СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….4
ГЛАВА 1. ПОТЕНЦИАЛ ЛИЗИНГА КАК ИНСТРУМЕНТА РАЗВИТИЯ
БИЗНЕСА
1.1 Понятие и сущность лизинга и этапы его становления……………………….6
1.2 Законодательные основы лизинговой деятельности в России………………19
ГЛАВА 2. УСЛОВИЯ И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ МЕХАНИЗМ ЛИЗИНГА
2.1 Классификация видов лизинга………………………………………………...24
2.2 Лизинговые платежи: назначение и расчет…………………………………...29
2.3 Преимущества и недостатки лизинга…………………………………………39
ГЛАВА 3. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ЛИЗИНГА КАК ИСТОЧНИКА ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО КОМПАНИЯ «ПУМОРИ-ЛИЗИНГ»
3.1 Краткая характеристика ООО Компания «Пумори-лизинг»………………..48
3.2 Расчет сравнительной эффективности приобретения оборудования в лизинг
и за счет средств банковского кредита……………………………………………51
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………....66
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………...69
4
ВВЕДЕНИЕ
Перед многими российскими предприятиями в настоящее время стоит
очень острая проблема привлечения и поиска долгосрочных инвестиций с целью
увеличения масштабов производства, приобретения более современного
оборудования, отвечающего последним требованиям к качеству производимой
продукции и внедрения технологий последнего поколения. В случаях
ограничения возможности получения инвестиционных кредитов наиболее
доступным становится лизинг. Для таких предприятий лизинг становится
практически единственным эффективным методом финансирования и развития
производства. Происходящие на сегодняшний день в российской современной
экономике глубокие структурные изменения заставляют взглянуть по – новому
на дальнейшие перспективы существования и развития лизинга в России.
Актуальность рассматриваемой темы не вызывает сомнения, так как на
сегодняшний день лизинг в России является одним из самых востребованных
инструментов долгосрочного финансирования предприятий при приобретении
практически любого вида оборудования или техники. В последние годы в России
развитие отношений в сфере лизинга проходит ускоренными темпами, но общая
инвестиционная нестабильность в стране сказывается в виде спадов и задержек.
Со стороны правительства осуществляются попытки стимулирования и
регулирования лизинговой деятельности, а со стороны предприятий идет явная
заинтересованность в перспективе появлении альтернативных источников
финансирования капитальных вложений. Прочие финансовые организации, в
том числе и банки с нетерпением ожидают появления новых финансовых
механизмов и инструментов, которые откроют для них дополнительные
возможности участия в финансировании существующего сектора экономики с
минимальными рисками.
Целью данной выпускной квалификационной работы является изучение
лизинга как источника финансирования деятельности предприятия.
В соответствии с заявленной целью ставятся следующие задачи:
5
изучить понятие и виды лизинга;
рассмотреть процесс заключения лизинговой сделки;
выявить преимущества лизинга перед другими формами
финансирования деятельности предприятия;
обосновать возможность использования лизинга как источника
финансирования деятельности предприятия на примере ООО Компания
«Пумори-лизинг».
Объектом данного исследования является ООО Компания «Пумори-
лизинг».
Предметом данного исследования является лизинг в качестве источника
финансирования деятельности предприятия.
ООО Компания «Пумори-лизинг» - лизинговая компания
предоставляющая эффективные решения для приобретения транспорта, техники
и оборудования.
Структура работы определена в соответствии с поставленными целью и
задачами исследования и состоит из введения, трёх глав, заключения, списка
использованных источников.
Теоретической и методологической основой данного исследования стали
труды ведущих отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области
лизинговых операций. В качестве статистической и нормативной базой
исследования использованы данные ООО Компания «Пумори-лизинг»,
Интернет-ресурсы.
Теоретической и методологической основой данного исследования стали
труды ведущих отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области
лизинговой деятельности таких как В. Газман, Э. Рид Р. Коттер, Э. Гилл, Р.
Смит., Е. Н. Чекмарева, Л. Прилуцкий, В. А. Горемыкина.
В качестве методики исследования в работе использованы абстрактно-
логический, экспертно-аналитический, аналитически-расчетный, нормативный
методы.
