15
Пересчет в доллары США осуществляется на основе официальных
обменных курсов иностранных валют к российскому рублю и котировок
золота, устанавливаемых Банком России и действующих по состоянию на
отчетную дату.
Мировая валютная система включает в себя и такой элемент, как
международные кредитные средства обращения. Регламентация их
использования, как и практика международных расчетов, осуществляется в
соответствии с унифицированными нормами: Женевской вексельной и чековой
конвенциями, Унифицированными правилами расчетов и обычаев для
документарных аккредитивов и инкассо.
Еще одним важным элементом как национальной, так и международной
валютных систем является валютная политика. Она включает в себя валютное
регулирование и контроль, международное валютное и финансовое
сотрудничество, в том числе членство в международных организациях,
взаимодействие между центральными банками стран
7
.
Юридически валютная политика оформляется валютным
законодательством, т.е. совокупностью правовых норм, регулирующих порядок
совершения валютных операций с валютными ценностями в стране и за ее
пределами, и валютными соглашениями, которые могут быть двусторонними и
многосторонними, между государствами или группами государств.
Важным инструментом национальной валютной политики является
управление золотовалютными резервами страны. В свою очередь, одним из
элементов золотовалютных резервов является золотой запас страны.
Рассмотрим некоторые основные требования, необходимые для
успешного функционирования международной валютной системы:
-адаптация (регулирование, выравнивание, корректировка),
характеризует длительность процесса устранения неравновесия платежного
7
Бутурлин Р.В. Мировая валютная система как форма организации международных
валютных отношений//В сборнике: От синергии знаний к синергии бизнеса Сборник статей и
тезисов докладов IV Международной научно-практической конференции студентов,
магистрантов и преподавателей. Омск, 2017. С. 134
16
баланса. Высоко эффективная международная валютная система должна
минимизировать издержки при устранении платежного дисбаланса за
предельно короткий период времени;
-ликвидность подразумевает наличие достаточного объема
международных резервных активов для устранения неравновесия платежного
баланса. Ликвидность должна быть такой, чтобы страны могли быстро
скорректировать дисбаланс без экономического спада, инфляции или роста
безработицы;
- доверие означает безраздельную уверенность субъектов
международных экономических отношений в том, что валютная система
функционирует адекватно поставленным перед ней задачам, и в том, что
международные резервные активы не обесцениваются, сохраняя свою
относительную и реальную стоимость
8
.
1.2 Функции МВС на современном этапе развития
Функции международной валютной системы, с более сложной
структурой, нежели у предыдущих, возможно разделить на четыре главные и
две вторичные:
1. Главные:
1) ликвидность (определение резервных продуктов, форм создания и
возможности применения для того, чтобы покрыть диспропорции платёжных
балансов);
2) регулирование (выправление реальных диспропорций, замеченных
в платёжных балансах, которые оказывают влияние на отношения меж ва-
лютами);
8
Кудряшова И.В. Современные мировые валюты: роль в официальном секторе//Финансы и
кредит. 2018. Т. 24. № 1 (769). С. 93
17
3) управление (распределение и слежка за компетенциями, менее или
более сосредоточенными на организациях: центральные банки некоторых стран
и Международный валютный фонд).
2. Вторичные:
4) Назначать от денежной эмиссии доходы, разницы меж стоимостью
валюты и издержками от эмиссии.
5) согласовывать режим валютного курса.
6) возможно именно данная последняя функция (механизм, через
который определяют обменные курсы) — это наиболее оспариваемый и пере-
менчивый фактор; в частности, в последние десятилетия обсуждение около
трёх моделей:
7) система колеблющихся обменных курсов, в которой стоимость всех
валют определяется силами рынка,
8) система обменных фиксированных курсов и смешанная система
управляемых курсов, в которой стоимость одних валют свободно колеблется
9
Стоимость прочих определяется государством, а стоимость третьих
фиксируется в отношении к другой группе валют или валюте.
В виде ключевых функций мировой валютной системы следует отметить
последующие (рисунок1).
9
Подкина С.С. Тенденции развития мировой валютной системы и мировой экономики//Аллея
науки. 2017. Т. 4. № 10. С. 289
18
Рисунок 1. Функции мировой валютной системы
Прогрессивная мировая валютная система не выступает как что-то обо-
собленное, а складывается, как следует из связи и взаимодействия государ-
ственных и интернациональных денежных систем. С подъемом интерна-
ционализации хозяйственной жизни грани меж этими денежными системами
постепенно стираются. Перебой отдельной государственной валютной системы
имеет возможность оказать негативное действие на региональные и мировую
денежные системы, или же изменение региональной денежной системы ведет к
суровым сменам как в разных национальных системах, так и в мировой
денежной системе в общем.
В качестве основных функций международной валютной системы
хотелось бы выделить следующее:
-·разнообразие международных экономических связей;
-обеспечение платежно-расчетного оборота в мировом хозяйстве;
-условия, необходимые для нормального воспроизводственного
процесса и постоянной реализации товаров, которые учтены в международной
специализации;
19
-регламентация и координация режимов национальных валютных
систем;
-унификация и стандартизация принципов валютных отношений
Таким образом, валютная система мирового хозяйства- это форма орга-
низации валютных отношений, обусловленная развитием мирового хозяйства,
усилением интеграционных процессов в мире и юридически закрепляемая
межгосударственными соглашениями.
