6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 7
Глава 1. Теоретические основы организации и функционирования мировой
валютной системы ................................................................................................. 10
1.1. Сущность международной валютной системы и исторической обзор ее
становления и развития ........................................................................................ 10
1.2. Структура и особенности функционирования мировой валютной системы
................................................................................................................................. 16
Глава 2. Российский рубль как национальная валюта Российской Федерации
................................................................................................................................. 21
2.1. Особенности эмиссии, обращения и конвертируемости рубля ................ 21
2.2. Ключевые направления денежно-кредитной политики России ................ 24
2.3. Анализ динамики курса рубля ...................................................................... 31
Глава 3. Реформирование мировой валютной системы в посткризисных
условиях ................................................................................................................. 44
3.1. Последствия кризисных явлений для международной валютной системы
................................................................................................................................. 44
3.2. Меры по повышению устойчивости курса российского рубля в
международной валютной системе ..................................................................... 57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 62
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ........................................... 66
7
ВВЕДЕНИЕ
Постоянные совершаемые операции обмена услугами, товарами,
капиталами на мировой арене, расширение международного разделения
труда, а в результате – формирование международного рынка –
предопределили создание единой формы организации валютных отношений
между государствами. Необратимые процессы интернационализации
международных хозяйственных связей, а также финансовой глобализации
привели к формированию международной валютной системы, способной
организовать единое валютное пространство, отвечающее текущим
требованиям мировых экономических связей.
Международная валютная система диктует условия и принципы
функционирования национальных валютных систем отдельных государств.
При этом, в отличие от национальных, мировая валютная система способна
отвечать требованиям ряда государств, участвующих в валютной
глобализации и интернационализации процесса воспроизводства. Таким
образом, мировая валютная система тесно зависит от интересов стран,
занимающих центральное положение в мировом сообществе.
Актуальность темы исследования объясняется наличием признаков
кризиса международной валютной системы, которые начали проявляться с
2008 года и сохраняются до настоящего времени. Современный этап
развития международной валютной системы характеризуется усилением ее
нестабильности. Процессы глобализации, сопровождающиеся
беспрецедентной финансовой интеграцией, мобильностью капитала,
конкуренцией в международном масштабе, усиливают взаимозависимость
между финансовыми рынками. По этим причинам кризисные явления
распространяются по разным странам и наиболее остро проявляются в
слабых, неустойчивых финансовых системах, одной из которых оказалась
российская, где в 2014-2016 гг. отмечалось снижение ВВП, рост инфляции,
девальвация национальной валюты (почти в 2 раза), бюджетный дефицит и
пр.
8
Сегодня очевидно, что российская финансовая система переживает
глубокий системный кризис. При этом он совпадает с обострением проблем в
мировой валютной системе. События, охватившие финансовый сектор
мирового хозяйства, являются для центральных банков объектом
пристального внимания и изучения, с целью минимизации отрицательных
последствий кризиса на национальную экономику. Важно, что мировой
финансовый кризис продолжается, значить меры по реформированию
глобальной финансовой системы оказались малоэффективными и требуются
дальнейшие реформы.
Целью исследования является анализ положения российского рубля в
мировой валютной системе и определение направлений повышения
устойчивости российского рубля.
Для достижения указанно цели необходимо решить следующие задачи:
- охарактеризовать сущность международной валютной системы;
- провести исторический обзор становления и развития мировой
валютной системы;
- рассмотреть структуру мировой валютной системы;
- изучить положения российского рубля на мировом рынке;
- выделить основные направления денежно-кредитной политики
Российской Федерации на современном этапе;
- определить направления повышения устойчивости российского рубля
в международной валютной системе.
Объектом исследования выступает российский рубль в мировой
валютной системе.
Предметом исследования являются направления повышения
устойчивости российской валюты в международной валютной системе.
В качестве методов исследования использованы сравнительный,
аналитический.
9
В качестве информационной базы исследования использованы учебная
и научная литература, материалы периодической печати, ресурсы сети
Интернет.
Цель и задачи исследования определили логику изложения материала.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованных источников.
Во введении обоснована актуальность выбранной темы,
сформулированы цель, задачи, объект и предмет исследования.
Первая глава посвящена рассмотрению теоретических аспектов
функционирования мировой валютной системы. Во второй главе
рассмотрено положения российского рубля в международной валютной
системе, обозначены основные положения денежно-кредитной политики
Российской Федерации.
В третьей главе на основе проведенного анализа сформулированы
основные тенденции и перспективы развития мировой валютной системы, а
также выделены направления повышения устойчивости российского рубля в
мировой валютной системе.
В заключении обобщены результаты исследования и сформулированы
основные выводы.
