12
3) наднациональные организации, созданные для создания правил для
государств-членов и механизмов мониторинга соблюдения;
сфера международного регулирования:
1) международные экономические организации, регулирующие
экономическую и промышленную кооперацию и сферы мировой экономики;
2) международные экономические организации, регулирующие
глобальную торговлю;
3) международные валютно-финансовые организации.
Согласно классификации M. Пербо, международные организации можно
разделить на четыре основные категории:
1) организации, которые предназначены для решения общемировых
проблем и были созданы после Второй мировой войны;
2) организация, созданная по инициативе западных стран, которые
объединяют развитые рыночные экономики;
3) организации, участвующие в европейском развитии.
13
Национальная валютная система - это совокупность экономических и
денежных отношений, обеспечивающих функционирование валюты во
внешнеэкономических отношениях страны, создание и использование
денежных ресурсов под влиянием факторов глобализации и
институционализации международных финансово-денежных отношений.
14
Трансформация национальной валютной системы отображается в виде
корректировки ее элементов.
Необходимость универсального регулирования экономических
отношений обосновывается причинами негативного влияния дисбалансов
одной экономики на другую, постоянным ростом внешнеторгового оборота
между физическими и юридическими лицами в разных государствах; тесной
13
Звонова Е.А. Сценарный анализ стратегий развития российского валютного рынка// Экономика. Налоги.
Право. 2018. Т. 11. № 6. С. 26-38.
14
Остапенко В.М. Финансовый кризис 1998 года в России: истоки и итоги// Современная экономика: проблемы
и решения. 2014. № 5 (53). С. 70-85.
13
взаимозависимостью между процветанием мирового рынка и национальными
экономиками.
Множество серьезных проблем и провалов в функционировании мировой
валютной системы (далее - МВС) вскрыл глобальный финансовый кризис
2007–2009 гг. Эти кризисные явления показали необходимость ее адаптации к
современным условиям. Новая мировая экономика должна основываться на
более эффективных принципах функционирования, отвечающих современным
требованиям.
15
Валютная система, как составная часть мировой экономической системы,
так же нуждается в изменениях, которые должны быть направлены на
повышение стабильности валютных курсов, а также надежности использования
резервных валют.
Рассмотрим для начала недостатки и основную угрозу современной
мировой валютной системы.
Вопросу о наличие недостатков современной МВС посвящены
многочисленные публикации и доклады, изучив которые можно выделить ряд
нескольких основных недостатков ныне действующей мировой валютной
системы.
16
Первым по значимости выделяется недостаток, цитирующийся в
некоторых изданиях и докладах, отражающий то, что современная МВС не
отображает состояние мировой экономики. Уже доказано, что относительные
позиции разных стран в мировой экономике меняются быстрее, чем это
находит отражение в квотах мирового валютного фонда (МВФ) и структуре
управления фондов.
Вторым недостатком современной МВС выделяется усугубление ее
неустойчивости. Это отображается в росте числа финансовых кризисов,
изменчивости на мировых финансовых рынках, оставлении значительных
15
Остапенко В.М. Финансовый кризис 1998 года в России: истоки и итоги// Современная экономика: проблемы
и решения. 2014. № 5 (53). С. 70-85.
16
Кудряшова И.В., Плешакова М.В. Необходимость и иерархия международных валют// Финансы и кредит.
2016. № 35 (707). С. 49-64.
14
финансовых дисбалансов по текущему счету. Эксперты доказывают, что
главной причиной глобального финансового кризиса является уменьшение
государственного контроля над финансовой деятельностью, которое
проявляется как для развитых экономик, так и для стран с формирующимися
рынками. Значительное смягчение капитальных ограничений в совмещении с
мягкой монетарной политикой, в развитых экономиках, стало основанием для
проблем в функционировании МВС. А их отрицательные результаты были
усилены доминирующей ролью доллара, как международной резервной
валюты.
Третьим серьезным недостатком современной МВС является
необоснованность «исключительной привилегии» доллара. По данному вопросу
рассуждения и мнения экспертов расходятся. Одни, беря за основу
первоначальную концепцию данного понятия, говорят о том, что страна -
эмитент доминирующей резервной валюты не нуждается в другой иностранной
валюте. Другие эксперты делают упор на противоположном, что в обязанности
страны - эмитента доминирующей резервной валюты входит удовлетворение
глобального спроса на ликвидность. Они подчеркивают, что отличительная
особенность любой хорошо функционирующей МВС - это доступность
глобальной ликвидности.
