4
Содержание
Введение…………………………………………………..………….……..……..…5
1. Теоретические аспекты изучения лизинговых отношений.................................8
1.1 Эволюция возникновения лизинговых отношений............................................8
1.2 Виды лизинга.......................................................................................................11
1.3 Преимущества и недостатки лизинга................................................................23
1.4 Расчет лизинговых платежей.............................................................................28
2. Анализ финансово- хозяйственной деятельности ООО «Гермес»...................34
2.1 Анализ основных финансовых показателей предприятия..............................34
2.2 Организация лизинговой деятельности в ООО «Гермес»...............................42
3. Разработка рекомендаций по улучшению лизинговых операций на
предприятии...............................................................................................................49
3.1Предложения по улучшению лизинговых операций на предприятии............49
3.2 Экономическое обоснование предложений.....................................................55
Заключение ...............................................................................................................66
Список использованной литературы.......................................................................69
Приложения................................................................................................................72
5
Введение
Лизинг – как современная форма аренды определяется как вид
предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование
временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по
договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется
приобрести в собственность обусловленное договором имущество у
определенного продавца и предоставить это имущество арендатору
(лизингополучателю) за плату во временное пользование для
предпринимательских целей.
Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое
имущество, относящееся по действующей классификации к основным
средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на
рынке.
Субъектами лизинга являются: лизингодатель – юридическое лицо,
осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по
договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин,
занимающийся предпринимательской деятельностью без образования
юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального
предпринимателя. Субъектами лизинга могут быть также предприятия с
иностранными инвестициями.
Лизингополучатель – юридическое лицо, осуществляющее
предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся
предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и
зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя,
получающие имущество в пользование по договору лизинга.
Продавец лизингового имущества – предприятие-изготовитель машин и
оборудования, или другое юридическое лицо, или гражданин, продающие
имущество, являющееся объектом лизинга.
6
Актуальность развития лизинга в России, включая формирование ли-
зингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием
парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего обору-
дования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запас-
ными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть
лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и
инвестиционных операций.
В настоящее время большинство российских предприятий испытывает
недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды,
внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кре-
диты. Предприятию для обновления своих основных средств выгодно брать
оборудование в лизинг. Форма лизинга примиряет противоречия между пред-
приятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который не-
охотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных
гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна
всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает по-
этапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита,
так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка,
финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.
Задачами развития лизинга в России, стоящими пред экономикой страны,
являются обновление производственных фондов, повышение
конкурентоспособности продукции и эффективности инвестиций.
Степень научной разработанности исследования. Вопросы исследования
лизинга освещены в трудах отечественных ученых, специализирующихся в
области лизинга: В.Д. Газмана, В.А. Горемыкина, Е.В. Кабатовой, A.M.
Курносова, М.И. Лещенко, Л.Н. Прилуцкого и др.
Целью выпускной квалификационной работы является изучение лизинга
как способа финансирования современного бизнеса.
Для достижения цели поставлены следующие задачи:
- Исследование понятия лизинга как экономической категории.
7
- Определение принципов классификации видов лизинга.
- Анализ организационных форм управления лизингом, их сравнительная
характеристика.
- Разработка методики оценки эффективности лизинга в ООО «Гермес».
Предмет исследования: лизинг как инструмент финансирования
современного бизнеса.
Объект исследования: ООО «Гермес».
Теоретической основой выпускной квалификационной работы явились
труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблемам лизинга.
Для реализации поставленной цели использовались методы системного
анализа, индукции, логического, сравнительного анализа.
При написании работы использовались нормативно-правовые акты РФ,
учебная литература и статьи печатных изданий по теме работы.
Информационной базой исследования послужили официальные
документы: данные экономической отчетности предприятия, законодательные
материалы, сведения Росстат РФ, специальных.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы
заключается в том, что содержащиеся в работе выводы и рекомендации могут
быть использованы при разработке региональной лизинговой стратегии и
среднесрочных программ развития предприятия.
Структура дипломной работы. Дипломная работа состоит из введения,
трех глав, заключения и списка использованной литературы.
