2
СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………………….
3
ГЛАВА 1. Теоретические основы использования лизинга как метода
финансирования организаций………………………………………………
5
1.1 Экономическая сущность лизинга, его функции и нормативно-
правовое регулирование………………………………...…………………….
5
1.2 Место лизинга в системе финансовых услуг……………………………
15
1.3 Источник финансирования лизинговых операций……………………...
18
ГЛАВА 2. Анализ лизингового метода финансирования организаций в
ЗАО Банк «Бай Тушум»…………………………………………………….
23
2.1 Оценка деятельности лизинговых услуг на рынке Кыргызстана………
23
2.2 Анализ лизинговой деятельности ЗАО Банк «Бай Тушум»……………
28
2.3 Преимущества и недостатки лизингового финансирования
организаций………………………………………………………………….
33
ГЛАВА 3. Проблемы и пути развития современного лизинга и
эффективность лизинговых операций………………………………………
45
3.1 Международная практика применения лизинга и эффективность
лизинговых операций……………………………………………………….
45
3.2 Проблемы развития лизинга……………………………………………
49
3.3 Перспективы развития лизинговых отношений в Кыргызстане………
56
Заключение…………………………………………………………………..
66
Список использованной литературы………………………………………
71
лизинг банк услуга
3
Введение
Известно высказывание Аристотеля о том, что «Богатство состоит в
пользовании, а не в праве владения». В этом и состоит сама идея аренды,
положенная в основу преимуществ лизинга. Возможно, для нашей страны
лизинг является локомотивом, который может привезти к устойчивому
процветанию. Сельское хозяйство является исходной хозяйственной основой и
одним из важнейших источников жизни и благосостояния населения
Кыргызстана. На сегодняшний день страна производит до миллиона тонн
плодоовощной продукции в год, при этом не более 5 % произведенной
продукции перерабатывается страной. Кроме того, в стране производится
около 100 тысяч тонн мясной продукции, которая в настоящее время вовсе не
перерабатывается, и лишь 20 % от произведенного молочной продукции
доводиться до переработки, при этом в большинстве случаев молоко в виде
сырья уходит в соседние республики. Машинотракторный парк сельских
товаропроизводителей изношен на 90 %, это очень сильно сказывается на
производительности труда, урожайности, сохранности выращенного урожая,
учитывая все это, со стороны товаропроизводителей ощущается большой
спрос на средства механизации сельскохозяйственного производства. Так,
техническое обеспечение сельского хозяйства в настоящее время находится на
очень низком уровне и изношено на 90-95%. По данным государственного
предприятия «Кыргызресурсы» общая потребность в сельхозтехнике по
республике превышает сумму в 25 млрд. сомов, а ежегодная минимальная
потребность в наиболее востребованной технике для передачи в лизинг в КР
составляет более 10 тысяч единиц техники, на сумму более 2 млрд. сомов.
Данные цифры показывают, насколько наша страна нуждается в хорошо
отлаженной системе финансовой аренды.
Актуальность развития лизинговой деятельности в КР, в первую
очередь, обусловлена острой нехваткой оборудования в сельском хозяйстве.
По словам директора департамента механизации и энергообеспечения
министерства сельского хозяйства из 300 тысяч фермерских хозяйств только у
4
10% имеется сельхозтехника, причем большая часть морально и физически
устарела, и при использовании данной техники, фермеры теряют до 30%
урожая.
Цель работы - оценить рынок и выявить основные проблемы лизинговой
деятельности в Кыргызстане.
Задачи работы:
Раскрыть теоретические основы лизинговых операций; Провести анализ
лизинговых отношений в Кыргызстане на примере ЗАО Банк «Бай Тушум»;
Изучить перспективы лизинга и внести предложения по развитию лизинга в
стране.
Предметом исследования является совокупность экономических
отношений в процессе лизинговых операций.
Объектом данного исследования являются лизинговые операции ЗАО
Банк «Бай Тушум»»
Информационно-статистическую базу составили финансовая и
статическая отчетность ЗАО Банк «Бай Тушум»», нормативные акты и
справочники Кыргызской Республики, учебные пособия по финансам и
кредиту, а также периодическая литература и интернет ресурсы.
Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованной литературы и приложений.
Во введении обосновывается актуальность выбора темы выпускной
квалификационной работы, ставится цель и определяются задачи работы.
В первой главе будут рассмотрены теоретические аспекты
использования лизинга, его функции, место в системе финансовых услуг, а
также различные источники финансирования лизинговых операций.
Вторая глава работы содержит оценку деятельности лизинговых услуг
на рынке Кыргызстана, в частности, на примере ЗАО Банк «Бай Тушум».
В третьей главе будут освещены вопросы путей развития современного
лизинга в Кыргызстане.
