5
СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………………………..6
Глава 1. Теоретические аспекты валютного рынка в экономическом
развитии России……………………………………………………………………8
1.1. Основные черты и типы валютного рынка……………………………8
1.2. Эволюция валютной системы России………………………………..15
1.3. Деятельность коммерческих банков России на национальном
валютном рынке и методы оценки ее эффективности…………………………..20
Глава 2. Анализ валютных операций банка ВТБ (ПАО)……………………30
2.1. Организационно-экономическая характеристика ВТБ (ПАО)……..30
2.2. Виды валютных операций, анализ динамики их объема и
структуры ВТБ (ПАО) ……………………………….……………………………43
2.3. Анализ доходности валютных операций ВТБ (ПАО)………………55
Глава 3. Перспективы развития валютных операций ВТБ (ПАО)………..65
3.1. Предложения по повышению доходности валютных операций
ВТБ (ПАО) …………………………………………………………………………65
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий………………69
Заключение………………………………………………………………………...72
Список использованной литературы…………………………………………..76
Приложения………………………………………………………………………..80
6
Введение
Существование международной валютной системы обусловлено
развитием товарного производства и необходимостью осуществления расчетов
между участниками мирового платежного оборота. Исторически развитие
экономик отдельных и стран и мировой экономики в целом сказалось на
трансформации мировой валютной системы.
Актуальность темы исследования состоит в том, что вопросы, связанные
с изучением сущности и результативности осуществления валютных операций
коммерческих банков приобретают огромное теоретическое и практическое
значение. Это обусловлено необходимостью дальнейшего развития
внешнеэкономической деятельности государства, становлением
конвертируемости рубля, и расширением перечня банковских услуг.
В настоящее время при проведении валютных операций российскими
коммерческими банками имеется множество проблем, которые негативным
образом сказываются на их эффективности. Поэтому необходимо искать пути
решения данных проблем в целях развития и повышения результативности
валютных операций коммерческих банков, что положительным образом
скажется на развитии банковской системы России и повышении роли
российской валюты в международной валютной системе.
Целью работы является анализ валютных операций коммерческого
банка и перспективы их развития.
Задачами работы являются:
- раскрыть теоретические аспекты валютного рынка в экономическом
развитии России;
- дать организационно-экономическую характеристику ВТБ (ПАО);
- рассмотреть виды валютных операций банка провести анализ
динамики их объема и структуры;
- провести анализ доходности валютных операций банка;
- разработать предложения по повышению доходности валютных
операций ВТБ (ПАО) и рассчитать их экономическую эффективность.
7
Объектом исследования является ПАО ВТБ.
Предметом исследования валютные операции ПАО ВТБ.
Теоретическую основу исследования составили научные труды
отечественных и зарубежных экономистов и финансистов, материалы
периодических изданий и материалы сети Интернет по теме исследования.
Эмпирическую основу исследования составила финансовая отчетность
ПАО ВТБ.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованной литературы и приложений.
Первая глава работы посвящена рассмотрению основных черт
валютного рынка, эволюции валютной системы России и деятельности
коммерческих банков России на национальном валютном рынке, также
методам оценки ее эффективности.
Вторая глава работы является аналитической. В ней дана
организационно-экономическая характеристика ПАО ВТБ, проведен анализ
динамики, структуры и доходности его валютных операций.
Третья глава работы является проектной, в ней на основании выводов,
сделанных в результате исследования, определены перспективы развития
валютных операций ПАО ВТБ.
8
Глава 1. Теоретические аспекты валютного рынка в
экономическом развитии России
1.1. Основные черты и типы валютного рынка
Каждое государство имеет свою денежную единицу - валюту. При
международных расчетах по мирохозяйственному товарообороту, кредиту,
другим международным связям возникает необходимость обмена денег одного
государство на деньги другого государства. На этой основе возникают
валютные отношения как совокупность денежных отношений,
опосредствующих платежно-расчетные операции между субъектами мирового
хозяйства
1
. Участниками этих отношений являются банки, дивизионные отделы
крупных предприятий и маклеры.
Формой организации валютных отношений является валютная система,
которая представляет собой совокупность валют, правил, норм, валютных
отношений, механизмов и инструментов для установления возможности
проведения расчетов, платежей и иных действий для воссоздания валютных
отношений внутри своего государства и проведения валютных операций с
иными государствами
2
.
Формирование устойчивых связей по поводу купли-продажи валюты и
их юридическое закрепление привело к формированию сначала национальных,
а затем и региональных и мировых валютных систем, характеристика которых
представлена на рисунке 1.
Валютный рынок – это механизм, посредством которого
взаимодействуют продавцы и покупатели валюты. Это глобальная электронная
сеть коммерческих банков различных стран мира осуществляющих куплю-
продажу иностранной валюты за национальную. Валютный рынок объединяет
валюты с различным режимом национального регулирования
3
.