10
Глава 1. Теоретические основы организации и функционирования
мировой валютной системы
1.1. Сущность международной валютной системы и исторической обзор
ее становления и развития
Формирование международных валютных отношений обусловлено
необходимостью привести взаимоотношений государств в международном
обмене товарами к единой унифицированной системе. Сущность мировой
валютной системы характеризуется несколькими определениями:
- в общем смысле мировая валютная система представляет собой
форму организации международных валютных отношений, закрепленных
межгосударственными соглашениями
1
;
- в узком смысле под мировой валютной системой понимается
совокупность институтов, правил, традиций и обычаев, договоренностей и
инструментов, созданных для осуществления валютных отношений
(международных платежей) между странами
2
.
На основании сформулированных определений можно сделать вывод о
том, что мировая валютная система способствует не только унификации
международных валютных операций, но и прогрессивному развитию
валютной глобализации, которая, в свою очередь, вовлекает все большее
количество участников. Процесс интернационализации усиливается
благодаря мировой валютной системе за счет включения все новых стран,
которые преобразуют свои национальные валютные системы под
структурные принципы.
Мировая валютная система (международная валютная система) – это
мировая денежная система всех стран, в рамках которой формируются и
используются валютные ресурсы, а также осуществляется международный
1
Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные отношения. М: «Юрайт», 2014. – С. 32.
2
Международная валютная система // Электронная библиотека: Википедия [Электронный ресурс].
Режим доступа: https://ru.wikipedia.org/wiki/Международная_валютная_система
11
платежный оборот. Целью этой системы является обеспечение
эффективности проведения международной торговли товарами и услугами
3
.
Важнейшей задачей международной валютной системы (далее - МВС)
является координация международных расчетов и валютных рынков для
обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции,
поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного
оборота разных стран.
Мировая валютная система выступает важнейшим инструментом,
позволяющим расширять или ограничивать международные экономические
взаимоотношения между странами
4
. На современном этапе развития мировой
экономики основными задачами международной валютной системы принято
считать:
1. Поддержание взаимосвязей между странами по вопросам
экономического сотрудничества.
2. Обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового
хозяйства.
3. Обеспечение необходимых условий для нормального
функционирования мировой торговли, непрерывной реализации товаров.
4. Регламентация и модерирование режимов национальных валютных
систем.
5. Унификация и стандартизация принципов валютных отношений
5
.
Мировая валютная система включает в себя:
- установленный перечень платежных средств, применяемых в мировой
торговле;
- режим обмена валют, включая валютные курсы;
3
Гусаков Н.П. , Белова И. Н., Стренина М. А. Международные валютно-кредитные
отношения: Учебник/ Под бщ. Ред. Н. П. Гусакоыв. – 2- изд., перераб. И доп. – М.:
ИНФРА-М, 2015. – С. 39.
4
Смыслов Д. В. Международная валютная система: тенденции эволюции // Деньги и
кредит. 2015. № 10. С. 46–58.
5
Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения : учебное пособие / Е.Ф.
Авдокушин. – М.: Маркетинг, 2014. – С. 194.
12
- условия конвертируемости;
- механизм обеспечения валютно-платежными средствами
международного оборота;
- регламентацию форм международных расчетов;
- режим международных рынков валюты и золота
6
.
Валютная система развивается и имеет определенные закономерности
развития. Иными словами, кризис мировой валютной системы обычно ведет
к ломке прежней системы и замене ее возникшей новой, которая
обеспечивает относительную валютную стабилизацию. Принято считать, что
эволюцию мировой валютной системы определяет развитие и потребности
национальной и мировой экономики, изменения и расстановку сил в мире.
Мировая валютная система прошла в своем развитии следующие этапы.
I. Парижская валютная система основана на золотомонетном стандарте
со свободно-конвертируемым режимом валютного курса.
Основными положениями и принципами системы были:
- золотомонетный стандарт и исчисление цен на товары/услуги в
золоте;
- наличие у каждой валюты золотого содержания – определение
паритетов;
- свободная конвертация валюты в золото, золото – мировые деньги;
- отсутствие ограничений на ввоз/вывоз золота;
- обращение золотых монет и их чеканка (без ограничений) монетными
дворами для любых владельцев
7
.
На первый взгляд система была удобна, однако, со временем стало
ясно, что у нее есть свои недостатки:
6
Гусаков Н.П. , Белова И. Н., Стренина М. А. Международные валютно-кредитные
отношения: Учебник/ Под бщ. Ред. Н. П. Гусакова. – 2- изд., перераб. И доп. – М.:
ИНФРА-М, 2015. – 314 с. – С. 41.
7
Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения : учебное пособие / Е.Ф.
Авдокушин. – М.: Маркетинг, 2014. – С. 194.
13
- во-первых, зависимость обращающейся денежной массы от добычи и
производства золота;
- во-вторых, открытие новых месторождений золота и их дальнейшая
разработка приводила в итоге в данных условиях к транснациональной
инфляции и наоборот;
- в-третьих, использование золота при проведении всех видов расчетов
приводило к его сосредоточению в частных хранилищах и, далее, к
выведению его из общего обращения.