8
1.Теоретические аспекты изучения лизинговых отношений
1.1 Эволюция возникновения лизинговых отношений
История лизинговых отношений ведет свое начало с века до н.э., о чем
свидетельствуют археологические раскопки в древнем государстве Шумер, а не
как принято считать, в прошлом столетии в Америке. Однако термин «лизинг»
вошел в употребление в 1887 году.
Мировой рынок лизинга является неотъемлемой частью мировой
экономики, и поэтому его состояние зависит от развития основных процессов в
мировом и национальном хозяйстве. Но лизинговому рынку присущи
особенности, которые не укладываются в общепринятый «формат» такого
развития. Динамика лизинговых операций нередко не совпадает с циклическим
развитием экономики. Изменения в объемах лизинга отражают влияние таких
факторов, как: состояние нормативно – правовой базы, особенности
бухгалтерского учета и налогообложения, масштабы государственной
поддержки, доступность и стоимость привлечения заемных средств, наличие
определенных лизинговых «ноу хау». Характер взаимоотношений
производителей и лизингодателей, политика крупнейших лизинговых компаний
и контролирующих организаций.
Одним из проявлений глобализации лизингового рынка стало развитие
международного лизинга. В международном лизинге доминируют США (около
50% рынка), Япония и страны ЕС (по 20%).
Причиной широкого распространения лизинга в развитых странах
является ряд его преимуществ перед обычной ссудой или покупкой за счет
собственных средств.
Однако развитию лизингового рынка препятствую некоторые его
недостатки, указанные ниже в таблице.
В России объемы лизинговых операций в течение 80-х – середины 90-х
гг. оставались на уровне нескольких сот млн. долларов в год. Регулирование
операций осуществлялось Внешэкономбанком СССР. С принятием основ
лизингового законодательства в середине 90-х в стране началось формирование
9
лизингового рынка
1
. Это объясняется тем, что, с одной стороны, в стране были
сформированы определенные рыночные структуры, предопределяющие
эффективное использование лизинговых операций, а с другой – стала остро
выявляться необходимость в инвестициях для обновления производственно –
технического потенциала предприятий, для приобретения
конкурентоспособной техники. Потребность в инвестициях не могла быть
удовлетворена традиционными методами. Дополнительный источник для
реализации инвестиционных процессов позволяло получить использование
лизинга. В 1994 г. МПБ бал прокредитован проект нефтеперерабатывающего
завода, который был нацелен на создание нефтяных коксов для использования в
электродной и алюминиевой промышленности. МПБ был подготовлен также
ряд программ, предусматривающих использование лизингового механизма для
развития промышленности Камчатки, Хабаровского края и других районов
Дальнего Востока.
Современный мировой лизинг многообразен. Роль, которую Россия
играет на современном мировом лизинговом рынке, пока незначительна. Наша
страна отстает от многих государств по основным показателям – объему
операций и доле лизинговых инвестиций в общем объеме капитальных
вложений. Следует отметить, что зарубежные партнеры не совсем охотно
выходят на российский рынок лизинговых услуг. Число лизинговых компаний
– нерезидентов РФ на протяжении последних не превышает 15% от числа
лизинговых компаний на российском рынке. Это объясняется тем, что рынок
лизинга в России, несмотря на устойчивую тенденцию развития,
характеризуется нестабильностью и высокой степенью риска.
В то же время, не смотря на наличие целого ряда проблем на пути
развития российского рынка лизинговых услуг, он постепенно становится
одним из движущих факторов экономики.
1
Горфинкель, В. Я. Экономика предприятия: учебник для вузов / В. Я. Горфинкель, В. А. Швандара. – М.:
ЮНИТИ – ДАНА, 2014. – 670 с.
10
По состоянию на 2006 год основными предметами лизинга служили:
торговое и энергетическое оборудование – 50%, здания и сооружения – 16,08%,
оборудование развлекательных комплексов и промышленное оборудование –
9,8% от всего объема договоров лизинга.