17
В современной МВС только несколько стран - эмитентов резервных
валют могут поставлять безопасные и ликвидные активы, но их доступность
для участников МВС не гарантирована не только в кризис, но и в обычные
времена.
Основываясь на выше перечисленных данных, можно сделать вывод, что
ключевым недостатком, как и возможной угрозой для МВС, является
"долларизация", то есть доминирующая роль доллара, как международной
резервной валюты.
В то же время авторы многих публикаций, посвященных проблемам
современной МВС, делают упор на снижении международной покупательной
17
Жариков М.В. Интернационализация валют стран БРИКС. Монография / М.В. Жариков. Москва, 2016.
15
способности доллара и потребности в его замещении в международных
резервах денежной единицей, которая бы не была национальной валютой.
Но пока предложения касаются лишь замены резервной валюты доллара
или расширения перечня резервных валют с целью дальнейшего развития МВС.
Специалисты отмечают, что для приобретения статуса резервной валюты
стране необходимо завоевать господствующие позиции в мировом
производстве, экспорте капитала и товаров, в золотовалютных резервах, и так
далее. Хотя Ямайская валютная система отошла от золотого стандарта
предшествующей валютной системы и действует на принципах свободной
конвертации валюты, что можно было бы позаимствовать для дальнейшего
развития МВС.
Данную идею расширения перечня резервных валют называют -
многовалютным стандартом. Перспектива введения данного стандарта
обусловлена тенденцией перехода от моноцентризма (американоцентризма), к
многоцентризму в мире. Фактически идея многовалютного стандарта, то есть
расширения списка резервных валют, берет свое начало с создания Ямайской
валютной системы и введения в категории свободно используемых валют
вместо резервных валют.
18
По мнению сторонников такого подхода, расширение перечня валют
обладает рядом преимуществ.
Во-первых, это снизит риски концентрации официальных инвалютных
резервов.
Во-вторых, возможно расширение способов экстренной поставки
международной ликвидности.
Наряду с этим другая группа экспертов считает, что данный подход
может усилить риски МВС. Потому, что в этом случае мировая валютная
система становится подверженной решениям о национальной фискальной и
монетарной политике в нескольких странах.
18
Кудряшова И.В., Плешакова М.В. Необходимость и иерархия международных валют// Финансы и кредит.
2016. № 35 (707). С. 49-64.
16
В результате чего, вместо того, чтобы ориентироваться на достижение
общей цели поддержания стабильности глобальных финансовых условий,
страны-эмитенты будут использовать свои преимущества резервных валют для
решения собственных внутренних задач.
Для рассмотрения в перспективе интересен вариант введения единой
валюты стран БРИКС с последующим ее представлением в качестве резервной
валюты.
Страны-участницы уже давно декларировали необходимость создания
новой резервной валюты, одной из задач которой является снижение
зависимости мировой экономики от монетарной политики США.
Представители стран-участниц БРИКС пришли к выводу о необходимости
улучшения глобальной экономической ситуации и реформировании
сложившихся финансовых институтов, в частности МВФ и Всемирного Банка.
19
Государства БРИКС действительно обладают разнообразными ресурсами,
которые являются важными для развития мировой экономики, чем оказывают
большое влияние на формирование глобального рынка и региональных рынков.
На долю стран входящих в БРИКС приходится 26 % от общей территории
Земли, 42 % от населения планеты (2,83 млрд. человек) и 27 % мирового ВВП.
Бразилия, Россия, Индия и Китай производят около 40% пшеницы (свыше
260 млн. т), 50% свинины (более 50 млн. т), более 30 % мяса птицы (свыше 30
млн. т), 30% говядины (около 20 млн. т) от общемирового показателя. В
странах БРИКС сосредоточено 32 % (0,5 млрд. га) общемировых пахотных
земель.
20
Согласно официальным подсчётам экспертов, страны БРИКС имеют ВВП
по паритету покупательной способности на $44 трлн., что на $4 трлн. больше,
чем у G7.
19
Звонова Е.А. Сценарный анализ стратегий развития российского валютного рынка// Экономика. Налоги.
Право. 2018. Т. 11. № 6. С. 26-38.
20
Илюхина С.С., Понаморенко В.Е. К вопросу о влиянии финансовой глобализации на мировой денежный
рынок// Правовая инициатива. 2015. № 3. С. 19.
17
Получается так, что отношения между восточными странами, их решения
и соглашения становятся более весомыми на мировом рынке и теперь
отношения с США могут складываться совсем по иной схеме, нежели это было
раньше.
