5
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение ....................................................................................................................... 6
1. Российский рубль в международной валютной системы ................................... 8
1.1 Становление российского рубля как международной валюты .................... 8
1.2 Типы валютных систем .................................................................................. 12
1.3 Эволюция МВС ............................................................................................... 16
2. Анализ валютных операций ................................................................................. 30
2.1 Виды валютных операций ЦБ РФ ................................................................. 30
2.2 Международные резервы и внешний долг России ...................................... 34
2.3 Валютная политика России ............................................................................ 50
3. Современная валютная структура экономических отношений ....................... 57
3.1 Ключевые проблемы современных мировых валютных отношений ........ 57
3.2 Экономическая интеграция стран ЕвраЗЭс и роль валютных
отношений .............................................................................................................. 65
3.3 Проблема развития валютной системы России ........................................... 65
Заключение ................................................................................................................ 79
Список использованной литературы ....................................................................... 83
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы.
Следует отметить, что современная мировая валютно-финансовая
архитектура, которая оформлена была формально в 1970г. с помощью
подписания Ямайских валютных соглашений, сталкивается постоянно из года в
год с огромным количеством проблем глобального масштаба, регионального,
национального, в качестве главных из которых выступают такие проблемы как
институциональная и функциональная.
Развитие мировых валютных отношений, их становление и перспективы
дальнейшего прогресса давно являются объектом изучения мировых
экономических наук. Но именно сегодня, в условиях всеобщей глобализации,
они становятся приоритетом для всего мирового сообщества. Ведь
глобализация - это неизбежный и непростой процесс, который заключается в
том, что окружающий нас мир в результате обмена знаниями, информацией,
товарами и культурными ценностями становится все более и более
взаимосвязанным. Глобализация, с одной стороны, всячески способствует
дальнейшему развитию человечества, а с другой, являет собой сложный
процесс, требующий определенной приспособленности.
Международные валютные отношения, возникающие при
использовании денег в мировых хозяйственных связях, являются самой
динамичной формой международных экономических отношений.
В большинстве случаев международные расчеты и взаимный обмен
результатами хозяйственной деятельности осуществляются в денежной форме.
А это значит, что денежным единицам любой страны противопоставлены
денежные единицы других стран. Пока национальные деньги не выходят за
пределы границ своей страны, они являются национальными денежными
единицами. В противном случае, они становятся валютой. Термин «валюта»
многозначен из-за использования денежных единиц в различных сферах. Им
7
обозначаются денежные единицы определенной страны, денежные знаки
иностранных государств и международные счетные валютные единицы.
Формы связей между отдельными странами и государствами -
политические, экономические, культурные и т.д. - всегда определяются
движением денежной массы, связанной, прежде всего, с развитием
международной торговли и международным движением капитала. Именно
обращение денег и является содержанием валютных отношений.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ роли
рубля в мировой валютной системе.
Задачи исследования:
- рассмотреть становление рубля как международной валюты;
- проанализировать понятие и типы валютных систем;
- рассмотреть основные этапы развития мировой валютной системы;
- рассмотреть основные виды валютных операций ЦБ РФ;
- провести анализ динамики международных резервов и и рассмотреть
проблемы внешнего долга;
- проанализировать тенденции и проблемы валютной политики России;
- исследовать проблемы современных мировых валютных отношений;
- рассмотреть вопросы экономической интеграции стран ЕвраЗЭс и роль
валютных отношений;
- проанализировать проблемы развития валютной системы РФ.
Объект исследования – мировая валютная система.
Предмет исследования – роль российского рубля в мировой финансовой
системе.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованной литературы.
8
1. РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ В МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ
СИСТЕМЫ
1.1 Становление российского рубля как международной валюты
Имеет смысл для начала дать определение понятию «валюта». Слово
валюта происходит от английского слова «value» (цена, стоимость) и означает
денежную единицу государства, которая обращается на внутреннем рынке и за
его пределами.
1
В ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»
отмечено, что в качестве официальной денежной единицы РФ выступает
рубль, т.е законное платежное средство, которое обязательно к приему по
номинальной стоимости на территории РФ.
