54
Как видно из приведенных в таблице 5 данных, наиболее выгодным для
предприятия является вариант покупки основного средства за собственные
средства, но как отмечалось выше, данный вариант в большинстве случаев не
приемлем для организаций по причине отсутствия свободных денежных
средств на инвестиции.
Сравнивая варианты приобретения оборудования за счет кредитных
средств и по договору лизинга стоит отметить, что затраты на владение
оборудованием с учетом налогового эффекта за первые два года при
использовании варианта лизинга на 81825 руб. ниже. Это достигается за счет
применения коэффициента ускорения амортизации.
По истечении 6 лет (срока полезного использования оборудования)
картина несколько меняется, уже получается, что использование кредита на
98906 руб. выгоднее, чем лизинга. Но данная выгода относительна, не стоит
забывать о дисконтировании. В результате получается примерно равные
затраты.
Таким образом, вопрос «лизинг или кредит» рано или поздно встает
перед каждым предпринимателем, который планирует начать или расширить
собственный бизнес. Выбирая для себя способы приобретения имущества,
фирмы должны ясно представлять последствия такого выбора.
3.2 Рекомендации по повышению эффективности управления финансами
предприятия на основе использования лизинга
Характеризуя лизинг, как способ финансирования деятельности
корпораций, следует отметить, что потенциальный лизингополучатель должен
рассматривать альтернативные варианты финансирования инвестиционного
проекта, которые предусматривают возможность приобретения такого же
имущества за счет собственных средств или при помощи кредита.
При этом должны быть учтены следующие обстоятельства:
55
- условия кредита, которые закладываются в расчет, должны быть
полностью понятны для лизингополучателя;
- лизингодатель, который специализируется на определенных видах
оборудования, часто имеет возможность приобретать оборудование по более
низким ценам, чем отдельное предприятие. Это скажется на лизинговых
платежах. При этом стоимость оборудования, которое приобретается за
собственные средства или в кредит, будет значительно выше, чем стоимость
лизингового оборудования;
- ряд работ при схеме лизинга может выполняться лизингодателем,
например, поиск поставщика или консалтинговые услуги. Следует отметить,
что выражается в увеличении затрат предприятия и значительному снижению
риска вероятных ошибок и просчетов, потери по которым намного больше
дополнительных затрат;
- чтобы получить кредит на закупку оборудования, чаще всего,
необходимо внести первоначальный взнос. Поэтому, можно сделать вывод, что
сопоставлять кредит и лизинг можно лишь в такой ситуации, когда у
предприятия имеется такая возможность;
- если имущество приобретается за счет собственных средств или в
кредит, то страховать это имущество необязательно. Но при этом, лизинговые
договоры обычно предусматривают необходимость страхования имущества.
Это должно быть учтено в дополнительных затратах страхователя, а также в
расчетах его потребности в оборотном капитале. Это связано с несовпадением
лизинговых и страховых сроков;
- финансирование инвестиционного проекта с применением лизинга
может осуществляться при помощи разных форм использования собственных
средств лизингополучателя. Сюда можно отнести: перечисление
лизингополучателю как первый лизинговый взнос, перечисление поставщикам
как частичную оплату, внесение средств в уставный фонд компании-
лизингодателя, перечисление лизингодателю залога.
56
При сравнении лизинга с альтернативными вариантами финансирования
проектов необходимо не только учитывать налоговую экономию и стоимость
услуг, но и приводить их при помощи дисконтирования к текущей стоимости.
Осуществляя детальную проработку проекта и, сравнивая возможности
покупки оборудования за счет кредитных средств и лизинговых средств,
менеджеры должны достигать сопоставимости условий реализации данного
проекта. В частности, должны быть учтены такие обстоятельства, как условия
кредита, а именно то, что они должны быть доступны и заемщику, и
лизингополучателю.
Потребность в повышении эффективности использования финансов и
одновременно обновления производственной базы положили начало более
активному развитию лизинга.
В последние десять лет популярность лизинга в России растёт; вместо
того, чтобы использовать займы и кредиты, компании предпочитают
пользоваться лизингом.
На современном этапе развитие лизинга в России сопровождается рядом
факторов. Среди факторов, которые оказывают влияние на рост объемов
российского лизинга можно выделить:
стабилизация экономической ситуации в стране;
увеличение потенциальных лизинговых проектов;
в результате роста нового лизингового бизнеса обострилась
потребность в автотранспорте, машиностроении, энергетическом
оборудовании, железнодорожном транспорте и т.д.;
улучшились условия ценообразования;
увеличились источники и объемы финансирования лизинговых
операций;
растет качество и число предоставляемых лизингодателем услуг;
разрабатываются и внедряются новые лизинговые программы и
продукты;
57
конкуренция на рынке лизинговых услуг постоянно растет
23
.
