15
договоре такого вида может быть предусмотрен выкуп недвижимости по
истечению срока договора. К лизингу движимого имущества относится лизинг
строительного и производственного оборудования, станков, транспорта,
компьютеров и прочего. Отдельной разновидностью в данной категории выде-
ляется специальный лизинг, при котором лизингодатель производит объект ли-
зинга по заказу и требованиям заказчика, в последствие этот объект
используется исключительно лизингополучателем
10
.
По критерию объема обслуживания разделяются чистый лизинг, лизинг
в пакете, лизинг с неполным набором услуг и генеральный лизинг. Чистый
лизинг предполагает, что лизингополучатель несет все расходы, связанные с
обслуживанием имущества, а лизингодатель получает чистые (нетто) платежи.
В случае лизинга с полным набором, наоборот, лизингодатель берет на себя
обслуживание имущества и все расходы, связанные с ним. Лизинг частичный (с
неполным набором услуг) включает лишь отдельные услуги по обслуживанию
предоставляемого имущества со стороны лизингодателя. Генеральный лизинг
дает возможность лизингополучателю дополнительно приобретать
необходимое оборудование, не заключая каждый раз новый договор.
По условиям амортизации разделяются лизинг с полной амортизацией
(предполагает полную выплату стоимости объекта, срок начисления
амортизации совпадает с нормативным сроком пользования объектом лизинга
по договору) и неполной амортизацией (предполагает частичную выплату
стоимости объекта). Отдельной разновидностью является лизинг с ускоренной
амортизацией. Такой порядок начисления амортизации устанавливается по
соглашению сторон и отмечается в договоре о лизинге.
В зависимости налоговых льгот выделяют лизинг действительный,
который соответствует законодательству РФ, и фиктивный, когда лизинг имеет
незаконный характер и используется как механизм получения налоговых льгот,
как прикрытие сделки купли-продажи в рассрочку.
10
Хорохова Е.Д., Лясковская Е.А. К вопросу о современной классификации видов лизинга//Современные
научные исследования и инновации. 2016. № 11 (67). С. 470
16
В зависимости от формы и характера лизинговых платежей возможны
денежный, компенсационный и комбинированный лизинг. В случае денежного
лизинга все платежи по лизинговому договору осуществляются исключительно
в денежной форме. Компенсационный лизинг предусматривает оплату
обязательств лизингополучателем за счет поставок продукции, произведенной
на оборудовании, полученном в лизинг. Комбинированный лизинг
предполагает сочетание видов платежей.
В зависимости от степени риска лизингодателя лизинговая сделка может
характеризовать лизинг необеспеченный, частично обеспеченный и
гарантированный лизинг. Необеспеченный лизинг имеет место, когда
лизингополучатель не предоставляет лизингодателю дополнительных гарантий
по выполнению своих обязательств. Частично обеспеченный лизинг
предполагает внесение лизингополучателем страхового депозита на срок до
полного погашения определенной суммы договорных платежей или другое
обеспечение (залог и т.п.). Гарантированный лизинг организуется с учетом рас-
пределения рисков между несколькими гарантами лизингополучателя или
путем страхования объекта лизинга и выплаты лизинговых платежей.
Особое значение имеет классификация лизинговых сделок в
зависимости от срока использования оборудования: финансовый и
оперативный лизинг. Финансовый лизинг представляет собой операцию по
специальному приобретению имущества в собственность с последующей
сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по
продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей
части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет
лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает
прибыль от лизинговой сделки. Данный вид лизинга еще носит названия
финансовой аренды или финансового.
По окончании срока действия договора лизинга пользователь может
приобрести имущество в собственность по льготной или остаточной стоимости,
возобновить соглашение на льготных условиях или прекратить отношения.
17
Финансовый лизинг отличается тем, что не предусматривает сервисного
обслуживания имущества со стороны арендодателя, не допускает досрочного
прекращения договора и является полностью амортизационным.
Финансовый лизинг принято разделять на несколько подвидов:
классический, раздельный, акционерный и лизинг с налоговым рычагом.
Рассмотрим их. В классическом финансовом лизинге участвуют три стороны
взаимоотношений: поставщик предмета лизинга (продавец), лизингодатель и
лизингополучатель. Механизм осуществления такого лизинга аналогичен с
процессом косвенного лизинга, который был охарактеризован ранее.