1
Адаманова З.О. Мировые финансовые рынки и институты: учебное пособие. - Симферополь: Хотеева Л.В.,
2016. – С.56
2
Звонова Е.А. Международные валютно-кредитные отношения. Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2016. –
С.122
3
Лопаткин Д.С. Финансовые рынки и институты: учебное пособие. – М.: РХТУ им. Д. И. Менделеева, 2017. –
С.86
9
Рисунок 1. Характеристика мировой, региональной и национальной
валютной системы
4
Основой валютного рынка является интербанковский (межбанковский)
рынок, который образуется из взаимодействия валютных счетов коммерческих
банков. Ресурсы этого рынка подразделяются на коммерческие и
регуляционные. Первые их них принадлежат коммерческим банкам, вторые –
Центральным эмиссионным банкам. На этом рынке обращается до 30%
официальных валютных ресурсов, с помощью которых государство реализует
благоприятную для себя валютную политику
5
.
Роль валютного рынка в экономике определяется его функциями,
основными из которых являются:
- обслуживание международного оборота товаров, услуг и капитала;
- формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;
4
Валютная система. URL: http://economic-
definition.com/Currencies/Valyutnaya_sistema_Monetary_system__eto.html#h3-2
5
Международные валютные отношения / Под общ. ред. М.А. Эскиндарова, Е.А. Звоновой. - М.: Кнорус, 2018. –
С.102
10
- предоставление механизмов для защиты от валютных рисков,
движения спекулятивных капиталов и инструментов для целей денежно-
кредитной политики Центрального банка
6
.
Выделяют следующие типы валютных рынков в зависимости от того
или иного признака классификации.
Так в зависимости объема, характера валютных операций, количества
используемых валют и степени либерализации различают:
- мировой валютный рынок – он включает отдельные рынки,
локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли
и валютно-финансовых операций. Это рынки в местах сосредоточения банков и
специализированных кредитно-финансовых институтов (в Лондоне, Нью-
Йорке, Франкфурте-на–Майне, Цюрихе, Токио, Сянгане, Сингапуре, Бахрейне),
где осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые
операции, сделки с ценными бумагами, золотом.
На мировом валютном рынке проводятся операции только с валютами,
широко используемыми в мировом платежном обороте;
- региональный валютный рынок - здесь совершаются операции с
определенным кругом мировых валют. Среди крупнейших региональных
валютных рынков выделяют Европейский (в Лондоне, Франкфурте, Париже,
Цюрихе), Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале) и
Азиатский (в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне);
- национальный валютный рынок - это совокупность всех валютных
операций, осуществляемых банками, функционирующими внутри данного
государства по валютному обслуживанию своих клиентов, а также валютные
сделки между отдельными компаниями и частными лицами и проводимые на
валютных биржах
7
.
В зависимости от степени организованности валютный рынок может
6
Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник и практикум / В.В. Зубенко [и др.].
– М.: Юрайт, 2016. – С.157
7
Никитинская Ю.В., Нечаева Т.В. Международные расчеты и валютные операции: учебник. - М.: Вузовский
учебник: НИЦ ИНФРА-М, 2017. – С.85
11
быть:
- биржевой - организованный рынок, на котором через
специализированные организации (валютные биржи) осуществляется купля-
продажа валюты на основе спроса и предложения. Следует отметить, что
формально совершать сделки на биржевом рынке могут только члены
соответствующих валютных бирж;
- внебиржевой – как организованный, так и неорганизованный
валютный рынок, где осуществляется купля-продажа валюты вне валютных
бирж. На данном рынке операции с иностранной валютой могут совершать
любые хозяйствующие субъекты
8
. Дилеры ведут внебиржевой валютный рынок
по телефону, телефаксу, по компьютерным сетям.
Биржевой валютный рынок обладает рядом преимуществ. В частности,
заявки, выставляемые на биржевые торги, имеют абсолютную ликвидность, а
сам рынок является самым дешевым источником валюты и валютных средств.
Внебиржевой валютный рынок при этом имеет более низкую
себестоимость затрат на операции по обмену валюты. К тому же расчеты на
нем происходят быстрее, чем при торговле на валютной бирже.
Поскольку ввиду различия в экономической ситуации в различных
странах правительства прибегают к разного рода валютным ограничениям
имеет место классификация валютных рынков на:
- свободные, на которых можно продавать любые виды валют и в любом
количестве;
- несвободные, на которых применяются отдельные валютные
ограничения.
В зависимости от места совершения валютной операции выделяют:
- межбанковский рынок, на котором осуществляются операции по
обмену валюты между банками;
- биржевой рынок, на котором операции совершаются через валютную
8
Ильина Т.Г., Тарасов А.В., Некрытая А.И. Виды инструментов и операций на валютном рынке РФ //
Экономика и современный менеджмент: теория и практика: сб. ст. по матер. LXVIII междунар. науч.-практ.