1.3. Этапы развития МВС
В процессе развития денежно-кредитных отношений международная ва-
лютная система эволюционировала и прошла следующие этапы:
первая система золотого стандарта - Парижская мировая валютная
система;
вторая система золотодевизного стандарта - Генуэзская мировая ва-
лютная система;
третья система золотовалютного стандарта - Бреттон-Вудская валютная
система;
четвертая система — современная - Ямайская международная валютная
система.
На данный момент функционирует Ямайская валютная система (с 1976-
1978 гг.),
Рассмотрим эволюцию организационных и юридических основ
институциональной структуры МВС.
Таблица 2
Эволюция организационной, юридической основы и
институциональной структуры МВС
Парижская МВС
Генуэзская МВС
Бреттон-Вудская
Ямайская МВС
МВС
С 1867 г.
С 1922 г.
С 1944-1946 гг.
С 1976-1978 гг.
Решение
международной
Парижской
Решение
международной
Генуэзской
Решение
международной
Бреттон-Вудской
Решение
международной
валютно-
20
валютной
конференции 1865
г.
о
принципах первой
МВС
валютно-
экономической
конференции 1922
г.
о принципах второй
МВС
валютно-
финансовой
конференции
1944 г. о принципах
третьей МВС
финансовой
конференции в
Кингстоне
(Ямайка) о
принципах
четвертой МВС
Парижское
межгосударственное
соглашение 1867 г.
о
принципах МВС
на основе решения
международной
Парижской
конференции
Генуэзское
межгосударственно
е
соглашение 1922 г.
о
принципах МВС
на основе решения
международной
Генуэзской
конференции
Бреттон-Вудское
межгосударственно
е
соглашение
1944 г. о принципах
МВС на
основе решения
Бреттон-Вудской
конференции;
ратифицировано в 1946 г.
Межгосударственно
е
соглашение 1976 г.
стран-
членов МВФ о
принципах
новой МВС на
основе
решения
международной
конференции в
Кингстоне;
ратифицировано в
1978 г
Международные совещания и
соглашения
Международный валютный фонд
-
Проанализируем преимущества и недостатки каждой из указанных
международных валютных систем.
Парижская валютная система (1867-1921 гг.) стихийно сформировалась
после промышленной революции, в это же время утвердился золотомонетный
стандарт. Все национальные валюты стали иметь четко определенное золотое
содержание. Она стала обмениваться по курсам, которые базируются на
отношении количества золотого содержания по всем валютам. Данные курсы
получили название - золотые точки. Реальные курсы валют были определены
на основе спроса и предложения на конкретную валюту, но при этом они, как
правило, базировались на золотых точках
10
.
В 1867 г. на Парижской конференции золото признали единственной
формой мировых денег. Золотой стандарт выступил в роли стихийного
регулятора производства, денежного обращения, международных расчетов,
внешнеэкономических связей, платежных балансов. Золотомонетный стандарт
нес положительные качества до Первой мировой войны, в то время действовал
10
Басакина И.А. Международная валютная система: вчера, сегодня, завтра//Проблемы
современной науки и образования. 2016. № 12 (54). С. 91
21
рыночный механизм, который выравнивал валютный курс и платежный баланс.
Странам с дефицитным платежным балансом следовало проводить
дефляционную политику, чтобы ограничить поток денег в обращении при
оттоке золота за границу.
Парижская валютная система - первая попытка глобализации
интернационализации мировой экономики. Глобальный экономический мир
желали построить все, отстаивая при этом лишь собственные интересы.
Великобритания стремилась расширить свои позиции, но это не входило в
планы Германии, которая мечтала о мировом превосходстве, и Японии,
рвущейся к власти в Азии. Также неудовлетворенными оставались Франция и
Россия. В связи с данными противоречиями было подорвано международное
сотрудничество, страны были втянуты в Первую мировую войну, которая
сопровождалась жестокими социальными революциями. Золотовалютная
система пришла в упадок, вместе со своей уже сложившейся системой
международных отношений.
Преимущество системы:
Парижская валютная система определялась универсальностью и
единообразием расчетов, как на национальном, так и международном уровнях.
Недостатки системы:
1. Органы регулирования, при золотовалютной системе и
фиксированных объемах национальной валюты, могут влиять на ее курс, лишь
увеличив или уменьшив запасы золота. Поэтому стабильность и устойчивость
данной системы расчетов снижает ее гибкость, которая особенно необходима в
кризисных ситуациях.
2. Золотомонетные стандарты росли медленнее, в сравнении с объемами
товаров, что порождало дефляцию. В начале 20 века золотые стандарты
сдерживали развитие международной торговли, появилась тенденция в
уменьшении доли золота в денежной массе.
Генуэзская валютная система (1922-1930 гг.)
