64
Таблица 3
Данные для определения средневзвешенного значения цены
заемного капитала
№ п/п
Ставка,
%
Кредит, млн. руб.
Размер платежа, млн. руб.
1
9
48
432
2
9
25
225
3
10,5
760
7980
4
9
85
765
5
9
100
900
6
9,1
28
254,8
7
9,1
60
546
8
10,5
68
714
9
10,5
65
682,5
10
15,5
22
341
11
14
50
700
12
10,75
350
3762,5
13
0,01
8
0,08
Итого
125,96
1669
17302,88
Рассчитаем переплату как NPV для варианта покупки оборудования за
счет кредита, полученного у РоссельхозБанка:
I = 3 571 200 руб. (3 600 000-28 800).
Платежи РоссельхозБанку по годам:
P1 = 1 014 455,36 руб.
P2 = 949 655,38 руб.
P3 = 885 125,14 руб.
P4 = 819 852,30 руб.
P5 = 755 255,33 руб.
NPV =3 571 200-(1 014 455,36/(1+0,11)1)+(949655,38/(1+0,11)2)+
+(885 125,14/(1+0,11)3)+(819852,30/(1+0,11)4)+(755
255,33/(1+0,11)5)=251 049,39 руб.
Рассчитаем переплату как NPV для варианта приобретения
оборудования в лизинг через лизинговую компанию «Сбербанк Лизинг»:
I = 3 150 000 руб.
Платежи Сбербанк Лизингу по годам:
P1 = 1 103 822 руб.
P2 = 1 128 207 руб.
P3 = 1 128 207 руб.
65
P4 = 1 223 225 руб.
NPV = 3 150 000-(1 103 822/(1+0,11)1)+(1 128 207/(1+0,11)2)+(1 128
207/(1+ +0,11)3)+(1 223 225/(1+0,11 )4)= -390 823,78 руб.
Рассчитаем переплату как NPV для варианта приобретения
оборудования в лизинг через лизинговую компанию «Росагролизинг»:
I = 4 182 079 руб.
Платежи Росагролизингу по годам:
P1 = 514 904 руб.
P2 = 514 904 руб.
P3 = 514 904 руб.
P4 = 514 904 руб.
P5 = 514 904 руб.
P6 = 514 904 руб.
P7 = 514 904 руб.
P8 = 514 904 руб.
P9 = 514 904 руб.
P10 = 514 904 руб.
NPV = 4 182 079-(514 904/(1+0,11)1)+(514 904/(1+0,11)2)+(514 904/(1+
+0,11)3)+(514 904/(1+0,11 )4)+(514 904/(1+0,11)5 )+(514 904/(1+0,11)6 )+ (514
904/(1+ +0,11 )7)+(514 904/(1+0,11 )8)+(514 904/(1+0,11)9)+(514
904/(1+0,11)10)= = 1 149 689,88 руб.
NPV является максимальным для варианта приобретения оборудования
по лизингу через АО «Росагролизинг».
Для определения наиболее выгодного варианта приобретения
оборудования автор диссертации предлагает рассчитать условный
выигрыш/убыток по денежным условиям финансирования позициям
(предоплата, льготы и переплата).
Значение этого показателя для варианта закупки оборудования в кредит,
получаемый от РоссельхозБанка, составило 677750,61 руб. убытка
66
(-928 800+0+251 049), по лизингу через Сбербанк Лизинг - 1 665 823,78
руб. убытка (-1 350 000+75 000-390 823,78), по лизингу через Росагролизинг -
906 768,88 руб. выигрыша (-317 921+75 000+1 149 689,88).
Для учета таких параметров, как период погашения и удовлетворение
требований по залогу, предлагается ввести поправочные коэффициенты к
показателю «условный выигрыш/убыток»
По периоду погашения - по 1% за каждый дополнительный год
погашения по сравнению с минимальным вариантом, по удовлетворению
требования по залогу - коэффициент 1,1 за удовлетворение и 1,0 - за
неудовлетворение (убыток делится, выигрыш умножается). Данные
коэффициенты были определены экспертным путем на основе опроса
работников бухгалтерии и юридического отдела ООО «Комбинат детского
питания».
