44
Среднее значение загрузки хостела составляет 62%.
Оно будет принято для прогнозирования продаж, финансовом анализе
и анализе рисков как значение загрузки при реалистичном сценарии.
Предприятие будет оказывать услуги размещения для туристов и
командировочных в:
- двухместных,
- четырехместных,
- шестиместных,
- восьмиместных номерах.
По данным «Discovery Recearch Group», 60% гостиниц предоставляют
3 удобства - это душ, санузел и кровать.
Как правило помимо стандартных предоставляются дополнительные
услуги, такие как автостоянка, заказ такси, прачечная и др. При этом
наиболее популярными из дополнительных сервисов являются автостоянка и
заказ такси.
Местом осуществления проекта остается центральный район города
Санкт-Петербурга. Адрес по которому будет располагаться новый хостел: ул.
Марата 52.
Помещение располагается на 3 м этаже 5-ти этажного здания жилого
фонда, площадью 219 кв. м. Плата за аренду составит 700 рублей в месяц за
один квадратный метр площади. Полная стоимость аренды в месяц составит
153 300 рублей в месяц.
Здание находится в шаговой доступности от главной улицы Санкт-
Петербурга - Невского проспекта, и станции метро Владимирская, Лиговский
проспект, Маяковская и Звенигородская.
В арендуемом помещении заменены все коммуникации, водопровод,
электросети, канализация и окна, отсутствуют некапитальные перегородки.
Помещение требует косметического ремонта и оборудования номеров.
45
Учитывая, что площадь помещения составляет 219 кв. м планируется
разделить помещение на несколько отдельных комнат представленных в
таблице 10
Таблица 10
План оборудования помещений под хостел
Комната
Количество, шт.
Площадь, кв.м
Ресепшн/холл
1
16
Кухня
1
13
Гостиная
1
20
Душевая
1
5
Туалет
1
5
8-ми местный номер
2
25
6-ти местный номер
2
20
4-х местный номер
2
18
2-х местный номер
2
17
Всего в хостеле можно разместить 40 постояльцев.
Для проведения ремонта и переоборудования помещения потребуются
финансовые вложения в сумме:
- 284 700 рублей за материал;
- 403 700 рублей за работу мастеров.
Итоговая сумма сметы требующаяся для проведения ремонтных работ
составляет 688 400 рублей.
Расходы на оборудование
Для обустройства помещений хостела, потребуется закупить
необходимое оборудование такое как:
-Кровати
-Мебель (столы, тумбы прикроватные, тумбы кухонные, тумбы для
санузла)
-Холодильник
-Плита кухонная
-Компьютер
-Прикроватные светильники
Ниже, в таблице 11 перечислено все необходимое оборудование со
стоимостью.
46
Таблица 11
Оборудование
Оборудование
Кол-во, шт.
Балансовая сто-
имость, руб.
Стоимость,
руб.
Кровать 2-х ярусная
18
10500
189000
Кровать стандартная
4
2500
10000
Стол
3
3000
9000
Тумба прикроватная
22
700
15400
Кухонный гарнитур
1
6000
6000
Тумба для ванной
2
6500
13000
Холодильник
1
15000
15000
Микроволновая печь
1
3000
3000
Компьютер
2
13000
26000
Прикроватное освещение
22
180
3960
Итого:
290360
Персонал
Организационная структура нового хостела будет такой же как и для
первого. Однако, для контроля за деятельностью нового хостела планируется
нанять управляющего. В его подчинении будут находиться менеджеры
среднего и низшего звена, а также горничная. Управляющий напрямую
подчиняется генеральному директору предприятия и в отсутствие последнего
выполняет его функции. Схема новой организационной структуры показана
на рисунке 10
Рисунок 10. Организационная структура проекта
В штат планируется нанять 7 человек, из них:
- Управляющий;
- Старший администратор;
- 4 администратора;
47
- Горничная.
Заработная плата управляющего фиксирована и составляет 60000
рублей.
Заработная плата старшего администратора составляет 40000 рублей.
Для администраторов низшего уровня заработная плата исчисляется
как 10% от продаж деленое на 4 (количество администраторов в штате).
Зарплата горничной составляет 20000 рублей в месяц.
Смета оплаты труда представлена в таблице 12
Таблица 12
Смета оплаты труда ООО «Партнер»
Должность
Кол-во, чел.
Размер заработной платы, руб.
Управляющий
1
45 000
Старший Администратор
1
38 000
Администратор
4
10% от продаж / 4 чел.
