5
Содержание
Введение .................................................................................................................... 6
Глава1. Теоретические вопросы лизинга как способ финансирования
современного бизнеса ...................................................................................... 8
1.1. Понятие виды и функции лизинга ..................................................................... 8
1.2. Классификация лизинговых отношений .......................................................... 21
1.3. Методы анализа и оценки эффективности лизинговых операций ................ 28
1.4 Инструменты снижения рисков при осуществлении лизинговой
деятельности ...................................................................................................... 33
Глава 2. Оценка эффективности использования лизинга как способа
финансирования современного предприятия .......................................... 45
2.1 Организационно – экономическая характеристика предприятия .................. 45
2.2. Анализ материально-технического обеспечения и оснащенности
предприятия ...................................................................................................... 52
2.3 Анализ эффективности применения источников финансирования
инвестиционной деятельности предприятия .................................................. 56
Глава 3. Направления повышения эффективности финансирования
посредством использования лизинга ......................................................... 70
3.1 Использование лизинга как способа финансирования современного
бизнеса предприятия ......................................................................................... 70
3.2 Расчет эффективности предложенных мероприятий ..................................... 74
Заключение ............................................................................................................. 83
Список использованных источников ............................................................... 86
Приложение ............................................................................................................ 91
6
Введение
Актуальность изучаемой в данной работе проблемы
определяется необходимостью развития лизинга в современной России. Это
связано, в первую очередь, с устаревшим парком оборудования у большинства
отечественных предприятий и дефицитом оборотных средств.
В сфере производства значительна доля оборудования с предельным
сроком эксплуатации, требующего значительных вложений в ремонт, что
приводит к низкой фондоотдаче. Одним из эффективных путей выхода из
сложившейся ситуации может стать лизинг. Он может стать альтернативным
вариантом финансирования модернизации производства по сравнению с
банковским кредитом.
Лизинг представляет собой комплекс имущественных и экономических
отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность
недвижимости, оборудования, транспортных средств и последующей сдачей
его в аренду за определенную плату, возможно с последующим выкупом в
собственность.
Цель данной работы исследование лизинга как способа финансирования
современного бизнеса на примере ООО "Авангард".
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
- рассмотреть теоретические аспекты лизинговой деятельности
предприятия;
- изучить организационно-экономическую характеристику ООО
"Авангард".
-провести анализ материально-технического обеспечения и
оснащенности предприятия;
- раскрыть направления повышения эффективности финансирования
посредством использования лизинга;
- дать экономическое обоснование эффективности лизинга как формы
финансирования деятельности предприятия.
7
Объект исследования - ООО «Авангард».
Предметом работы является финансово-хозяйственная деятельность и
лизинговая форма финансирования деятельности предприятия.
При исследовании использованы следующие методы исследования:
системный, структурный, сравнительный анализы, методы статистической
обработки информации. Использование методов позволило обеспечить
достоверность и обоснованность выводов.
Степень проработанности темы. Основными вопросами лизинга и
лизинговой деятельности посвящены труды следующих авторов, таких как:
Ашурбекова З.Н., Блохина И.М., Мирзоян Г.Н., Лазаренко И.С., Лазаренко
В.С., Винслав, Ю., Газман В.Д., Грачёва А.В., Куряева Г.Ю., Ильченко А.А.,
Иремадзе Э.О., Логвиненко М.И., Мусатова И.В., Насырова А.М.,
Сивориновский Б.Г.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованных источников и приложения.
8
Глава 1 Теоретические вопросы лизинга как способ
финансирования современного бизнеса
1.1 Понятие виды и функции лизинга
Лизинг (от англ. «to lease») переводится как «сдавать в аренду». Тем не
менее, лизинг это одна из форм кредита, и он занимает положение между
строго арендой имущества и приобретением в кредит, когда получатель сразу
обретает право собственности
1
.
Понятие лизинга в отечественном законодательстве определено законом
N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», принятом 29.10.1998 года
2
.
В статье 2 сформулировано: «лизинг - совокупность экономических и
правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в
том числе приобретением предмета лизинга».
Ивочкин Н. В. определяет лизинг как «комплекс экономико-правовых
отношений, складывающихся в основанной на кредите инвестиционной
операции»
3
.
Согласимся с Логвиненко М.И. в том, что «любое определение лизинга
является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого
кредитного инструмента»
4
.