2
Следует отметить, что валютная система страны показывает уровень
развития экономики, степень того, насколько развиты внешнеэкономические
отношения. Способствует более легкому осуществлению социальных задач
общества. Вследствие чего, формирование высокоэффективной российской
экономики не может быть без существования развитого финансового рынка,
где в качестве составной части выступает валютный рынок.
3
В последние годы можно наблюдать, что валютный рынок, в качестве
формы организации движения валютных ценностей РФ достаточно бурно
развивается. В качестве подтверждения можно отметить создание новых
банков, повышение объема валютной выручки хозяйствующих субъектов от
реализации их на экспорт товаров, валютных бирж, валютных отделов на
фондовых биржах, достаточно большое сети обменных пунктов валюты. В РФ
национальная валютная система сформирована так, что принимает во внимание
структурные принципы мировой валютной системы, поскольку страна
1
Курс экономической теории: учебник – 6-е исправленное, дополненное и переработанное издание – Киров:
«АСА», 2009 г. - 848 с.
2
Федеральный закон от 22.12.2014 № 432-ФЗ
3
Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / – М.: Финансы и
статистика, 2001
9
включается в международные финансовые механизмы. Кроме этого, в 1992г.
произошло вступление в Международный Валютный Фонд. В случае
признания устава Фонда накладывает на не конкретные обязательства,
касаемые устройства валютной системы.
4
Валютная система Российской Федерации это форма организации и
регулирования валютных отношений, которые зафиксированы национальным
законодательством.
Валютой РФ выступает следующее:
- рубли как банковские билеты ЦБ РФ и монеты, находящиеся в
обращении, которые конфискованные, либо которые исключены из обращения,
но подлежат обмену;
- средства в рублях, которые находятся на счетах в банках, в разных
кредитных организациях в РФ;
- средства в рублях, которые находятся на счетах в банках и прочих
кредитных учреждениях, которые находятся не на территории РФ, на
основании соглашения заключенного между Правительством РФ и ЦБ РФ с
определенными органами иностранного государства о применении российской
валюты, как законного платежного средства на данной территории.
В качестве основного органа валютного регулирования в РФ выступает
ЦБ РФ. ЦБ РФ в качестве органа валютного регулирования осуществляет:
- различные виды валютных операций;
- создает сферу, а также порядок обращения в РФ иностранной валюты,
а также ценных бумаг, которые также выражены в иностранной валюте;
- формирует правила выдачи лицензии банкам и прочим кредитным
организациям на то, чтобы осуществлять валютные операции, обеспечивает
правила осуществления операций с применением валюты и ценных бумаг;
- формирует порядок приобретения и реализации иностранной валюты.
5
4
И.П. Васильева, О.В. Хмыз. Мировая валютная система и курсы валют. – М.: МГИМО-
Университет, 2008. – 128 с.
5
Национальная экономика: учебник / под общ. ред. акад. РАЕН В.А. Шульги. – М.: Изд-во Рос.
экон. акад., 2002. - 592 с.
10
Валютная система – это совокупность таких элементов как валютного
механизма и валютных отношений.
Под валютным механизмом понимают правовые нормы, за счет которых
осуществляют регулирование валютных отношений и на национальном
уровне, и на международном. В валютные отношения входят повседневные
связи, в которые вступают частные лица, банки, организации, на валютных
рынках и денежных, для проведения международных расчетов, кредитных
операций, валютных операций.
Валютная система Российской Федерации находится в процессе
формирования и окончательно еще не сложилась. Однако ее границы и
основные установки выявились достаточно четко. Следует отметить, что
национальная валютная система РФ создается, принимая во внимание
структурные принципы мировой валютной системы, поскольку страна взяла
курс на объединение в мировое хозяйство, и в 1992г. она вступила в МВФ.
Отметим некоторые элементы современной валютной системы РФ:
- в качестве основы валютной системы РФ выступает рубль, который в
1993г. был введен в обращение на замену рубля, который был в СССР;
- осуществление регулирования международной валютной
мобильности, определяющая то, насколько обеспечены международные
расчеты необходимыми платежными средствами;
- в качестве еще одного элемента валютной системы выступает режим
валютного рынка. В валютном законодательстве РФ отмечено, что операции,
проводимые на валютном рынке осуществляются лишь с помощью
уполномоченных коммерческих банков, имеющих лицензию ЦБ России.
