46
Таблица 9.
Оценка рисков
Вид риска
Эксперты
Средняя
вероятность
наступления,
Vi
(1+2+3)/3
Балл,
Wi*Vi
1
2
3
Неплатежеспособность
покупателя
25
0
0
8
1,6
Появление
альтернативных видов
продукции
50
75
25
33
4,6
Увеличение объема
реализации
продукции у
конкурентов
75
100
75
92
12,9
Новизна технологий
50
75
100
75
7,5
Изменение налогового
законодательства
50
75
50
58
8,1
Таким образом, по экспертным оценкам наиболее вероятным риском
является увеличение объемов реализации продукции у конкурентов, которое
может привести к снижению объемов продаж через интернет-магазин «Чайная
карта», либо к снижению цен.
Кроме того, существенным риском является изменение налогового
законодательства, которое, в конечном счете, может привести к снижению
чистой прибыли организации. Такой риск, как новизна технологий является
причиной увеличения затрат на реализацию продукции.
К методам количественного анализа относятся: метод корректировки
ставки дисконтирования; метод достоверных эквивалентов; анализ точки
безубыточности; анализ сценариев; анализ чувствительности критериев
эффективности и др. Анализ точки безубыточности предполагает выявление
уровня объема выпускаемой продукции, при котором выручка равна суммарным
издержкам производства, т.е. нахождение безубыточного уровня (точки
безубыточности). Рассчитаем точки безубыточности по всем видам продукции
ООО «Чайная карта» в денежном выражении по формуле:
Т = S * FC / (S – VC), (8)
где S – выручка от реализации; FC – постоянные затраты; VC –
переменные затраты.
47
Результаты расчета точки безубыточности по всем видам продукции
представлены в таблице 10.
Таблица 10.
Расчет точки безубыточности по всем видам продукции (тыс. руб.)
Показатель
Чай
Кофе
Чайные
наборы
Кофейные
сервизы
Посуда
для чая
и кофе
Выручка от
реализации, тыс.
руб.
47 124
39 766
19 442
16 836
13 268
Переменные
затраты, тыс.руб.
5 423
4 576
2 237
1 937
1 527
Постоянные
затраты, тыс. руб.
17 993
15 184
7 423
6 428
5 066
Безубыточный объем
производства, тыс.
руб.
20 333
17 158
8 389
7 264
5 725
Проведенный расчет показал, что в общей сложности безубыточный
объем производства продукции составляет 58 870 тыс. руб.
Рассчитаем запас финансовой прочности. Это разность между
фактическим объёмом выпуска и объёмом выпуска в точке безубыточности.
Данная величина показывает насколько процентов может снизиться объём
реализации, чтобы организации удалось избежать убытка.
Запас финансовой прочности составляет 136 436 – 58 870 = 77 566 тыс.
руб. или 77 566 / 136 436 *100% = 56,85%.
Таким образом, у проекта имеется значительный запас прочности и его
риск невысок.
Для начала проведем оценку экономической эффективности
инвестиционного проекта по созданию интернет-магазина ООО «Чайная
карта».
Проведем расчет бюджета движения денежных средств по проекту
интернет-магазина «Чайная карта» (таблица 11).
На основании данных таблицы 11 видно, что накопленный поток
денежных средств на конец реализации проекта интернет-магазина «Чайная
карта» составит 7 566 047 рублей.
48
Таблица 11.
Расчет бюджета движения денежных средств по проекту интернет-
магазина «Чайная карта» ( руб.)