Раздельный лизинг, он же кредитный или паевой, характеризуется привлече-
нием дополнительных заемных средств, т.е. лизингодатель приобретая
оборудование в собственность с поставщика использует как собственные, как и
заемный средства. Групповой (акционерный) лизинг отличается от других
видов и разновидностей тем, что в качестве арендодателя выступает группа
участников (акционеров), которые учреждают специальную корпорацию
(трастовую компанию и др.) и назначают доверенное лицо, которое совершает в
дальнейшем все необходимые операции по лизинговым отношениям. Договор
лизинга с налоговым рычагом позволяет передавать неиспользуемые им льготы
(налоговые и амортизационные) арендодателю в обмен на уменьшение
арендных платежей, льготы
Оперативный лизинг (лизинг с неполной окупаемостью или сервисный
лизинг) представляет собой последовательность действий, в результате
которых фирмой осуществляется покупка имущества в целях передачи его
пользователю согласно договору на определенный срок, продолжительность
которого меньше, чем нормативный срок службы имущества, т.е.
осуществляются частичные амортизационные отчисления. Лизингодатели в
данном случае рассчитывают на неоднократное заключение лизинговых сделок
по данному имуществу, чаще всего с разными заемщиками. Данный вид
лизинга на практике используется для удовлетворения краткосрочной по-
требности в имуществе, применятся в отраслях, где оборудование обладает
18
высоким темпом морального старения. Особенностями оперативного лизинга
являются высокие ставки лизинговых платежей, т.к. на доходы лизингодателя
влияют колебания рыночной конъюнктуры и вследствие чего отсутствие гаран-
тий окупаемости, техническое обслуживание и страхование — обязанность ли-
зингодателя. Если же лизингополучатель захочет продлить срок действия
лизингового контракта, то заключается новый контракт, а если он решил
приобрести объект лизинга в собственность, то это действие оформляется
договором купли- продажи.
Выбор определенного вида лизинга основан на том, какие результатов
намерена получить каждая из сторон сделки. Наиболее часто лизинговыми
услугами пользуются те предприятия, которым необходимо приобретение
нового оборудования, но отсутствуют собственные средства, а условия
банковского кредита для них неудобны. Как показывает практика, банки в
сравнении с лизинговыми компаниями применяют клиентам очень жесткие
требования. Хотя при использовании лизинга предприниматель также пере-
плачивает определенную сумму за пользование имуществом, он, одновременно,
получает возможность переоснастить свое производство новыми основными
средствами и при этом сохранить объемы движения денежных потоков.
Исследование различных подходов к пониманию
конкурентоспособности современных организационных систем разного уровня
невозможно без учета более глобального аспекта, влияющего на экономику и ее
развитие - это человеческие ценности и культура.
В современных условиях перед экономической наукой стоит
необходимость расширения её предметного поля, включения в него
социокультурных факторов, мотивирующих экономическое поведение и
влияющих на экономическое развитие.
По сравнению с другими внешними формами инвестирования, , лизинг
имеет преимущество. Предприятию предоставляются не денежные средства, а
средства производства. Это облегчает кредитным организациям контроль
19
расходования выданных средств. Государственным службам облегчается
контроль за движением денежных средств.
Кредит предполагает свое погашение в ограниченные сроки и
определённую сумму погашения. По договоренности лизингодателя и
лизингополучателя выплаты могут быть ежемесячными, квартальными и т.д. А
выплачиваемые суммы могут отличаться друг от друга.
Однозначного ответа на то, что лучше - лизинг или кредитование - нет.
По статистике, кредит предпочитают большее количество предприятий, но,
вероятно, это связано с тем, что такое понятие, как лизинг относительно
молодое. Но, специалисты организаций ищут новые методы приобретения
оборудования, позволяющие сохранить денежные средства, отсюда и
нарастающая популярность лизинга
11
.
Неоспоримым преимуществом лизинга перед традиционным кредитом
являются сниженные ежемесячные выплаты. Договор может быть заключен от
полугода до двух лет, при этом можно выплачивать далеко не всю стоимость
автомобиля. Такая гибкость условий позволяет предприятию удачно
подстраиваться под текущую ситуацию - отказаться от выкупа, если в этом нет
необходимости, заменить модель автомобиля на более нужную в данный
момент, и так далее.