Следует отметить возрастающую их роль на валютном рынке РФ. Однако
основное место принадлежит ММВБ и пяти другим валютным биржам,
объединенным в Ассоциацию валютных бирж РФ.
6
Формирование устойчивых валютных отношений, а также юридическое
закрепление таковых привели к образованию сначала национальных, а затем
6
Мельников В.Н. Валютное регулирование и валютный контроль. ЭКО, 2003.-№ 6.
11
мировой и международной (региональной) валютных систем. Мировая
валютная система (МВС) - это форма организации международных валютных
отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями. Рассмотрим
роль России на разных этапах развития МВС (таблица 1).
Таблица 1
Роль России в эволюции мировой валютной системы
Период
Важные даты
Характеристики
Последствия
Парижская
ВС
1895-1897 гг. -
денежная
реформа Витте.
1. Золотое содержание рубля.
2. Первое место в мире по
производству и экспорту
золота.
3. Лимит фидуциарной
эмиссии.
Российский рубль был
надежно обеспечен
золотом.
Первая
мировая
Война
1914 г. -
введение
военного
времени.
1917 г. -
аннулирование
всех гос.
займов.
1. Приостановка конвертации
рубля в золото.
2. Увеличение лимита в 4
раза.
3. Выход «звонкой» монеты из
обращения.
4. Переориентация на
бумажную валюту.
1. Рост инфляции.
2. Понижение
покупательной
способности денег.
3. Падение доверия к
рублю.
Военный
коммунизм
1919 г. - отмена
санкционирован
ного потолка
эмиссии.
1. Отмена золотого стандарта.
2. Ориентация на полную
ликвидацию денег и на
прямое распределение
производимых ценностей.
1. Денежная система
была практически
разрушена до
основания.
2. Изоляция валюты.
Бреттон-
вудская ВС
1944 г. - отказ
СССР от
ратификации
соглашения о
создании МВФ и
МБРР.
1. Твердо фиксированный
курс.
2. Плановая
конвертируемость.
3. Ограничение вывоза
валюты и валютных
ценностей.
4. Переводной рубль - основа
внешнеэкономических связей.
Советский рубль -
замкнутая валюта.
Либера
лизация
1991 г. закон
«О
валютном
регулировании»
.
Официальный, специальный,
коммерческий курсы рубля и
их твердая фиксация.
Активизация
внешнеэкономической
деятельности.
Настоящее
время
2005 г. – введен
бивалютный
ориентир.
2011 г. –
образована
Московская
биржа.
1. Регламентация валютных
операций.
2. Бивалютная корзина –
основа курсообразования
российского рубля (доллар
США – 55%, евро – 45%).
Организация
цивилизованного
валютного рынка в
стране.
Источник: составлено автором на основе данных
12
Таким образом, лидирующие позиции России, обеспеченные запасами
золота в стране, при Парижской ВС были утрачены впоследствии из-за Первой
и Второй мировых войн и политики советского правительства. И если
разорванные международные связи восстановить удалось, то вернуть доверие к
российскому рублю намного сложнее.
1.2 Типы валютных систем
Необходимо сказать о том, что в 70-х годах прошлого века можно
отметить значительные перемены в валютной системе, которые привели в
результате к тому, что произошёл отказ от золотого стандарта, демонетизации
золота, изменению основных принципов создания и развития валютной
системы. Несмотря на то, что был осуществлен переход к стандарту СДР,
главные позиции продолжает сохранять доллар США, выступая в качестве
ключевой валюты мировой валютной системы. В результате этого образуется
вопрос, который заключается в том, что какие имеются критерии и показатели,
которые подтверждают статус данной валюты и как они сопоставляются с
ситуацией в области валютных отношений, которые существуют на данный
момент? Это дает возможность выявить каналы воздействия ключевой валюты
на макроэкономические показатели отдельных стран и в целом мировую
экономику.
