65
Глава 3. Перспективы развития валютных операций ВТБ (ПАО)
3.1. Предложения по повышению доходности валютных операций ВТБ
(ПАО)
Как показал анализ, проведенный во второй главе работы, в активах
ПАО ВТБ среди инвалют преобладают активы в долларах США,
представленные преимущественно ссудной задолженностью, объем которой в
2017 году уменьшился, при этом наибольшие убытки от осуществления купли-
продажи иностранной валюты банк несет также при осуществлении операций с
долларами США. В данной связи основными направлениями по повышению
доходности валютных операций исследуемого банка видятся оптимизация
процентных ставок по валютным депозитам и кредитам в долларах США и
увеличение доходов от купли-продажи данной валюты.
Так при рассмотрении заявки на выдачу валютного кредита стоит
исходить из целесообразности его предоставления лишь юридическим лицам,
ведущим внешнеэкономическую деятельность и получающим выручку в
валюте. Валютные кредиты физическим лицам целесообразно выдавать только
в том случае, если у клиентов-заемщиков имеются доходы в иностранной
валюте.
Как показывает зарубежный и отечественный опыт, для вкладчика
важнейшим стимулом служит уровень процента, выплачиваемого банком по
депозитным счетам. Поэтому в целях привлечения дополнительных банковских
ресурсов стоит рассмотреть увеличение процентной ставки по депозитам.
Еще одним привлекательным моментом для вкладчиков является
возможность получения процентов по вкладам ежемесячно, что, впрочем,
позволяет привлекать средства по более низким процентным ставкам.
По результатам маркетинговых исследований установлено, что
эластичность процентной ставки по депозитам составляет 3,6. Т.е. увеличение
депозитной процентной ставки на 1% приведет к возрастанию объема
привлеченных средств на 3,6%.
Согласно информации из Аудиторского заключения о годовой
66
финансовой отчетности ПАО ВТБ об анализе концентрации валютного риска
по состоянию на 01.01.2018 средства, привлеченные в депозиты в долларах
США, составили 2129,24 млрд. руб.
Поскольку процентные ставки по различным видам депозитов
существенно отличаются, для расчета необходимо применять среднюю
процентную ставку, которая определяется как отношение процентных расходов
ко всем средствам, привлеченным в депозиты.
Процентные расходы ПАО ВТБ в долларах США составили за 2018 год
95,66 млрд. руб.
Следовательно, средняя процентная ставка по депозитам в данной
валюте составляла 4,49% (95,66/2129,24*100%).
Учитывая эластичность депозитной процентной ставки, при увеличении
ставки по долларовым депозитам на 1% объем средств, привлеченных в
депозиты в данной валюте, составит 2205,89 млрд. руб. (2129,24*1,036).
Так увеличение средней процентной ставки по депозитам в долларах
США до 5,49% приведет к увеличению привлеченных средств на 76,65 млрд.
руб. (2205,89-2129,24).
Эти средства банк может разместить в свои доходные активы и получить
дополнительную прибыль. В целях определения приблизительного размера
дохода от привлечения дополнительных ресурсов нужно соотнести полученные
процентные доходы банка к сумме активов.
Так процентные доходы банка в долларах США в 2018 году составили
94,45 млрд. руб. а активы в долларах США – 2673 млрд. руб., следовательно,
средний по банку доход от размещения ресурсов в долларах США составил
3,53%.
При расчете прибыли полученной от размещения дополнительно
привлеченных средств стоит учитывать также ставку резервирования
привлеченных средств, которая на 01.01.2018 составляет 5%.
Далее посредством таблицы 20 произведен расчет экономического
эффекта от повышения ставки по депозитам в долларах США до 5,49% при
67
курсе доллара США для перевода сумм из отчетности банка на 01.01.2018 года
57,6 руб.
Таблица 20
Расчет результата от повышения процентной ставки по депозитам
ПАО ВТБ в долларах США на 1%, млн. долл.
Наименование показателя
Значение
показателя
Объем ресурсов
1331
Сумма резервирования
67
Средства для размещения
1264
Доход от размещения ресурсов
45
Таким образом, увеличение процентной ставки по депозитам ПАО ВТБ
в долларах США на 1% позволит привлечь дополнительные валютные ресурсы
в размере 1331 млн. долл., размещение которых позволит банку получить
дополнительный доход в 45 млн. долл., что в рублевом эквиваленте составит
2,571 млрд. руб.
Результат от валютно-обменных операций банка обусловлен
колебаниями обменных курсов, зависящих от спроса и предложения валюты на
национальных и международных валютных рынках. В данной связи возникает
операционный валютный риск, носящий спекулятивный характер, который
может привести как к прибыли, так и к убытку банка от валютно-обменных
операций при этом не только от в изменения направления движения валютного
курса, но и от наличия длинной или короткой нетто-позиция банка в инвалюте.
