5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ................................................................................................................................... 6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПОНЯТИЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ
СИСТЕМЫ .................................................................................................................................... 8
1.1 Понятие и элементы МВС ...................................................................................................... 8
1.2 Функции МВС на современном этапе развития ................................................................ 16
1.3. Этапы развития МВС ......................................................................................................... 19
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОСОБЕННОСТЕЙ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МВС .............................. 31
2.1. Виды валютных операций и их значение в экономике....................................................... 31
2.2. Анализ развития валютной системы РФ ............................................................................. 39
2.3. Значение валюты РФ в МВС ............................................................................................... 57
ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МВС НА СОВРЕМЕННОМ
ЭТАПЕ......................................................................................................................................... 64
3.1. Необходимость реформирования МВС ............................................................................... 64
3.2. Перспективы российского рубля как валюты ..................................................................... 72
международных расчетов ........................................................................................................... 72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ........................................................................................................................... 84
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.................................................................... 88
Приложение................................................................................................................................. 94
6
ВВЕДЕНИЕ
Текущее состояние и перспективы развития мировой валютной системы
сегодня являются предметом активного обсуждения. Многие эксперты
высказывают мнение, что в ближайшие годы ее ожидают серьезные изменения.
Их движущим фактором является нарастающее несоответствие конфигурации
современной валютной системы, сформировавшейся в основных чертах в
середине прошлого века и базирующейся на долларе США как ключевой
валюте, новой расстановке сил в мировом хозяйстве.
С одной стороны, США вследствие хронических проблем в экономике,
прежде всего так называемого «двойного дефицита» платежного баланса и
федерального бюджета, в настоящее время располагают лишь ограниченными
возможностями поддерживать лидирующие позиции доллара в мировой
валютной системе. Одним из последствий этого стала, в частности,
происходившая в последние годы быстрая девальвация доллара, которая
заметно затруднила его использование в качестве резервной и расчетной
валюты.
С другой стороны, в глобальной экономике появились новые крупные
игроки, прежде всего страны Азии, чьи валюты значительно окрепли, однако на
глобальном уровне пока практически не представлены.
Многочисленные научные исследования подтверждают актуальность
решения задачи трансформации современной мировой валютной системы. При
этом нельзя сказать, что в вопросе оценки проблем и перспектив валютной
системы наука стоит на твердой и ясной позиции. Представляется, что в
настоящий момент важно обобщить теоретические и методологические
исследования поиска путей решения проблем мировой валютной системы,
породивших мощные финансовые катаклизмы.
Цель данной работы заключается в исследовании международная
валютной системы и роли российского рубля в современных экономических
условиях.
7
Для достижения данной цели в работе были поставлены и решены
следующие задачи:
- провести анализ понятия и элементов международной валютной
системы;
- раскрыть функции МВС на современном этапе развития;
-дать характеристику эволюция международной валютной системы;
-оценить виды валютных операций и их значение в экономике;
- провести анализ развития валютной системы РФ
- раскрыть значение валюты РФ в МВС
- выявить необходимость реформирования МВС
- охарактеризовать перспективы российского рубля как валюты
международных расчетов
Объектом исследования является мировая и российская валютная
система.
Предмет исследования - процессы трансформации современной мировой
валютной системы и место в этих трансформациях российского рубля;
Для решения задач исследования применялись следующие методы:
методы сравнительного анализа и синтеза, метод маржинального анализа,
методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
Практическая значимость работы состоит в том, что проведенные в ней
анализ и предложения дают возможность понять перспективы трансформации
мировой валютной системы и рубля в новых экономических условиях.
Цели и задачи, поставленные в ходе выполнения работы, особенности
объекта и предмета исследования определили ее структуру следующим
образом: введение, три главы, заключение, список использованных источников,
приложения.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПОНЯТИЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ
ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
1.1 Понятие и элементы МВС
Международная валютная система - это форма организации
международных валютных отношений, обусловленная историческим развитием
мировой экономической системы и закрепленная международными
соглашениями
1
.
Международная валютная система представляет собой совокупность
национальных и региональных валютных систем, взаимосвязанных между
собой. Эта связь осуществляется через центральные банки, проводящие
национальную и региональную денежно-кредитную политику и участвующие
одновременно в разработке и реализации международной валютной политики,
организации межгосударственного валютного регулирования.
В начале работы следует определить основные понятия. Для этого
обратимся к таким авторам как: Красавиной Л.Н., Грязнова А.Г. и Люкевич
И.Н. «Валютная система», по мнению Красавиной «- это форма организации и
регулирования валютных отношений, закрепленная национальным
законодательством или межгосударственными соглашениями. С экономической
точки зрения валютная система представляет собой совокупность валютно-
экономических отношений, исторически сложившихся на основе
интернационализации хозяйственных связей. Различают национальную,
мировую (межгосударственную, международную) и региональную валютные
системы»
1
.