Непосредственно понятие «ключевая валюта» стал применяться с 1945г.,
автором которого является экономист Дж. Вильямс. К данному периоду, также
можно отнести возникновение теории ключевых валют, в качестве основных
принципов которой выступают: разделение всех валют на ключевые, «твердые»
и «мягкие»; демонетизация золота и переход функций в доллару США,
согласованная валютная политика всех государства на ориентацию доллара
США, с ущербом национальных интересов. Данную теорию создавали и
развивали Ф. Нуссбаум, Х. Обрей, А. Хансен и др. Выше уже отмечалось, что в
качестве базового положения теории ключевых валют выступает роль доллара
США. В течение достаточно большого периода времени, даже при том, что
13
изменяется экономическая и политическая обстановка в мире, переход
осуществляемый от Бреттон-Вудской к Ямайской мировой валютной системе,
которая основана на других принципах, формирование коллективной
европейской валюты в противоположность доллару США, продолжается
осуществление основных принципов теории ключевых валют, в особенности в
части главных позиций доллара США.
В экономической литературе имеется довольно много определений
понятия «ключевая валюта», которые представлены в таблице 2.
Таблица 2
Основные определения понятия «ключевая валюта»
Автор
Определение
В.В. Блекус
Валюта, широко применяемая частными коммерсантами и
инвесторами при осуществлении международных платежей.
Б.А. Райзберг,
Л.Ш. Лозовский,
Е.Б. Стародубцева
Общепризнанная валюта, которая применяется для
формирования в ЦБ других стран резерва денежных средств,
для того, чтобы осуществить международные расчеты;
национальные кредитные деньги; валюта ведущих
государств мира, применяемая для международных расчётов.
Г.М. Гукасьян
Небольшое количество основных валют, которые
используются для осуществления основной части операций в
основных валютных центрах мира, в которые участники
международных расчетов должны конвертировать денежные
единицы своей страны; данные валюты получили название
ключевых, где в качестве первого выступает доллар США.
Обобщая вышеотмеченные определения, можно отметить, что в качестве
признаков ключевой валюты следует применять:
- принятие участия в создании международных резервах;
- применением как посредника при осуществлении международных
расчетов по торговым, конверсионным, депозитно-кредитным и другим
операциям.
Следовательно, такие понятия как «ключевая валюта» и «резервная
валюта» обладают одинаковыми признаками. Есть такие работы, где данные
понятия приравниваются друг к другу. Не вызывает никакого сомнения то, что
в мировой валютной системе ведущую роль занимает доллар США, которая
выделяет его из состава прочих резервных валют. Если, например,
предположить то, что деление осуществляется по количественному признаку,
14
такому как удельный вес, в международных резервах и расчетах, то можно
отметить главные направления, критерии оценки места, а также роль доллара
США в мировой валютной системе, к которым можно отнести:
- степень того, насколько он участвует во внешнеторговых расчетах;
- в проведении валютообменных операций;
- в формировании частных инвестиционных портфелей;
- в государственных долговых обязательствах;
- в международном резерве.
- привязка денежных единиц отдельных стран к изменению его курса.
Необходимо отметить, что по признаку участия в создании
международных резервов можно отметить следующие денежные единицы –
Доллар США и евро, но соответствующие показатели американской валюты
являются существенно выше (таблица 3).
Таблица 3
Динамика структуры международных резервов стран мира за 2008-
2017 гг. (на начало года), %
Валюта
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
доллар США
(USD)
66,4
65,7
64,1
64,1
62,1
61,8
62,3
61,1
61,0
62,9
евро (EUR)
24,3
25,2
26,3
26,4
27,6
26,0
24,7
24,3
24,4
22,2
фунт стерлингов
(GBP)
3,6
4,2
4,7
4,0
4,3
3,9
3,8
4,0
4,0
3,8
японская иена
(JPY)
3,7
3,2
2,9
3,1
2,9
3,7
3,6
4,1
3,8
4,0
швейцарский
франк (CHF)
0,1
0,2
0,2
0,1
0,1
0,1
0,1
0,3
0,3
0,3
прочие
1,9
1,5
1,8
2,2
3,1
4,4
5,1
6,3
6,5
6,8
По таблице 3 можно отметить, что удельный вес данных валют на
протяжении долгого времени является достаточно стабильным, а небольшие
отклонения в сторону, никаким образом не оказывают влияния на картину в
целом. Большие изменения можно отметить в группе прочих валют. В данную
группу можно отнести канадский доллар, австралийский доллар, которые на
протяжении последних лет значительно укрепили свои позиции в мировой
валютной системе, в качестве устойчивых, имеющих спрос на мировых
валютных рынках и участвующих в международных расчетах.