2
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ ............................................... 6
1.1. Особенности и проблемы современного этапа развития
международной валютной системы .................................................................. 6
1.2. Основные проблемы функционирования и развития мировой валютной
системы ............................................................................................................... 22
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОСОБЕННОСТЕЙ ИНТЕГРАЦИИ РУБЛЯ В
МЕЖДУНАРОДНУЮ ВАЛЮТНУЮ СИСТЕМУ И РАЗРАБОТКА ПУТЕЙ
РЕШЕНИЯ ПРОБЛЕМ ......................................................................................... 39
2.1. Особенности денежно-кредитного регулирования в России ................ 39
2.2. Положение российского рубля в мировой валютной системе .............. 54
2.3. Проблемы и пути интеграции России в мировую финансовую систему
............................................................................................................................. 66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 80
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ..................................................................................... 84
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 90
3
ВВЕДЕНИЕ
Международная валютная система представляет собой закрепленную
в международных соглашениях форму организации валютных отношений,
функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное
движение товаров и факторов производства. Международная валютная
система включает в себя следующие элементы: мировой денежный товар,
валютный курс, валютные рынки и международные валютно-финансовые
организации.
Актуальность темы исследования связана с тем, что мировой финан-
совый кризис наращивает обороты, все больше оказывая влияние на эконо-
мику России. Ведущие экономисты страны и независимые эксперты всерьез
заговорили о девальвации рубля. Правительство согласилось начать процесс
постепенного ослабления национальной валюты. Отрицать тот факт, что де-
вальвация будет, наверное, уже никто не осмелится. Аналитики считают, что
существует два варианта развития процесса. Первый вариант – резкое сни-
жение стоимости рубля по отношению к бивалютной корзине. Такой ход
имеет как свои плюсы, так и минусы. К плюсам относится возможность оста-
вить в сохранности золотовалютные резервы страны, к минусам – огромный
риск негативных последствий, которые могут возникнуть в обществе. Второй
вариант – так называемая плавная девальвация. Именно этого курса и при-
держивается сейчас Центробанк. Эксперты утверждают, что такой путь по-
чти не отразится на жизни населения страны, однако, чтобы поддержать
рубль, необходимо задействовать золотовалютные резервы страны.
Многочисленные научные исследования подтверждают актуальность
решения задачи трансформации современной мировой валютной системы.
При этом нельзя сказать, что в вопросе оценки проблем и перспектив валют-
ной системы наука стоит на твердой и ясной позиции. Представляется, что в
настоящий момент важно обобщить теоретические и методологические ис-
4
следования поиска путей решения проблем мировой валютной системы, по-
родивших мощные финансовые катаклизмы.
В связи с введенными санкциями со стороны западных стран обост-
рилась необходимость диверсификации экономики России. Диверсификация
должна трактоваться не только как снижение степени зависимости исполне-
ния бюджета от стоимости углеводородов, но и рассматриваться как повы-
шение значимости национальной валюты в международном торговом оборо-
те. Цель исследования – рассмотреть возможные направления развития наци-
ональной валютной системы, провести анализ существующих точек зрения
ученых по данному вопросу, предложить практические шаги по уменьшению
зависимости отечественной экономики от различных торговых ограничений
и санкций. С помощью рационалистического и диалектико-
материалистического методов познания объективной реальности раскрыты
сущностные характеристики валютной системы, также выявлены неслучай-
ные зависимости и определены их причины и следствия.
Для минимизации валютных рисков, вызванных резкими колебаниями
резервных валют и вероятностью ужесточения санкций со стороны стран,
эмитирующих резервные валюты при осуществлении расчетов с торговыми
партнерами, Россия должна отталкиваться прежде всего от страновой струк-
туры внешней торговли. Целенаправленная и скоординированная работа гос-
ударственных структур по снижению негативных эффектов, вызванных
санкциями со стороны западных стран, и укреплению доверия к националь-
ной валюте должна быть направлена на заключение внешнеторговых кон-
трактов в национальной валюте. Это позволило бы России увеличить внеш-
неторговый оборот и платежный баланс, а в перспективе сделать рубль реги-
ональной резервной валютой.
Цель данной работы заключается в исследовании международная
валютной системы и роли российского рубля в современных экономических
условиях.
