2
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….
3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВАЛЮТНОЙ
СИСТЕМЫ……………………………………………………………..………..
5
1.1.Современная валютная система: мировой и национальный
аспекты………………………….………………………………………………
5
1.2. Валютное регулирование и валютная политика……………………
18
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОЙ СИТУАЦИИ И ПРОГНОЗ
РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ …………………………………….
29
2.1.Анализ современной ситуации на валютном рынке России……….
29
2.2. Трехлетнее обследование центрального банка BIS …………..……
45
2.3. Прогноз развития валютной системы России………………..……..
55
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………
61
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………..……………….
72
3
ВВЕДЕНИЕ
Валютная система имеет большое значение в связях внутри государства и
между странами. На сегодняшний день валютная система - это совокупность
кредитно-денежных отношений, механизмов, инструментов для установления
возможности проведения расчетов, платежей и других действий для
воссоздания валютных отношений внутри своей страны и поведения валютных
операций с другими странами, сложившиеся на основе интернационализации
хозяйственной жизни, международного разделения труда и мирового рынка.
Современная валютная система, в сравнении с прошлыми валютными
системами, является достаточно гибкой и адаптируемой под условия
современной мировой экономики и политики основных стран мира.
Противоречия в интересах отдельных стран, несогласованность валютных
политик, конкурентные девальвации валют способствуют наращиванию
финансовых дисбалансов в глобальном масштабе и отрицательно сказываются
на стабильности международных валютных отношений. С этими
обстоятельствами связана актуальность и практическая значимость изучения
мировой валютной системы.
Объектом исследования является валютная система в условиях ее
эволюционирования, а также на современном этапе развития.
Предметом исследования являются экономические отношения,
возникающие в результате развития валютной системы.
Наша цель выявить современные проблемы и оценить перспективы
развития валютной системы.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
рассмотреть теоретические основы валютной системы;
4
выявить проблемы развития валютной системы и наметить пути их
решения;
оценить перспективы развития валютной системы России.
Развитие валютной системы как составной части мировой экономики
представляет собой сложный и непрерывный процесс. Следует отметить, что
потребности национальной и мировой экономики, изменения в расстановке сил
в мире, а также интересы ведущих стран определяют вектор развития мировой
валютной системы в целом.
Информационной базой при написании выпускной квалификационной
работы служили различные литературные источники, данные официальной
статистики международного и регионального уровней.
Основными методами исследования стали монографический,
сравнительный, логический анализ.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, основной
части, заключения и списка использованной литературы.
5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВАЛЮТНОЙ
СИСТЕМЫ
1.1.Современная валютная система: мировой и национальный аспекты
В настоящее время остро встает вопрос о перспективах развития
современной валютной системы. Очевидно, что система, основанная на
валютном моноцентризме, нуждается в модернизации не только в силу
копившихся годами проблем - недостаточного контроля за кредитной эмиссией,
слабого обеспечения самого доллара (как основной мировой валюты)
золотовалютными резервами и т.д., но и ввиду появления серьезного
противовеса доллару - единой европейской валюты (евро). Это, естественно,
вызывает необходимость адаптации существующих валютных механизмов к
новому соотношению "весов" в корзине ключевых валют и к месту последних
на различных сегментах финансового рынка.
Мировая валютная система - это глобальная форма организации
валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная
многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая
международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.
1
Валютная система включает, с одной стороны, валютные отношения, с
другой - валютный механизм.
2
Валютные отношения представляют собой повседневные связи, в
которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютном и денежном
рынках в целях осуществления международных расчетов, кредитных и
валютных операций.
1
Барсукова Н.Е., Баскакова А.Л., Веселов И.Н., Клюшникова Е.В., Мальцева А.А., Монахов И.А., Пилипчук
Н.В., Яковлева П.В. Современные проблемы национальной экономики. Тверь, 2016. 200 с.
2
Журавлева Ю.А. Перспективы конвертируемости российского рубля. М., 2011. 320 с.
6
Валютный механизм представляет собой правовые нормы и
представляющие их инструменты, как на национальном, так и на
международном уровнях.
Немаловажную роль играют функции валютной системы, они
подразделяются на основные и вторичные.
К основным функциям относим:
ликвидность – наличие необходимого количества международных
резервных активов, для возможности оплаты по обязательства, а также помощи
в сбалансировании платежных балансов;
регулирование – исправление диспропорций платежного баланса;
управление – создание уверенности в функционировании системы.
К вторичным функциям отнесем: согласование режима валютного курса;
определение доходов от эмиссии валюты.
3
Валютная система страны – показатель уровня развития экономики и
степени вовлеченности государства во внешнеэкономические отношения.
Анализируя современное состояние валютной системы в РФ, можно
выделить основные факторы, которые влияют и будут влиять на колебания
курса национальной валюты:
1. Уход рубля в свободное плавание.
4
2. Влияние стоимости нефти на курс рубля. Не состыковки и зависимость
от нефтяных доходов, так как за черное золото мы расплачиваемся долларами,
и, если происходи цены снижение нефти, то происходит укрепление доллара по
отношению к рублю.