Итак, Парижская валютная система признавала золото единственной
формой мировых денег. При этом законодательно существовал золотой
паритет. В дальнейшем наряду с золотом в международных расчетах начали
использоваться доллары США, а также фунты стерлингов. Так и появился
золотодевизный стандарт, который является основой следующей валютной
системы – Генуэзской валютной системы.
II. Генуэзская валютная система основана на золотодевизном
(золотовалютном) стандарте (обмен кредитных денег на девизы в валютах
стран золотослиткового стандарта, и только затем на золото) со свободно-
колеблющимся режим валютного курса. Эта система, как и Парижская, не
лишена недостатков:
- во-первых, валютные войны и девальвация во многих странах в связи
с долгой стабилизацией денежных курсов;
- во-вторых, валюты одних стран становились зависимы от валют
других, поэтому в случае их обесценивания далее следовала неустойчивость
соподчиненным им валют
8
.
III. В дальнейшем произошло формирование следующей валютной
системы – Бреттон-Вудской. Эта валютная система основана на долларовом
(золотодолларовом) стандарте с фиксированным валютным курсом.
К основным принципам и положениям системы можно отнести:
8
Международные валютно-кредитные отношения: учебник для вузов / под ред. Л. Н.
Красавиной. 4-е изд. М.: ЮРАЙТ, 2015. – С. 108.
14
- функция мировых денег осталась за золотом, но одновременно было
использование в качестве международных платежных и резервных валют
национальных денежных единиц (доллар);
- установление жестко зафиксированной цены золота - 35 долларов за
тройскую унцию;
- установление твердого обменного курса для валют стран-участниц к
ключевой валюте;
- жесткая привязка валют к доллару;
- допускалось изменение курсов валют через ревальвации и
девальвации;
- поддержание ЦБ стабильного курса национальной валюты по
отношению к ключевой с помощью валютных интервенций
9
.
Недостатки системы:
- неспособность оградить национальную экономику от внешних шоков;
- практика произвольной корректировки валютных курсов;
- невозможность обеспечения должного уровня международной
ликвидности.
В 1969 г. МВФ ввел для расчетов специальные права заимствования
СДР, и в дальнейшем золотодевизный стандарт был заменен стандартом
СДР. В августе 1971 г. правительством США официально прекращена
продажа золотых слитков на доллары.
IV. Еще одна система – Ямайская валютная система основана на
стандарте СДР со свободным плаванием валютного курса. Данной валютной
системе характерны следующие принципы и положения:
- официально зафиксирована демонетизация золота;
- был введен стандарт СДР вместо предшествующего ему
(золотодевизного) стандарта;
9
Гусаков Н.П. , Белова И. Н., Стренина М. А. Международные валютно-кредитные
отношения: Учебник/ Под бщ. Ред. Н. П. Гусакоыв. – 2-изд., перераб. И доп. – М.:
ИНФРА-М, 2016. – С. 94.
15
- странам был предоставлен выбор любого режима валютного курса;
- был установлен режим свободного плавания валютных курсов;
- МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование.
К недостаткам данной валютной системы относились:
- отказ от фиксирования валютных курсов;
- непостоянство и резкая изменчивость валютных курсов при введении
режима свободного плавания
10
.
V. Между странами Европейского экономического сообщества (сейчас
– Европейского Союза) в 1979 году в результате интеграции экономик
сформирована Европейская валютная система (ЕВС).
Базовым этапом послужило создание европейской валютной единицы –
ЭКЮ. Курс данной единицы устанавливался на основе корзины двенадцати
валют стран - членов Европейской валютной системы. В июне 1996 г. были
определены новые параметры Европейской валютной системы, вступившей в
силу с 1 января 1999 г. одновременно с началом функционирования
Валютного союза
11
. В странах Европейского союза была введена единая
коллективная валюта евро.
Ни одну мировую валютную систему нельзя назвать идеальной, даже,
несмотря на то, что каждая в свое время подвергалась реформированию и
корректировкам, наряду с недостатками имела ряд преимуществ, но при
рассмотрении ее с разных позиций сталкивалась с отсутствием единого
мнения.
В наше время различные государства сталкиваются с достаточно
серьезными и тесно взаимосвязанными международными валютными
проблемами. Немаловажной проблемой современной системы плавающих
валютных курсов является чрезмерная нестабильность и изменчивость
валютных курсов, их установление на далеком от равновесного уровня.
10
Рыбин Е.В. Мировая валютная система: эпоха валютных войн и нестабильности курсов
// Банковское дело. 2015. №4. С. 11–13.
11
Господарчук Г.Г., Господарчук С.А. Будущее мировой валютной системы // Финансы и
кредит. 2015. №9(489). С. 2–9.