С учетом поправочных коэффициентов значения условного
выигрыша/убытка составят для варианта сотрудничества с РоссельхозБанком -
616 145,10 руб. убытка (677 759,61/1,01/1,1), со Сбербанк Лизингом - 1 499
391,34 руб. убытка (1 665 823,78/1,01/1,1), с Роагролизингом - 1 057 292,51 руб.
выигрыша (906 768,88*1,06*1,1).
Таким образом, подводя итог заключительной главы исследования
можно сделать вывод о том, что проведенный анализ закупки оборудования
ООО «Комбинат детского питания» показал, что приобретение оборудования
по лизингу в рамках государственной поддерживающей программы является
эффективным механизмом, стимулирующим инновационную активность
предприятия и сотрудничество по лизингу с компанией АО «Росагролизинг»
является оптимальным для приобретения необходимого ООО «Комбинат
детского питания» оборудования.
67
Заключение
Подводя итог исследования необходимо отметить, что лизинг,
выступает комплексом имущественных отношений, возникающих при передаче
объекта лизинга (внеоборотных активов - движимого и недвижимого
имущества) во временное пользование на основе его приобретения и сдачу в
долгосрочную аренду с целью производственного использования.
Основные средства в качестве основного капитала являются базой
экономического потенциала хозяйствующего субъекта, определяют
материально-техническое состояние предприятий и влияют на эффективность
развития производства. От наличия основного капитала, структуры, темпов его
обновления и роста во многом зависят возможности развития экономики в
целом.
Отсутствие возможности своевременной замены основных средств ведет
к продлению сроков использования неэффективных машин и оборудования.
Замена изношенной техники и оборудования по-прежнему остается основной
целью инвестирования в основной капитал. Модернизация основных средств
или их обновление требуют больших инвестиций. В такой ситуации дефицит
инвестиционных средств предприятий вынуждает осуществлять
финансирование инвестиций за счет привлеченных денежных средств. При
таких условиях обновление и модернизация основного капитала становится
процессом дорогим и недоступным. Сложившаяся ситуация заставляет
хозяйствующих субъектов искать эффективные финансовые инструменты
модернизации основных средств.
Использование лизинга предоставит возможность сформировать
устойчивый механизм инвестиционной политики, который сможет
гарантировать направление денежных потоков на модернизацию и обновление
основных средств, при этом от предприятий не потребуется единовременных
крупных финансовых затрат.
Подводя итог работы можно сказать, что по мере выполнения
исследования были выполнены следующие задачи:
68
- раскрыто понятие лизинга, определены его виды и роль в экономике;
- обозначены особенности лизинга оборудования для пищевой
промышленности;
- изучены современные методики расчета лизинговых платежей;
- представлены результаты анализа лизинговой деятельности в РФ;
- дана организационно-экономическая характеристика ООО «Комбинат
детского питания»;
- выполнен анализ источников финансирования деятельности
предприятия пищевой промышленности;
- изучены направления лизинговых схем предприятия как способа
финансирования деятельности ООО «Комбинат детского питания»;
- обозначены возможные проблемы для предприятия и намечены
направления развития лизинговых операций;
- представлен расчет экономической эффективности предложенных
направлений.
Выполненный перечень задач, свидетельствует о том, что цель
настоящего исследования, которая заключалась в уяснении особенностей
лизинга как средства финансирования современного бизнеса, достигнута.
К числу основных проблем, отрицательно влияющих на рынок лизинга
можно отнести: недостаточное наличие денежных средств у покупателей,
низкий спрос на арендные услуги среди потенциальных клиентов,
сосредоточение финансовых источников вокруг Москвы, незначительный
объем инвестиционных средств государства, вложенных в рынок лизинга,
несовершенство нормативно-правового регулирования лизинговой
деятельности. Серьезной проблемой для рынка лизинга остается повышение
ставок банковского кредитования.
Основным фактором, который тормозит развитие лизинга в России,
было и остается отсутствие промышленной политики государства в отношении
лизинга. На сегодняшний момент мы наблюдаем постепенный спад и поэтому
трудно прогнозировать увеличение темпов развития лизинга на фоне
69
экономической ситуации в России. Однако, несмотря на обозначенные
проблемы, лизинг обладает многими преимуществами, которые приобретают
особую актуальность в условиях сегодняшней российской экономики. Вся
мировая практика подтверждает роль лизинга как главного финансово-
инвестиционного инструмента модернизации экономики, ключевого фактора
государственного регулирования. Лизинг помогает встать на ноги малым
предприятиям, модернизировать производство, выпускать конкурентную
продукцию и, как следствие, помогает увеличивать налоговые поступления в
бюджет.
