6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………… 7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЛИЗИНГА ……………………... 10
1.1 Экономическая сущность лизинга и его функции ………………………. 10
1.2 Классификация лизинга, его формы и виды ……………………………... 13
1.3 Сравнительная характеристика лизинга и других источников
финансирования инвестиционной деятельности ……………………………...17
1.4 Методики расчёта лизинговых платежей ………………………………… 24
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ ПРИ
ФИНАНСИРОВАНИИ СОВРЕМЕННОГО БИЗНЕСА НА ПРИМЕРЕ ООО
«СФЕРА» ……………………………………………………………………….. 28
2.1Технико-экономическая характеристика ООО «Сфера» …………………28
2.2 Стратегия формирования и управления лизинговым портфелем ………..43
2.3 Оценка управления рисками, связанными с лизинговым имуществом …46
2.4. Анализ эффективности системы управления финансовыми рисками ….51
ГЛАВА 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО РАЗВИТИЮ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ
НА ПРИМЕРЕ ООО «СФЕРА» …………………………………………...…...57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………………... 75
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ……………………………78
7
ВВЕДЕНИЕ
Существуют различные финансовые инструменты, позволяющие
компаниям привлечь необходимые им ресурсы на выгодных для них
условиях. Одним из таких инструментов является лизинг, который в мировой
практике зарекомендовал себя как довольно эффективный метод
привлечения средств, а в последние годы получает все более широкое
распространение в России.
Лизинг является уникальным механизмом инвестирования, который
способствует повышению конкурентоспособности промышленности и
напрямую влияет на процесс инновационных преобразований в экономике.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы
обуславливается необходимостью развития рынка лизинга, что вызвано
значительной частью морально устаревшего оборудования, низкой
эффективностью его использования, отсутствием запасных частей. Именно
лизинг способен стать одним из наиболее эффективных вариантов решения
этих проблем. Лизинг является прогрессивной финансовой технологией,
которая обеспечивает высокую безопасность при заключении сделки,
осуществляя страхование от непредвиденных потерь. Лизинг объединяет в
себе все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций,
становясь средством мобилизации производства для лизингополучателей,
позволяющее оптимизировать налогообложение на предприятии. Заключение
договора лизинга предполагает учитывание интересов обеих сторон, что
позволяет сгладить возникающие противоречия. Предприятия получают
возможность пользоваться дорогостоящим оборудованием без значительных
начальных финансовых вложений. В связи с этим становится актуальным
изучать возможности лизинга в условиях Российской экономики.
Однако в данной сфере остается нерешенным ряд проблем. Это связано
с тем, что отечественный рынок лизинга в своем развитии отстает от уровня
зарубежных развитых стран, потенциал его еще не до конца раскрыт и
8
используется российскими компаниями. Одна из причин этого –
недостаточно эффективное и качественное управление лизинговыми
компаниями, отсутствие грамотного и высококвалифицированного
менеджмента. Существует необходимость формирования эффективных
моделей развития лизингового процесса, требуют научной проработки
особенности его организации.
Целью данной работы является изучение лизинга как формы
финансирования деятельности организации.
Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:
1. изучить организационно-экономическую характеристику
предприятия ООО «Сфера»;
2. изучить теоретические аспекты использования лизинга в
организации;
3. изучить стратегию формирования и управления лизинговым
портфелем;
4. рассмотреть опыт управления рисками, связанными с
лизинговым имуществом;
5. произвести расчет экономического эффекта от предложенных
мероприятий;
6. исследовать особенности применения лизинга в ООО «Сфера»;
7. выявить проблемы и ограничения лизинга на предприятии;
8. рассчитать эффективность применения лизинга на предприятии;
9. спрогнозировать лизинговые платежи предприятия; предложить
рекомендации по совершенствованию лизинга на предприятии.
Объектом исследования является предприятие ООО «Сфера».
Предметом исследования является лизинг как источник
финансирования деятельности организации.
