7
Содержание
Введение .................................................................................................................... 6
Глава1. Теоретические аспекты международной валютной системы .......... 8
1.1. Международная валютная система (МВС): сущность, состав и
ключевые элементы ........................................................................................... 8
1.2. Функциональные особенности элементов валютно-финансовой
системы в регулировании экономики ............................................................. 15
Глава 2. Ретроспективный анализ развития мировой валютной
системы ............................................................................................................ 21
2.1 Этапы развития мировой валютной системы ................................................... 21
2.2. Видовые особенности мировой и национальной валютных систем ............ 29
Глава 3. Место России в новой мировой валютной системе ......................... 39
3.1 Актуальные проблемы и недостатки современной мировой валютной
системы .............................................................................................................. 39
3.2 Российский рубль, как базис валютной системы России: тенденции и
перспективы интеграции российского рубля в международных
отношениях, как важнейший этап экономического развития России ........ 54
Заключение ............................................................................................................. 65
Список использованных источников ............................................................... 69
Приложение ............................................................................................................ 74
8
Введение
Мировая валютная система представлена формой организации
международных валютных отношений, которая закреплена на уровне
межгосударственных соглашений. Первая мировая валютная система была
сформирована к середине XIX века. Стабильность и характер
функционирования мировой валютной системы находятся в зависимости от
того, насколько ее принципы соответствуют структуре мировой экономики,
расстановке сил и приоритетам основных стран-игроков. В процесс изменения
данных условий периодически возникает кризис мировой валютной системы,
который завершается упразднением старой и формированием новой мировой
валютной системы.
На современном этапе развития мирового хозяйства имеет место
заметное повышение нестабильности мировой валютной системы. Это
происходит вследствие накопления в экономике значительного торгового и
инвестиционного дисбаланса, который связан главным образом с бюджетной
политикой Соединенных Штатов Америки, которые представляют собой
главного игрока на мировом валютном рынке.
Не мене значимым для Российской Федерации является вопрос
интеграции российской валюты в мировую экономику, а также преимущества и
льготы которая она сможет получить в связи с такой интеграцией.
Актуальность выпускной квалификационной работы обусловлена тем,
что состояние и перспективы развития мировой валютной системы в настоящее
время являются темой для активного обсуждения. Множество экспертов
полагают, что в ближайшее время нас ждет глобальная реформа существующей
мировой валютной системы.
Цель данной работы заключается в анализе исследовании международная
валютной системы и российский рубль в современных экономических
условиях.
Для достижения данной цели в работе были поставлены и решены
следующие задачи:
9
-дать определение международной валютной системы еѐ сущности,
состава и ключевых элементы;
-анализ функциональных особенностей и элементов валютно-финансовой
системы в регулировании экономики;
- рассмотреть этапы развития мировой валютной системы;
- рассмотреть видовые особенности мировой и национальной валютных
систем;
-раскрыть актуальные проблемы и недостатки современной мировой
валютной системы;
-раскрыть возможность интеграции российского рубля в международных
отношениях, как важнейший этап экономического развития России
Объектом исследования является международная и российская валютная
система.
Предмет исследования – вопросы развития международная валютная
система и интеграции в неѐ российского рубля.
Для решения задач исследования применялись следующие методы:
методы сравнительного анализа и синтеза, метод маржинального анализа,
методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
Практическая значимость работы состоит в том, что проведенные в ней
анализ и предложения дают возможность понять перспективы трансформации
мировой валютной системы и рубля в новых экономических условиях.
Цели и задачи, поставленные в ходе выполнения работы, особенности
объекта и предмета исследования определили ее структуру работы: введение,
три главы, заключение, список использованных источников, приложение.
10
Глава 1. Теоретические аспекты международной валютной
системы
1.1 Международная валютная система (МВС): сущность, состав и
ключевые элементы
Дадим характеристику понятия мировая валютная система. В начале
работы следует определить основные понятия.
По мнению Красавиной «- это форма организации и регулирования
валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или
межгосударственными соглашениями. С экономической точки зрения валютная
система представляет собой совокупность валютно-экономических отношений,
исторически сложившихся на основе интернационализации хозяйственных
связей. Различают национальную, мировую (межгосударственную,
международную) и региональную валютные системы»
1
.
«Мировая валютная система (МВС) - форма организации и ре-
гулирования валютных отношений, закрепленная межгосударственным
соглашением»
2
.
Оналтаев Д.О. считает, что МВС — это изменяющийся механизм,
обеспечивающий надежное функционирование сложившихся на данный
момент мировых экономических связей и достигнутого уровня экономического
развития»
3
.
Учитывая мнение всех вышеперечисленных авторов, мы можем дать
свое определение Мировая валютная система- это механизм взаимодействия
участников денежного(валютного) рынка, закрепленный международными
соглашениями и характерным для определенного достигнутого уровня
экономического развития. На наш взгляд, это определение более детально и
1
Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения.-М.:Норма, 2014. С. 16
2
Щегарцов В.А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль.. -
М.: Юнити, 2015. С. 95
3
Оналтаев Д.О. Реформирование современной мировой валютной системы//Вестник университета Туран. 2016.