5
Для достижения данной цели в работе были поставлены и решены
следующие задачи:
- рассмотреть особенности и проблемы современного этапа развития
международной валютной системы;
- изучить основные проблемы функционирования и развития мировой
валютной системы;
- охарактеризовать особенности денежно-кредитного регулирования в
России;
- описать положение российского рубля в мировой валютной систе-
ме;
- выделить проблемы и пути интеграции России в мировую финансо-
вую систему.
Объектом исследования является мировая и российская валютная
система.
Предмет исследования - процессы трансформации современной
мировой валютной системы и место в этих трансформациях российского
рубля.
Основу исследования составляют научные труды в области валютного
регулирования.
Практическая значимость работы состоит в том, что проведенные в
ней анализ и предложения дают возможность понять перспективы трансфор-
мации мировой валютной системы и рубля в новых экономических условиях.
В работе использованы общие и частные методы исследования, в том
числе, экономический, системно-правовой и другие, системный анализ изу-
чаемых явлений и результатов. В качестве информационной базы использо-
ваны труды отечественных и зарубежных авторов в сфере валютного кон-
троля в Российской Федерации, публикации в специализированной периоди-
ке, ресурсы справочно-правовых систем и другие источники.
6
ГЛАВА 1. Теоретические аспекты деятельности международной
валютной системы.
1.1. Особенности и проблемы современного этапа развития
международной валютной системы
Мировая финансовая система представляет собой совокупность ин-
ститутов и регуляторов в сфере создания и использования денежно-
кредитных ресурсов и производных от них финансовых инструментов и тех-
нологий, необходимых для осуществления транснациональной деятельности
государствами, фирмами, частными инвесторами. Мировая финансовая си-
стема охватывает пять типов рынков: фондовый, кредитный, валютный, ры-
нок страхования и товарно-сырьевой. Ключевыми субъектами мировой фи-
нансовой системы выступают транснациональные банки, транснациональные
компании, портфельные инвесторы (пенсионные, страховые, инвестицион-
ные фонды), международные официальные заемщики (государства и между-
народные финансовые организации). Именно они опосредуют основную
часть международных финансовых потоков.
Современную МВС, которая пришла на смену предыдущей, действо-
вавшей на протяжении 1944–1973 гг., Бреттон-Вудской системе, принято
называть Постбреттонвудской, или Ямайской, системой (главные ее положе-
ния были согласованы ведущими странами Запада в 1976 г. на совещании в
столице Ямайки Кингстоне).
Со времени возникновения Ямайской валютной системы интенсивное
развитие получил ряд присущих мировому хозяйству важных процессов. В
их числе особое внимание привлекают: глубокая трансформация обществен-
ного производства, состоящая в расширении удельного веса финансового
сектора за счет снижения доли реального производства; форсированная гло-
бализация мировой экономики, в особенности финансовой сферы; ощутимые
сдвиги в соотношении сил в мире прежде всего в результате повышения роли
ряда наиболее крупных развивающихся стран, соответственно, углубление
7
тенденции к формированию мультиполярного мира.
Наряду с наличием позитивных аспектов, состоящих в стимулирова-
нии мирового экономического и социального развития, названные процессы
чреваты накоплением разного рода экономических и политических рисков,
возникновением глобальных вызовов устойчивости существующего миро-
устройства, все более часто повторяющимися кризисными потрясениями,
наиболее обширным и острым из числа которых стал возникший в 2007 г.
мировой финансово-экономический кризис. Эти обстоятельства побуждают
мировых лидеров к включению в повестку дня вопроса о перестройке меха-
низмов регулирования финансового и других секторов экономики, включая
нынешнюю МВС. Так, в октябре 2008 г. руководители Франции и Велико-
британии Николя Саркози и Гордон Браун призвали к заключению «нового
Бреттонвудского соглашения».
В своем выступлении в феврале 2011 г. бывший в то время директо-
ром распорядителем МВФ Доминик СтроссКан (Dominique StraussKahn)
утверждал: «Реформы международной валютной системы, которые помогают
нам добраться до корней возникновения нынешних неравновесий, могли бы
и поддержать экономическое восстановление, и укрепить способность систе-
мы предотвращать будущие кризисы». При этом, по его словам, следует осо-
знавать, что ведущиеся в мире дебаты «не являются чем-то академичным или
абстрактным. Они нацелены на достижение хорошо сбалансированного и
устойчивого восстановления, в котором нуждается мир, и, кроме того, на
предотвращение следующего кризиса».