Показатель
2017
2018
2019
2020
Остаток денежных средств
7 856 622
5 568 240
7 411 726
10 151 267
Приток денежных средств
9 054 200
8 162 750
9 616 280
12 775 240
Инвестиции
3 000 000
Выручка
6 054 200
8 162 750
9 616 280
12 775 240
Отток денежных средств
11 342 582
6 319 264
6 876 739
7 503 838
Затраты
4 344 400
5 378 393
5 711 853
6 065 988
Проценты за кредит
360 000
480 000
480 000
120 000
Инвестиционные затраты
6 512 222
0
0
0
Налоги
125 960
460 871
684 885
1 317 850
Поток денежных средств за
период
-2 288 382
1 843 486
2 739 541
5 271 402
Накопленный поток денежных
средств
-2 288 382
-444 896
2 294 645
7 566 047
Рассчитаем чистый дисконтированный поток денежных средств по
формуле:
NPV =∑ CIFt _ ∑ COFt___ , (9)
(1+r)^ t (1+r)^ t
где r – ставка дисконтирования; n – число периодов реализации проекта;
CIFt – суммарные поступления от проекта в периоде t; COFt–суммарные
выплаты по проекту в периоде t.
Общее правило: если NPV>0, то проект принимается.
Если показатель NPV имеет положительное значение, это говорит о том,
что в течение экономической жизни проекта он возместит первоначальные
затраты, обеспечит получении прибыли согласно альтернативной норме
доходности, а также организация получит некоторую дополнительную
величину, равную NPV. Отрицательное значение NPV показывает, что проект
убыточен.
Значение NPV равное 0 говорит, что проект окупит, только произведенные
на него затраты. Критерий NPV позволяет судить об изменении стоимости
предприятия в результате осуществления проекта, т.е. об успешности
49
реализации одной из основных целей финансового менеджмента
19
.
Расчет дисконтированного потока денежных средств по проекту
интернет-магазина «Чайная карта» представлен в таблице 12.
Таблица 12.
Расчет дисконтированного потока денежных средств по проекту
интернет-магазина «Чайная карта»( руб.)
Показатель
2017
2018
2019
2020
Накопленный поток денежных
средств
-2 288
382
-444 896
2 294 645
7 566 047
Ставка дисконтирования
18%
18%
18%
18%
Дисконтированный поток
денежных средств
-1 939
307
1 323 963
1 667 370
2 718 930
Чистый дисконтированный
поток денежных средств итого
3 770 956
Чистый дисконтированный поток денежных средств (NPV) был нами
рассчитан при ставке дисконтирования равной 18% и составил 3 770 956
рублей, что свидетельствует о превышении денежного потока полученного при
реализации проекта над первоначальными вложениями и говорит о
целесообразности принятия решения о финансировании и реализации проекта.
Рассчитаем индекс доходности (PI) по формуле:
PI =∑ CFt / ∑ It , (10)
(1+d)^ t (1+d)^ t
где CFt – суммарные поступления от проекта в периоде t; It – полные
инвестиционные затраты проекта; d – ставка дисконтирования; t – период.
Общее правило: Если PI<1, то проект принимается.
Когда PI>1, денежные поступления от проекта превышают необходимые
затраты, обеспечивая положительное значение NPV.
Если PI=1, тогда NPV=0 и инвестиции не принесут дохода.
Когда PI<1, это значит, что проект не покроет связанных с ним издержек.
PI = 1,18
19
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: Национальное образование, 2013. – C. 432
50
Таким образом, индекс доходности 1,18 > 1, бизнес-проект Интернет-
магазина «Чайная карта» по критерию РI является привлекательным.
Рассчитаем срок окупаемости инвестиционного проекта. Цель этого
метода состоит в определении продолжительности периода, в течение которого
проект будет окупать первоначальные затраты на себя (таблица приложения
17).
Так же наиболее популярным критерием эффективности инвестиций
является коэффициент внутренней нормы доходности. Под внутренней нормой
доходности понимают процентную ставку в коэффициенте дисконтирования,
при которой чистая современная стоимость денежного потока инвестиционного
проекта NPV равна нулю.
Общее правило: чем выше IRR, тем больше экономическая
эффективность инвестиций. Рентабельность вложений и прогнозные показатели
по проекту отражены в таблицах приложения 17.
Таким образом, проект по созданию Интернет-магазина «Чайная карта»
можно считать целесообразным.
51
Заключение
Подводя итог исследования необходимо отметить, что в последнее время
особенно актуально знание проектного менеджмента, он позволяет эффективно
управлять компанией в условиях кризиса. Благодаря внедрению новых
проектов, предприятия повышают свою конкурентоспособность.
