53
2018 году 47848 тыс. руб.).
Положительным аспектом обеспечения финансовой устойчивости
предприятия является достаточная величина собственных оборотных средств,
динамика которых за период 2016 – 2018 гг. приведена на рисунке 18:
Рисунок 18. Динамика собственных оборотных средств
предприятия ООО «Интерио» за период 2016 – 2018 гг., в тыс. руб.
Итак, величина СОС за 2018 год сформирована на уровне 47848 тыс. руб.
Далее целесообразно оценить деловую активность ООО «Интерио»
(таблица 20).
Таблица 20
Анализ деловой активности ООО «Интерио» за период 2016 – 2018
гг., в ед.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Изменение (+,-)
2017 г. к
2016 г.
2018 г. к
2017 г.
1
2
3
4
5
6
Исходные данные для расчета
Выручка
454016
568347
506052
114331
-62295
Себестоимость
436122
439880
375692
3758
-64188
Средняя величина
капитала
222970
251743
270420
28773
18677
Средняя величина
собственного капитала
81631
83131
84180
1501
1049
Средняя величина
оборотного капитала
176735
208742
231324
32008
22582
Средняя величина
запасов
25436
34904
37392
9468
2488
37941
42320
47848
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
Собственные оборотные средства ООО «Интерио»
2016 г.
2017 г.
2018 г.
54
Продолжение таблицы 20
1
2
3
4
5
6
Средняя величина
дебиторской
задолженности
98274
114172
137263
15898
23092
Средняя величина
кредиторской
задолженности
120198
152131
174310
31933
22179
1. Коэффициенты оборачиваемости
всего капитала
2,04
2,26
1,87
0,22
-0,39
собственного капитала
5,56
6,84
6,01
1,27
-0,83
оборотного капитала
2,57
2,72
2,19
0,15
-0,54
запасов
17,15
12,60
10,05
-4,54
-2,56
дебиторской
задолженности
4,62
4,98
3,69
0,36
-1,29
кредиторской
задолженности
3,63
2,89
2,16
-0,74
-0,74
2. Продолжительность 1 оборота, дней:
всего капитала
178,92
161,50
195,19
-17,42
33,68
собственного капитала
65,65
53,36
60,73
-12,28
7,37
оборотного капитала
142,02
134,19
166,67
-7,83
32,48
запасов
21,28
28,97
36,32
7,69
7,35
дебиторской
задолженности
79,00
73,29
98,92
-5,71
25,62
кредиторской
задолженности
100,55
126,30
168,98
25,75
42,68
3. Продолжительность
операционного цикла,
дней
100,28
102,26
135,24
1,98
32,98
4. Продолжительность
финансового цикла,
дней
-0,27
-24,04
-33,74
-23,77
-9,7
5. Потребность в
оборотных средствах
для получения
фактической суммы
оборота при
показателях
оборачиваемости за
базисный период, тыс.
руб.
Х
221147
186049
-
-24240
6. Высвобождено(+),
привлечено(-) в оборот
оборотных средств в
результате ускорения
или замедления их
оборачиваемости, тыс.
руб.
Х
12405
45275
-
32870
Расчет показателей оборачиваемости позволил судить об ухудшении
деловой активности, основной причиной указанного факта отмечено сокращение
55
выручки предприятия в рассматриваемой динамике 2016 – 2018 гг.
Графически показатели деловой активности представлены на рисунке 19.
Рисунок 19. Динамика показателей деловой активности ООО
«Интерио» за период 2016 – 2018 гг., в тыс. руб.
Длительность операционного цикла отражает оборачиваемость оборотных
активов предприятия и показывает количество дней, необходимое для
трансформации сырья и материалов в денежные средства. Операционный цикл в
2018 году увеличился на 135,24 дней, важно обеспечение поиска путей его
снижения.
Продолжительность финансового цикла характеризует количество дней
между погашением кредиторской и дебиторской задолженностью.