Факторы, сдерживающие рост объемов лизинга российских корпораций
представлены на рисунке 6.
Рисунок 6 - Факторы, сдерживающие лизинг
Также к факторам, которые тормозят развитие лизинга в России, можно
отнести:
факт того, что лизинг может использоваться только в
предпринимательских целях;
отдельные законодательные и нормативно-правовые нормы по
бухгалтерскому и налоговому учету не урегулированы;
отсутствуют законодательные акты, которые регулируют отдельные
направления финансирования лизинговых операций;
23
Горшков Р.К., Дикарева В.А. Лизинг: проблемы и перспективы развития в России / Р.К. Горшков, В.А.
Дикарева. - М.: МГСУ, 2012. (Серия «Библиотека научных разработок и проектов МГСУ»). - 160 с.
Факторы,
сдерживающие
лизинг
недочеты в
администриров
ании
налогообложен
ия лизинга
проблемы с
НДС
погрешность в
работе
налоговых
органов
организационн
ые и правовые
вопросы в
отношении
лизинга
некоторых
видов
имущества,
например,
недвижимости
58
недостаточная прозрачность информации и проблемы в методологии
формирования статистики лизинга (см. рис.7)
24
.
Рисунок 7 - Факторы, тормозящие деятельность лизинговых фирм
Можно сделать вывод, что основные проблемы и перспективные
направления в сфере лизинга сконцентрированы в области регулирования и
законодательства.
Во время использовании механизма лизинга денежные средства которые
имеются у предприятия, и которые были бы направлены на покупку
оборудования, необходимого для производства, при заключении договора
24
Федеральная служба государственной статистики. - Дата обращения: 09. 10.2015. - Режим доступа:
www.gks.ru.
59
купли-продажи, используется на покупку сырья, необходимого для
производства, а выплаты по лизингу проводить за счет полученного дохода от
реализации продукции, которая была произведена на оборудовании, взятом в
лизинг.
3.Возможность применять гибкую систему лизинговых платежей есть
главное преимуществом, особенно в условиях дефицита денежных средств.
Например, в зависимости от условий договора лизинга, погашение лизинговых
платежей осуществляется равными долями от общего размера лизинговых
платежей в год, а также применение свободного графика лизинговых платежей.
По соглашению сторон договора лизинга платежи по нему могут производиться
с увеличением или уменьшением размера лизинговых платежей, а не только
равномерными равными частями.
4.Договор лизинга еще имеет значительное преимущество, если его
рассматривать как факта гарантированности лизинговой сделки. Риск
лизингового договора снижает тот факт за весь период договора, объект
лизинга - это собственность лизингодателя и у него есть право на изъятие
имущества у лизингополучателя в случаях, когда это предусмотрено договором
лизинга или законодательством Российской Федерации.
Поэтому, имущество, приобретаемое по средством лизинга
рассматривается лизингодателем как обеспечение или гарантия по сделке. Если
иное не предусмотрено договором лизинга риски по случайной гибели, порче
объекта лизинга несет лизингополучатель. В большинстве случаев договор
лизинга оформить легче, чем получить кредит или заем в банке.
Применение механизма лизинга помогает ООО «РосТранс» применять
ряда налоговых льгот, которые предусмотрены законодательством Российской
Федерации.
В соответствии со статьей 31 Федерального закона N 164-ФЗ "О
финансовой аренде (лизинге)" предмет лизинга, который передается
лизингополучателю на основании лизингового договора учитывается по
взаимному соглашению на балансе лизингодателя или лизингополучателя.
60
Учет на балансе лизингодателя имущества, переданного по праву
финансовой аренды (лизинга) не увеличивает активы лизингополучателя. Этот
факт освобождает лизингополучателя от уплаты налога на имущество, потому
что объектом налогообложения по данному налогу являются активы, которые
находятся на балансе у плательщика налога. При таком раскладе
амортизационные отчисления осуществляет та из сторон лизингового договора,
на балансе которой находится объект лизинга, а именно лизингодатель.
Если же по условиям договора лизинга учет лизингового имущества
предусматривается на балансе лизингополучателя, то и обязанность по уплате
налога на имущество ложится на него. Методика учета объекта лизинга на
балансе лизингополучателя ведет к уменьшению стоимости лизинга при
условии, что предприятие-лизингополучатель имеет льготы по уплате налога на
имущество
При таком раскладе лизингополучатель получает выгоды, которые
связаны с возможностью применения ускоренной амортизации объекта
лизинга. Следовательно, расходы, связанные с объектом лизингового договора
окупаются намного быстрее, что позволяет расширять возможности по
обновлению устаревшего оборудования и технического перевооружения
производства предприятия.
Так же на основании лизингового договора предусматривается не только
техническое обслуживание объекта лизинга и обеспечивается его сохранение,
но и текущего и капитального ремонта лизингового имущества. Это приводит к
значительному сокращению затрат времени и средств по использованию
лизингового имущества.