Применительно к проблематике управления проектами маркетинг можно
рассматривать в двух аспектах. Первый аспект раскрывает внутреннее
содержание маркетинга проекта и представляет собой структуру маркетинговой
деятельности безотносительно временной протяженности проекта. Этот аспект
подчеркивает, что на любом этапе жизненного цикла проекта маркетинг
присутствует во всей полноте, не меняя своего внутреннего содержания.
Второй аспект отражает место маркетинга в проекте с точки зрения
временной структуры проекта, т. е. его жизненного цикла. Несмотря на то что
маркетинговые мероприятия присутствуют на каждом этапе проекта, значение,
объемы и содержание работ на разных фазах проекта различны.
Условно первый аспект можно определить как вертикальную
(содержательную) структуру маркетинга проекта, а второй— как
горизонтальную (временную) структуру маркетинга.
Методология проектного менеджмента рассматривает его как временное
предприятие, которое создаётся для получения нового продукта или услуги.
Главная особенность продукта проекта в его уникальности – не
существует два одинаковых проекта. Даже если вы выполняете типовые
проекты, они будут различаться по стоимости, качеству, времени выполнения,
команды проекта, подрядчиков.
Среди других особенностей проекта выделяют его ограниченность по
времени (дата начала и окончания проекта строго обусловлены),
направленность на достижение конкретной цели (цель должна иметь
количественные и качественные характеристики), проект предполагает
выполнение координированных действий его исполнителей.
52
Основная задача менеджера по управлению проектами состоит в
проведении работ по техническому заданию за фиксированную стоимость в
ограниченные сроки.
Таким образом, основные категории проектного менеджмента – это
время, ресурсы, качество.
Для их успешного и эффективного управления были разработаны
специальные методики. Для того, что бы выполнить условия ограничения по
времени, строятся календарные графики выполнения работ. Для управления
денежными потоками используются финансовые планы, для управления
человеческими ресурсами – используются матрицы ответственности и другие
специальные методы. Для того, что бы выполнить ограничения по качеству
используются методы по его управлению.
Для того, что бы всё это было возможно воплотить в жизнь, разработано
специальное программное обеспечение по управлению проектами. К самым
распространённым относятся: Microsoft Project Professional, Primavera Systems
Evolve, OpenProj, UNIDO.
Достаточно традиционно всю совокупность маркетинга проекта можно
разделить на 6 составляющих:
- маркетинговые исследования;
- разработка стратегии маркетинга;
- формирование концепции маркетинга;
- программа маркетинга проекта;
- бюджет маркетинга проекта;
- реализация мероприятий по маркетингу проекта.
В рамках данного исследования были изучены особенности маркетинга
проекта на примере ООО «Чайная карта».
Целью инвестиционного проекта является создание собственного
интернет-сайта ООО «Чайная карта» с функциями интернет-магазина.
53
Интернет-сайт ООО «Чайная карта» с функциями интернет-магазина
будет создан на базе передовых IT-технологий и будет отвечать всем
предъявляемым требованиям.
Создание интернет-сайта ООО «Чайная карта» с функциями интернет-
магазина будет способствовать:
1. Повышению конкурентоспособности ООО «Чайная карта».
2. Расширению доли на рынке оптовой торговли чаем, кофе и
завоевание новой ниши потребителей за счет применения инновационных
технологий продаж.
3. Обеспечение стабильного финансовое положения.
Основные клиенты интернет-магазина – конечные потребители чайной и
кофейной продукции.
Реализация проекта по созданию интернет-магазина «Чайная карта»
будет состоять из нескольких этапов.
Ассортимент продукции Интернет-магазина «Чайная карта» будет
состоять из красного чая, зеленого чая, кофе, а также безалкогольных напитков
и кондитерских изделий (новая продукция в ассортименте).
Интернет-магазин «Чайная карта» будет устанавливать цены на
продукцию ООО «Чайная карта» на 10% ниже рекомендуемой розничной цены.