21
В 2014 г. на саммите в Бразилии было принято соглашение о создании
Нового банка развития стран БРИКС. Начальный подписной капитал Банка - 50
млрд. долл. США, а его объявленный капитал - 100 млрд. долл. США.
Первым председателем Совета управляющих является представитель
России, первым председателем Совета директоров - представитель Бразилии,
первым президентом Банка - представитель Индии. Штаб-квартира Банка
находится в Шанхае. Параллельно со штаб-квартирой в Южной Африке
находится Африканский региональный центр Нового банка развития.
22
С принятием решения о создании Банка можно утверждать, что
экономическое сотрудничество между странами БРИКС вышло на новый
уровень. Кроме того, документы, подписанные за четыре года, говорят о
серьезном развитии экономических отношений стран-участниц.
Единство в геополитических взглядах способствуют более быстрому
развитию организации и позволяет более значительно влиять на
экономическую обстановку в мире.
23
Таким образом, все процессы, происходящие в текущем периоде между
странами-участницами, позволяют рассматривать в обозримом будущем вопрос
о создании Единой валюты стран-участниц БРИКС. Конечно, при этом странам
предстоит огромный объем работы как внутри своих государств, так и на
международной арене, в частности, по налаживанию связей между странами, но
создание единой валюты для этих стран, что вполне реальная перспектива.
21
Жариков М.В. Интернационализация валют стран БРИКС. Монография / М.В. Жариков. Москва, 2016.
22
Илюхина С.С., Понаморенко В.Е. К вопросу о влиянии финансовой глобализации на мировой денежный
рынок// Правовая инициатива. 2015. № 3. С. 19.
23
Полещук А.Д., Корнейко О.В. Влияние валютного курса России на эффективность экономического
сотрудничества в рамках АТР//Азимут научных исследований: экономика и управление. 2018. Т. 7. № 2 (23). С.
173-176.
18
1.2. Валютное регулирование и валютная политика
Валютное регулирование представляет собой законодательную форму
осуществления валютной политики государства.
Основы организации и осуществление валютного регулирования
определены Федеральным Законом РФ № 173-ФЗ от 10 декабря 2003 года «О
валютном регулировании и валютном контроле».
24
Органами валютного регулирования в Российской Федерации являются
Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской
Федерации.
Для реализации функций, предусмотренных федеральным законом,
Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской
Федерации издают в пределах своей компетенции акты органов валютного
регулирования, обязательные для резидентов и нерезидентов.
25
К основным элементам валютного регулирования указанных
экономических отношений можно отнести:
установление порядка проведения валютных операций;
определение условий и порядка формирования валютного резерва страны
и валютных фондов хозяйствующих субъектов;
валютный контроль.
К операциям валютного регулирования относится мониторинг оборота
валют, товаров, сделки между участниками операций.
Важной характеристикой валютного регулирования является структура
внешнего долга РФ.
26
24
Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ (ред. от 07.03.2018) «О валютном регулировании и валютном
контроле»
25
Основные показатели статистики внешнего сектора в 2017 году // Центральный банк России URL:
http://www.cbr.ru/statistics
26
Васюков Е. А. Валютные режимы в мировой экономике и особенности валютного режима России //
Общество: политика, экономика, право. 2017. №6. URL:https://cyberleninka.ru/article/n/valyutnyerezhimy-v-
mirovoy-ekonomike-i-osobennosti-valyutnogo-rezhima-rossii
19
Таблица 1.1
Валютная структура внешнего долга Российской Федерации
Показатели
01.01.2015 г.
01.01.2016 г.
01.01.2017 г.
сумма
%
сумма
%
сумма
%
Всего
599,9
100
519,1
100
514,1
100
Доллар США
400,3
67
351,2
68
317,9
62
Рубль РФ
107,1
18
83,2
16
110,8
22
Евро
71,9
12
64,7
13
69,1
13
Прочие
валюты
20,5
3
20,0
4
16,3
3
Внешний долг Российской Федерации по официальным данным на 1
января 2018 года составил 518,9 млрд. долларов США, при этом увеличившись
за 2017 год на 7,2 млрд долларов США(0,98%).
Иностранные обязательства органов государственного управления
выросли на 16,7 млрд. долларов США вследствие приобретения нерезидентами
суверенных долговых ценных бумаг, номинированных в российских рублях.
Опираясь на материалы Центрального банка,
27
представленные в таблице
можно судить о сокращении количества обязательств в долларах США, и в
целом, незначительном росте объема внешнего долга.