«Международная валютная система (МВС) - форма организации и ре-
гулирования валютных отношений, закрепленная межгосударственным
1
Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения.-М.:Норма,
2014. С. 16
9
соглашением»
2
.
«Оналтаев Д.О. считает, что МВС — это изменяющийся механизм,
обеспечивающий надежное функционирование сложившихся на данный
момент мировых экономических связей и достигнутого уровня экономического
развития»
3
.
Учитывая мнение всех вышеперечисленных авторов, мы можем дать
свое определение международная валютная система- это механизм
взаимодействия участников денежного(валютного) рынка, закрепленный
международными соглашениями и характерным для определенного
достигнутого уровня экономического развития. На наш взгляд, это определение
более детально и всеохватывающе описывает мировую валютную систему.
Современная международная валютная система включает в себя
следующие элементы:
-резервные валюты и международные счетные единицы;
-условия взаимной обратимости валют;
-унифицированный режим валютных паритетов;
-регламентирование режимов валютных курсов;
-межгосударственное регулирование международной валютной
ликвидности;
Характеристика отдельных элементов международной валютной
системы представлена в таблице 1:
2
Щегарцов В.А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный
финансовый контроль.. - М.: Юнити, 2015. С. 95
3
Оналтаев Д.О. Реформирование современной мировой валютной системы//Вестник
университета Туран. 2016. № 3 (71). С. 124
10
Таблица 1
Элементы международной валютной системы
Элемент
Характеристика
Средства расчетов
и платежей
Четыре типа:
1) Валюта - общепризнанное средство платежа и расчетов.
2) Международные денежные единицы - выполняют
основные функции денег. Существуют только в безналичной
форме. Круг лиц, имеющих счета в данных единицах,
ограничен. Ограничен характер использования.
- Счетные единицы - используются для стоимостных
сопоставлений, выражения совместного бюджета группы
государств, определения сальдо межгосударственных
требований и обязательств. Выполняют функцию меры
стоимости.
3) Золото - до 1975 г. выступало как официальное резервное
и платежное средство
Органы,
осуществляющие
валютное
регулирование и
контроль
Определяются межгосударственными соглашениями или
национальным законодательством:
- с 1945 г. - МВФ;
- в России - Центральный банк РФ;
- в ЕС - Европейский центральный банк
Условия и
механизмы
конвертируемости
валют
Два свойства конвертируемости:
- Количество и сложность валютных ограничений в
стране.
- Приемлемость приобретения валюты участниками
рынка. Валюты, широко используемые на международных
рынках и накапливаемые центральными банками, называются
резервными. или ключевыми
Режим
определения
валютного курса
Валютный курс - цена иностранной валюты в национальных
денежных единицах. Функции:
- обмен валют в текущих операциях и операциях с
движением капитала;
- сравнение цен мировых и национальных рынков;
- сравнение стоимостных макроэкономических показателей;
- переоценка активов в иностранной валюте.
Способ определения - рыночный и официальный. Валютная
котировка - определение валютного курса одним из способов
Валютные
ограничения
Условия и пределы осуществления валютных операций,
связанные с защитой национальной валюты. Современные
способы валютных ограничений включают:
- лицензирование приобретения иностранной валюты и
проведения валютных операций;
- дифференциацию (множественность) валютных курсов
и валютных счетов;
- количественные и временные ограничения на
проведение валютных операций.
Валютные ограничения связаны с движением валютных
ценностей
11
Остановимся на наиболее важных элементах мировой валютной
системы.
Резервная валюта - особый статус национальной валюты ведущей
страны, а именно валюта, выполняющая функции международного платежного
и резервного средства и являющаяся базой определения валютного паритета и
валютного курса для национальных валют других стран.
К объективным предпосылкам приобретения валютой статуса резервной
следует отнести:
-господствующее положение страны в мировом производстве, экспорте
товаров и капиталов, объеме золотовалютных резервов;
-развитую сеть кредитных организаций, предоставляющих широкий
спектр кредитно-банковских услуг, в том числе и за рубежом;
-наличие организованного рынка ссудных капиталов;
-отсутствие валютных ограничений и свободную конвертируемость
валюты
4
.
В институциональном аспекте необходимым условием признания
национальной валюты в качестве резервной является широкое использование ее
в международном обороте через центральные банки и международные
валютно- кредитные организации.
Приобретение национальной валютой статуса резервной обеспечивает
стране-эмитенту определенные преимущества: возможность покрытия
долговых обязательств перед другими странами национальной валютой,
укрепление позиций национальных корпораций, банков в конкурентной борьбе
на мировом рынке.
Степень конвертируемости валюты определяется состоянием и типом
экономики страны. В широком смысле конвертируемость национальной
валюты представляет механизм прямой связи внутреннего рынка с мировым,
4
Соловьева К.А. Понятие, сущность и элементы валютной системы мирового хозяйства//В
сборнике: Проблемы и перспективы развития России: Молодежный взгляд в будущее
Сборник научных статей Всероссийской научной конференции. В 4-х томах. Ответственный
редактор А.А. Горохов. 2018. С. 249
12
предполагает многосторонний характер торговли и достаточную степень
открытости экономики для внешних конкурентов.