- снизить налоговое бремя, включив лизинговые платежи в
себестоимость и снизив тем самым налогооблагаемую прибыль;
установить лизинговые платежи с учетом сезонности и цикличности
производства;
упрощенный процесс заключения лизингового договора в сравнении с
оформлением кредита в банке.
Преимущества для лизингодателя не так много, как для
лизингополучателя, но все они имеют довольно весомое значение:
11
Чертушкин К.О. Основные виды лизинга//В сборнике: СОВРЕМЕННЫЙ ВЗГЛЯД НА БУДУЩЕЕ НАУКИ
Сборник статей Международной научно-практической конференции. 2016. С. 202
20
-сделка является абсолютно безопасной для лизингодателя, так как
имущество остается в его собственности;
-поступление стабильных выплат от лизингополучателя на протяжении
длительного срока;
-для лизингополучателя существует возможность использования
налоговых льгот;
-доходы и расходы лизингодателя идут параллельно - это позволяет
находиться в стабильном финансовом положении.
Преимущества лизинга для поставщика имущества:
-осуществление маркетинга;
-риски неплатежа перекладываются на лизингодателя;
-лизинг стимулирует спрос на вспомогательное оборудование, услуги по
установке и монтажа, дальнейшего сервисного обслуживания и т.д.;
-лизинг способствует ускорению темпа выпускаемой продукции, и так
же выявлению и устранению недостатков;
-лизинг дает возможность эффективно прорекламировать оборудование
и услуги
12
.
Сущность экономического лизинга лучше всего может быть раскрыта
через выяснение имманентно присущих ему функций, служащих основанием
для выполнения им роли в решении возникающих на практике задач. Однако
вопрос о функциях лизинга не нашел однозначного толкования в литературе.
Так, Мухометзянова Л.В. выделяет следующие целевые функции экономи-
ческого лизинга: финансовая, производственная, сбытовая
13
.
Ризен Е.А. выделяет целый набор функций лизинга: финансовая,
производственная, расширения зоны предпринимательства, сбытовая,
преодоления двойственной общей собственности, развития
внешнеэкономической деятельности, разграничения собственника и
12
Петров, И.А. Лизинг: его возможности и преимущества для предприятий // Энергия: экономика, техника,
экология. - 2015. - N 11. - С.31
13
Мухометзянова Л.В., Розов Д.В. Лизинг как источник инновационного обновления//В книге: Актуальные
проблемы управления: теория и практика материалы IV Международной научно-практической заочной
конференции. Тверской государственный университет. 2017. С. 118-120.
21
пользователя имущества, разгосударствления и приватизации имущества,
дифференциации присвоения средств, получения налоговых льгот, возмещения
стоимости, развития конкурентных отношений
14
.
Таким образом, лизинг - эффективная форма инвестирования,
позволяющая предприятиям на выгодных условиях закупать оборудование,
транспортные средства и прочие основные фонды.
1.2 Классификация лизинговых отношений
Для классификации лизинговых отношений в первую очередь
рассмотрим финансовый механизм лизинга.
Финансовый механизм состоит из отдельных сфер и звеньев, которые
представляют собой части целого. Самостоятельное функционирование
отдельных сфер и звеньев финансового механизма позиционируется как
относительное, т.к. существует надобность постоянных согласований внутри
него, а значит, являются взаимосвязанными и взаимозависимыми. Лизинговая
компания, формируя финансовый механизм, старается обеспечить его
соответствие требованиям избранной финансовой политики, при этом
сохраняется стабильное стремление к наиболее глубокой увязке интересов с его
элементами, данное обстоятельство выступает залогом эффективности
финансового механизма.
Процесс осуществления финансовой деятельности лизинговой компании
опирается на определенный механизм, одним из структурных элементов
которого являются лизинговые отношения между лизингодателем и
лизингополучателем (рис. 3)
14
Ризен Е.А. К вопросу о правовой природе договора финансовой аренды (лизинга): современные подходы //
Перспективы развития законодательства на современном этапе: сборник научных статей по итогам
Всероссийской научно-практической конференции студентов, аспирантов и преподавателей (заочной). -
Димитровград: ДИТИ НИЯУ МИФИ, 2014. - С. 99
22
Рисунок 3. Элементы финансового механизма лизинговой
деятельности
Лизинговые отношения являются одним из элементов финансового
механизма представляют собой совокупность способов и методов организации
финансирования, управления финансовыми отношениями и обеспечения
стимулирования финансовой устойчивости между партнерами по лизингу
Лизинговые отношения реализуются целым комплексом
взаимодействий, между лизинговой компанией и лизингополучателем, по
получению в собственность всевозможных видов имущества и технологий
инвестиционного назначения с последующей их передачей в пользование
лизингополучателю за определенную плату при сохранении права
собственности за лизингодателем
15
.