Не менее важным показателем характеристики валютного регулирования
является динамика внешней торговли. В таблице 1.2 приведены данные о
состоянии внешней торговле товарами.
Таблица 1.2
Динамика внешней торговли товарами за 2015-2017гг., млн.
долларов США
Показат
ели
Экспорт товаров
Импорт товаров
Сальдо торгового
баланса
Всего
в % к
соответс
твующем
у
периоды
предыду
щего
года
сумма
в % к
соответс
твующем
у
периоды
предыду
щего
года
сумма
в % к
соответс
твующем
у
периоды
предыду
щего
года
2015
341419
68,72
193021
62,69
148397
78,5
2016
281849
82,55
191588
99,26
90262
60,82
2017
352974
125,24
237993
124,22
114982
127,39
27
Основные показатели статистики внешнего сектора в 2017 году // Центральный банк России URL:
http://www.cbr.ru/statistics
20
Данные таблицы 1.2 приведены в соответствии с официальной
статистикой Центрального банка России, и на основании этой статистики
заметно сильное снижение показателей торговли с 2015 по 2016 год, когда
процентное соотношение в объёме показателей различалось на 30-40 % по
отношению к показателям предыдущего года. И только в 2017 году наметился
подъём, когда показатели внешней торговли стали на 25% выше показателей
аналогичного периода 2016 года, на 23% вырос импорт в сравнении с 2015
годом, и на 3% увеличился экспорт. На основании этих данных можно сделать
вывод о современном состоянии валютного регулирования, которое можно
назвать неустойчивым.
В перспективах развития системы валютного регулирования стоит
повышение качества работы системы, но сроки осуществления этих изменений
будут зависеть только от количества решённых экономических проблем,
которые стоят перед государством, и выбранного пути их решения.
Основных проблем несколько: нестабильная валюта, теневая экономика,
криминализация экономической сферы, утечка валюты за рубеж,
неэффективное распределение средств.
28
Всего можно выделить два кардинально различающихся пути решения
обозначенных проблем: жёсткий и гибкий.
При осуществлении изменений по первому пути будут затронуты все
проблемы путём тотального контроля за системой, что приведёт к быстрым и
заметным результатам.
При развитии системы по гибкому пути будут затронуты вопросы
нестабильности валюты и распределения средств, что даст результаты через
большой период времени.
Курс валют является важным фактором развития национальной
экономики любого государства. Помимо финансового рынка, данный фактор
28
Васюков Е. А. Валютные режимы в мировой экономике и особенности валютного режима России //
Общество: политика, экономика, право. 2017. №6. URL:https://cyberleninka.ru/article/n/valyutnyerezhimy-v-
mirovoy-ekonomike-i-osobennosti-valyutnogo-rezhima-rossii
21
влияет и на другие сектора экономики, так как сами по себе денежные средства
являются единственным измерителем стоимости товаров и услуг.
Одним из главных макроэкономических показателей является валютный
курс, центральный банк использует его как инструмент валютной политики и
регулирует состояние платежного баланса через валютный курс. Также с
помощью валютного курса происходит отражение взаимодействия
национальной и моровой экономик, регулирование деятельности
экономических сфер. Не всегда положительным является изменение валютного
курса, это может привести к негативным последствиям в различных сферах
экономики.
29
На протяжении многих лет экономическая теория предполагала
преимущественно негативное влияние повышения курса национальной валюты
на экономическую активность в стране, связывая укрепление валюты с
переключением внутреннего потребления российских товаров на ставшие более
дешевыми импортные, с сокращением производства торгуемых товаров, со
снижением уровня конкурентоспособности на внутреннем и внешних рынках, с
падением экспорта и, как следствие, со снижением сальдо счета текущих
операций платежного баланса.
В экономической теории со временем стали появляться модели, которые
иллюстрационно показывают рост совокупного выпуска на основании
позитивных эффектов повышения валютного курса.
Так, увеличение реальных денежных доходов экономических агентов,
которые происходят вследствие понижения цен на импортируемые товары,
может привести к положительным последствиям внутреннего спроса на
отечественные товары.
Положительные тенденции повышения валютного курса тесно связаны с
финансовыми показателями, а именно: со снижением долгового бремени при
наличии заимствований в иностранной валюте, с удешевлением реальной
29
Глазунов С.Н. Курс рубля и экономика России / С.Н. Глазунов // Проблемы модернизации и перехода к
инновационной экономике. 2015. № 12. С. 23−26.