По степени конвертируемости различают следующие типы валют:
-полная конвертируемость - предполагает отсутствие любых
ограничений по текущим и финансовым операциям с национальной валютой;
-частичная конвертируемость - предполагает сохранение определенных
ограничений по операциям с национальной валютой;
-внутренняя конвертируемость — означает отсутствие ограничений по
операциям с национальной валютой для резидентов;
-внешняя конвертируемость - означает отсутствие ограничений по
операциям с национальной валютой для нерезидентов
5
.
Существуют также замкнутые, или неконвертируемые, валюты - это
валюты стран, сохраняющих существенные ограничения по операциям с
национальной валютой как для резидентов, так и для нерезидентов.
Еще одним важным элементом валютной системы является валютный
паритет — это законодательно установленное соотношение между двумя
валютами. Как правило, валюты большинства стран привязаны к одной из
ведущих валют или корзине валют. Валютный паритет является основой для
определения валютного курса
6
.
Регламентирование валютных курсов также является важным элементом
мировой валютной системы. Различают фиксированные валютные курсы,
колеблющиеся в установленных узких пределах, и плавающие валютные курсы,
которые могут существенно изменяться в зависимости от спроса и
предложения на рынке.
Международная валютная ликвидность (МВЛ), являясь составной
частью валютной системы, предполагает выполнение обязательств страны по
текущим расчетам и платежам перед другими странами. Международная
5
Кудряшова И.В., Плешакова М.В. Необходимость и иерархия международных
валют//Финансы и кредит. 2016. № 35 (707). С. 53
6
Алимова И.О. Состояние и тенденции развития современной международной валютной
системы//Вестник Северо-Кавказского федерального университета. 2016. № 1 (52). С. 31
13
валютная ликвидность базируется на золотовалютных резервах страны и
резервных кредитах в Международном валютном фонде.
Для достижения этого условия в рамках функционирования Ямайской
валютной системы, как уже отмечалось, была введена резервная и платежная
единица - СДР.
Основу внешней ликвидности образуют золотовалютные резервы
государства.
Структура МВЛ включает в себя следующие компоненты:
-официальные валютные резервы стран;
-официальные золотые резервы;
-резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически
получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25 % от ее
квоты в МВФ);
-счета в СДР
В качестве примера рассмотрим состав международных золотовалютных
резервов Российской Федерации.
Международные резервы Российской Федерации состоят из средств в
Центральный Банк Российской Федерации (Банк России), иностранной
валюте, специальных прав заимствования, резервной позиции в МВФ и
монетарного золота.
В категорию средств в иностранной валюте входят наличная
иностранная валюта; остатки средств на корреспондентских счетах, включая
обезличенные металлические счета в золоте; депозиты с первоначальным
сроком погашения до 1 года включительно (в том числе депозиты в золоте) в
иностранных центральных банках, в Банке международных расчетов (БМР) и
кредитных организациях-нерезидентах; долговые ценные бумаги, выпущенные
нерезидентами; кредиты, предоставленные в рамках сделок обратного РЕПО, и
прочие финансовые требования к нерезидентам с первоначальным сроком
погашения до 1 года включительно.
14
Ценные бумаги, полученные в качестве обеспечения по сделкам
обратного РЕПО или займов ценных бумаг (полученные в обмен на другие
ценные бумаги), не включаются в состав международных резервов. Ценные
бумаги, переданные контрагентам в рамках операций займов ценных бумаг,
учитываются в составе международных резервов, в то время как ценные
бумаги, служащие обеспечением по сделкам прямого РЕПО, исключаются из
резервов.
Часть Резервного фонда и Фонда национального благосостояния
Российской Федерации, номинированная в иностранной валюте и размещенная
Правительством Российской Федерации на счетах в Банке России, которая
инвестируется Банком России в иностранные финансовые активы, является
составляющей международных резервов Российской Федерации.
Финансовые требования Банка России и Правительства Российской
Федерации к резидентам, выраженные в иностранной валюте, не включаются в
состав международных резервов Российской Федерации.
Специальные права заимствования — международные резервные
активы, эмитированные МВФ и находящиеся на счете Российской Федерации в
Департаменте СДР Фонда.
Резервная позиция в МВФ представляет собой сумму позиции по
резервному траншу (валютной составляющей квоты Российской Федерации в
Фонде) и требований страны к МВФ в рамках Новых соглашений о
заимствованиях.
Монетарное золото определяется как принадлежащие Банку России и
Правительству Российской Федерации стандартные золотые слитки и монеты,
изготовленные из золота с пробой металла не ниже 995/1000. В эту категорию
включается как золото в хранилище, так и находящееся в пути и на
ответственном хранении, в том числе за границей.
Операции учитываются на дату валютирования с учетом начисленных
процентов.