Продолжительность финансового цикла определяет потребность в оборотном
капитале. Чем она выше, тем больше потребность и наоборот. Отрицательное
значение длительности финансового цикла, которое прослеживалось в 2016 –
2,04
5,56
2,57
17,15
4,62
3,63
2,26
6,84
2,72
12,6
4,98
2,89
1,87
6,01
2,19
10,05
3,69
2,16
0 5 10 15 20
Коэффициент оборачиваемости всего
капитала
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости
оборотного капитала
Коэффициент оборачиваемости
запасов
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
2018 г. 2017 г. 2016 г.
56
2018 годах, означает наличие временно свободных денежных средств.
Потребность в оборотных средствах в 2018 году для ООО «Интерио»
составила 186049 тыс. руб., снизилась по сравнению с прошлым годом на 24240
тыс. руб., что свидетельствует о необходимости поиска путей повышения
доходности предприятия.
В завершении целесообразно систематизировать выявленные в
деятельности предприятия:
баланс не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется
первое из условий – недостаточно остаточно денежных средств для покрытия
наиболее срочных обязательств.
коэффициенты ликвидности указывают на то, что предприятие имеет
возможность погашать обязательства за счет ликвидных активов
тип финансовой устойчивости – абсолютная финансовая устойчивость,
все же, прослеживаются проблемы в достижении автономии.
низкий коэффициент концентрации собственного капитала
(предприятие работает преимущественно на заемном капитале, но при этом оно
имеет собственные оборотные средства, обеспечивает финансирование запасов
за счет собственных источников);
расчет показателей оборачиваемости позволил судить об ухудшении
деловой активности, основной причиной указанного факта отмечено сокращение
выручки предприятия.
В качестве вывода по аналитической главе исследования необходимо
отметить, что предприятие ООО «Интерио» организует деятельность в торговом
секторе.
Как показывают данные проведенного анализа, выручка ООО «Интерио»
в 2018 году по сравнению с 2017 годом снизилась на 11,0%; в 2017 году по
сравнению с 2016 годом прирост составил 25,2% (преимущественно снижение
выручки было определено сокращением клиентуры предприятия в 2018 году).
Себестоимость продаж продемонстрировала в 2018 году также снижение, а
именно на 14,6% по сравнению с 2017 годом; себестоимость в 2017 году по
57
сравнению с 2016 годом повысилась на 0,9%. В общем, валовая прибыль
предприятия в 2018 году по сравнению с 2017 годом возросла или на 1,5%, в 2017
году по сравнению с 2016 годом – на 617,9%.
Ввиду прироста управленческих расходов, прочих расходов, предприятия
в 2018 году сокращение чистой прибыли составило по сравнению с 2017 годом
79,9% (в 2017 году по сравнению с прошлым периодом отмечен ее прирост на
70,2%).
На основе анализа бухгалтерской отчетности предприятия были выявлены
проблемные аспекты в деятельности предприятия:
низкий коэффициент концентрации собственного капитала, то есть
предприятие работает преимущественно с использованием привлеченных
средств, однако имеет собственные оборотные средства и, обеспечивает
финансирование запасов за их счет);
размер сомнительной дебиторской задолженности составил в 2018 году
86326 тыс. руб.;
баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, денежных
средств для покрытия наиболее срочных обязательств недостаточно;
деловая активность предприятия ввиду снижения оборотов торговли
снижается.
Мероприятия по повышению эффективности принятия управленческих
решений будут представлены в третьей главе выпускной квалификационной
работы.
58
3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРИНЯТИЯ
УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ НА ПРЕДПРИЯТИИ
3.1. Мероприятия по повышению эффективности принятия управленческих
решений
В таблице 21 систематизированы проблемы, сдерживающие укрепление
финансового состояния и наращивание финансовых результатов деятельности
предприятия ООО «Интерио».