6
Глава 1. Потенциал лизинга как инструмента развития бизнеса
1.1 Понятие и сущность лизинга и этапы его становления
Термин «лизинг»
1
применяется в мировой практике для обозначения
разного рода сделок, в основе которых лежит аренда имущества долгосрочного
использования. В зависимости от срока, на который заключается контракт
аренды, различают следующие виды арендных отношений:
краткосрочная аренда (рентинг) – на срок от 1-го дня до 1-го года;
среднесрочная аренда (хайринг) – на срок от 1-го года до 3-х лет;
долговременная аренда (лизинг) – на срок от 3-х до 20 лет и больше
2
.
Под лизингом, как правило, понимают аренду на длительный срок
машин и оборудования, приобретенных арендодателем для арендатора с целью
их производственного применения при
Сохранении права собственности на них за арендодателем на весь период
действия договора
аренды.
Лизинг можно рассматривать как своеобразный вид финансирования
инвестиций в основные фонды при посредничестве специализированной
(лизинговой) фирмы,
которая покупает для
третьего лица имущество и дает ему
это имущество в аренду на длительный срок. Таким образом, лизинговая
компания практически
кредитует
арендатора. В
следствие
этого лизинг
временами именуют «кредит - аренда»
3
.
В отличие от договора купли–продажи, по которому право
принадлежности на продукт переходит от продавца к покупателю, при лизинге
право принадлежности на объект аренды сохраняется за арендодателем, а
лизингополучатель покупает лишь возможность (право) его временного
использования. Лизингополучатель имеет право по истечении лизингового
договора приобрести объект сделки по согласованной стоимости, продлить
лизинговый контракт или же возвратить оборудование владельцу по истечении
срока контракта.
1
Ка?рп М.В. и др. Лизинг. Эк?ономические и пра?вовые основы. – М.: Юнити-Дана,2015. - 192 с.
2
Горемык?ин В.А. Лизинг. – М.: Издательско-торгова?я к?омпания «Да?шков и Ко»,2017
3
Ка?рп М.В. и др. Лизинг. Эк?ономические и пра?вовые основы. – М.: Юнити-Дана,2015. - 192 с.
7
Лизинг с точки зрения экономики содержит сходство с кредитом,
который предоставляется на покупку оборудования. В случае с кредитом, взятом
для приобретения основных фондов, в установленные сроки заемщик обязан
внести платежи для погашения долга, при этом за банком остается право
собственности на объект кредитования до момента полного погашения кредита.
Таким образом банк обеспечивает себе своевременный возврат кредита. В случае
лизинговой операции арендатор становится обладателем имущества, взятого в
аренду только по завершении срока договора и выплаты им абсолютной цены
арендованного имущества. Впрочем, подобное сходство свойственно лишь
только для финансового лизинга.
Для другого вида лизинга - оперативного – имеется большее сходство с
традиционной арендой оборудования.
Лизинговая сделка в юридической форме считается специфическим видом
долгосрочной аренды инвестиционных ценностей.
Экономическая суть лизинга трактуется разносторонне и до сих пор
является объектом споров. На
практике
и в теории еще не развилось
единственного понятия относительно сути лизинга. Охарактеризовать лизинг в
общем виде можно как групповые экономико-правовые отношения по покупке в
собственность имущества и дальнейшей сдаче его в аренду. Термин «лизинг»
4
происходит от англ. «Lease», что в Переводе на русский означает аренда. При
это в определении функций и суть лизинга существует ряд противоречий. Когда
речь идет о лизинге, практически каждый стремится провести аналогию с
арендой, при этом оба понятия отождествляются.
Существует ряд отличий между арендой и лизингом:
в лизинговых отношениях помимо лизингодателя и лизингополучателя
участвует третье лицо – продавца имущества, отсутствующий в случае с
арендой;
4
Гук?каев В.Б. Лизинг. Пра?вовые основы, учет, налогообложение. – «Изда?тельский Дом «Главбух», 2016.
