собственными валютами, инвестированными в сумме 312 млрд. долларов с
огромными долгами около 71 млрд. долларов, соответственно, в пользу 84
стран, из которых 59 берут кредиты на плохих условиях. Кроме того, многие
страны хотят упразднить МСМ, но в определенных действиях он продолжает
существовать: улучшение глобального валютного сотрудничества, улучшение
роста и развития торговли между странами, повышение валютной
стабильности. Родриго Рато (из Испании), предпоследний президент МВФ,
предложил радикальную переориентацию на новые направления работы.
Пока неясно и неизвестно, хватит ли этих нововведений, но в тот же час
количество валютных бирж умножится на 100 в 2020 году и 300 в 2035 году,
обмен финансовыми активами будет расти и дальше, увеличившись с 5
миллиардов долларов в 1980 году до 83 миллиардов долларов в 2000 году (в
три раза больше ВВП ОЭСР). Один экономист в 1987 году предложил
постепенное создание валюты, такой как валюта Феникса (мифологическая
птица, которая вечно возрождается из пепла), с валютным курсом, который
недостаточно широк для стабильности валютного курса. В период до 1973
года, когда было разрешено свободное движение валют на валютных рынках,
и эта ситуация с тех пор не изменилась. В течение следующих тридцати лет
необходимость отказа от золота и доллара возросла, так как США полностью
вошли в дефицит на балансе, что сделало США крупнейшим финансовым
должником в мире. К этой финансирующей работе с недавних пор
присоединилась Индия (200 миллиардов долларов в запасе) и присоединился
Китай (около 800 миллиардов долларов в запасе). С 1992 года МВФ замедляет
СДР стран, которые не выполняют свои соглашения. В современном мире
СДР включает 184 страны с собственными валютами, инвестированными в
сумме 312 млрд. с огромными долгами около 71 миллиарда долларов,
соответственно, в пользу 84 стран, из которых 59 берут кредиты на плохих
условиях. Кроме того, многие страны хотят упразднить МСМ, но в
определенных действиях она продолжает существовать: улучшение мировой
валютной кооперации, улучшение роста и развития торговли между странами,
повышение валютной стабильности. Родриго Рато (из Испании),
предпоследний президент МВФ, предложил радикальную переориентацию в
новых направлениях работы.
Пока неясно и неизвестно, хватит ли этих нововведений, но за один и
тот же час количество валютных бирж умножится на 100 в 2020 году и 300 в
2035 году. обмен финансовыми активами, который вырос с 5 миллиардов
долларов в 1980 году до 83 миллиардов в 2000 году (втрое больше ВВП
ОЭСР), увеличится еще больше. Один экономист в 1987 году предложил
постепенное создание валюты, такой как валюта Феникса (мифологическая
птица, которая вечно возрождается из пепла), с валютным курсом, не
находящимся в широких пределах для стабильности валютных курсов пяти
экономик, которые будут иметь аналогичные сегменты рынка в ближайшие
десятилетия: доллар, евро, иена, юань и рупия. /См. таблицу 2/
Таблица 2
Валюта
2004
2007
2010
2013
2016
2019
Дол
я
Ра
нг
До
ля
Ра
нг
Дол
я
Ра
нг
Дол
я
Ра
нг
Дол
я
Ра
нг
Дол
я
Ра
нг
USD
1
1
1
1
1
1
EUR
2
2
2
2
2
2
JPY
3
3
3
3
3
3
GPB
4
4
4
4
4
4
AUD
6
6
5
5
5
5
CAD
7
7
7
7
6
6
CHF
5
5
6
6
7
7
CNY
29
20
17
9
8
8
SEK
8
9
9
11
9
9
MXN
12
12
14
8
10
10
NZD
13
11
10
10
11
11
SGD
14
13
12
15
12
12
HKD
9
8
8
13
13
13
NOK
10
10
13
14
14
14
KRW
15
14
11
17
15
14
TRY
30
26
19
16
16
16
RUB
17
18
16
12
17
17
INR
21
19
15
20
18
18
BRL
17
21
21
19
19
19
ZAR
13
15
20
18
20
19
Другие
валюты с
долей
9,5
-
1,1
-
8,3
-
6,4
-
7,0
-
6,9
-
<1%
Итого*
200
-
200
-
200
-
200
-
200
-
200
-
*структура оборота по валютам рассчитывается исходя из 200%
Доля сделок с рублем на мировом рынке выросла более чем в пять раз с
2003 по 2013 год, а рубль поднялся с 19-го на 12-е место в распределении. По
состоянию на 2019 год произошло некоторое снижение позиций рубля в
рейтинге, о чем свидетельствует неблагоприятная международная
конъюнктура в 2014-2019 годах.*
В этой ситуации рубль используется в торговле с 2006 года на
внутреннем рынке и в валютных торгах, которые совершают сделки с рублем,
например, EBS ICap, Saxo Bank и др. , рубль также участвует в торговле
ценными бумагами, международные расчеты с использованием рубля
осуществляются с использованием систем Clearstrem и Euroclear .
