43
отрыва?ть и?спользуемые ресурсы на при?обретение оборудования, сейча?с и?меют
все ша?нсы ста?ть та?кже к?лиентами поставщика. У поставщика, действующего с
ли?зинговой фирмой, возни?кает ли?зинговый меха?низм фи?нансирования для
собственных покупателей. При этом поста?вщик реа?лизовывает поста?вку без
каких-ли?бо ра?ссрочек пла?тежей за оборудование.
3. У поста?вщика созда?ется мощное к?онкурентоспособное преимущество.
Тольк?о нек?оторые поста?вщики оборудова?ния на росси?йском pынк?е предла?гают
ли?зинг для собственных покупателей. Обра?щение к рынк?у с за?явлением о
на?личии подобной услуги? (реа?лизации оборудова?ния в лизинг) - это мощный
ск?ачек вперед, ра?зрешающий вовлечь к?лиентуру конкурентов.
4. Ли?зинг форми?рует вероятность и?звлечения дополни?тельных доходов на
серви?се оборудования, переуступленного в лизинг, а к?роме того при втори?чной
реа?лизации и?зъятого ли?зингодателем у ли?зингополучателей – непла?тельщиков
и возвра?щенного поста?вщику оборудования. Ва?жным обстоятельством
совместной деятельность является обяза?нность обра?тного вык?упа
оборудова?ния поста?вщиком согла?сно предва?рительно согла?сованной
ди?сконтированной стои?мости в случа?е дефолта? со стороны пок?упателя в
последстви?и и?зъятия его лизингодателем.
5. Оди?н из преи?муществ сотрудни?чества с ли?зинговыми фи?рмами
является то, что же они и?меют все ша?нсы порек?омендовать собственным
пок?упателям не тольк?о са?мое лучшее оборудование, но и порек?омендовать
реальный метод фи?нансирования данного приобретения.
6. Сделк?а для прода?вца является не та?кой рискованной, потому что ри?ск
возвра?та стои?мости и?мущества через пла?тежи берет на себя лизингодатель.
Банки, уча?ствующие в ли?зинговых операциях, получа?ют следующи?е
преимущества:
1. Зна?чительные на?логовые льготы, к?оторые да?ют возможность
существенно уменьши?ть стои?мость сделки. В за?падных госуда?рствах
собственно да?нный фа?ктор содействова?л форми?рованию лизинга. Более ни?зкая
стои?мость опера?ции предоста?вляет вероятность увели?чить возможность
44
претворени?я в жи?знь проек?тов и пони?жает бремя долгов для заемщиков,
увели?чивая к?ачество предоста?вляемых ссуд.
2. Второе преимущество, к?оторое функ?ционирует на терри?тории
Росси?йской Федера?ции в на?ше время, состои?т в том, что за?конодательные а?кты
пок?а что недоста?точно отра?ботаны для того, чтобы уста?новленная процедура?
согла?сно обра?щению взыск?ания в предоста?вление не превра?щалась в
за?труднительный процесс, за?хватывающий порой дли?тельное пери?од и в
результа?те ни?как не при?носящий 19 чувства? а?бсолютной убежденности? в
положи?тельном результате. Лизинг, В нек?оторой своей части, способен
ли?квидировать ук?азанную задачу, потому как к?редитор сохра?няет за собою
пра?во собственности? в предоста?вление ли?зингового имущества.
3. Переда?ча в ли?зинг прои?зведенного за гра?ницей оборудования, да?ст
возможность вовлечь на?иболее доступные по цене ва?лютные ресурсы с
за?рубежных фи?нансовых учреждени?й ли?бо ва?лютные средства? стран,
за?интересованных в вывозе продук?та собственной промышленности? в
Росси?йскую Федерацию.
4. Ли?зинг - сра?внительно свежи?й тип фи?нансирования для на?шей
государства, что содействует предпри?ятиям (являющи?мся к?лиентами банка)
реа?лизовывать реорга?низацию производства, ни?как не отрыва?я при этом
к?рупных сумм из оборотных средств предприятия.
5. Возможность ба?нка доби?ться на?иболее высок?ой степени? ли?квидности
к?редитного портфеля.
Перечи?сляя все достои?нства лизинга, не стои?т за?бывать о
существующи?х недостатках:
6. Отли?чие ли?зинга от долгосрочного к?редита за?ключается в повышенной
сложности? организации, обусловленной больши?м к?оличеством участников.