Полученные результаты в практической части исследования позволяют
определить, что деятельность исследуемого предприятия, безусловно, является
необходимой и актуальной для экономики России.
Однако при этом не стоит забывать, что ООО «Комбинат детского
питания» является коммерческой организацией и ее целью является в первую
очередь максимизация прибыли. Проведенные маркетинговые исследования
выявили, что ООО «Комбинат детского питания» следует развивать
производство специализированных продуктов для детей старше 1 года, так как
эта продукция пользуется стабильным спросом. Сегодня отечественными
продуктами на мясной основе промышленного производства дети первого года
жизни обеспечены на 60-70%, дети старше 3 лет - на 6-8%. Обеспеченность
взрослого населения диетическими и функциональными продуктами питания
по-прежнему - менее 1%.
В рамках программы по модернизации производства компанией была
поставлена задача приобретения специального оборудования и наладки линии
по производству консервов из мяса птицы для детского питания.
Для приобретения данной линии были проанализированы возможности
приобретения оборудования за рубежом и в России. В виду того, что покупка
импортного оборудования предполагает сбор дополнительных бумаг,
процедуру таможенной очистки груза, усложнение процедуры получения
финансирования, автором было рекомендовано остановиться на отечественном
70
аналоге, не уступающем по качеству импортному варианту. В результате
проделанной работы было принято решение о приобретении оборудования
российского производства. По итогам переговоров с производителем – НПО
«Агромаш» была составлена спецификация, получена скидка на оборудование
и согласована сумма ожидаемой сделки, которая составила 4 500 000 руб. В эту
сумму входят: стоимость оборудования, доставка, монтаж, гарантийный срок
эксплуатации 12 мес. Принимая во внимание ограниченные возможности
компании по покупке оборудования за собственные деньги, автором было
предложено рассмотреть варианты покупки через кредит или лизинг.
Для окончательного выбора эффективного варианта была проведена
оценка условий финансирования закупки оборудования для учета при выборе
наиболее выгодного варианта. Проведенная оценка позволила сказать, что
наименьший размер первоначального взноса для получения финансирования
требует лизинговая компания «Росагролизинг».
Максимальный период погашения оплаты за оборудование также
предлагает компания «Росагролизинг», причем этот период больше
максимального периода ближайшего конкурента, а именно Россельхозбанка в
два раза. Все представленные варианты удовлетворяют требованию ООО
«Комбинат детского питания» по залогу имущества. Размер переплаты за
оборудование минимален у РоссельхозБанка.
Проведенный анализ закупки оборудования ООО «Комбинат детского
питания» показал, что приобретение оборудования по лизингу в рамках
государственной поддерживающей программы является эффективным
механизмом, стимулирующим инновационную активность предприятия и
сотрудничество по лизингу с компанией АО «Росагролизинг» является
оптимальным для приобретения необходимого ООО «Комбинат детского
питания» оборудования.
71
Список использованной литературы
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным
голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о
поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от
05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) // Справочно-правовая система
Консультант Плюс
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от
30.11.1994 № 51-ФЗ (действующая редакция) // Справочно-правовая система
Консультант Плюс
3. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998
N 164-ФЗ (действующая редакция) // Справочно-правовая система Консультант
Плюс
4. Постановление ФАС Московского округа от 15.04.2009 № КГ-
А41/2700-09 по делу « А41-12781/08 В удовлетворении исковых требований о
признании за истцом права собственности на нежилое строение отказано
правомерно, так как истцом не было представлено доказательств прекращения
права собственности членов крестьянского (фермерского) хозяйства на
земельный участок, на котором расположено спорное строение, являющееся
самовольной постройкой, а также доказательств возникновения у истца права
собственности на земельный участок // Справочно-правовая система
Консультант Плюс
5. Постановление ФАС Поволжского округа от 25.02.2009 по делу №
А12-3898/2008 Условия мирового соглашения в части изменения сроков уплаты
обязательных платежей, включенных в реестр требований кредиторов, не
противоречат положениям ст. 156 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» и
требованиям налогового законодательства // Справочно-правовая система
Консультант Плюс
6. Распоряжение Правительства РФ от 17.04.2012 N 559-р «Об
утверждении Стратегии развития пищевой и перерабатывающей
72
промышленности Российской Федерации на период до 2020 года»
(действующая редакция) // Справочно-правовая система Консультант Плюс
7. Аверина О.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: Учебник. - М.: КноРус, 2014. – 548 с.