Степень разработанности темы исследования. Обширному раскрытию
проблематики эффективности применения лизинговых операций как
вспомогательного инструмента для осуществления и реализации
9
производственных проектов послужили работы таких авторов, как: Авдонин
Б.Н., Аюпов А.А. Газман В.Д., Горемыкин В.А., Карпенко О.А., Тютюшкина
Г.С, Хрусталёв Е.Ю., Чекмарёва Е.Н. и др.
Методической базой исследования выступили действующие
нормативно – правовые акты законодательства РФ, данные официальной
статистики, материалы научной литературы в области финансов и
организации деятельности предприятий.
Информационная база исследования представлена годовыми
бухгалтерскими отчетами объекта исследования за период 2016-2018 годы.
При написании выпускной квалификационной работы использовались
следующие методы исследования: наблюдение и сбор фактов, анализ и
синтез, графический метод и метод группировки данных.
Структура дипломной работы определена актуальностью, целью и
задачами исследования и состоит из введения, трех глав, заключения и
списка использованной литературы.
10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЛИЗИНГА
1.1 Экономическая сущность лизинга и его функции
Экономическая суть лизинга заключается в том, что лицо, которое не
имеет в настоящий момент времени денежных средств (лизингополучатель),
может обратиться к лизинговой компании (лизингодателю), который
обладает необходимыми денежными средствами или способами их
привлечения, с целью приобретения транспортного средства или
необходимого количества основных средств. Лизинговой компанией
осуществляется покупка основного средства для дальнейшей передачи его
(их) для использования лизингополучателю, согласно условиям
заключенного договора.
Лизинг (от англ. tolease - сдача в аренду) - представляет собой форму
кредитования основных фондов предприятиями или очень дорогих товаров
физическими лицами. Лизинг является одним из наиболее молодых и
перспективных видов осуществления финансового инвестирования в
экономику. Современные экономисты связывают появление лизинга с
усложнением производственных отношений между субъектами
предпринимательства.
В классическом труде Т. Кларка лизинг определяется как метод
финансирования капиталовложений
1
. В одной из первых переводных книг
по лизингу Х. Шпиттлер
2
рассматривает лизинг как аренду хозяйственного
имущества. Е. Кабатова
3
отмечает, что упрощенная сущность лизинга
сводится к тому, что одна организация получает во временное пользование
какое-либо имущество у другой организации, которая приобрела это
оборудование у третьей фирмы.
1
Шеленков В. М. Учет лизинговых операций и анализ их эффективности: Учебник. / В.М. Шеленков. - М.:
2016 - с.57
2
Шпиттлер, Х. Практический лизинг / Х. Шпиттлер. М.: ЦНИИЭПСЕЛЬСТРОЙ, 1991.
3
Кабатова Е. В. Лизинг: правовое регулирование, практика / Е.В. Кабатова.: М., 1997.
11
В соответствии со ст.2 Федерального закона РФ «О лизинге» от 29
октября 1998 г. № 164-ФЗ, «лизинг – это вид инвестиционной деятельности
по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга
физическим или юридическим лицам за определенную плату, на
определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором,
с правом выкупа имущества лизингополучателем»
4
. Современный
экономический словарь трактует термин «лизинг» как долгосрочную аренду
(сроком от 6 месяцев до нескольких лет) машин, оборудования,
транспортных средств, сооружений производственного назначения,
предусматривающую возможность их последующего выкупа арендатором.
По мнению М.И. Лещенко, лизинг – форма вложения средств на
возвратной основе, т.е. предоставление на определенный период средств,
которые лизингодатель получает обратно в установленное время; это кредит,
который отличается от традиционной банковской ссуды тем, что
предоставляется лизингодателем лизингополучателю в форме переданного в
пользование имущества (оборудование, машины, суда и др.), т.е., своего
рода, товарный кредит
5
. В.М. Джуха рассматривает лизинг как особый вид
инвестирования временно свободных или привлеченных финансовых средств
для приобретения в собственность у определенного продавца лизингодателем
(арендодателем) оговоренного конкретным лизингополучателем
(арендатором) имущества и предоставления затем этого имущества данному
арендатору во временное пользование за определенную плату
6
.