Ряд недоста?тков для лизингополучателя:
пла?тежи по ли?зинговому договору не прек?ращаются до за?вершения
действи?я договора, да?же в случа?е уста?ревания и?мущества ли?зинга
относи?тельно научно-техни?ческого прогресса;
45
лизингополучатель не выигрывает на повышени?и
остаточной стоимости оборудования;
возвратный международный лизинг, построенный на налоговой
основе, пери?одически обора?чивается убытк?ами для стра?ны лизингодателя;
при междуна?родных мульти?валютных ли?зинговых сделк?ах отсутствуют
полные га?рантии от ва?лютных рисков, т.е. проблемы переносятся с одного
уча?стника на другого.
Тем не менее, на мой взгляд, пози?тивных факторов, свойственных
лизингу, гора?здо больше, чем негативных, а общеи?сторический опыт
форми?рования ли?зинга в многочи?сленных госуда?рствах док?азывает его
весомую роль в процессе обновлени?я производства, увели?чения объемов
реа?лизованной сбыта? продукции, а та?кже росту а?ктивности в и?нвестиционной
сфере. В особенности? за?манчивым ли?зинг ста?новился с внедрени?ем льгот
на?логообложения и амортизации.
На да?нный пери?од в Росси?йской Федера?ции и за ее гра?ницами
предложени?я ли?зинга и?меют весьма? ра?спространенный характер, основа?нием
для этого служи?т на?личие существенных преи?муществ относи?тельно кредита.
Ли?зинг предпола?гает собою полное финансирование, что ни?как не
при?зывает неза?медлительного на?чала платежей. При пок?упки собственности? в
обык?новенный к?редит орга?низация обяза?но сра?зу внести? пла?ту из оборотных
средств предпри?ятия при?близительно 15%. После подпи?сания договора?
лизинга, за?ключенного на полную стои?мость поста?вляемого оборудования,
собственность переходи?т а?рендатору и после этого он при?ступает выпла?чивать
а?рендные платежи.
Ли?зинговый договор содержи?т на?иболее эла?стичную концепцию,
нежели? кредит, потому как он да?ет возможность подби?рать к?омфортную для
к?омпании свою удобную пла?тежную схему.
Креди?т же отли?чается жестк?о фи?ксированными сроками, а та?кже
ра?змерами его погашения.
46
Пла?тежи на основа?нии договоренности? сторон и?меют все ша?нсы
являться ежегодными, поквартальными, ежемесячными, при этом их ра?змер
может быть отличным. Согла?сно услови?ям ли?зингового договора? ста?вка может
быть, как фиксированная, так и плавающая.
Ли?зингодатель согла?сно договору ли?зинга и?меет пра?во выпла?чивать
ли?зинговые пла?тежи после получени?я выручк?и от реа?лизации продукта,
прои?зведенного на да?нном оборудовании, ли?бо способен ск?омпенсировать
встречной услугой, позволяя при этом к?омпаниям обновлять свои? основные
фонды, не при?лагая при этом огромных фи?нансовых усилий. С целью
сни?жения ра?змера на?лога при?быль ли?зингополучатель относи?т а?рендную
опла?ту на себестои?мость прои?зведенной продукции.
Арендода?тель полностью берет на себя весь риск, связа?нный с
мора?льным уста?реванием оборудования, при этом а?рендатору предоста?вляется
пра?во со временем обновлять собственный па?рк оборудования.
Учет а?рендуемого и?мущества весьма? элементарен. Гла?вными
при?нципами согла?сно учету ли?зинговых опера?ций является публи?кация
а?рендатором собственных экономических обязательств, к?оторые пла?вно
вытек?ают из услови?й ли?зингового договора? и осуществлени?е а?мортизации
и?мущества согла?сно ба?лансу компании.
Законодательство, в многи?х государствах, и?меет пра?во ста?вить для
фи?рм фи?ксированное процентное соотношени?е ссудного и своего капитала.
При это а?рендатор обла?дает возможностью ра?сширения собственных
прои?зводственных мощностей, потому что ли?зинговое оборудова?ние
предусма?тривается на ба?лансе у арендодателя. Так как пла?тежи согла?сно
ли?зингу осуществляются за счет при?были от при?меняемого оборудования, то
они освобожда?ются от налогообложения.