22
В 1922 г. на Генуэзской международной конференции, ведущие страны
попытались учесть недостатки золотомонетного стандарта и договорились о
создании новой валютной системы. Основой данной системы были
золотослитковые или золотодевизные стандарты.
Главным отличием золотодевизной системы от золотомонетной является
содержание золотых монет для международных расчетов, которые
использовались как бумажные национальные валюты, то есть девизы. Золото
хранилось в эмиссионных банках в виде слитков. Для мировой торговли
использовались либо золото, либо эмитированные бумажные деньги, которые
выступали как девизы. Девизы лидирующих стран можно было обменять на
золото в центральном банке. В этой системе основными девизами были доллар
США и английский фунт стерлингов
11
.
Данная система была более универсальной, чем золотомонетная. Для ее
расчетов использовали в основном бумажные национальные валюты (девизы),
их сумма должна была равняться золотым запасам эмитировавшей их страны.
Но при этом, в условиях нарастающей экономической нестабильности,
гибкость системы позволяла выпускать для расчетов количество бумажных
денег, в разы превосходящее наличные золотые запасы страны.
Погоня за золотом сопровождалась увеличением частной тезаврации и
перераспределением официальных золотых резервов. Международный кредит,
особенно долгосрочный, был парализован в результате массового банкротства
иностранных должников, включая 25 государств (Германия, Австрия, Турция и
др.), которые прекратили внешние платежи. Образовалась масса "горячих"
денег - денежных капиталов, стихийно перемещающихся из одной страны в
другую в поисках получения спекулятивной сверхприбыли или надежного
11
Ерёмина А.В., Султалиева З.М. Эволюция международной валютной системы//В сборнике:
современные проблемы и тенденции развития экономики и управления сборник статей
Международной научно-практической конференции. 2018. С. 209
23
убежища. Внезапность их притока и оттока усилила нестабильность платежных
балансов, колебаний валютных курсов и кризисных потрясений экономики
12
.
До начала мирового экономического кризиса, Генуэзская система
оставалась стабильной (до 1929 г.). Большинство стран в 1931 г. ввели жесткий
валютный контроль. Доверие к девизам было подорвано, единая валютная
система прекратила свое существование. На ее базе сложились три валюты:
доллар, стерлинг, франк.
Преимущества системы:
- Стабильность валютных ставок и обеспечение долгосрочного
равновесия платежных балансов.
- Стабильность курсов валют, обеспечивающая достоверность
прогнозов денежных потоков на производстве, а также планирование расходов
и доходов.
- Стабильность уровня цен внутри экономической системы.
Недостатки системы:
- Постоянная зависимость денежной массы от добычи золота (с одной
стороны, нахождение новых месторождений золота, приводило к
транснациональной инфляции, а с другой, если его производство отставало от
роста объема производства, то наблюдалось всеобщее снижение уровня цен).
- Невозможно провести обособленную денежно-кредитную политику,
которая направлена на решение внутренних проблем страны . То есть данная
система не подразумевала под собой понятия «кредит», и любой
экономический кризис выводил ее из строя.
Бреттон-Вудская и Ямайская валютные системы
Бреттон-Вудская валютная система (1944-1971 гг.)
Вторая мировая война привела к еще большему кризису Генуэзской
валютной системы. В годы войны для международных расчетов использовалось
12
Жариков М.В. Циклы мировой валютной системы//Горизонты экономики. 2017. № 3 (36).
С. 51
24
в основном золото. Поэтому в конце войны, на валютно- финансовой
конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. установились новые
правила организации мировой торговли, кредитных, финансовых, валютных
отношений и оформлена третья мировая валютная система.
- Введен золотодевизный стандарт, который был основан на золоте и
двух резервных валютах - доллар США и фунт стерлингов.
- Данное соглашение предусматривало в себе четыре формы для
использования золота как основы мировой валютной системы: а) сохранились
золотые паритеты валют, была введена их фиксация в МВФ; б) золото
использовали как международное платежное и резервное средство; в) в США
приравняли доллар к золоту, опираясь на свои развивающиеся валютно-
экономические позиции и золотой запас, для того чтобы он имел статус главной
резервной валюты; г) США разменивало доллар на золото иностранным
центральным банкам по официальной цене, которая была установлена в 1934 г.,
опираясь на золотое содержание своей валюты (35 доллар за 1 тройскую
унцию, равную 31,1035 г).
- Курсовое соотношение валют и их конвертируемость
осуществлялось на базе фиксированных валютных паритетов, выражавшихся в
долларах. Девальвация свыше 10% была допустима при разрешении Фонда.
Установился режим постоянных валютных курсов: в рыночном курсе валют
допускалось отклонение от паритета в узких пределах (более 1% по уставу
МВФ и 0,75% по Европейскому валютному соглашению). Чтобы соблюдать
пределы колебания курсов валют, центральные банки должны были проводить
валютную интервенцию в только долларах.
- Впервые в истории были созданы международные валютно-
кредитные организации МВФ и МБРР. МВФ предоставлял кредиты в
иностранной валюте, чтобы покрыть дефицит платежных балансов
поддержания нестабильных валют, осуществлял контроль, за соблюдением