По данным Банка международных расчетов, основная доля оборота на
валютном рынке приходится на валютные пары, представленные на
диаграмме ниже.
Доля оборота основных валютных средств
Рисунок 1
При этом основные валютные пары уже давно укрепились, и
определенная структура оборота сохраняется в соответствии с
установленными правилами валютного рынка. В таблице ниже представлена
динамика международных сбережений в валютных резервах по данным МВФ.
*Красавина, Л. Н. Проблемы использования российского рубля как мировой валюты в стратегии инновационного
развития России / Л.Н. Красавина// Сборник научных статей «Опыт реформирования финансовых и банковских систем
России и Китая».- Москва: Финансовая академия, 2014. - 125с.
Таблица 3
Динамика международных накоплений в иностранных валютных
резервах
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
201
2
201
3
20
14
20
15
201
6
201
7
20
18
20
19
US
D
65
,7
%
64
,1
%
64
,1
%
62
,1
%
61
,8
%
62
,3
%
61,
1%
61,
0%
62
,9
%
65
,7
%
65,
3%
63,
5%
61
,7
%
61
,5
%
EU
R
25
,2
%
26
,3
%
26
,4
%
27
,6
%
26
,0
%
24
,7
%
24,
3%
24,
4%
22
,2
%
19
,1
%
19,
1%
20,
0%
20
,1
%
20
,0
%
CN
Y
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,1
%
1,1
%
1,
1
%
1,
1
%
YE
N
3,
2
%
2,
9
%
3,
1
%
2,
9
%
3,
7
%
3,
6
%
4,1
%
3,8
%
4,
0
%
3,
8
%
4,0
%
4,5
%
5,
2
%
5,
2
%
GB
R
4,
2
%
4,
7
%
4,
0
%
4,
3
%
3,
9
%
3,
8
%
4,0
%
4,0
%
3,
8
%
4,
7
%
4,3
%
4,5
%
4,
3
%
4,
5
%
AU
D
-
-
-
-
-
-
1,7
%
1,6
%
1,
8
%
1,
8
%
1,7
%
1,8
%
1,
7
%
1,
8
%
CA
D
-
-
-
-
-
-
1,8
%
1,7
%
1,
9
%
1,
8
%
1,9
%
2,0
%
1,
9
%
2,
0
%
CHF
0,
2
%
0,
2
%
0,
1
%
0,
1
%
0,
1
%
0,
1
%
0,3
%
0,3
%
0,
3
%
0,
3
%
0,2
%
0,2
%
0,
2
%
0,
2
%
Дру
гие
1,
5
%
1,
8
%
2,
2
%
3,
1
%
4,
4
%
5,
1
%
2,8
%
3.0
%
3,
1
%
2,
9
%
2,4
%
2,4
%
2,
4
%
2,
4
%
В международной модели сбережений в валютных резервах доминируют
доллар США и евро, которые вместе составляют 83,5% от общего объема
валютных резервов, как показано на рисунке ниже. Валюты других стран, то
есть другие валюты не в состоянии конкурировать с ними в настоящий
момент.
Доля международных накоплений в иностранных валютных
резервах
Рисунок 2
Поэтому основными валютами для многократного увеличения резервов
являются доллар и евро. В этой ситуации другие валюты динамично
используются в международных расчетах для заключения торговых сделок и
осуществления финансово-экономических операций. В результате доля
основных мировых валют в международном финансово-экономическом
обороте снизилась в период с 2003 по 2019 год за счет увеличения доли
операций, осуществляемых в других мировых валютах и национальных
валютах. Как видим, на конец 2017 года 83,54% всех мировых валютных
резервов были сосредоточены в долларах США и евро, в то время как на
другие валюты государств вместе взятые приходилось всего 2,38%.
Повышение роли рубля в глобальных расчетах было повышено до
декабря 2014 года , который к маю 2015 года поднялся до уровня начала
декабря, полностью перекрывая декабрьское падение. Затем он пошел вниз,
Когда 22 января 2016 года было достигнуто высокое значение 82,63 рубля за
доллар США . С тех пор рубль стабильно рос вплоть до начала 2017 года . И
потом, за последние 24 месяца курс рубля находится в диапазоне 56,5-59,5
рубля за доллар США .
Российский рубль имеет сильные позиции в Азиатском регионе,
включая ряд стран, таких как Китай, Индия, Индонезия, Вьетнам и Таиланд.
Соответствие рубля характеристикам мировой валюты по функциональному и
финансово-экономическому подходу показано в таблице ниже.