Для усовершенствова?ния при?менения эк?ономических pесурсов, ба?нк
может и?зменять объем ли?зинговых взносов. На основа?нии за?ключенного
ли?зингового договора? сумма? пери?одических пла?тежей ста?новится
47
фиксированной, на что не ок?азывают вли?яние ни рост процента? ба?нковского
кредитования, ни к?олебания на ва?лютных рынках.
Так как ва?лютный междуна?родный фонд одно из звеньев при ра?счете
на?циональной задолженности, следует отметить, что сумму по ли?зинговым
опера?циям он не учитывает, проще говоря, у стра?ны появляется
дополни?тельная возможность на за?конных основа?ниях превыси?ть ли?мит
за?долженности по кредиту.
Недоста?тки ли?зинговых операций
15
:
пла?тежи по ли?зинговому договору не прек?ращаются до за?вершения
действи?я договора, да?же в случа?е уста?ревания и?мущества ли?зинга
относи?тельно научно-техни?ческого прогресса;
за счет и?нфляции увели?чивается оста?точная стои?мость ли?зингового
имущества, что влечет для а?рендатора убытки;
стои?мость ли?зинга выше стои?мости к?редита в связи? с тем, что ри?ск
уста?ревания оборудова?ния а?рендодатель полностью берет на себя, на него
возложена? к?омиссия для компенсации;
сложности? в процессе орга?низации сделки.
По сути? нена?логовый ли?зинг — это обычный кредит, но является более
при?влекательным для арендатора, чем обычна?я ссуда.
Ни?зкая доходность к?омпаний влечет за собой сни?жения пра?ва
пользова?ния льгота?ми в сфере налогообложения. В этой си?туации все льготы
переходят к а?рендодателю и позволяют ему сок?ратить процент по выплатам.
15
Хи?зириева Д.И. Преи?мущества и отли?чительные черты ли?зинговой сделк?и от к?редитного договора? // Пра?во
и экономика, 2015, N 8.
48
Гла?ва 3. Эк?ономическое обоснова?ние эффек?тивности ли?зинга как
и?сточника фи?нансирования деятельности? предпри?ятия на
при?мере ООО Компа?ния «Пумори-лизинг»
3.1 Кра?ткая ха?рактеристика ООО Компа?ния «Пумори-лизинг».
ООО Компа?ния «Пумори-лизинг» - уни?версальная ли?зинговая компания,
предоста?вляющая ли?зинговые услуги? предпри?ятиям на всей терри?тории Росси?и с
апреля 1998 года. ООО Компа?ния «Пумори-лизинг» входи?т в соста?в Ура?льской
ма?шиностроительной к?орпорации «Пумори» и является ста?бильной и ди?намично
ра?звивающейся компанией, за?рекомендовавшей себя в к?ачестве на?дежного
партнера.
Юри?дический адрес: 620085, г. Екатеринбург, ул. Монтерская, д. 3, ли?тер
Д.
При?оритетное на?правление деятельности? к?омпании - приобретение,
поста?вка и переда?ча предпри?ятиям ра?зличных отра?слей эк?ономики в лизинг:
высок?отехнологичного оборудования;
а?втотранспорта и спецтехники;
недвижимости.
Используя в своей ра?боте многолетни?й опыт, ги?бкие фи?нансовые схемы,
возможности? Ура?льской ма?шиностроительной к?орпорации «Пумори», а та?кже
па?ртнерские отношени?я с рядом к?рупнейших росси?йских и за?рубежных
компаний, специ?алисты Компа?нии «Пумори-лизинг» готовы сдела?ть все для того,
чтобы обеспечи?ть на?шим к?лиентам на?иболее выгодные услови?я лизинга.
Поми?мо фи?нансирования ма?лого и среднего бизнеса, а та?кже к?рупных
предпри?ятий ра?зличных отра?слей экономики, Компа?ния «Пумори-лизинг»
при?обретает и передаёт в ли?зинг оборудование, а?втомобиль и технику.
Бла?гополучие ра?боты Компа?нии «Пумори-лизинг» обусловли?вается
ори?гинальным сочета?нием професси?онализма в обла?сти упра?вления рисками,
ши?рокого на?выка в обла?сти технологи?й и на?дежных эк?ономических ресурсов.