№ 3 (71). С. 123
11
всеохватывающе описывает мировую валютную систему.
Современная мировая международная валютная система включает в
себя следующие элементы:
-резервные валюты и международные счетные единицы;
-условия взаимной обратимости валют;
-унифицированный режим валютных паритетов;
-регламентирование режимов валютных курсов;
-межгосударственное регулирование международной валютной
ликвидности
4
;
Некоторые основные требования, необходимые для успешного
функционирования международной валютной системы:
-адаптация (регулирование, выравнивание, корректировка),
характеризует длительность процесса устранения неравновесия платежного
баланса. Высоко эффективная международная валютная система должна
минимизировать издержки при устранении платежного дисбаланса за
предельно короткий период времени;
-ликвидность подразумевает наличие достаточного объема
международных резервных активов для устранения неравновесия платежного
баланса. Ликвидность должна быть такой, чтобы страны могли быстро
скорректировать дисбаланс без экономического спада, инфляции или роста
безработицы;
- доверие означает безраздельную уверенность субъектов
международных экономических отношений в том, что валютная система
функционирует адекватно поставленным перед ней задачам, и в том, что
международные резервные активы не обесцениваются, сохраняя свою
относительную и реальную стоимость
5
.
4
Маркарян В.Р., Ахметов К.В. Мировая валютная система и тенденции еѐ развития//Вестник Дагестанского
государственного университета. Серия 2: Общественные науки. 2017. Т. 32. № 3. С. 83
5
Мировые финансы / под ред. М. А. Эскиндарова, Е. А. Звоновой. М.: Кнорус, 2017. С. 56
12
Остановимся на наиболее важных элементах мировой валютной
системы.
Резервная валюта - особый статус национальной валюты ведущей
страны, а именно валюта, выполняющая функции международного платежного
и резервного средства и являющаяся базой определения валютного паритета и
валютного курса для национальных валют других стран.
К объективным предпосылкам приобретения валютой статуса резервной
следует отнести:
-господствующее положение страны в мировом производстве, экспорте
товаров и капиталов, объеме золотовалютных резервов;
-развитую сеть кредитных организаций, предоставляющих широкий
спектр кредитно-банковских услуг, в том числе и за рубежом;
-наличие организованного рынка ссудных капиталов;
-отсутствие валютных ограничений и свободную конвертируемость
валюты
6
.
В институциональном аспекте необходимым условием признания
национальной валюты в качестве резервной является широкое использование ее
в международном обороте через центральные банки и международные
валютно- кредитные организации.
Приобретение национальной валютой статуса резервной обеспечивает
стране-эмитенту определенные преимущества: возможность покрытия
долговых обязательств перед другими странами национальной валютой,
укрепление позиций национальных корпораций, банков в конкурентной борьбе
на мировом рынке.
Степень конвертируемости валюты определяется состоянием и типом
экономики страны. В широком смысле конвертируемость национальной
валюты представляет механизм прямой связи внутреннего рынка с мировым,
6
Ерѐмина А.В., Султалиева З.М. Эволюция международной валютной системы//В сборнике: современные
проблемы и тенденции развития экономики и управления сборник статей Международной научно-
практической конференции. 2018. С. 209
13
предполагает многосторонний характер торговли и достаточную степень
открытости экономики для внешних конкурентов.
По степени конвертируемости различают следующие типы валют:
-полная конвертируемость - предполагает отсутствие любых
ограничений по текущим и финансовым операциям с национальной валютой;
-частичная конвертируемость - предполагает сохранение определенных
ограничений по операциям с национальной валютой;
-внутренняя конвертируемость — означает отсутствие ограничений по
операциям с национальной валютой для резидентов;
-внешняя конвертируемость - означает отсутствие ограничений по
операциям с национальной валютой для нерезидентов
7
.
Существуют также замкнутые, или неконвертируемые, валюты - это
валюты стран, сохраняющих существенные ограничения по операциям с
национальной валютой как для резидентов, так и для нерезидентов.
Еще одним важным элементом валютной системы является валютный
паритет — это законодательно установленное соотношение между двумя
валютами. Как правило, валюты большинства стран привязаны к одной из
ведущих валют или корзине валют. Валютный паритет является основой для
определения валютного курса
8
.
Регламентирование валютных курсов также является важным элементом
мировой валютной системы. Различают фиксированные валютные курсы,
колеблющиеся в установленных узких пределах, и плавающие валютные курсы,
которые могут существенно изменяться в зависимости от спроса и
предложения на рынке.
Международная валютная ликвидность (МВЛ), являясь составной
частью валютной системы, предполагает выполнение обязательств страны по
7
Борисов А.Н. Структурный анализ развития основных элементов валютной системы России как составной
части мировой валютной системы // Проблемы и возможности современной науки. - 2015. - № 12. С. 14
8
Костенко Р.В., Пустовалова А.А. Развитие системы международных финансов стран мира//В сборнике:
Лучшая студенческая статья 2018 сборник статей XV Международного научно-исследовательского конкурса.