5
3
Российская экономика. Тенденции и перспективы/ Мау В.А., Лукша Н.В., Трунин П.В., Белев С.Г., Тищенко
Т.В., Алаев А.А., Мамедов А.А., Назаров В.С., Абрамов А.Е., Хромов М.Ю., Шадрин А.Е., Изряднова О.И.,
Цухло С.В., Илюхина Е.А., Бобылев Ю.Н., Карлова Н.А., Узун В.Я., Шагайда Н.И., Янбых Р.Г., Воловик Н.П. и
др. Редакционная коллегия: С. Синельников-Мурылев (главный редактор), А.Радыгин, Н.Главацкая. Москва,
2013. Сер. Выпуск 34. 205 с.
4
Барсукова Н.Е., Баскакова А.Л., Веселов И.Н., Клюшникова Е.В., Мальцева А.А., Монахов И.А., Пилипчук
Н.В., Яковлева П.В. Современные проблемы национальной экономики. Тверь, 2016. 200 с.
5
Эскиндаров М.А. Финансовая система России: условия и риски устойчивости// Научные труды Вольного
экономического общества России. 2015. Т. 190. № 1. С. 166-173.
7
3. Фактор геополитики. Санкции, введенные против России
государствами-членами ЕС, США, Канадой, Японией, Австралией и другими
развитыми странами существенно повлияли на курс национальной валюты.
4. Эффект от сверхвысокой ключевой ставки.
5. Ожидания инвесторов. Многие иностранные инвесторы начали
продавать свои доли в российских компаниях и переводили средства в
западные финансовые учреждения, что оказало влияние на колебания курса
национальной валюты.
6. Ожидания простых россиян. Доверие простых россиян к национальной
валюте становится не менее важной причиной изменения курса, чем действия
Центробанка или крупных иностранных инвесторов. Если граждане РФ станут
массово забирать свои рублевые депозиты и покупать валюту, курс доллара
незамедлительно пойдет вверх.
6
7. Воздействие экспортеров и импортеров. Они являются пользователями
валютного рынка, интересующимися продажей и покупкой иностранной
валюты. Но в данном случае влияние является незначительным и
краткосрочным, потому что объемы их внешнеторговых сделок ничтожно малы
в сравнении с общим объемом операций на валютном рынке.
7
8. Уровень инфляции: чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс
ее валюты.
9. Коллизии в законодательстве. Считаем самым значительным фактором,
влияющим на валютную систему в современном государстве.
Одной из главных проблем является то, что в законодательстве нет
определения «валютное регулирование», а также не указаны цели и задачи.
В соответствии с вышесказанным предлагается следующее.
6
Майборода Т.Л., Филипцов А.М., Кравченко А.А., Искакова З.Д., Касымова И.Б., Кабдиева А.А. Переход к
рыночной экономике и структурные реформы в государствах - членах Евразийского экономического союза.
Санкт-Петербург, 2019. 90 с.
7
Пилипенко И.В., Пищик В.Я., Бунич Г.А., Жариков М.В., Логинов Е.Л., Ярыгина И.З., Мехдиев Э.Т., Аржаев
Ф.И., Сандоян Э.М., Петросян И.Б., Карян А.В., Гаспарян М.Ф., Воробьев В.А., Кристиневич С.А., Майборода
Т.Л., Филипцов А.М., Кравченко А.А., Искакова З.Д., Касымова И.Б., Кабдиева А.А. Переход к рыночной
экономике и структурные реформы в государствах - членах Евразийского экономического союза. Санкт-
Петербург, 2019. 90 с.
8
Ввести в часть 1 главы 1 Закона «О валютном регулировании и валютном
контроле»
8
«Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном
законе» сдвинуть на один пункт термины, а 1 пункт ввести следующим
образом:
«Валютное регулирование - деятельность государственных органов по
установлению порядка совершения валютных операций, валютной политики, а
именно укрепление валютно-финансового положения страны, поддержания на
высоком уровне ее платежеспособности и кредитоспособности, обеспечения
поступления валюты из-за рубежа и т.п.».
9
2) В главе 2 Закона «О валютном регулировании и валютном контроле»
ввести пункт 5 «Цели и задачи валютного регулирования». Оформить его
следующим образом:
10
«Целями валютного регулирования являются:
содействие компетентных органов государственной политики в
достижении обеспечения стабильности платежного баланса и российского
рубля;
экономической безопасности;
поддержания устойчивого экономического роста и развития
международного сотрудничества Российской Федерации.
Задачи валютного регулирования:
поддержание стабильного курса валюты по отношению к основным
свободно используемым валютам (доллару и евро);
установления порядка совершения валютных операций на территории
государства;
защита национальной валюты от вытеснения из обращения внутри
страны;
8
Тянутова Т.В., Дорожкина Н.И. К вопросу об альтернативных режимах валютного курса и их влиянии на
банковскую систему страны//Социально-экономические явления и процессы. 2017. Т. 12. № 4. С. 66-71.