Таблица 21
Проблемы, сдерживающие укрепление финансового состояния
предприятия ООО «Интерио»
№п/п
Выявленная проблема
Направление
решения
Мероприятия
1
Наличие сомнительной
дебиторской задолженности
Избавление от
сомнительной
дебиторской
задолженности
Факторинг
2
Сокращение чистой
прибыли предприятия ввиду
снижения выручки и
существенного роста
управленческих расходов
Снижение
управленческих
расходов
Снижение
расходов за счет
сокращения
штата
Наращивание
доходов
Увеличение
выручки за счет
расширения
клиентской базы
3.
Низкий коэффициент
автономии, вследствие чего
организация является
финансового зависимой
Оптимизация
структуры капитала
Высвобожденные
от факторинга
средства
направить на
снижение
кредиторской
задолженности
Проведенный анализ показал, что повысить эффективность управления
финансами возможно, прежде всего, за счет обеспечения прироста собственных
оборотных средств предприятия ООО «Интерио» (например, можно предложить
продать сомнительную дебиторскую задолженность). В аналитической главе
исследования было выявлено, что размер сомнительной дебиторской
задолженности составил в 2018 году 86326 тыс. руб.
Внедрение схем факторинга целесообразно для ликвидации сомнительной
59
дебиторской задолженности (высвобожденные средства целесообразно
направить на снижение кредиторской задолженности).
Таким образом, для сложившейся ситуации с дебиторской
задолженностью в ООО «Интерио» целесообразным является применение такого
финансового инструмента как факторинг.
Факторинг – это разновидность финансовых операций, при которых банк
или специализированная компания приобретает денежные требования на
должника и сама взыскивает долг в пользу кредитора (продавца) за определенное
вознаграждение. Факторинг определяется как одна из разновидностей
кредитования, но которая имеет ряд отличительных особенностей от
обыкновенного кредитования. При кредитовании происходит финансирование
инвестиционной деятельности, при факторинге финансируется текущая
деятельность. Размер заемных средств при факторинге не устанавливается
договором, а зависит от фактической потребности клиента. При факторинге не
требуется обязательное обеспечение в виде залога или поручительства.
В связи с тем, что весь риск неплатежа по счетам берет на себя фактор
(банк или компания), он выплачивает клиенту до 80-90% всей суммы счетов, а
остальные долги представляют резерв, который будет возвращен после
погашения дебитором-должником всей суммы долга.
Основное преимущество факторинга заключается в том, что нет
необходимости переходить на РКО (расчетно-кассовое обслуживание) в
факторинговую компанию, если эти функции выполняет банк. Еще одно
преимущество факторинга это минимум необходимых документов (счет-
фактура, накладная). Для сокращения суммы сомнительной к взысканию
задолженности ООО «Интерио» рассмотрим использование схем факторинга.
Применение факторинга предпочтительнее, поскольку:
1. По факторингу вся сумма долга гасится за счет осуществления выплат
по дебиторской задолженности.
2. Обеспечение по факторингу не требуется, в то время, как кредит требует
залог или поручительство.
60
3. Основанием для факторинга служит скромный пакет документов.
4. Кредит предоставляется на использование в конкретных целях, в то
время, как цели, на которые могут быть использованы средства по факторингу,
не регламентируются.
В результате увеличения дебиторской задолженности в ООО «Интерио»
произошло снижение свободных оборотных средств, что привело к росту
потребности в дополнительных ресурсах для своевременного погашения своих
обязательств и поддержания хозяйственной деятельности на необходимом
уровне (необходимо посредством продажи сомнительной дебиторской
задолженности высвободить средства ООО «Интерио» и направить их на
снижение кредиторской задолженности).
Так, ООО «Интерио» необходимо ускорить расчеты с клиентами с целью
своевременного получения выручки в полном объеме, что повысит
оборачиваемость капитала, которая способствует сокращению потребности в
оборотном капитале, приросту объемов продукции, и, следовательно,
увеличению платежеспособности.
