секьюритизация становится универсальным методом, позволяющим снизить
перечисленные риски и при этом развивать лизинговые операции.
Секьюритизация предполагает структурирование и продажу банковских
кредитов, выпуск ценных бумаг, обеспеченных лизингом. Секьюритизация
позволяет банкам удалить кредиты и сопровождающие их риски из
бухгалтерских балансов. Секьюритизированные кредиты не нуждаются в
фондировании.
В Кыргызстане этот инструмент пока не получил должного
распространения, в первую очередь в силу отсутствия соответствующей
рыночной инфраструктуры и сдерживающих его развитие причин правового
характера. Однако возрастающий интерес лизингового сообщества к данному
способу финансирования и первые примеры проведенных сделок говорят о том,
что спрос на данную финансовую услугу есть. Остается надеяться, что через
пять - семь лет секьюритизация сможет стать полноценным, востребованным
механизмом заемного финансирования в национальной индустрии лизинга.
Секьюритизация позволяет оптимальным образом объединить
преимущества долгосрочного финансирования и низкую стоимость
привлечения заемных средств, а ключевые преимущества секьюритизации
можно представить следующим образом:
• снижение стоимости привлекаемого финансирования за счет
повышения кредитного рейтинга секьюритизированных ценных бумаг;
• привлечение финансирования на срок, более длительный по
сравнению с обычным кредитованием;
• снижение уровня риска лизингового портфеля путем передачи
кредитных рисков на инвесторов - владельцев ценных бумаг, выпущенных под
обеспечение лизингового портфеля;
• рост доходности на собственный капитал, рост доходности по
активам;
• диверсификация источников финансирования.
70
Важное преимущество секьюритизации лизинга заключается в том, что
отчужденные посредством продажи лизинговые активы не учитываются в
дальнейшем при расчете норматива достаточности собственного капитала,
ликвидности и максимального риска на одного заемщика. Секьюритизация
позволяет коммерческим банкам наращивать объем лизинга и выполнять
обязательные нормативные требования.
71
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
Нормативно-правовые источники:
1. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от
30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 05.12.2017)
2. «Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от
05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 27.11.2017)
3. «Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая)» от
31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 28.12.2017)
4. Федеральный закон РФ от 29 октября 1998 г. №164-Ф3 «О
финансовой аренде (лизинге)»
5. Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999г. №39-ФЗ «Об
инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в
форме капитальных вложений»
Список литературы:
72
6. Абдраим Р. Развитие финансового лизинга в Кыргызстане:
реальность и перспективы // АльПари. 2000. № 5.
7. Абдушев Б.М. Инвестиционный климат в Кыргызстане и меры
Правительства по его улучшению // Саясат. 2016. Июль.
8. Адамов Н. Тилов А. Лизинг. Издательство: Питер. 2011 г.
9. Аюпов А. А. Инновационный лизинг в банке. - Казань:
Издательский центр ТИСБИ, 2012. - 160 с.
10. Банки и банковские операции / Под ред. Жукова Е.Ф. М.: Банки и
биржи, 2011.
11. Банки и банковское дело./ Под ред. И.Т. Балабанова. — СПб.: Питер,
2012. — 304 е.: ил. Серия « Учебники для вузов).
12. Банковская система России. Лизинг, факторинговые и
форфейтинговые операции банков. М.: Инжиниринго-консалтинговая фирма
«ДеКА», 2011. -112.
13. Банковская система России. Настольная книга банкира. В 3-х кн.
/Ред. кол.: А.Г. Грязнова, А.В. Молчанов, А.М. Тавасиев и др. — М.: ДеКА,
2012, кн. 1-3
14. Банковское дело: управление и технология: Учебное пособие/ Под
ред. Тавасиева A.M. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 863 с.
15. Банковское дело: Учебник /Под ред. Д-ра экон.наук, проф. Г.Г.
Коробовой.- М.: Экономистъ, 2011. 751 с.
16. Банковское дело: Учебник 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. О.И.
Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2011. — 672 с.
17. Банковское дело: Учебник/Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П.
Кроливецкой.- 5-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2011. - 592 с.
18. Басовский Л.Е.. Басовская Е.Н. Экономическая оценка инвестиций:
Учебное пособие.-М.: ИНФРА - М, 2011. - 241с.
Белозерова С.В. Белозеров И.И., Развитие лизинговых отношении в ЕврАзЭС,
2012
73
19. Белоусова 0. М. Влияние кризисов на формирование
инвестиционной модели государства // Фин. бизнес. - 2009. - № 3. - С. 15-23.
20. Бочаров В.В. Инвестиции. - СПб.: Питер, 2011.-288с.
21. Васильев Н.М. и др. Лизинг как механизм развития инвестиций и
предпринимательства. М., 2011.
22. Газман В.Д. Лизинг. Статистика развития. Издательство: ГУ ВШЭ.
2013 г.
23. Газман В.Д. Лизинг. Финансирование и секьюритизация.
Издательство: Высшая Школа Экономики (Государственный Университет).
2013 г.
24. Газман В.Д. Финансовый лизинг - М.: ГУ ВШЭ, 2013- 392с.
25. Газман В.Д. Ценообразование лизинга: Учебное пособие. - М.: Изд.
дом ГУ ВШЭ, 2013. - 543с.
26. Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник. - М.: - «Филинъ»,2011. - 944с.
27. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: Учебное
пособие. М.: Ось - 89, 2011. - 512 с.
28. Дугалов Г. Регулирование инвестиционной деятельности в
Кыргызстане // Внешнеэкономическая деятельность в Кыргызстане. 2008. № 3.
29. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Инвестиции: источники и методы
финансирования.-М.: Омега-Л, 2011. - 253с.
30. Инвестиции в Кыргызской Республике. Бишкек, 2017.
31. Карп М.В., Шабалин Е.М., Эриашвили Н.Д., Истомин О.Б. Лизинг.
Экономические и правовые основы. Издательство: Юнити-Дана. 2011 г.
32. Кемпирбаева Ч.С. Использование лизинга в развитии
сельскохозяйственного производства (на примере агропромышленного
комплекса Кыргызской Республики): Дис. . канд. экон. наук. Бишкек,2005.
33. Ковалев В.В. Лизинг. Финансовые, учетно-аналитические и
правовые аспекты. Издательство: Проспект. 2011 г.
34. Ковынев С.Л. Лизинговые сделки. Рекомендации по избежанию
ошибок. - М.: Вершина,2011. - 224с.
74