На наш взгляд, лизинг – это совокупность экономических и правовых
многосторонних отношений, в соответствии с которым арендодатель
приобретает комплектное оборудование, средства производства или иное
оборудование (оборудование) на условиях, одобренных
арендатором, и (или) заключающим договор (договор лизинга) с арендатором,
1
Алексеева, А. И. Лизинг: организация, нормативно - правовая основа, развитие. - М. : Финансы и статистика,
2014. С. 8
2
Федеральный закон от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (действующая редакция)
[Электронный ресурс]. URL: // www.consultant.ru
3
Ивочкин Н.В., Будина В.И. Лизинг как эффективная форма финансирования//В сборнике: Формирование
конкурентной среды, конкурентоспособность и стратегическое управление предприятиями, организациями и
регионами Сборник статей III Международной научно-практической конференции. Под общей редакцией О.А.
Лузгиной. 2018. С. 79
4
Логвиненко М.И. Лизинг как источник финансирования предприятия//Вопросы науки и образования. 2018. №
6 (18). С. 81
9
предоставляя
ему право использовать оборудование для предпринимательских целей
взамен на выплату периодических платежей.
Соответственно, лизинговой деятельностью является «вид
инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в
лизинг»
5
.
Статьёй 3 закона определено: «предметом лизинга могут быть любые
непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные
комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и
другое движимое и недвижимое имущество»
6
.
Здесь же установлено, что в качестве предмета лизинга не допускаются:
«земельные участки и другие природные объекты; имущество, которое
федеральными законами запрещено для свободного обращения или для
которого установлен особый порядок обращения».
С целью осуществления лизинга заключается договор. В этом договоре
по закону N 164-ФЗ обязательно участвуют субъекты:
- лизингодатель;
- лизингополучатель;
- продавец.
Лизингодатель по заказу лизингополучателя приобретает оборудование
у продавца и предоставляет его в аренду лизингополучателю.
Лизингодателями могут выступать:
- коммерческие банки или иные кредитные учреждения
осуществляющие лизинговую деятельность;
- лизинговые компании - коммерческие организации, которые
специализируются на финансирование сделки или оказывающие другие услуги,
связанные с реализацией лизинговых операций;
5
Мусаева Б.М., Махмудова Т.Х. Лизинг как инструмент финансирования инвестиционной деятельности//Аллея
науки. 2018. Т. 1. № 2 (18). С. 301
6
Федеральный закон от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (действующая редакция)
[Электронный ресурс]. URL: // www.consultant.ru
10
любые организации, имеющая в учредительных документах разрешение
на осуществления лизинговой деятельности и лицензию.
Может быть привлечена и четвертая сторона — страховая компания.
Зачастую лизинговая компания для финансирования проекта привлекает
кредитные ресурсы коммерческого банка.
Процесс лизинга с участием страховой компании схематично можно
представить на рисунке 1.
Рисунок 1. Схема лизинга
Согласно схеме, процесс осуществления лизинговой сделки включает
следующие операции:
- Предприниматель, которому необходимо приобрести какое-либо
имущество, обращается в лизинговую компанию с просьбой найти поставщика.
- Лизингодатель находит поставщика и приобретает у него имущество.
11
- Поставщик продает лизингодателю имущество.
- Лизингодатель передает приобретенное имущество в аренду
лизингополучателю.
- Заключается договор со страховой компанией
7
.
Возможно другая схема. Лизингополучатель самостоятельно находит
необходимое ему имущество и соответствующего поставщика. Затем
обращается к лизингодателю с просьбой выкупить данное имущество.
Аналогично осуществляется приобретение транспортного средства в
лизинг. Клиент (лизингополучатель) самостоятельно выбирает автомобиль и
продавца. Лизингодатель осуществляет оформление, регистрацию, страховку и
прочие формальности. Все затраты на приобретение, регистрацию и страховку
включаются в стоимость ежемесячных платежей, освобождая тем самым
лизингополучателя от этих действий. Лизингодатель также берет на себя
посредничество во взаимодействии со страховой компанией при дорожно-
транспортном происшествии. Все это упрощает приобретение транспортного
средства для клиента.
В договор лизинга могут быть включены дополнительные услуги и
дополнительные работы, определенные по соглашению сторон. К
дополнительным услугам (работам) относятся любые услуги, не
предусмотренные обязательными условиями лизингового договора,
определенными действующим законодательством. Услуги могут быть оказаны
до начала пользования приобретаемого имущества и в процессе его
эксплуатации.
По истечении срока, указанного в договоре лизинга, лизингополучатель
может выкупить имущество по остаточной стоимости. Может быть
предусмотрен бесплатный переход имущества к лизингополучателю после
выплаты всех платежей.
7
Бессонов А.В. Лизинг как источник финансирования инвестиционной деятельности//В сборнике: Актуальные
проблемы правового обеспечения профессиональной деятельности. Мир науки Материалы конференции. 2018.
С. 103
12
Законом определяется понятие сублизинг. Схема указанного процесса
представлена на рисунке 2.