В рамках проекта привлечения инвестиций предусматривается увеличение
реализации продукции в связи с ростом популярности интернет-магазинов
среди основных групп потребителей продукции.
Закрепление достигнутых результатов, за рамками проекта, организация
ООО «Чайная карта» планирует на основе улучшения взаимодействия с
существующими клиентами и привлечения новых клиентов за счет рекламы и
систем лояльности.
Общий объем инвестиций в реализацию проекта создания интернет-
магазина «Чайная карта» составят 10 856 622 руб.
54
Финансирование проекта будет осуществлено частично за счет
собственных средств организации, в первую очередь за счет нераспределенной
прибыли, в объеме 7 856 622 руб.
Заемные средства в объеме 3 000 000 рублей кредитуются на 3 года под
16% годовых с ежемесячным погашением процентов по кредиту.
Интернет-магазин «Чайная карта» за время реализации проекта получит
чистую прибыль в размере 7 358 269 рублей.
Рост выручки в течение проекта объясняется увеличением объема
реализации продукции и инфляцией, за счет которой увеличивается стоимость
продукции.
Все постоянные издержки, которые несет организация, постепенно
увеличиваются с течением времени под влиянием инфляции, а также за счет
проведения рекламной кампании, направленной на увеличение клиентской
базы и увеличение объема реализации, но доля этих издержек в валовом объеме
продаж неуклонно сокращается.
По вышеописанной причине увеличивается прибыль до налогообложения
и чистая прибыль компании.
В третьей главе проводится анализ экономической эффективности
инвестиционного проекта, реализуемого ООО « Чайная карта», а так же анализ
рисков, связанных с данным проектом.
Чистый дисконтированный поток денежных средств (NPV) был нами
рассчитан при ставке дисконтирования равной 18% и составил 3 770 956
рублей, что свидетельствует о превышении денежного потока полученного при
реализации проекта над первоначальными вложениями и говорит о
целесообразности принятия решения о финансировании и реализации проекта.
Окупаемость проекта составляет 35 месяцев, индекс прибыльности – 1,18,
рентабельность вложений – более 19%.
Таким образом, исходя из анализа эффективности проекта, он является
экономически целесообразным.
55
В работе были рассмотрены основные риски, связанные с
инвестиционным проектом создания интернет-магазина «Чайная карта», а
также мероприятия, снижающие отрицательное воздействие риска.
Представлены методы качественной и количественной оценки рисков проекта.
Была выполнена оценка вероятности наступления рисков для ООО «Чайная
карта» методом экспертных оценок. Результаты данного метода показали, что
наиболее вероятным риском является увеличение объемов реализации
продукции у конкурентов, которое может привести к снижению объемов
продаж через интернет-магазин «Чайная карта», либо к снижению цен. Кроме
того, существенным риском является изменение налогового законодательства,
которое, в конечном счете, может привести к снижению чистой прибыли
организации. Такой риск, как новизна технологий является причиной
увеличения затрат на реализацию продукции. Так же был произведён анализ
точки безубыточности. Проведенный расчет показал, что в общей сложности
безубыточный объем производства продукции составляет 58 870 тыс. руб.
Далее был рассчитан запас финансовой прочности, который составил 56,85%.
Данная величина показывает насколько процентов может снизиться объём
реализации, чтобы организации удалось избежать убытка.
Таким образом, у проекта имеется значительный запас прочности и его
риск невысок. После реализации бизнес-плана финансовые результаты
деятельности ООО «Чайная карта» значительно вырастут. Так выручка от
реализации увеличится за 4 года на 12 775 тыс. руб. или на 10,66%. Прибыль от
реализации за 4 года увеличится на 5 954 тыс. руб. или почти на 24%.
О повышении эффективности основной деятельности также говорит рост
показателей рентабельности: рентабельность продукции вырастет за 4
прогнозных года на 4,1 %, а рентабельности продаж на 2,5 %.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что внедрение в
деятельность ООО «Чайная карта» инновационных технологий, путем создания
интернет-магазина, положительно повлияет на развитие торговой организации,
и, как следствие, улучшит финансовое положение организации.