Структура договоров лизинга на
2006 год
25%
24%
16%
6%
5%
5%
5%
4%
4%
2%
2%
2%
Торговое оборудование - 25,49%
Энергетическое оборудование - 23,82%
Здания и сооружения - 16,08%
Автотранспорт грузовой - 6,29%
Оборудование развлекательных комплексов - 5,40%
Промышленное оборудование - 5,40%
Пищ евое оборудование - 4,57%
Автотранспорт легковой - 3,81%
Дорожно-строительная и спец.техника - 3,62%
Суда и портовое оборудование - 1,70%
Строительная техника 1,56%
Прочее - 2,25%
Рисунок 2. Структура договоров лизинга на 2006 год.
Объемы операций в России в течение последних двадцати лет оставались
на уровне нескольких сот млн. долларов в год.
24%
16%
60%
составляют
отчетность по
МСФО
собираются
составлять
отчетность по
МСФО
не составляют
отчетность по
МСФО и не
планируют.
Рисунок 3. Уровень составления отчетности по МСФО
российскими лизинговыми компаниями.
11
На достаточно невысоком уровне в большинстве компаний находится и
маркетинговый анализ рынка, на котором, по идее, строятся, как минимум,
краткосрочные и среднесрочные планы развития, то он у большинства
находится в зачаточном состоянии. Четкое понимание своей конкурентной
среды есть всего у 25% компаний, еще у 10% есть лишь общеэкономические
представления о том, кто в принципе может быть их конкурентом.
1.2 Виды лизинга
При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их
классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу;
тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав
участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень
окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся
лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и
амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей
1
.
По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания)
лизинг делится на:
- чистый (net leasing), когда все расходы по обслуживанию имущества
принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит
лизингодателю чистые, или нетто, платежи. В связи с тем, что в России пока
еще не сложился рынок лизинговых услуг, и практически нет лизинговых
компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое
обслуживание объектов лизинга, наиболее распространенным видом лизинга
является чистый. В отношениях «чистого лизинга» участвуют банки, страховые
компании и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым
бизнесом.
- полный, или, как его еще называют «мокрый» лизинг (wet leasing)
предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его
1
Джеффри Д. Сакс, Фелипе Ларрен Б. Макроэкономика – глобальный подход. – М.: Дело, 2014 г. – 345 с.
12
ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность
лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя
лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке
квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др. Если
техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и др. лежат
на лизингодателе, то говорят о «лизинге, включающем дополнительные
обязательства» (wet leasing). Предметом такого вида лизинга, как правило,
бывает сложное специализированное оборудование. Wet leasing обычно
используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовые организации;
финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду лизинга,
поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база
1
.
- частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя
возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества
2
.
По типу финансирования лизинг делится на:
- срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества.
- возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого
срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты
лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию
лизингополучателя меняются на более совершенные образцы.
Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования.
Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому
лизингу заранее сторонами не оговариваются. Разновидностью
возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет
лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без
заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий с
непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной
кооперации с партнерами. Генеральный лизинг используется, когда требуется
срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а
1
Газман, В. Д. Финансовый лизинг: учеб. пособие / В. Д. Газман. – М.: ГУ ВШЕ, 2013. – 392 с.
2
Горфинкель, В. Я. Экономика предприятия: учебник для вузов / В. Я. Горфинкель, В. А. Швандара. – М.:
ЮНИТИ – ДАНА, 2014. – 670 с.
13
времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как
правило, нет. По условию соглашения в режиме генерального лизинга
лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной
необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно
направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со
ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который
заключено соглашение, производится перерасчет лизинговых платежей с
учетом разновременности затрат лизингодателя и заключается новое
соглашение.
В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают
следующие виды лизинга:
- прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик)
самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту
сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не
участвует лизинговая компания. Одной из форм прямого лизинга является
возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement)
1
.
- возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных
соглашений, при которой фирма – собственник земли, зданий, сооружений или
оборудования продает эту собственность финансовому институту (банку,
страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально
ориентированной на лизинговые операции) с одновременным оформлением
соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях
лизинга. Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива
залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате
сделки становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение
от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а
покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве
арендодателя. Возвратный лизинг необходим, прежде всего, для тех
1
Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика. Теория и политика: Учебник для вузов / Пер. с англ.
Под ред. В.П. Колесова, М.В. Кулакова. - М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 2014. – 342 с