8
в процессе лизинговой сделки как правило заключается как минимум 2
договора, такие как договор купли-продажи и сам договор лизинга;
в отличие от арендных отношений лизингополучателю отводится
функциональная роль. Пользователь обладает преимуществом в праве выбора
как продавца, так и имущества. Обязанностью лизингодателя является
сообщение продавцу имущества, о том, что оно приобретается с целью передачи
в лизинг;
передача имущества в лизинг в основном исполняется не
изготовителем или же начальным владельцем, а специальной лизинговой
компанией или финансовым учреждением;
в процессе расчета и формирования лизинговых платежей
предусматривается покупная стоимость имущества, период действия
лизингового договора, платежеспособность получателя имущества, остаточная
стоимость имущества, законодательство, которое действует в отношении
налогообложения арендуемого имущества, а также сроков амортизации;
величина арендных платежей, как правило, в основном находится в
зависимости от конъюнктуры рынка;
при лизинге лизингополучатель наделен всеми правами и
обязанностями, которые присущи покупателю в отличие от аренды;
также в договорах аренды и лизинга различается распределение
рисков, связанных дефектами, найденными в имуществе: по соглашению аренды
за все дефекты, которые препятствуют должному использованию арендуемого
имущества, ответственность несет арендодатель, а в случае договора лизинга за
все вышеуказанные дефекты лизингодатель не несет практически никакой
ответственности. Последний также освобождается от исполнения обязательств
по гарантии на предоставляемое в лизинг имущество;
в случае досрочного расторжения лизингового договора со стороны
лизингополучателя, он обязуется оплатить всю сумму, которая предусмотрена
договором лизинга, чего нет в арендных отношениях;
9
в случае аренды имущество возвращается арендодателю по
окончанию срока договора аренды;
по окончанию действия договора лизинга возможны несколько
вариантов дальнейшего отношения сторон: возврат лизингодателю имущества,
пролонгация договора лизинга, передача лизингополучателю права
собственности на имущество.
Согласно Федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)»
5
под
лизингом подразумевается совокупность правовых и экономических
взаимоотношений, появляющихся при реализации лизингового договора, в том
числе и покупка лизингового имущества. Когда речь идет о договоре лизинга
подразумевается «договор, в согласовании с которым арендодатель (дальше -
лизингодатель) берет на себя обязанности по приобретению в собственность
имущество, которое указано арендатором (дальше - лизингополучатель) за
оплату во временное пользование и владение».
Сущность договора финансовой аренды (лизинга) отображает
тройственную натуру лизинговой операции
6
:
1. лизингодатель заключает соглашение с поставщиком;
2. в основной массе случаев, лизингодатель заключает соглашение с
банком на получение кредита с целью приобретения имущества;
3. заключается договор между лизингодателем и лизингополучателем на
передачу приобретенного в лизинг имущества.
Основными функциями лизинга являются следующие:
первая функция финансовая, она заключается в том, что
лизингополучатель освобождается от оплаты полной стоимости имущества
единовременно;
5
Федера?льный за?кон "О фи?нансовой а?ренде (лизинге)" от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 16.10.2017)
6
Ива?нов А.А. Договор фи?нансовой а?ренды (лизинга). Учебно-пра?ктическое пособи?е – М.: Проспект, 2015. 64
с.
10
вторая функция производственная, она выражается в оперативном
решении производственных задач за счет взятого в лизинг дорогостоящего
имущества, а не приобретенного за счет собственных средств;
третья функция сбытовая, она заключается в расширении
потребительской аудитории и освоении новых рынков сбыта продукции за счет
использования схем лизинга;
четвертая функция заключается в получении льгот в сфере
налогообложения.
Можно выделить следующие налоговые льготы, которыми могут
воспользоваться участники лизинговых отношений:
имущество, которое взято по лизингу можно не отражать на балансе у
пользователя, так как право обладания оставляет за собой лизингодатель;
налогооблагаемая прибыль снижается за счет отнесения лизинговых
платежей на себестоимости произведенной продукции (товаров, услуг);
применяется метод ускоренной амортизации (коэффициент ускорения
3),что в свою очередь ускоряет процесс обновления основных фондов
предприятия и уменьшает налогооблагаемую прибыль.
Первое упоминание о лизинге историки относят к древнейшему
государству Шумер.
Также Аристотель в своей «Риторике» упоминает о том, что богатство
составляет не владение имуществом на основе права собственности, а
использование этого имущества. Данная мысль очень точно отражает суть
лизинговых операций и отражает причины возникновения и развития лизинга в
целом.