Многостороннее влияние лизинга на экономику страны эффективно
потому что, лизинг активизирует одновременно инвестиции в
производственную сферу, улучшает финансовое состояние лизингополучателей
и в общем повышает конкурентоспособность малого бизнеса в стране.
61
На эффективность лизинговых операций влияют различные параметры,
такие как срок полезного использования объекта, вид амортизации, способ
оплаты основного долга, частота платежей (периодичность).
Рассмотрим влияние периода амортизации на сумму накоплений по
налогу на прибыль по лизингу и кредиту.
Взять стоимость оборудования за 1 или 100%, условия оплаты основного
долга и процентов совпадают с условиями лизинговых платежей, процентные
ставки и скидки одинаковы и составляют 15%, срок амортизации: 3 года и 7
лет.
Мы рассчитываем экономию на налоге путем уменьшения налоговой
базы.
НПНИi
n
Э
iнни
)
1
%100(
где НИ – налог на имущество (ставка 2,2%);
НП – налог на прибыль (ставка 20%).
29,020,0022,0
3
1
1%20%2,2)1
3
1
%100(
1
ним
Э
15,020,0022,0
3
2
1%20%2,2)2
3
1
%100(
1
ним
Э
020,0022,011%20%2,2)3
3
1
%100(
1
ним
Э
В сумме за 3 года экономия на налоге составит: 0,29 + 0,15 + 0 = 0,44 %.
Аналогично рассчитаем экономию на налоге за 7 лет.
Получим следующие результаты: 0,38 %, 0,31 %, 0,25 %, 0,19 %, 0,13 % и
0,06 %, что в сумме составляет 1,32 процента.
Для удобства расчета экономии на налоге на прибыль за счет
амортизации и процента при кредитовании заполним таблицу 11.
62
Таблица 11
Расчет экономии на налоге на прибыль при кредитовании
Пери
од
Амортизаци
я линейная
(срок
полезного
использова
ния 3 года)
Процент
ные
платежи
Экономия на
прибыль за
счет:
Пери
од
Амортизаци
я линейная
(срок
полезного
использова
ния 7 лет)
Процентн
ые
платежи
Экономия на
прибыль за
счет:
аморт
изаци
и
%
аморти
зации
%
1
33,3%
15 %
8,0 %
3,6 %
1
14,285 %
15 %
3,428
%
3,6
%
2
14,285 %
12,85 %
3,428
%
3,1
%
2
33,3%
10 %
8,0 %
2,4 %
3
14,285 %
10,71 %
3,428
%
2,57
%
4
14,285 %
8,57 %
3,428
%
2,06
%
3
33,3%
5 %
8,0 %
1,92 %
5
14,285 %
6,43 %
3,428
%
1,54
%
6
14,285 %
4,29 %
3,428
%
1,03
%
Итого
24 %
7,92 %
7
14,285 %
2,14 %
3,428
%
0,51
%
Итого
23,99
%
14,4
%
В итоге получаем, что экономия на налоге на прибыль при кредите
составит за 3 года: 0,44 % + 20 % + 7,92 % = 28,36 %,
за 7 лет: 1,32 % + 23,99 % + 14,40 % = 39,71 %.
Таблица 12
Расчет экономии на налоге на прибыль при лизинге
Период
Лизинговые
Экономия на
Период
Лизинговые
Экономия на
платежи
налоге на
прибыль
платежи
налоге на
прибыль
1
48,3 %
11,59 %
1
29,285 %
7,03 %
2
27,135 %
6,51 %
2
48,3 %
10,39 %
3
24,995 %
6,00 %
4
22,855 %
5,48 %
3
48,3 %
9,22 %
5
20,715 %
4,97 %
6
18,575 %
4,46 %
Итого
31,20 %
7
16,425 %
3,94 %
Итого
38,39 %
Представим полученные суммы экономии на налоге на прибыль при
лизинге и кредитовании на рисунке 8 и 9.
63
Рисунок 8 – Экономия на налоге на прибыль при кредитовании (в
процентах от стоимости объекта)
Рисунок 9 – Экономия на налоге на прибыль при кредитовании (в
процентах от стоимости объекта)
С увеличением срока службы объекта экономия на налоге на прибыль
увеличивается, притом, что наибольшая сумма экономии достигается при
кредитовании. Но данное преимущество не реально, т.к. получить кредит на
срок, равный сроку службы объекта не возможно. Преимущество лизинга
состоит в том, что цена покупки объекта погашается в течение всего срока
службы объекта.
Таким образом, для многих организаций именно лизинг является
приоритетным источником финансирования. Лизинговая деятельность
28,36
39,71
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
3 года 7 лет
31,2
38,39
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
3 года 7 лет