конф. № 12(63). – Новосибирск: СибАК, 2016. – С. 5
12
биржу либо с помощью торговли деривативами – производными финансовыми
инструментами, используемыми в сделках, не связанных напрямую с куплей-
продажей материальных или финансовых активов для страхования рисков и
извлечения дополнительной, спекулятивной прибыли
9
.
Наиболее распространенными видами деривативов являются:
- опционы (дающие его обладателю право продать или купить
необходимые активы);
- свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение
определенного периода времени);
- фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по
указанной в контракте цене).
Цена этих инструментов валютного рынка определяется на основании
цен базисных активов (товаров, валюты, ценных бумаг)
10
.
В целом инструменты на валютном рынке делятся на две категории:
- валютные сделки;
- деривативы (рисунок 2).
Рисунок 2. Инструменты валютного рынка
11
9
Никитинская Ю.В., Нечаева Т.В. Международные расчеты и валютные операции: учебник. - М.: Вузовский
учебник: НИЦ ИНФРА-М, 2017. – С.112
10
Бурлак Г.Н., Кузнецова О.И. Техника валютных операций: учебник. - М.: Вузовский учебник: НИЦ ИНФРА-
М, 2016. – С.58
11
Ильина Т.Г., Тарасов А.В., Некрытая А.И. Виды инструментов и операций на валютном рынке РФ //
Экономика и современный менеджмент: теория и практика: сб. ст. по матер. LXVIII междунар. науч.-практ.
конф. № 12(63). – Новосибирск: СибАК, 2016. – С. 7
13
- внебиржевой валютный рынок FOREX (от англ. FOReign EXchange -
«зарубежный обмен») – рынок межбанковского обмена валюты, котировка
которой формируется без ограничений или фиксированных значений по
обменному курсу, определяемому спросом и предложением со стороны
участников рынка.
Рынок FOREX не привязан ни к одной географической точке и работает
круглосуточно, оперативный, инвестиционно привлекательный, имеет высокую
ликвидность и отличается повышенной волатильностью (изменением цены)
12
.
По режимам выделяют валютные рынки:
- с одним режимом, на которых курсы валют могут быть:
- фиксированные, т.е. определяться с помощью фиксинга - метода
котировки валют, состоящего в определении и регистрации межбанковского
курса посредством последовательного сопоставления спроса и предложения по
каждой валюте.
- плавающие, т.е. определяться на основе спроса и предложения;
- с двойным режимом, где применяются одновременно и плавающие, и
фиксированные курсы валют
13
.
В зависимости от состава участников валютные рынки делятся на:
- прямые, где сделки совершаются непосредственно между
покупателями и продавцами валют без посредников;
- брокерские, где сделки купли-продажи валюты совершаются с
помощью профессиональных посредников – брокеров.
В зависимости от срочности операций, совершаемых на валютном
рынке, выделяют:
- рынок наличной валюты или спот-рынок, где поставки валюты
совершаются на биржевом и межбанковском рынке в течение двух рабочих
дней, следующих за днем заключения сделки, а обмен валюты на клиентском
рынке происходит немедленно;
12
Каверина И. Forex - это просто: самоучитель. – М.: Альпина Паблишер, 2016 – С.38
13
Виды валютных рынков. URL: http://finance-place.ru/fin-menedzhment/denezhnje-rjnki/valyutnjy-rjnok/vidy.html
14
- срочный валютный рынок, где сделки купли-продажи валюты
заключаются на определенный срок. Срочный валютный рынок включает:
- рынок валютных форвардов - соглашений о поставке валюты на
будущую дату по заранее оговоренной цене.
- рынок валютных фьючерсов - срочных биржевых сделок о купле-
продаже валюты по цене, фиксируемой в момент заключения сделки, с
исполнением операции через определенный промежуток времени
14
.
Основные отличия между валютным форвардом и валютным фьючерсом
заключается в следующем:
- валютные форварды заключаются вне биржи, валютные фьючерсы
только на бирже;
- валютные форварды не являются стандартизированными, валютные
фьючерсы — стандартизированы;
- форвардные контракты не перепродаются, фьючерсные —
перепродаются;
- валютные форварды можно заключать как письменно, так и
посредством обмена «тикетами», или подтверждениями, валютные фьючерсы
— только письменно;
- фьючерсные контракты могут переходить от одного владельца к
другому вплоть до даты исполнения, форвардные – не могут, поскольку
предполагают одномоментную передачу прав и обязанностей в отношении
базисного актива
15
.
Для современных валютных рынков характерны следующие основные
черты:
- интернационализация валютных рынков на основе
интернационализации мировых хозяйственных связей, широкого
использования автоматических средств связи при осуществлении валютных
сделок;
14
Антонов В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. – М.: Юрайт, 2017. – С.235
15
Виды валютных рынков. URL: http://finance-place.ru/fin-menedzhment/denezhnje-rjnki/valyutnjy-rjnok/vidy.html