Таблица 4
Анализ соответствия рубля характеристикам мировой валюты
Характеристика
Мировая валюта
Российский рубль
1.Функциональный подход
1.1 Высокая
платежеспособность
Валюта пользуется
доверием при
осуществлении
международных
операций и
заключении
контрактов
Пользуется степенью
доверия на региональном
уровне, а также с рядом
партнеров, с которыми
заключены договоры о
расчетах в национальных
валютах.
1.2 Высокая
ликвидность
Валюта может быть
легко обменяна на
любую валюту
Может быть произведен
обмен на ряд валют. К
остальным валютам курс
определяется через курс
доллара или евро.
1.3 Устойчивость и
стабильность курса
Стабильный курс,
поддающийся
прогнозированию,
мини потери на
курсовой разнице
Подвержен резким
колебаниям между
периодами устойчивой
стабильности,
продолжительностью в
несколько лет.
2. Финансово-экономический подход
2.1 Эмиссионная
принадлежность
Валюта выпускается
в эмиссионном
финансовом центре
Выпускается ЦБ РФ,
является национальной
валютой
2.2
Полифункциональность
Имеет несколько
функциональных
форм
Имеет несколько
функциональных форм
2.3 Материализация
Форма: наличная и
безналичная
Форма: наличная и
безналичная
Выводы: В рамках существующих экономических объединений, в том
числе БРИКС, ШОС, а также участия в качестве соучредителя и партнера из
Азии в азиатском инвестиционном банке такой подход позволит нам добиться
следующего. /См. «Таблицу 5»/
Таблица 5
Преимущества продвижения рубля как мировой валюты
Направление интенсификации
Преимущества
Повышение платежеспособности
рубля, путем развития ВЭД, с
переходом к экспорту продукции по
контрактам, стоимость которых
рассчитывается в рублях, который
является и платежным средством.
Во-первых, минимизируются издержки,
связанные с курсовой разницей, повысится
транспарентность экономических и
финансовых операций в условиях
формирования благоприятных условий для
привлечения капитала.
Повышение устойчивости курса
Во-вторых, ускорится развитие рынка, так
рубля путем проведения
суверенной финансовой политики
при обеспечении финансовой
безопасности экономической
системы России
как международные субъекты
экономической и финансовой деятельности
будут прямо, косвенно заинтересованы в
покупке цен. бумаг, номинированных в
рублях, что будет стимулировать спрос на
рубли
Развитие финансово-кредитной
системы России для повышения
притока капитала в страну на
условиях кредитования
промышленности, ориентированной
на экспорт готовой продукции.
В третьих, экономика РФ будет
устойчивой к внешним плохим
воздействиям и способной к поэтапному
росту, при этом экономическая внешняя
политика позволит решать национальные
задачи и способствовать экспансии
российских инвестиций.*
В наше время государство и бизнесмены активизируются в сфере повышения
курса рубля и приведения его к стабильному положению мировой валюты.
1.2 Мировая валютная система на современном этапе: эффективность и
значимость её функционирования.
Актуальность современных реалий международной валютной системы
основывается на валютных отношениях всех стран . Россия, как и многие
другие страны, заинтересована в глобальных валютных рынках мировой
экономики.
Предметом исследования является международная валютная система и
российский рубль в современной экономике. Объектом исследования
являются международные валютные отношения. Целью данной работы
является изучение состояния валютной системы в мировой экономике и
выявление препятствий, препятствующих дальнейшему внедрению
российского рубля в международную валютную систему.
В настоящее время все мировые валюты находятся в режиме
"свободного обращения", их ценовая политика определяется валютным
рынком. Естественно, это" плавающее " нельзя назвать полностью свободным,
поскольку в каждой стране есть свой Центральный банк, который занимается
обеспечением стабильности международной валюты. Основным
международным валютным рынком является Форекс
/Forex/.Рынок Форекс /Forex/, сегодня чаще всего сталкивается с такими
* Банк международных расчётов – статистические данные // URL: http://www.bis.org/statistics/index.htm; Международный
валютный фонд – статистические данные // URL: http://data.imf.org/?sk=E6A5F467-C14B-4AA8-9F6D5A09EC4E62A4
валютами, как швейцарский франк( CHF), японская иена (JPY), британский
фунт стерлингов (GBP) и, конечно же, постоянная валюта обращения
евро(EUR) и доллар США (USD). До введения евро основную долю рынка
занимала немецкая марка (DEM). После Второй мировой войны доллар США
(USD) стал ведущей мировой валютой. Сегодня доллар является наиболее
распространенной валютой в международных экономических торговых
отношениях.