Горничная
1
15 000
Расходы на маркетинг
Для продвижения нового хостела на рынке гостиничных услуг
выделяется 60 000 рублей. Будут задействованы ранее использовавшиеся
площадки онлайн-продаж: Booking.com; Tripadvisor.com; Hos- telworld.com и
другие.
Также для рекламы хостела задействуется система контекстной
рекламы «Яндекс Директ» в которой рекламное объявление показывается в
соответствии с содержанием, контекстом интернет-страницы.
Контекстная реклама действует избирательно и отображается
посетителям интернет-страницы, сфера интересов которых потенциально
совпадает/пересекается с тематикой рекламируемого товара либо услуги,
целевой аудитории, что повышает вероятность их отклика на рекламу.
Для определения соответствия рекламного материала странице
интернет-сайта обычно используется принцип ключевых слов. На ключевые
слова ориентируются и поисковые системы. Поэтому контекстная реклама с
большей вероятностью будет продемонстрирована потребителю, который
48
использует сеть Интернет для поиска интересующей информации о товарах
или услугах.
Реклама уплачивается в течение всего срока реализации проекта.
В таблице 13 отображены затраты, связанные с продвижением
хостела.
Таблица 13
Затраты на маркетинг
Вид рекламы
Стоимость
Booking.com
10000
Tripadvisor.com
10000
Hostelworld.com
10000
Контекстная реклама «Яндекс Директ»
30000
Итого:
60000
Для обобщения информации о расходах связанных с реализацией
проекта ниже представлен рисунок 11 на котором изображена структура
затрат связанных с реализацией проекта.
Структура затрат
Рисунок 11. Структура затрат на реализацию проекта
3.3 Оценка рисков проекта
Проведем оценку рисков проекта сценарным методом
Метод сценариев предполагает описание опытными экспертами всего
множества возможных условий реализации проекта (либо в форме сценариев,
либо в виде системы ограничений на значения основных
технических, экономических и прочих параметров проекта) и отвеча-
ющих этим условиям затрат, результатов и показателей эффективности.
49
В качестве возможных вариантов целесообразно построить как
минимум три сценария: пессимистический, оптимистический и наиболее
вероятный (реалистический, или средний).
Следующий этап реализации метода сценариев состоит в преоб-
разовании исходной информации о факторах неопределенности в ин-
формацию о вероятностях отдельных условий реализации и соответ-
ствующих показателях эффективности или об интервалах их изменения. На
основе имеющихся данных определяются показатели экономической
эффективности проекта.
Риск инвестиционного проекта выражается, в частности, в возможном
отклонении потока денежных средств для данного проекта от ожидаемого -
чем отклонение больше, тем больше риск проекта. При рассмотрении
каждого проекта можно получить возможный диапазон результатов проекта
и оценить потоки денежных средств.
Для рассматриваемого проекта, в качестве выбранного параметра для
оценки рисков был выбран показатель загрузки хостела, так как данный
показатель подвержен наибольшим изменениям, учитывая сезонную
особенность гостиничного бизнеса. Значение коэффициента загрузки для
реалистического сценария составляет 62%. Для оптимистического и
пессимистического сценария этот показатель откланяется на +8% и -8%
соответственно.
С учетом изменений параметра загрузки, была проведена финансовая
оценка каждого из сценариев и рассчитаны основные экономические
показатели. Сводная таблица основных показателей финансовой оценки по
всем трем сценариям представлена в таблице14
50
Таблица14
Результаты оценки рисков сценарным методом
Показатель
Сценарий
Пессимисти-
ческий
реальный
оптимистический
загрузка хостела
54%
62%
70%
арендная ставка за квартал, руб.
459900
459900
459900
источники финансирования, в том
числе
1470000
1470000
1470000
собственные средства, руб.
300000
300000
300000
заемные средства, руб.
1170000
1170000
1170000
чистая прибыль на конец периода,
руб.
-226324
1884338
3995000
остаток денежных средств на конец
года, руб.
-225624
1885038
3995700
простая норма прибыли
32%
319%
606%
простой срок окупаемости
-
3,75 года
1,25 года
чистая текущая стоимость проекта
(NPV), руб.