В настоящее время существует огромный резерв повышения
эффективности функционирования кредитно-денежной политики
государства. Кроме того, ее реализация способна благоприятно отразиться на
4
Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)" от 29.10.1998 N 164-ФЗ (в ред. Федеральных законов
от 16.10.2017 N 295-ФЗ, с изм., внесенными Федеральными законами от 23.12.2003 N 186-ФЗ)
5
Лещенко, М.И. Основы лизинга: учеб. пособие : для студентов вузов / М. И. Лещенко. - Изд. 2-е, перераб. и
доп. - Москва: Финансы и статистика, 2017. – 327.
6
Джуха, В.М. Лизинг / В.М. Джуха. - М.: Феникс, 2016. - 320 c.
12
фундаментальных макроэкономических показателях и серьезно
способствовать устойчивому росту и развитию национальной экономики
7
.
Лизинг как термин в экономической науке появился недавно, в отличие
от самого явления. История арендных отношений насчитывает около четырех
тысяч лет. Неизвестно точно, когда была произведена первая арендная
сделка, но археологами были найдены свидетельства, указывающие, что это
произошло в священном древнем городе шумеров Ниппур в южной
Месопотамии (в настоящее время – Ирак). Арендной деятельностью
занималась семья Мурашу. Данная семейная организация была лидером в
указанном направлении в персидской империи, она предоставляла довольно
широкий ассортимент сделок, таких как: аренда скота, аренда земли,
сельскохозяйственной техники, материалы для сельского хозяйства.
Прародителями финансовой аренды считаются финикийцы, что связано
с бизнесом семьи Мурашу, который был ближе к обычной аренде, чем к
лизинговой деятельности. Финикийцы сдавали в аренды свои суда, а также
предлагали дополнительную услугу, предоставляя в пользование свою
корабельную команду. Данный факт отличал их деятельность от других
народов, их сделки считаются лизинговыми, поскольку действие
заключенного договора аренды команды строго ограничивалось сроком
службы данного судна.
Термин «лизинг» происходит от английского слова to leasi (глагол) –
сдавать что-либо во временное пользование.
Первое применение термина «лизинг» было совершено телефонной
компанией Белл, которая в 1877 году вместо обычной продажи телефонов
стала сдавать их в аренду с правом выкупа предмета. Организация, впервые
занимающаяся лизингом, называлась «USLC», была основана в 1952 году в
Америке в городе Сан-Франциско штата Калифорния. Методика,
использованная «USLC», позволила считать родиной лизинга США.
7
Исраилова З. Р., Анализ параметров воздействия кредитно-денежной политики на экономический рост,
«Вестник Чеченского государственного университета» 2(26), 2018 г., с.140
13
Гражданский кодекс Российской Федерации определяет понятие
«лизинг» как сделку, при которой лизингодатель обязуется приобрести в
собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного
им продавца и предоставить такое имущество лизингополучателю за плату во
временное владение и пользование для предпринимательских целей
8
.
А. А. Кирилловых определяет лизинг комплексом экономико-правовых
отношений, которые складываются в основанной на кредите инвестиционной
операции
9
.
Зиннатуллин М. Г. считает любое определение лизинга ограниченным,
в связи с тем, что невозможно учесть все формы проявления этого
кредитного инструмента
10
.
Лизинг является совокупностью экономических и правовых
многосторонних отношений, в соответствии с которым арендодатель
приобретает комплектное оборудование, средства производства или иное
оборудование (оборудование) на условиях, одобренных арендатором, и (или)
заключающим договор (договор лизинга) с арендатором, предоставляя ему
право использовать оборудование для предпринимательских целей взамен на
выплату периодических платежей.