Рисунок 2. Схема сублизинга
Согласно определению понятия, сформулированному в законе, и
представленному на схеме, лизингополучатель по договору передает в аренду
третьим лицам имущество, полученное по договору лизинга от лизингодателя.
Федеральным законодательством РФ виды лизинга не
регламентируются. ФЗ «О лизинге» в редакции от 29.10.1998 г. в зависимости
от срока действия лизинговых отношений были разграничены долгосрочный (3
и более лет); среднесрочный (от 1,5 до 3 лет) и краткосрочный лизинг (до 1,5
лет), а также в зависимости от права на объект лизинга после окончания
действия договора выделены финансовый, оперативный и возвратный виды
лизинга
8
.
Действующий ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» в редакции от г.
закрепил две формы лизинга — внутренний (субъектами лизинговой сделки
являются резиденты одной страны) и международный (одна из сторон
8
Федеральный закон от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (действующая редакция)
[Электронный ресурс]. URL: // www.consultant.ru
13
лизинговой сделки или все стороны являются иностранными резидентами),
отдельная статья посвящена сублизингу. Договор сублизинга оформляется в
случае переуступки прав пользования предметом лизинга третьему лицу
9
.
Отсутствие жестких нормативных регламентаций может объясняться
тем, что лизинг как экономическая категория и хозяйственная практика
постоянно развивается и совершенствуется, а также многие конкретные виды
лизинга сочетают черты различных классификационных типов. Вместе с тем
классификация видов лизинга, учитывающая его характерные особенности,
важна для обеспечения эффективности лизингового механизма.
В целом выделение видов лизинга может осуществляться по следующим
критериям: форма организации сделки, продолжительность отношений, объем
обязанностей сторон, особенности субъектов лизинга и условия их
амортизации, тип лизинговых платежей, отношение к налоговым льготам и
сектор рынка, степень риска лизингодателя, состав участников лизинговой
сделки и прочие. В свою очередь перечисленные классификационные признаки
можно объединить в две группы: организационно-правовые (форма
организации сделки, объем сервисных услуг, состав участников сделки, объект
лизинговых отношений, сфера рынка, продолжительность сделки) и фи-
нансово-экономические (фискальные (налоговые) условия, риск лизингодателя,
режим амортизации объекта, система платежей).
В зависимости от формы организации и техники осуществления
операции различают лизинг прямой, косвенный, возвратный и лизинг
поставщику. Прямым называется лизинг в том случае, когда изготовитель
предмета лизинга является одновременно и производителем и лизингодателем,
отсутствуют посредники при заключении сделки, сдача объекта в лизинг
происходит в упрощенном порядке. В случае прямого лизинга сделка
становится двухсторонней. Производитель-лизингодатель может снизить ли-
зинговые платежи в размере суммы НДС при создании дочерней компании
9
Медеров А.Т. Сущность лизинга как системы экономических отношений //Известия Иссык-Кульского форума
бухгалтеров и аудиторов стран Центральной Азии. 2016. № 1-2-2 (13). С. 434
14
малого типа, которая и заключает лизинговый контракт с лизингополучателем.
Для последнего также выгодна схема прямого лизинга, так как он сокращает
свои затраты, поскольку лизинговая компания снижает накладные расходы или
избегает их вообще, а также упрощает ремонт и техническое обслуживание
объекта лизинговой сделки.
Большинство лизинговых сделок заключается на основе механизма
косвенного лизинга, который предполагается передачу имущества с участием
посредников. В таком виде лизинга участвуют как минимум три лица:
производственное предприятие, лизинговая компания (лизингодатель) и
заемщик имущества (лизингополучатель). Лизингодатель, которым является
посредническая компания, финансирует покупку объектов производства у его
производителя и поставляет их заемщику, получая за это периодические
платежи.
Возвратный лизинг означает двухстороннюю лизинговую сделку, в
которой заемщиком и поставщиком объекта лизинговой сделки является одно и
то же лицо, т.е. производитель оборудования предает его в собственность
лизинговой компании и с ней же заключает договор финансовой аренды
(лизинга), становясь лизингополучателем. Возвратный лизинг дает
возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами,
чем через привлечение банковских ссуд.
Лизинг поставщику от возвратного лизинга тем, что производитель
объекта лизинга хотя и является одновременно лизингополучателем, но не
является фактическим пользователем имущества, а передает данный объект в
сублизинг. Производитель-лизингополучатель может осуществлять сублизинг
без согласия лизингодателя.
По объекту сделок различают лизинг недвижимости, лизинг движимого
имущества, лизинг семян, лизинг продуктивных животных. В лизинге
недвижимости в зависимости от объекта недвижимости выделяют лизинг
промышленных предприятий, зданий и сооружений производственного типа,
лизинг офисных, складских, торговых помещений и некоторые другие. В