредита. Разновидностью лизинговой
операции, активно применявшейся Минморфлотом СССР, являлся наем
морского судна без экипажа.
Начало активного развития лизинговых операций на отечественном
внутреннем рынке можно определить 1990 г., в связи с переводом предприятий
на арендные формы хозяйствования. Заметным явлением в становлении
начальных правил применения лизинга стали Основы законодательства СССР и
союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 г. и письмо Госбанка СССР от
16 февраля 1990 г. №270 "0 плане счетов бухгалтерского учета ", в котором был
представлен порядок отражения лизинга в бухгалтерском учете. Развитие сети
коммерческих банков способствовало внедрению лизинговых операций в
банковскую практику.
Развитие лизинговой деятельности в Кыргызстане стало возможным
благодаря принятому в 2002 году Закону «О финансовой аренде (лизинге)».
Первые лизинговые операции на территории Кыргызской Республики начали
осуществляться с 2003 года. В настоящее время действует более 12 лизинговых
компаний, еще более 16 заявили о своем намерении работать в этой сфере.
Одними из первых были зарегистрированы ОАО «Айыл Банк» - лизинг
отечественной сельскохозяйственной техники и "Лизинговая Компания
Кыргызстан" - лизинг оборудований для всех отраслей экономики КР
4
.
В Республиканской программе дан прогноз развития лизинга в
Кыргызстане: предполагается увеличение доли лизинга к 2020 г., в общем
4
Лизинг в Кыргызстане//Банковский вестник, август-сентябрь,2017.
12
объеме инвестиций до 20%. В Республиканской инвестиционной программе
средства на общую сумму до 50 млрд. сомов, для финансирования на
конкурсной основе высокоэффективных инвестиционных проектов с
использованием операций финансового лизинга "
5
.
Единого международного признанного понятия "лизинг" не существует.
Это вызвано как сложным, неоднозначным содержанием, отражаемым данным
термином, так и различиями в законодательстве, системе отчетности и
налогообложения в разных странах.
В тех странах, где под лизингом понимают только долгосрочную аренду,
принято четко ограничивать от него понятие аренды и проката. В других
странах и эти последние понятия относятся к разновидности лизинга.
В соответствии со ст. 2 Федерального закона РФ от 29.10.1998 г. №164-
ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»
6
:
- лизинг - совокупность экономических и правовых отношений,
возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе
приобретением предмета лизинга;
- договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель
(далее - лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное
арендатором (далее - лизингополучатель) имущество у определенного им
продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во
временное владение и пользование. Договором лизинга может быть
предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества
осуществляется лизингодателем;
- лизинговая деятельность
- вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и
передаче его в лизинг.
Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое
имущество, относящееся по действующей классификации к основным
5
Лизинг в Кыргызстане//Банковский вестник, август-сентябрь,2017.
6
Федеральный закон “О финансовой аренде (лизинге)” от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