5
Глава 1.Теоретические основы использования лизинга как
метода финансирования организаций
1.1 Экономическая сущность лизинга, его функции и нормативно-
правовое регулирование
В Кыргызстане лизинг пока еще находится на стадии становления,
формируются основы развития. Существуют противоречия в определениях
сущности и функций лизинга. Говоря о нем, многие проводят аналогию с
арендой, и при этом почти полностью отождествляют эти понятия. На самом
деле существуют некоторые отличия лизинга от аренды: лизинговые
отношения, наряду с лизингодателем и лизингополучателем, включают
дополнительную фигуру — продавца лизингового имущества, который
отсутствует при аренде. При осуществлении лизинговых сделок стороны
заключают как минимум 2 договора. Договор купли-продажи и договор
лизинга. При лизинге активная роль отводится лизингополучателю, что не
свойственно арендным отношениям; преимущественное право выбора
имущества и его продавца принадлежит пользователю; лизингодатель должен
поставить в известность продавца имущества, что оно приобретается
специально для сдачи в финансовую аренду (лизинг). Сдача имущества в
лизинг, как правило, осуществляется не производителем или первоначальным
собственником, а финансовым учреждением или специализированной
лизинговой компанией. При расчете лизинговых платежей учитываются
покупная цена имущества, срок, на который заключается лизинговый договор,
остаточная стоимость, кредитоспособность лизингополучателя, а также
действующее законодательство, особенно в отношении налогообложения и
сроков амортизации при расчете арендных платежей размер выплат в
основном зависит от рыночной конъюнктуры. В отличие от арендных
отношений, при лизинге лизингополучатель наделяется правами и
обязанностями, свойственными покупателю. По-разному распределяются
риски в договорах аренды и лизинга, связанные с недостатками,
обнаруженными в имуществе: по договору аренды арендодатель отвечает
6
перед арендатором за все недостатки, препятствующие пользованию
имуществом, а по договору лизинга лизингодатель не несет, как правило,
никакой ответственности за вышеуказанные недостатки; лизингодатель также
свободен от выполнения гарантийных обязательств на имущество. В отличие
от арендных отношений, при досрочном расторжении договора лизинга по
вине или по желанию лизингополучателя. Как правило, последний должен
погасить общую сумму, предусмотренную договором, по истечении срока
аренды арендатор обязан возвратить имущество; по истечении срока лизинга
предусматриваются следующие варианты взаимоотношения сторон:
продление договора, возврат имущества, переход права собственности на
имущество к лизингополучателю. Упрощенное понимание лизинга, сведенное
лишь к долгосрочной аренде, не исчерпывает всей его сущности. Лизинг
имеет более сложную тройственную экономическую основу. Помимо свойств
арендной деятельности, он несет в себе существенные свойства кредитной
сделки, инвестиционной деятельности.
В Кыргызской Республике основным документом, регулирующим
лизинговую деятельность, является Закон Кыргызской Республики «О
финансовой аренде (лизинге)». В нем даны понятия лизинга и лизингового
договора, объектов и субъектов лизинговой сделки, определены основные
виды лизинга и его формы, организация и техника лизинговой сделки.
Согласно которому, лизинг - совокупность экономических и правовых
отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе
приобретением предмета лизинга. А договор лизинга - договор, в соответствии
с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в
собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у
определенного им (лизингополучателем) продавца и предоставить
лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и
пользование. При этом Договор лизинга заключается в письменной форме и
подлежит нотариальному удостоверению и государственной регистрации в
7
случаях, предусмотренных законодательством Кыргызской Республики.
Существенными условиями договора лизинга являются:
- наименование, а также достаточное для идентификации описание
предмета лизинга;
- права и обязанности сторон, связанные с приобретением и передачей
предмета лизинга;
- порядок, условия и сроки внесения лизинговых платежей;
- указание стороны, которая осуществляет выбор предмета лизинга и
продавца.
Также под лизингом понимается - долгосрочная аренда имущества,
машин, оборудования, зданий и сооружений с целью их производственного
использования при сохранении права собственности на них за лизингодателем
на весь срок лизингового договора.
Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на
инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств,
когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель)
обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у
определенного продавца и предоставить это имущество арендатору
(лизингополучателю) за плату во временное пользование для
предпринимательских целей.
Отмечу, что любое определение лизинга является ограниченным и не
может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента, но
все-таки можно привести еще одно - определение Европейской федерации
национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope):
“Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров,
оборудования, недвижимости для использования их в производственных
целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он
сохраняет за собой право собственности”.
Лизинг представляет собой соглашение между собственником
имущества (арендодателем) и арендатором о передаче имущества в
8
пользование на оговоренный период по установленной ренте, выплачиваемой
ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.
Лизинг различают оперативный и финансовый.
Оперативный лизинг подразумевает передачу в пользование имущества
многоразового использования на срок по времени короче его экономического
срока службы. Он характеризуется небольшой продолжительностью контракта
(до 3 - 5 лет) и неполной амортизацией оборудования за время аренды. После
истечения срока оборудование может стать объектом нового лизингового
контракта или возвращается арендодателю. Обычно в оперативный лизинг
сдается строительная техника (краны, экскаваторы и т. д.), транспорт, ЭВМ.
Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком контракта (от
5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования.
Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного
кредитования покупки. По истечении срока действия финансового
лизингового контракта арендатор может вернуть объект аренды, продлить
соглашение или заключить новое, а также купить объект лизинга по
остаточной стоимости.
По объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимого и
недвижимого имущества. При лизинге недвижимости арендодатель строит
или покупает недвижимость по поручению арендатора и предоставляет ему
использование в коммерческих и производственных целях. Так же, как и в
сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок
меньший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все
риски, расходы и налоги во время действия контракта.
По отношению к арендуемому имуществу можно выделить договор
чистого лизинга, когда дополнительные расходы по обслуживанию
арендуемого имущества берет на себя арендатор, и договор полного лизинга,
по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие
расходы, связанные с использованием объекта сделки.
9
Исходя из особенностей организации отношений между заемщиком и
сдающим в наем выделяется прямой лизинг, когда изготовитель или владелец
имущества выступает в качестве лица, сдающего его в аренду, и косвенный,
при котором сдача в аренду ведется через третье лицо.
По методу финансирования различается срочный лизинг, при котором
осуществляется одноразовая аренда, и возобновляемый (револьверный), при
котором договор лизинга продолжается по истечении первого срока
контракта.
На практике применяются и другие виды лизинга.
Возвратный лизинг (lease-back). Заключается в продаже промышленным
предприятием части его собственного имущества лизинговой компании с
одновременным подписанием договора об его аренде. В такой операции
только два участника: арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая
компания (новый владелец). Такая сделка дает возможность предприятию
получить денежные средства за счет продажи средств производства, не
прекращая их эксплуатацию, и использовать их для новых капитальных
вложений. Рентабельность данной операции будет тем выше, чем доходы от
новых инвестиций больше суммы арендных платежей. Операции возвратного
лизинга вызывают уменьшение баланса предприятия, т. к. они ведут к
изменению собственника имущества. К такой сделке можно прибегать и тогда,
когда у предприятия довольно низкий уровень доходов, и, следовательно, оно
не может полностью воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и
налогообложению прибыли. Оно совершает сделку, и лизинговая компания
получает его налоговые льготы. В ответ она снижает ставку арендной платы.
Так как часто лизинговой компании не хватает собственных средств для
осуществления лизинговых операций, то она может привлекать их. Такая
операция получила название лизинга с дополнительным привлечением
средств. На Западе свыше 85% всех лизинговых сделок являются лизингом с
привлечением средств. Арендодатель берет долгосрочную ссуду у одного или
нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду
10
активов, причем арендные платежи и оборудование служит обеспечением
ссуды. Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника.
Основной арендодатель получает преимущественное право на получение
арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае
банкротства третьего звена (посредника) арендная плата будет поступать
основному арендодателю непосредственно. Подобные сделки получили
название “сублизинг”.
В последнее время получило распространение практика заключения
соглашения между производителями оборудования и лизинговыми
компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица
лизинговой компании предлагает клиентам финансирование поставок своей
продукции с помощью лизинга. Таким образом, лизинговая компания
использует торговую сеть поставщика, а поставщик расширяет границы сбыта
продукции. Эти сделки, получили название “помощь в продаже”.
При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми
компаниями возможно заключение соглашений по предоставлению
“лизинговой линии”. Эти соглашения аналогичны банковским кредитным
линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг
без заключения каждый раз нового контракта.
Предметом лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, в том
числе: предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения,
оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое
имущество, используемое для предпринимательской деятельности. Предметом
лизинга не могут выступать природные объекты, кроме земельных участков, а
также имущество, запрещенное законодательством КР для свободного
обращения или для которого установлен особый порядок обращения.
Субъекты лизинга подразделяются на прямых участников и косвенных.
К прямым участникам лизинговой сделки относятся:
лизингодатели (лизинговые компании),
лизингополучатели (юридические или физические лица)
11
поставщики оборудования.
К косвенным участникам лизинговой сделки относятся коммерческие и
инвестиционные банки, страховые компании, брокерские и другие
посреднически фирмы.
В постановлении Правительства Кыргызской Республики 2 апреля 1995
года № 112, определены два основных вида лизинга - оперативный и
финансовый и даны их существенные особенности, которым они должны
отвечать. Для оперативного лизинга характерны следующие основные
признаки:
лизинговый договор заключается на срок значительно меньше сроков
финансового износа оборудования и может быть расторгнут
лизингополучателем в любое время;
ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом
лизинге;
Объектами сделки являются преимущественно наиболее популярные
виды машин и оборудования. Финансовый лизинг характеризуется
следующими основными признаками:
лизинговая фирма выступает как финансирующая организация;
участие в сделке третьей стороны (производителя или поставщика
объекта сделки);
невозможность расторжения договора в течение основного срока
аренды;
продолжительность периода лизингового соглашения близко к сроку
службы объекта сделки;
сумма лизинговых платежей должна возмещать полную стоимость
амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки
и прибыль лизингодателя;
объекты сделок отличаются высокой стоимостью.
Среди основных форм лизинговых сделок, перечисленных в
постановлении, наряду с известными, как классический или стандарт,