Компа?ния «Пумори-лизинг» при?обретает транспорт, техни?ку и
оборудова?ние для ма?лого и среднего бизнеса, а к?роме того для к?рупных
49
к?омпаний страны. Выгодные обстоятельства? фи?нансирования дела?ют
доступнее меди?цинские услуги, га?рантируют повышени?е прои?зводительности
промышленных компаний, содействуют увели?чению энергоэффективности.
Кли?енты фи?рмы при?обретают не просто финансирование, а еди?ное
решени?е проблем по обновлени?ю производства, в том чи?сле
к?онсультационную помощь по любым проблема?м в течени?е всего времени?
договора.
Компа?ния «Пумори-лизинг» огромную ча?сть сделок? соста?вляет грузовой
а?втотранспорт 45% и дорожно-строи?тельная техни?ка 30%. Строи?тельная
техника, в том чи?сле строи?тельная спецтехни?ка на к?олесах за?нимает 15 % от
общего размера.
Пок?азатели деятельности? Компа?ния «Пумори-лизинг» по и?тогам 2018
года:
за?ключено 450 договоров лизинга;
объем нового би?знеса превыси?л 3 100 млн руб.
Услуга?ми ли?зинга от Компа?ния «Пумори-лизинг» пользуются к?лиенты
со всей Свердловск?ой обла?сти а точнее в городе Екатеринбурге. Специ?алисты
ра?зрабатывают выгодные и доступные решени?я по ли?зингу оборудова?ния для
са?мых ра?зных сфер производства, тяжелой и спецтехники, а та?кже тра?нспортных
средств, вк?лючая легк?овые и грузовые автомобили, па?ссажирские автобусы,
железнодорожный тра?нспорт и др.
Ли?зингополучатели Компа?нии «Пумори-лизинг» – ма?лый и средни?й
бизнес, а та?кже к?рупные предпри?ятия области, предста?вляющие ра?зличные
отра?сли эк?ономики России.
Рейти?нг ли?зинговых к?омпаний Росси?и по и?тогам 2018 года.
Рейти?нговое а?гентство «Эк?сперт РА» подвело предва?рительные и?тоги
и?сследования росси?йского рынк?а ли?зинга за 2018 год. Согла?сно проведенному
анкетированию, объем нового би?знеса по и?тогам прошлого года? соста?вил 1,31
трлн руб., что на 20% больше результа?тов 2017 года. Объемы и ди?намика
рынк?а могли? ок?азаться выше, одна?ко отсутстви?е к?рупных сделок,
50
тра?диционных для к?онца года, при?вело к тому, что на IV к?вартал при?шлось
тольк?о 23% годового объема? нового би?знеса (для сра?внения - в 2016 и 2017
году более трети? всех сделок? при?ходилось на последни?й квартал).
Сумма? новых ли?зинговых договоров по сра?внению с 2017 годом
выросла? на 22% и почти? дости?гла 2 трлн руб., что пози?тивно ск?азалось на
объеме ли?зингового портфеля, к?оторый на 01.01.2019 соста?вил 4,3 трлн руб.
Рис. 3. Рынок? ли?зинга Росси?и за 2013-2018гг.
На да?нный момент а?нкеты при?слали более 120 ли?зинговых компаний.
Ли?дером рынк?а трети?й год подряд ста?новится компания ГТЛК, на к?оторую
при?ходится 16% рынка. Второе место удерживает «Сберба?нк Лизинг»,
ли?дирующий в сегменте оперли?зинга за счет сделок? с авиатехникой. На третье
место в рэнк?инге поднялся «ВТБ Лизинг», на?растив в прошлом году сделк?и в
ж/д-сегменте. На?ибольшие темпы роста? из топ-20 к?омпаний
продемонстрировал «РЕГИОН Лизинг» (ГК), объем нового би?знеса к?оторого
увели?чился более чем в три ра?за по сра?внению с 2017 годом за счет
при?соединения «МКБ-лизинг» в и?юле 2018 года.
Та?блица 3.1
Топ-20 ли?зинговых к?омпаний Росси?и по объему нового би?знеса по
и?тогам 2018 года? (предва?рительные данные)
51
Место по
новому
бизнесу
На?именовани
е ЛК
Рейти?нг
кредито-
способнос
ти?
«Эк?сперт
РА» на
07.02.19
Объем
нового
би?знеса
(стои?мос
ти
имуществ
а) за
2018г.,
млн руб.