8. Бекетова О.Н. Бизнес-план: теория и практика. – М.: Приор-издат,
2014. – 276 с.
9. Бутенина Н. В. История развития лизинговых отношений в
Соединенных Штатах Америки // Лизинг – ревю. – 2013. – № 9/10. – С. 33
10. Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник. - М.:
Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2013. – 541 с.
11. Григорьева И.М. Договор лизинга как форма регулирования
лизинговых отношений // Научное обозрение. - 2013. - № 6. - С. 167-174.
12. Евтушено Л.С. Методики расчета лизинговых платежей //
Достижения вузовской науки. – 2015. - № 15. – С. 161-165
13. Ендовицкий Д. Лизинг в Российской Федерации: состояние и
тенденции развития // Финансы. - 2013. — №11. — С.18.
14. Ермаков М.Ю. Расчет лизинговых платежей на основе
динамической модели плавающей процентной ставки // Вестник Удмуртского
университета.. - 2014. - № 2-1. - С. 45-51.
15. Зарипов Д.Р. Некоторые вопросы классификации договора лизинга
// Актуальные проблемы российского права. - 2014. - № 1. - С. 139-149.
16. Калинкин М.Ю. Эволюция лизинга // Лизинг. - 2014. - № 2. - С. 18-
20.
17. Карлина Т.И., Горбунов Р.Н. История лизинговых отношений//
Транспортная инфраструктура Сибирского региона. - 2015. - №. 2. - С. 72-84.
18. Керина Э.Н., Чикишев Е.В. Лизинговая деятельность в РФ:
факторы, определяющие стоимость лизинга // Труды Братского
государственного университета. - 2013.- № 4. - С. 89-92.
73
19. Китаева Н.В., Климушкина Н.Е. Особенности учета лизинговых
операций // Научный вестник Технологического института - филиала ФГБОУ
ВПО «Ульяновская ГСХА им. П.А. Столыпина». - 2014. - № 10. - С. 87-89
20. Ковалев В. В. Лизинг: финансовые, учетно-аналитические и
правовые аспекты : учеб.-практ. пособие. - М.: Проспект, 2014. – 448 с.
21. Когденко В.Г. Экономический анализ: Учеб. пособие для студентов
вузов. – М.: ИНИТИ-ДАНА, 2013. - 380 с.
22. Корнеева О.С., Масленкова О.Ф. К вопросу об использовании
лизинга предприятиями пищевой промышленности / Наука и образование
сборник статей Х Международной научной конференции. - 2014. - С. 354-356.
23. Максимова Е. Оборудование растет в цене. Можно ли при этом
сэкономить? // Сфера: Кондитерская и хлебопекарная промышленность. - 2016.
- № 2 (64). - С. 38-39.
24. Мануйлов Н.Н., Горбатенко Е.Н. Моделирование и оценка
стоимости реального опциона на досрочное выполнение обязательств по
договору лизинга // Экономика и предпринимательство. - 2015. - № 9-2. - С.
705-708.
25. Мерзлякова Т.А. Обзор рынка мясных консервов // Мясные
технологии. - 2014. - №8. - С. 30-32
26. Орлова Е.Р. Бизнес-план. Методика составления и анализ типовых
ошибок. – М.: Омега-Л, 2013. – 321 с.
27. Соловьенко К.Н. Управление лизинговыми платежами
предприятия. - Иркутск: Восточно-Сибирский институт экономики и права,
2016. – 110 с.
28. Тихонов Г.В., Пушкарева М.Б. Лизинговые платежи: структура,
основные факторы влияния, методы // Экономика и управление в
машиностроении. - 2017. - № 2. - С. 30-33.
29. Трифонова Е.М. Реализация функций лизинга участниками
лизинговых отношений // Вестник Чувашского университета. - 2013. - № 4. - С.
471-478.