Ответственный редактор Гуляев Герман Юрьевич. 2018. С. 128
14
текущим расчетам и платежам перед другими странами. Международная
валютная ликвидность базируется на золотовалютных резервах страны и
резервных кредитах в Международном валютном фонде.
Для достижения этого условия в рамках функционирования Ямайской
валютной системы, как уже отмечалось, была введена резервная и платежная
единица - СДР.
Основу внешней ликвидности образуют золотовалютные резервы
государства.
Структура МВЛ включает в себя следующие компоненты:
-официальные валютные резервы стран;
-официальные золотые резервы;
-резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически
получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25 % от ее
квоты в МВФ);
-счета в СДР
9
В качестве примера рассмотрим состав международных золотовалютных
резервов Российской Федерации.
Международные резервы Российской Федерации состоят из средств в
Центральный Банк Российской Федерации (Банк России), иностранной
валюте, специальных прав заимствования, резервной позиции в МВФ и
монетарного золота.
В категорию средств в иностранной валюте входят наличная
иностранная валюта; остатки средств на корреспондентских счетах, включая
обезличенные металлические счета в золоте; депозиты с первоначальным
сроком погашения до 1 года включительно (в том числе депозиты в золоте) в
иностранных центральных банках, в Банке международных расчетов (БМР) и
кредитных организациях-нерезидентах; долговые ценные бумаги, выпущенные
нерезидентами; кредиты, предоставленные в рамках сделок обратного РЕПО, и
9
Международные валютно-финансовые отношения. Учебное пособие Щебарова Н.-М.: Флинта, 2015. С 49
15
прочие финансовые требования к нерезидентам с первоначальным сроком
погашения до 1 года включительно.
Ценные бумаги, полученные в качестве обеспечения по сделкам
обратного РЕПО или займов ценных бумаг (полученные в обмен на другие
ценные бумаги), не включаются в состав международных резервов. Ценные
бумаги, переданные контрагентам в рамках операций займов ценных бумаг,
учитываются в составе международных резервов, в то время как ценные
бумаги, служащие обеспечением по сделкам прямого РЕПО, исключаются из
резервов.
Часть Резервного фонда и Фонда национального благосостояния
Российской Федерации, номинированная в иностранной валюте и размещенная
Правительством Российской Федерации на счетах в Банке России, которая
инвестируется Банком России в иностранные финансовые активы, является
составляющей международных резервов Российской Федерации.
Финансовые требования Банка России и Правительства Российской
Федерации к резидентам, выраженные в иностранной валюте, не включаются в
состав международных резервов Российской Федерации.
Специальные права заимствования — международные резервные
активы, эмитированные МВФ и находящиеся на счете Российской Федерации в
Департаменте СДР Фонда.
Резервная позиция в МВФ представляет собой сумму позиции по
резервному траншу (валютной составляющей квоты Российской Федерации в
Фонде) и требований страны к МВФ в рамках Новых соглашений о
заимствованиях.
Монетарное золото определяется как принадлежащие Банку России и
Правительству Российской Федерации стандартные золотые слитки и монеты,
изготовленные из золота с пробой металла не ниже 995/1000. В эту категорию
включается как золото в хранилище, так и находящееся в пути и на
ответственном хранении, в том числе за границей.
16
Операции учитываются на дату валютирования с учетом начисленных
процентов.
Пересчет в доллары США осуществляется на основе официальных
обменных курсов иностранных валют к российскому рублю и котировок
золота, устанавливаемых Банком России и действующих по состоянию на
отчетную дату.
Мировая валютная система включает в себя и такой элемент, как
международные кредитные средства обращения. Регламентация их
использования, как и практика международных расчетов, осуществляется в
соответствии с унифицированными нормами: Женевской вексельной и чековой
конвенциями, Унифицированными правилами расчетов и обычаев для
документарных аккредитивов и инкассо.
Еще одним важным элементом как национальной, так и международной
валютных систем является валютная политика. Она включает в себя валютное
регулирование и контроль, международное валютное и финансовое
сотрудничество, в том числе членство в международных организациях,
взаимодействие между центральными банками стран
10
.
Юридически валютная политика оформляется валютным
законодательством, т.е. совокупностью правовых норм, регулирующих порядок
совершения валютных операций с валютными ценностями в стране и за ее
пределами, и валютными соглашениями, которые могут быть двусторонними и
многосторонними, между государствами или группами государств.
Важным инструментом национальной валютной политики является
управление золотовалютными резервами страны. В свою очередь, одним из
элементов золотовалютных резервов является золотой запас страны.
Проведенная в 1976 г. формальная демонетизация золота в системе
МВФ на некоторое время уменьшила значение золотого запаса в финансовых
резервах стран. Однако происшедшее за истекшие годы многократное
10
Бутурлин Р.В. Мировая валютная система как форма организации международных валютных отношений//В
сборнике: От синергии знаний к синергии бизнеса Сборник статей и тезисов докладов IV Международной
научно-практической конференции студентов, магистрантов и преподавателей. Омск, 2017. С. 134