Известно, что с 2008 г. основные концептуальные подходы, относя-
щиеся к реформированию МВС, вырабатываются прежде всего в рамках
«Группы 20», которая приняла на себя роль постоянно действующего регуля-
тора мировой экономики. Эти подходы излагаются в документах ее самми-
тов. В принятом Сеульским саммитом G20 (ноябрь 2010 г.) «Плане дей-
ствий» говорилось: «Наша цель состоит в построении более стабильной и
устойчивой международной валютной системы. Хотя международная валют-
8
ная система доказала свою устойчивость, наличие в ней факторов напряжен-
ности и уязвимости очевидно. Мы приняли решение изучить пути дальней-
шего совершенствования международной валютной системы с целью обес-
печения системной стабильности мировой экономики». При этом специально
указывается, что новая валютная система должна более адекватно отобра-
жать возросшую значимость в мировой экономике стран с формирующимся
рынком.
На практике обеспечение функционирования мирового валютного ме-
ханизма и осуществление мер по его совершенствованию – это сфера полно-
мочий Международного валютного фонда. Он руководствуется в своей дея-
тельности установками «двадцатки», фактически выполняет ее поручения.
Эволюция понятий в послевоенные годы основной формой междуна-
родных экономических отношений являлась внешняя торговля. Вследствие
этого валютный механизм приспосабливался главным образом к обслужива-
нию ее потребностей. По иному обстоит дело в наше время, когда в результа-
те образования мирового финансового рынка огромные масштабы приобрели
трансграничные потоки частного капитала. По этой причине в международ-
ных организациях сложился управленческий подход, который объединяет
регулирование международных валютных отношений, с одной стороны, и
финансовой сферы – с другой. В частности, МВФ пришел к выводу о необ-
ходимости распространить область своей ответственности, наряду с валют-
ными отношениями, также на функционирование мировых финансовых рын-
ков.
Важные изменения в структуре мирового хозяйства нашли проявле-
ние в трансформации терминологии, используемой в экономической литера-
туре, публикациях «двадцатки» и других международных форумов.
С учетом названных процессов валютные проблемы стали рассматри-
ваться в тесной увязке с теми, которые относятся к сфере финансовых отно-
шений. Однако хотя финансовый и валютный секторы в условиях глобализа-
ции действительно тесно интегрированы, они все-таки остаются относитель-
9
но самостоятельными образованиями: каждый со своим назначением, струк-
турными элементами и характерными чертами.
Участники валютного и финансового рынков руководствуются в сво-
ей деятельности различными мотивами и используют в ряде случаев соб-
ственные институты. Соответственно, между валютной и финансовой систе-
мами и теперь проходит определенная разграничительная линия: первая из
них регулирует обмен денежных единиц одной страны на денежные единицы
другой с целью обеспечения бесперебойности мирового экономического об-
мена и денежных расчетов, а вторая – перемещение капиталов из страны в
страну, призванное содействовать экономическому росту.
На первых порах в ходе саммитов G20 валютные проблемы как тако-
вые в большинстве случаев не были самостоятельными объектами анализа и
принятия управленческих решений. Они затрагивались в основном в контек-
сте более комплексного понятия «финансовая система» (financial system), в
первую очередь в связи с реформированием МВФ по причине выявившейся в
условиях системного кризиса недостаточной эффективности ряда его целе-
вых установок и кредитных механизмов.
Термин «международная валютная система» впервые был использо-
ван и охарактеризован «двадцаткой» в материалах саммитов в Сеуле (2010 г.)
и в Каннах (2011 г.). Это стало следствием обострения межгосударственных
противоречий в валютной сфере, появления в мировом сообществе представ-
лений об опасности возникновения так называемых валютных войн.
В материалах последующих саммитов G20 по большей части фигури-
рует понятие «международная валютная и финансовая система» – МВФС
(International monetary and financial system, IMFS), в русском переводе – меж-
дународная валютно-финансовая система, МВФС. Однако в тех случаях, ко-
гда речь идет о наборе собственно валютных механизмов (международные
резервные активы, валютообменные операции, валютные курсы), по-
прежнему используется понятие «международная валютная система».