1.2 Классификация лизинга, его формы и виды
Экономическая ситуация, сложившаяся на сегодняшний день в России,
способствует развитию лизинговых отношений. Предпосылками этому
являются: большая потребность в обновлении производственных мощностей,
кризис неплатежей, трудности сбыта продукции, незначительный подъем
производства и инвестиционной активности. Повышение эффективности
8
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 18.03.2019)
9
Кирилловых А. А. Лизинговые сделки: некоторые вопросы правового регулирования обязательств //
Налоги. – 2017. – № 21. – С. 16
10
Волков С. Въедет и взлетит // Российская газета – Федеральный выпуск №7154 (286). – 2018. – 15.12.
URL: https://rg.ru/2018/12/15/rynok-lizinga-vyrastet-v-2018godu-za-schet-mashin-i-samoletov.html (дата
обращения: 24.03.2018).
14
использования основных производственных фондов в настоящее время,
когда в России наблюдается незначительный рост производства, имеет
большое значение. Предприятия, имеющие в распоряжении основные фонды,
которые достались, как наследство от социалистической экономики, должны
не только стремиться их модернизировать, но и максимально эффективно
использовать то, что есть, особенно в существующих условиях дефицита
финансов и производственных инвестиций. В такой ситуации становится
возможным применение качественно новых методов обновления
материальной базы и модернизации основных фондов предприятий
различных форм собственности. Одним из наиболее эффективных методов
является лизинг, под которым в общем смысле понимается передача
хозяйственного имущества во временное пользование на определенных
условиях возвратности, платности и срока.
Мировая практика осуществления лизинговых операций показывает,
что в сложных экономических условиях, в которых находится Россия, когда
практически остановилось финансирование обновления основных средств в
связи с недостаточностью прибыли предприятий и значительным
уменьшением производства, этот метод финансирования является наиболее
целесообразным и мобильным и может способствовать сохранению
ликвидности и развития большинства предприятий России.
Лизинг позволяет в условиях высоких ставок не привлекать
дорогостоящий банковский кредит и не «замораживать» собственный,
экономить на затратах, связанных с владением имуществом, устанавливать
по согласованию с лизингодателем гибкий порядок осуществления
лизинговых платежей. В последнее время специалисты органов
государственного управления, хозяйственные руководители,
предприниматели и менеджеры, научные работники проявляют интерес к
вопросам развития в России лизинга имущества.
В современной экономике лизинг считается наиболее прогрессивным
способом финансирования предпринимательской деятельности, который
15
обладает возможностью предоставлять организациям доступ к самым
передовым технологиям производства и оборудованию. Ведущие страны
мира используют лизинговые операции в трети совокупного объема
инвестиций, ежегодно увеличивая их объем в среднем на 10-12%. Однако в
России данный показатель остается крайне небольшим (менее 6%). При этом
определенные виды лизинговых операций находятся на начальном этапе
развития, либо не используются в достаточной мере: так, лизинг практически
не используется при покупке недвижимости, не применяются возвратный и
оперативный виды лизинга.
Лизинг в современной России находится на начальной стадии развития,
предоставляя лизинговым компаниям, которые способны обеспечить
техническое обслуживание и весь сопутствующий сервис предмета лизинга,
неплохие перспективы развития. Понятие «лизинг» определено на уровне
российского законодательства. Определение представлено в Федеральном
законе от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»
11
: лизинг -
совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с
реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга;
договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель обязуется
приобрести в собственность указанное арендатором имущество у
определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это
имущество за плату во временное владение и пользование. Договором
лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого
имущества осуществляется лизингодателем».
Таким образом, лизинг представляет собой многосторонние
имущественные отношения, в которых лизингодатель, по требованию
лизингополучателя, приобретает у продавца актив в собственность, который
за определенною плату, в течение определенного времени, в соответствии с
лизинговым договором, находится в пользовании лизингополучателя.
11
Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)" от 29.10.1998 N 164-ФЗ (в ред. Федеральных
законов от 16.10.2017 N 295-ФЗ, с изм., внесенными Федеральными законами от 23.12.2003 N 186-ФЗ)