-1670470
94664
1859798
срок окупаемости с учетом
дисконтирования, год
-
2,8 года
1,2 года
внутренняя норма доходности (IRR)
годовая
19%
51%
91%
рентабельность инвестиций (PI)
2,19
6,79
11,39
ставка дисконтирования квартальная
2,87%
2,87%
2,87%
ставка дисконтирования годовая
11,45%
11,45%
11,45%
Как видно из таблицы 3.8, при отклонении параметра загрузки на 7%
ниже его среднего значения, чистая прибыль принимает отрицательное
значение и составила -226324. А при увеличении этого же параметра на 7%,
показатель чистой прибыли вырос на 2110662 рублей и составил 3995000
рублей.
На графике изображенном на рисунке 12 можно пронаблюдать
динамику изменения нераспределенной прибыли проекта по всем трем
сценариям в течение срока реализации проекта.
51
Рисунок 12. Динамика нераспределенной прибыли
Также на графике отображенном на рисунке 13 можно проследить
динамику показателя остатка денежных средств на конец года по трем
сценариям.
Рисунок 13. Динамика остатка денежных средств
Простая норма прибыли составила 32% и 606% для пессимисти-
ческого и оптимистического сценария соответственно, при значении простой
нормы прибыли в 128% для реалистического сценария.
Простой срок окупаемости составил 1,25 года для реалистического
сценария. При пессимистическом сценарии проект не окупается в течение
срока реализации. Так как этот показатель не дает в полной мере оценить
срок окупаемости, для более детального анализа была рассчитана величина
NPV для каждого из сценариев и срок окупаемости с учетом
дисконтирования.
Для пессимистического сценария показатель NPV на конец срока
реализации проекта составил -1670470рублей. Это означает, что в течение
срока реализации проект не окупит вложенные в него средства -
следовательно такой сценарий является не привлекательным.
В случае оптимистического сценария величина чистой текущей
стоимости проекта на конец срока реализации составила 1859798 рублей.
Срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования составил 1,2 года.
52
Динамика показателя NPV с начала и до конца срока реализации
проекта представлена на графике изображенном на рисунке 14
Рисунок 14. Динамика NPV
Показатель годовой внутренней нормы доходности - IRR составил
19% и 91% для пессимистического и оптимистического сценариев
соответственно.
Показатель рентабельности инвестиций - PI для пессимистического
сценария составил 2,19. Это означает что на один вложенный рубль
приходится 2.19 рублей прибыли. Величина данного показателя ниже 1, что
означает, что проект не эффективен и не привлекателен для инвестирования
в него.
Обратный эффект наблюдается у значения этого показателя для
оптимистического сценария. В этом случае он составил 11,39, что означает
что на 1 вложенный рубль приходится 11,39 рублей прибыли, а значит
проект является весьма эффективным и привлекательным для привлечения в
него инвестиций.
Таким образом, исходя из проведенного исследования, финансовой
оценки и оценки рисков сценарным методом можно сделать вывод о том, что
проект является коммерчески привлекательным и эффективным при
реалистическом и оптимистическом сценариях. А в случае реализации
53
проекта по пессимистическому сценарию вложенные инвестиции не окупятся
в течение срока реализации, а следовательно проект будет убыточным.
3.4 Оценка экономической эффективности проекта
Основная задача, решаемая при определении финансовой состо-
ятельности проекта - оценка его ликвидности. Под ликвидностью понимается
способность проекта (предприятия) своевременно и в полном объеме
отвечать по имеющимся финансовым обязательствам. Последние включают в
себя все выплаты, связанные с осуществлением проекта.
Оценка ликвидности инвестиционного проекта должна основываться
на “бюджетном подходе” то есть планировании движения денежных средств.
Для этого весь срок жизни проекта разбивается на несколько временных
отрезков - “интервалов планирования”, каждый из которых затем
рассматривается в отдельности с точки зрения притоков и оттоков денежных
средств. Продолжительность интервалов планирования определяется
уровнем пред-инвестиционных исследований, возможностью подготовки
исходной информации и сроком жизни проекта.
С позиции бюджетного подхода, ликвидность означает неотри-
цательное сальдо баланса поступлений и платежей в течение всего срока
жизни проекта. Отрицательные значения накопленной суммы денежных
средств свидетельствуют о дефиците. Нехватка наличности для покрытия
всех имеющихся расходов в каком-либо из временных интервалов
фактически означает банкротство проекта и, соответственно, делает
недостижимыми все возможные последующие “успехи”.
Прогнозирование выручки
При проведении финансовой оценки проекта была спрогнозирована
выручка предприятия на весь срок реализации проекта с усредненным
показателем загрузки в 62%. Прогнозируемая выручка отображена в таблице
15