Мировая валютная система имеет свои специфические функции,
которые подразделяются на основные и производственные функции:
основными функциями являются: регулирование; управление ликвидностью;
производственные или вторичные функции: присвоение дохода от денежной
эмиссии, разницы между затратами на эмиссию и стоимостью валюты;
согласование режима валютного курса.
Валютный курс и валютный рынок являются основой международной
валютной системы. Валютный рынок - это обобщение всех отношений,
возникающих под предлогом денежной сделки. Валютный рынок включает
центральный банк, крупные комиссионные банки, небанковских дилеров и
брокеров. Существуют универсальные , региональные и национальные
денежные рынки. Они различаются по количеству используемых денежных
единиц, размеру продаж и характеру денежных операций. Универсальные
денежные рынки присутствуют в Токио, Лондоне, Нью- Йорке, Сингапуре,
Цюрихе. Национальные денежные системы формируются на основе
государственного законодательства с учетом норм международного права. С
изменением обменного курса международной валюты меняются спрос и
предложение денежных единиц. Существует три способа установления
международных обменных курсов: на преимуществах золота (с золотым
стандартом - предпочтение золоту); система фиксированных обменных
курсов; и система плавающих обменных курсов денежных единиц, которые
колеблются в зависимости от спроса и предложения.
Многие страны взялись за решение проблем международной валютной
системы, и в данной статье рассматриваются проекты Российской Федерации
и Китая.
Проект Российской Федерации. Российская Федерация предлагает
осуществить реформу международной валютно-финансовой системы,
направленную на укрепление ее мощи и устранение массовых диспропорций в
экономике.
Например, наднациональная резервная валютная единица имеет все
шансы выполнить СДР (SDR (Special Drawing Rights) - "специальные права
заимствования" - расчетные единицы в рамках МВФ) и заморозить
признанную всеми крупными обществами резервную валютную единицу.
Сейчас направление СДР формируется из 4-х валютных единиц (доллар
- 44%, евро - 34%, фунт - 11%, иена -11%). При этом доля доллара является
самой масштабной. В РФ говорят, что надо избегать доминирующую
запасную валюту, создав систему, основанную на большем числе запасных
денежных единиц, а не на 4-х, в которой доллар занимает главенствующее
состояние и одной из них возможно, будет рубль. Отступить от системы
бивалютной корзины (доллар - 55%, евро - 45%) и регулируемого плавающего
курса и перейти на чисто плавающее, денежное направление.*
Россия полагается на перевоплощение рубля в одну из запасных
международных валют. Вот мнения по этому вопросу: - Академик РАН С.Ю.
Глазьев (директор ВУЗа свежей экономики Муниципального института
управления): «Мировая экономика, перебегает от моно денежной системы к
господству нескольких региональных валют. Это обосновано неизбежностью
падения доллара и разрушения долларовой экономической пирамиды. Тут
обстоятельства абсолютно созрели для такого, чтобы применить рубль как
интернациональное расчетное средство».*
При разработке денежно-кредитной стратегии Российской Федерации
необходимо учитывать не только положительные аспекты использования
рубля в качестве международной валюты, но и негативные, связанные с
рисками в различных сферах и формах. Вслед за Российской Федерацией
аналогичный план был представлен Китаем, в котором МВФ играет главную
роль и, в соответствии с этим, СДР предлагается в качестве резервной
международной валюты. Китайская программа заключается в создании
"наднациональной валюты" на основе СДР. Но CDRS не являются ни валютой,
ни требованием для МВФ.
Специальные права заимствования (СПЗ) или СДР (англ. Special
Drawing Rights, SDR, SDRs) — искусственное резервное и платёжное
средство, эмитируемое (МВФ).
Имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах.
(СПЗ) или СДР, не является ни валютой, ни долговым обязательством. В
настоящее время СДР, помимо расчетов между Фондом и его членами,
используются 14 официальными организациями, так называемыми
сторонними держателями СДР. Три государства установили паритеты своих
валют в СДР (в конце 80-х годов их было 11); около 10 международных и
региональных организаций используют СДР в качестве счетной единицы. Ряд
международных организаций используют СДР для выражения в них денежных
величин: цен, тарифов за услуги связи, перевозки и т.д. Это платёжное
средство было создано МВФ в 1969 году как дополнение к существующим
резервным активам стран-членов. Основная цель создания:
преодоление парадокса Триффина в рамках Бреттон-Вудской валютной
системы — противоречия между международным характером использования и
национальной природой валют.*
Предлагается сделать дополнительную валютную массу и оказать
поддержку отстающим странам. Китай также предлагает расширить базу
международной валюты, которая будет привязана к стоимости СДР. СДР
имеют только безналичную форму в виде записей по банковским счетам,
банкноты еще не выпущены. Поэтому СДР не считается ни валютой, ни
*Глазьев С.Ю. Выступление нам «Конференция по экономике» в ВУЗе экономики Муниципального института
управления.