В отечественной юридической и экономической литературе по-всякому
оцениваются условия, содействующие появлению договора лизинга. Опираясь
на взгляды правоведов, следует отметить, что договор лизинга возник в середине
ХIХ в. в Соединенных Штатах Америки, а в середине ХХ в. обширно
распространился и в странах Запада, равно как юридический институт, который
был призван координировать новые виды финансирования экономики,
11
сопряженные с применением подобного метода, равно как получение
финансовыми организациями согласно просьбе индустриальных компаний
машин и оборудования с дальнейшей передачей их данным компаниям в аренду.
Для стадии начального возникновения лизинга свойственно, что лизинг
не мог существовать как единичное проявление от арендных отношений, и
только лишь в ХIХ в. состоялось его отделение в независимый институт. Так в
литературе как исторической, так и экономической зачастую допускается
повстречать утверждение о том, что лизинг имеет тысячелетнюю историю.
Во все эпохи собственность признавалась не просто признаком
состоятельности, но была орудием его приращения. Возможно, эта, накопленная
годами мудрость, перекликалась и с практикой древнейших цивилизаций, в
каковых зародились отдельные признаки лизинга, которые относятся
приблизительно к 2000 г. до н.э. Найденные глиняные таблички в древнем
шумерском городе Ур, хранят данные об аренде территории, водных источников,
сельскохозяйственных орудий, животных, говорят о храмовых священниках,
заключавших контракты с фермерами, похожие по содержанию с нынешними
договорами лизинга.
Ученые-экономисты полагают, что в эпоху, когда господствовало
римское право, возникают единичные компоненты правоотношений,
свойственных для современного лизинга. Тем не менее в Дигестах Юстиниана
был прикреплен комплекс имущественных взаимоотношений, объединенных с
владением предметом без права собственности (договор найма вещей).
В западной Европе, как подтверждают историки, первейшее
задокументированное упоминание о лизинговой сделке принадлежит к 1066 г.,
когда с целью проникновения В Британские острова Вильгельмом Завоевателем
были арендованы судна у нормандских судовладельцев. А в Венеции уже в ХI в.
имели место сделки, отдаленно напоминающие лизинговые операции: когда
купцам и собственникам торговых судов венецианцы сдавали якоря в аренду,
которые были весьма дорогостоящими по тем временам. После плавания купцы
возвращали якоря собственникам, а последние опять отдавали их в аренду.
12
Данный опыт отнюдь не был забыт, и всего через 2 столетия, в 1248 г., была
зарегистрирована 1-ая официальная лизинговая сделка – крестоносцы, готовясь к
новому походу, приобрели амуницию подобным образом.
Из средневековых документов можно сделать вывод, что уже тогда шла
речь об операциях, которые являются прототипом современного лизинга. Как
следствие, лизинг возник в Англии в связи с возникшей необходимостью
получения прибыли, при этом не приобретая в собственность дорогостоящее
имущество. Зачастую подобная форма арендных отношений использовалась с
целью введения кредиторов в заблуждение путем скрытия реальной ситуации и
как средство скрытой передачи собственности. Поэтому в 1571 г. законодательно
был принят акт, который запрещал осуществление подобных сделок. Имели
законные условия только те договоры, которые были подписанные на разумных
основаниях.
Великобритании в начале XIX в. в связи с развитием промышленности,
ростом производства разных типов оборудования выросло число товаров,
сдаваемых в аренду на особых условиях. Особую значимость в этом сыграло
продвижение железнодорожного транспорта и каменноугольной индустрии.
Владельцы каменноугольных копей сначала выкупали вагоны с целью
транспортировки угля, тем не менее в скором времени они осознали, что это
невыгодно. Возрастала выработка угля, были открыты новые шахты, возникала
потребность в большем количестве вагонов. Абсолютно обоснованно, что не
очень большие компании решили воспользоваться данной ситуацией с целью
доходного капиталовложения денежных средств. Они приобретали,
необходимые для транспортировки угля, вагоны с целью их последующей
передаче в аренду железнодорожным фирмам. Возникли фирмы, которые
занимались только лишь покупкой и сдачей в аренду железнодорожных вагонов
и локомотивов. В процессе составления договора они начали вводить в него
возможность на приобретение (опцион), которая предоставлялась пользователю
по окончанию срока аренды. Первой причиной выхода в свет подобного
обстоятельства было то, что пользователи значительно щепетильнее и бережнее