Существенная роль в финансовой глобализации принадлежит Вели-
10
кобритании. Подчеркнем, что она первой из великих метрополий централи-
зовала свою денежно-финансовую систему, учредив в 1694 г. Банк Англии, а
затем подчинив правительству системы сбора налогов и государственного
долга. Лондон стал первым глобальным финансовым центром, а фунт стер-
лингов – первой полноценной мировой резервной валютой. Для закрепления
ведущих позиций в системе мировых финансов Британия отвела себе ключе-
вую роль в классическом золотом стандарте (1815– 1914 гг.), в работе финан-
сового комитета Лиги Наций (обеспечившем Англии главенствующее место
в золотодевизном стандарте) и в первой международной финансовой органи-
зации – Банке международных расчетов (1930 г.), по сей день координирую-
щем действия центральных банков крупнейших экономик планеты. Она так-
же активно участвовала в разработке проектов создания МВФ и Всемирного
банка (1944 г.).
Кроме того, в период правления Р. Рейгана и М. Тэтчер были прове-
дены реформы по либерализации финансовых рынков в США и Великобри-
тании, которые привели к отмене валютного контроля и ограничений между-
народного движения капиталов, а также к широкомасштабной либерализации
международных рынков товаров и услуг. Запущенные англичанами и усо-
вершенствованные американцами механизмы эмиссионной монополии, фон-
дированного долга, международной резервной валюты, рынка евродолларов,
офшорных финансовых центров, международные стандарты финансовой от-
четности, а также инновационные финансовые продукты и технологии на со-
временном этапе позволяют англосаксонским нациям-гегемонам контроли-
ровать систему глобальных финансов, оставаясь при этом крупнейшими
странами-должниками.
Именно Англия создала первый прототип современных ТНК – Бри-
танскую Ост-Индскую компанию (1600 г.), которая сыграла ключевую роль в
интеграции богатейших рынков Индии и Китая в мировую экономику. На
самых ранних этапах глобализации Британии удалось опутать мир сетями
своих торговых, финансовых, юридических и аудиторских компаний, многие
11
из которых зарегистрированы в англосаксонских офшорных юрисдикциях,
что в значительной мере способствует тому, что большинство транснацио-
нальных сделок в мире сегодня осуществляется в соответствии с принципами
английского (англо-американского) общего права.
Одновременно развитие британского капитализма сопровождалось
созданием крупнейшей финансовой империи в истории человечества. Пре-
имущества британского империалистического капитала были абсолютными:
в 1904 г. Англия имела 50 колониальных банков с 2279 отделениями (в 1910
г. – 72 с 5449 отделениями). Для сравнения: в этот же период во Франции
действовали 20 банков со 136 отделениями; в Голландии – 16 с 68 отделени-
ями, а в Германии – только 13 с 70 отделениями [11]. США на том этапе во-
все не имели транснациональных банков.
Проницательно предвосхищая положение суверенных государств на
современной геофинансовой арене, В.И. Ленин указывал, что основу импе-
риализма составляет финансовый капитал, который выступает решающей
«силой во всех экономических и во всех международных отношениях, что он
способен подчинять себе и в действительности подчиняет даже государства,
пользующиеся полнейшей политической независимостью» [11]. Сформули-
рованные В.И. Лениным признаки империализма обретают новое качество в
условиях финансовой глобализации, которая в определении МВФ понимает-
ся как степень связи стран через международные финансовые активы.
В современном мире Великобритания и США контролируют не толь-
ко 2/3 глобальных финансовых потоков, но также и значительную долю кор-
поративных активов планеты. В 2011 г. под эгидой Евросоюза и Швейцар-
ского федерального технологического института в Цюрихе было проведено
исследование «Сеть глобального корпоративного контроля». Его авторы про-
анализировали структуру собственности 43 тыс. транснациональных корпо-
раций и выделили супергруппу, состоящую из 147 тесно связанных корпора-
ций, которые контролируют 40% остальных ТНК мира через владение их ак-
циями. При этом из 50 компаний с наивысшим глобальным контролем 24