По своей сути лизинг является способом финансирования эффективного
использования и эксплуатации имущества лизингополучателем на условиях
договора. Договор лизинга регулирует гибкость финансовых операций между
его участниками и отражает требования лизингодателя. Таким образом,
лизинговые отношения реализуются при помощи различных финансовых
рычагов и инструментов, представляющих собой финансовые элементы,
наиболее существенное значение имеют две формы: инвестиционные издержки
и лизинговые платежи. Классификация финансовых элементов лизинговых
отношений представлена на рисунке 4.
15
Шевченко Е.Е. Специфика российского лизинга как части современного рынка финансовых услуг //
Материалы конференции. Международная научно-практическая конференция "Ценности и интересы
современного общества". Общество, право, человек. Ч. 2. - М.: МГУЭСиИ, 2014. С. 269
23
Рисунок 4. Классификация финансовых элементов
лизинговых отношений
Лизинговый платеж представляет собой конечную сумму, которую
лизингополучатель должен выплатить лизингодателю за предоставленные ему
лизинговые услуги. В договоре величина, способ, форма и периодичность
выплат отражается по договоренности сторон. К договору лизинга прилагается
график оплаты периодических взносов по лизингу. Могут применяться
единовременные платежи, при условии внесения аванса в соответствии с
соглашением. Комбинированные платежи являются синтезом периодических
взносов с авансовым платежом в случае, когда последний предусмотрен
лизинговым соглашением. С учетом финансового состояния и платежных
возможностей лизингополучателя в соглашении могут устанавливаться
различные варианты уплаты лизинговых платежей: равными долями, с
увеличивающимися размерами, применяемые в основном лизингополучателями
с неустойчивым финансовым положением.
Лизинг имеет отношение к прямым инвестициям, в ходе исполнения
которых лизингополучатель должен возместить лизингодателю
инвестиционные издержки, осуществленные в материальной и денежной
формах, а также выплатить вознаграждение. Возмещение инвестиционных
24
затрат и выплата вознаграждения составляют общую сумму лизингового
договора. Расходы и затраты, понесенные в связи с приобретением и
дальнейшим использованием лизингополучателем предмета лизинга
представляют собой инвестиционные издержки, без которых нормальное
использование предмета лизинга становится невозможным.
Спрос и предложение регулируют рынок лизинговых услуг, что, в
конечном счете, оказывает влияние на формирование цены на лизинговую
услугу. На поведение участников лизинговой сделки в отношении принятия
решения по реализации лизинговой услуги влияет как количество продавцов,
так и покупателей, отношения между ними, а также действующая в целом
ситуация на рынке лизинговых услуг.
В процессе осуществления лизинговой сделки ее участники встречаются
с большим количеством различных видов рисков, которые разнятся между
собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних
факторов, влияющих на их уровень. Существующие риски влияют на
реализацию обязательств участников на любой стадии лизинговой операции, и
тогда наиболее приемлемым вариантом защиты выступает страхование
16
.
Также неотъемлемыми элементами лизинговых операций являются
лизинговый процент и процент удорожания по лизингу. Отношение суммы
переплаты к стоимости получаемого имущества выступает процентом
удорожания по лизингу. Размер ставки процента это наиболее объективный
показатель стоимости, так как начисляется на остаток задолженности по
стоимости приобретаемого имущества.
Поскольку стоимость лизинговой сделки затрагивает интересы всех ее
участников, то должен воздействовать механизм государственного
регулирования лизинговых отношений. В современных условиях необходимо
16
Алексеева Т.Р. Методика оценки эффективности финансового лизинга как фактора инновационного развития
строительного комплекса для предприятия-лизингополучателя по сравнению с кредитом //Вестник МГСУ.
2015. № 2. С. 163