Высвободившиеся деньги от продажи сомнительной дебиторской
задолженности ООО «Интерио» целесообразно направить на снижение
кредиторской задолженности для целей повышения автономии.
Размер дебиторской задолженности за 2018 год составил 143877 тыс. руб.,
сомнительной дебиторской задолженности ООО «Интерио» в 2018 году составил
86326 тыс. руб. (по внутренним документам предприятия).
Потери от продажи дебиторской задолженности составляют около 30% от
суммы этой задолженности и определяются по формуле
38
:
, (34)
где Р – потери от продажи дебиторской задолженности;
SD – размер сомнительной дебиторской задолженности, подлежащей
38
Экономика организации (предприятия): Учебник и практикум для прикладного
бакалавриата / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова. – М.: Юрайт, 2019. – С. 259.
61
продаже по договору факторинга.
Величина полученной дебиторской задолженности рассчитывается по
формуле
39
:
, (35)
где DZ1 – размер полученной дебиторской задолженности.
При использовании факторинга увеличивается размер денежных средств
на расчётном счете предприятия, а значит, появится возможность усилить
ликвидность баланса, что актуально для работы изучаемого предприятия.
Относительное высвобождение денежных средств от применения схем
факторинга (OVDS) определяется по формуле
40
:
′
′, (36)
где V' – выручка предприятия при использовании схемы факторинга;
Коz – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в
расчётах за 2018 год;
Коб
(37)
ДZ' – среднегодовая сумма дебиторской задолженности при
использовании схем факторинга.
′
(38)
где ДZ – сумма дебиторской задолженности за 2018 год.
′
(39)
где ДZ – сумма дебиторской задолженности за 2018 год.
Расчет высвобожденных от факторинга средств представлен в таблице 22.
39
Экономика организации (предприятия): Учебник и практикум для прикладного
бакалавриата / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова. – М.: Юрайт, 2019. – С. 259.
40
Там же. – С. 259.
62
Таблица 22
Расчет высвобожденных от факторинга средств для
ООО «Интерио»
Показатель
Расчет
Потери от продажи дебиторской
задолженности
Р = 86326*0,3 = 25898 тыс. руб. (расчет
по формуле 34)
Величина полученной дебиторской
задолженности» без учета потерь
DZ1 = 86326-25898 = 60428 тыс. руб.
(расчет по формуле 35)
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности в
расчётах за 2018 год
Коz= 506052/143877=3,5.
(расчет по формуле 37)
Среднегодовая сумма дебиторской
задолженности при использовании
схем факторинга
ДZ' = 143877-60428 =83449 тыс. руб.
(расчет по формуле 38)
Выручка предприятия при
использовании схемы факторинга
V' = 506052+25898 = 531950 тыс. руб.
(расчет по формуле 39)
Относительное высвобождение
денежных средств от применения схем
факторинга (OVDS)
OVDS = 531950/3,5-83449 = 64315 тыс.
руб. (расчет по формуле 36)
Таким образом, после применения факторинга возможно высвобождение
денежных средств в сумме 64315 тыс. руб.
Формула для определения платы за факторинговый кредит (C) такая:
????
????
(40)
где СC – сумма платежного документа (уступленного валютного
требования);
D – величина кредита по отношению к сумме счетов;
P – ставка банковского процента;
Т– средний срок оборачиваемости средств в расчетах;
К – размер комиссионных за услуги, толики единицы по отношению к
сумме счетов–фактур.
Фактически все банки в качестве дополнительной услуги устанавливают
своим клиентам IT–программу по учету факторинговых операций, при помощи
которой клиент может следить за деятельностью банка и держать под контролем
состояние собственной дебиторской задолженности. Общая сумма
сомнительной задолженности заказчиков предприятию ООО «Интерио»
составляет 86326 тыс. руб. Банк ПАО Сбербанк по факторинговому соглашению