9
Потенциал российской экономики и инновационные пути его реализации. Материалы международной научно-
практической конференции студентов и аспирантов: в 2 частях / Под ред. В.А. Ковалева и А.И. Ковалева. 2018.
210 с.
10
Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ (ред. от 07.03.2018) «О валютном регулировании и валютном
контроле»
9
создание условий для дальнейшей интеграции государства в мировую
экономику;
обеспечение информационной базы по валютным операциям и потокам
капитала».
3) Так как пункт 5 введен «Цели и задачи валютного регулирования»,
нынешний 5 пункт предлагается заменить в нумерации на 5.2.
Такая конструкция наилучшим образом отвечает интересам государства в
реализации единой государственной валютной политики, а также устойчивости
валюты государства и стабильности внутреннего валютного рынка.
Таким образом, подведем итоги, валютная система - это совокупность
экономических соглашений, связанных с функционированием валюты и формы
их организации, а также соотношение таких понятий, как валютный механизм и
валютные отношения.
Основные элементы валютной системы в своем единстве создают
крепкую платформу для успешного функционирования и стабильного развития
финансово-экономической системы страны. Государство берет на себя
ответственность за валютное регулирование и валютный контроль.
Основные положения и доктринальные установки содержит в себе
Федеральный закон №173-ФЗ от 10.12.2003 г. «О валютном регулировании и
валютном контроле».
11
Важными элементами валютной системы являются также национальная
государственная валютная единица и режим курса национальной валюты.
Одной из значимых проблем являются коллизии в законодательстве,
первым делом, нужно добавить в статьи ту теоретическую информацию,
которая бы наглядно описывала и давала понять, что называется на самом деле
«валютное регулирование», указать цели и задачи, решаемые
законодательством. Все исправления повлекут за собой положительные
изменения, а именно, недопущения манипулирования валютным курсом,
11
Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ (ред. от 07.03.2018) «О валютном регулировании и валютном
контроле»
10
улучшение валютной политики, заключения двусторонних и многосторонних
соглашений в области борьбы с незаконными валютными операциями и
возврата незаконно вывезенных капиталов.
В современных условиях глобализации важная роль отводится
международным финансовым институтам (МФИ) в регулировании финансовой
и валютной среды стран. Глобализация и регионализация выступают
противоположными векторами экономического развития и определяют
направление развития национальных экономик в выборе собственных
концепций валютной политики.
Учитывая сотрудничество МФИ со странами по формированию
собственной национальной валютной системы, следует определиться с
характером Национальной валютной системы, ее структурой и приоритетами
проведения валютной политики.
12
Деньги являются одним из основных компонентов денежно-кредитной
системы, который считается анализируемым как с узкой, так и с широкой точки
зрения.
С узкой точки зрения, деньги отождествляются с монетами и банкнотами,
которые в конкретной стране являются законным платежным средством и
функционируют как мировые деньги за рубежом. С широкой точки зрения,
деньги - это не только монеты и банкноты, но и требования, которые
принимают форму векселей, чеков, банковских вкладов.
В контексте рассматриваемой темы предлагается рассматривать
национальную валютную систему как совокупность экономических и
денежных отношений, обеспечивающих функционирование валюты для
внешнеэкономических связей страны, создание и использование денежных
ресурсов, законодательно закрепленных государственными законодательными
актами, в том числе региональными стандартами, международными правами и
обеспечивающих конкурентоспособность национальной экономики под
12
Полещук А.Д., Корнейко О.В. Влияние валютного курса России на эффективность экономического
сотрудничества в рамках АТР//Азимут научных исследований: экономика и управление. 2018. Т. 7. № 2 (23). С.
173-176.
11
влиянием факторов глобализации и институционализации международных
финансово-денежных отношений.
МФИ создаются путем объединения финансовых ресурсов государств -
членов для решения проблем мировой экономики.
К таким задачам могут быть отнесены:
операции на валютных и фондовых рынках для стабилизации и
регулирования мировой экономики, поддержки и развития международной
торговли;
предоставление международных кредитов, в частности при реализации
государственных проектов и финансировании дефицита бюджета;
инвестиционная деятельность и финансирование в рамках „внутренних"
проектов, что оказывает положительное влияние на международный бизнес;
финансирование программ международной помощи и фундаментальных
исследований.
Классификация, то есть более детальное представление, предложенное
А. Рогачом, группирует МФИ по ряду критериев, в том числе:
количество членов:
1) общая организация, потенциально рассчитанная на участие всех
государств;
2) ограниченная организация, в которой участвует только группа стран;
характер компетенции:
1) организации, обладающие общей компетенцией;
2) организации со специальной компетенцией;
соотношение объема компетенций:
1) межправительственные организации, выполняющие координирующие
функции, где компетенция распределяется и перераспределяется между
государствами и организациями;
2) организации, выполняющие определенные наднациональные функции
и обладающие исключительной компетенцией в ряде функций и
ограничивающих государства-члены;