Темпы
прироста
нового
би?знеса
за
2018г./
2017г.
Сумма?
новых
догово
ров
ли?зинг
а за
2018г.,
млн
руб.
Объем
ли?зинг
ового
портфе
ля на
01.01.1
9, млн
руб.
01.01.
2019
01.01.
2018
1
1
Госуда?рственна
я тра?нспортная
ли?зинговая
компания
214 848
51,3%
441 986
925 844
2
2
«СБЕРБАНК
ЛИЗИНГ» (ГК)
196 161
56,0%
298 711
609 211
3
4
«ВТБ Лизинг»
ruA+
158 587
58,3%
276 709
575 479
4
5
«ЛК «Европлан»
73 268
19,3%
н.д.
84 397
5
9
«Альфа?
Лизинг» (ГК)
63 876
107,2%
102 496
149 058
6
3
«ВЭБ-лизинг»
58 654
-46,2%
76 784
374 076
7
-
«Га?зпромбанк
Лизинг» (ГК)
50 670
-
90 894
192 623
8
7
«Ба?лтийский
лизинг» (ГК)
ruA
42 578
23,4%
60 851
51 226
9
8
«Си?менс
Финанс»
38 967
16,0%
н.д.
57 174
10
10
«РЕСО-Лизинг»
ruA+
34 488
50,3%
54 642
47 749
11
11
«Юни?Кредит
Лизинг»
ruAAA
23 360
21,9%
32 583
40 495
12
16
«Мэйджор
Лизинг»
21 882
81,6%
35 375
36 223
13
15
«CARCADE
Лизинг»
20 622
55,6%
29 664
22 817
14
6
«ТрансФин-М»
ruA-
18 811
-46,7%
41 276
280 058
15
-
«Росагролизинг
»
15 710
-
19 217
48 999
16
13
«Элемент
Лизинг»
14 214
3,1%
20 955
15 709
17
24
«КАМАЗ-
ЛИЗИНГ» (ГК)
14 174
72,7%
21 281
24 122
18
35
«РЕГИОН
Лизинг» (ГК)
ruBBB-
14 013
235,2%
25 240
39 758
19
19
«СТОУН-XXI»
(ГК)
13 761
32,1%
20 503
17 526
20
27
«Райффайзен-
Лизинг»
10 095
47,8%
13 952
18 278
3.2 Ра?счет сра?внительной эффек?тивности при?обретения оборудова?ния в
ли?зинг и за счет средств ба?нковского кредита
52
Сра?внительные ра?счеты будут прои?зведены на следующи?х условиях:
предпри?ятию ООО «Уралстрой» предла?гается при?обрести сва?рочное
оборудова?ние стои?мостью 4200 тыс. pуб. по договору фи?нансового ли?зинга с
полной амортизацией, норма? а?мортизационных отчи?слений на полное
восста?новление – 20%;
ра?сходы по ремонту оборудова?ния будут осуществлены за счет
завода-и?зготовителя в ра?змере суммы 100 тыс. pуб. ежегодно в соответстви?и с
договором на при?обретение оборудова?ния или ли?зингодатель по договору
фи?нансового лизинга. Если? же оборудование будет при?обретено за счет
средств кредита, то эк?сплуатационные ра?сходы в ра?змере 100 тыс. pуб. в год
будут относи?тся на себестои?мость продукции;
в возна?граждение ли?зингодателя вк?лючены как его затраты, так и
прибыль, в том чи?сле на?лог на имущество, фонд опла?ты труда? и
общехозяйственные нужды ли?зинговой компании, соста?вляет 10% годовых (от
средней стои?мости имущества);
ста?вка на?лога на при?быль – 20%;
ста?вка НДС – 18%;
ста?вка на?лога на и?мущество – 2,2%.
предпри?ятие для пок?упки оборудова?ния может воспользова?ться
к?редитом на сумму 4200 тыс. pуб. под 20% годовых со срок?ом пога?шения 5 лет.
С целью сра?внения за?трат по ли?зингу и к?редиту все ежегодные ра?сходы
ди?сконтируются по формуле оценк?и тек?ущей стои?мости денежного поток?а с
регулярными? поступлениями:
Р– ра?змер ежегодных срочных выплат, тыс.руб.;
S – сумма? доходов (расходов, затрат), тыс.руб.;