В целях получения положительного результата от валютно-обменных
операций необходимо стремиться к минимизации операционного валютного
риска путем прогнозирования изменений плавающих валютных курсов на
основе анализа временных рядов динамики курса валют, а также технического
и фундаментального анализа динамики валютных курсов соответствующими
специалистами банка.
Для защиты от неблагоприятных изменений курса преимущественно
доллара США в исследуемом банке необходимо применять хеджирование
риска не только форвардными сделками, а и путем использования фьючерсных
сделок для хеджирования прибыли зарубежных филиалов банка. При этом банк
68
должен установить следующие лимиты на размер несоответствий сроков в
пакетах валютных операций:
- ежедневно по контрактам со сроком погашения в течение следующей
недели;
- раз в две недели по контрактам со сроком погашения в течение шести
месяцев.
Для минимизации операционного валютного риска, связанного с
осуществлением брокерских валютных операций, банку целесообразно
устанавливать лимиты для каждого валютного брокера, при превышении
которых осуществляется прекращение убыточных валютных операций.
ПАО ВТБ осуществляет оценку валютного риска с использованием
методики расчета VaR на основе исторических данных, а управляет валютным
риском посредством установления лимитов по видам валют.
Целесообразным видится также установление ограничений на валютные
сделки по каждой стране, а также по каждому клиенту.
В целях уменьшения валютного риска ПАО ВТБ, а, следовательно и
увеличения доходов от его валютных операций стоит также использовать
неттинг - покрытие позиции в некоторой валюте посредством создания
противоположной позиции в этой же или в иной валюте. При этом ожидается,
что обменные курсы этих валют будут двигаться таким образом, что убытки на
открытую валютную позицию будут покрываться доходами на
компенсирующую риск валютную позицию.
Таким образом, в целях повышения доходности валютных операций
ПАО ВТБ предлагается:
- увеличение ставки по депозитам в долларах США до 5,49%;
- снижение операционного валютного риска, а следовательно,
увеличение дохода от валютно-обменных операций, путем его хеджирования в
том числе фьючерсными сделками в отношении зарубежных филиалов банка;
установлением ежедневных лимитов по контрактам со сроком погашения в
течение следующей недели и установлением лимитов раз в две недели по
69
контрактам со сроком погашения в течение шести месяцев; установлением
лимитов для каждого валютного брокера, по каждой стране и по каждому
клиенту, а также использование неттинга.
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий
Как видится, применение хеджирования валютного риска фьючерсными
сделками в отношении зарубежных филиалов банка позволит увеличить
доходы банка от купли-продажи валюты на 3%, что в рублевом эквиваленте
составит 13,7 млрд. руб. (456,6*3%).
Установление лимитов по контрактам в зависимости от срочности их
погашения, а также для каждого валютного брокера и по каждой стране
позволит снизить расходы от купли-продажи валюты на 7%, что в рублевом
эквиваленте составит 35,6 млрд. руб. (508,2*7%).
Использование неттинга для минимизации валютного риска позволит
увеличить доходы банка от купли-продажи валюты на 2%, что в рублевом
эквиваленте составит 9,1 млрд. руб. (456,6*2%).
Увеличение ставки по депозитам в долларах США до 5,49% позволит
привлечь дополнительные валютные ресурсы в размере 1331 млн. долл.,
размещение которых позволит банку получить дополнительный доход в 45 млн.
долл., что в рублевом эквиваленте составит 2,571 млрд. руб.
Посредством таблицы 21 произведен расчет возможного увеличения
прибыли от операций банка с иностранной валютой.
Таблица 21
Расчет возможного увеличения прибыли от операций ПАО ВТБ с
иностранной валютой при реализации предложенных мероприятий
Наименование мероприятия
Результат реализации
мероприятия
Сумма,
млрд. руб.
Хеджирование валютного риска
фьючерсными сделками
Увеличение доходов от
валютно-обменных операций
13,7
Установление лимитов по срочности
контрактов, валютным брокерам,
странам
Уменьшение расходов от
валютно-обменных операций
35,6
Использование неттинга
Увеличение доходов от
валютно-обменных операций
9,1
Увеличение ставки по депозитам в
долларах США
Увеличение процентных
доходов
2,57
70
Далее посредством таблицы 22 произведен расчет эффективности
предложенных мероприятий.
Таблица 21
Расчет эффективности предложенных мероприятий по повышению
доходности валютных операций ПАО ВТБ, млрд. руб.
Наименование показателя
До
реализации
мероприятия
После
реализации
мероприятия.
Темп
изменения,
%
Доходы от купли-продажи
иностранной валюты в наличной и
безналичной формах
456,6
479,4
104,99
Расходы от купли-продажи
иностранной валюты в наличной и
безналичной формах
508,2
472,6
92,99
Чистые доходы (расходы) от
операций с иностранной валютой
-51,6
6,8
-13,18
Процентные доходы
138,90
141,47
101,85
Совокупные доходы
172,21
197,58
114,73
Совокупные расходы
122,70
87,10
70,99
Доходность совокупных валютных
операций, %
28,75
55,92
194,49
Таким образом, при реализации предложенных мероприятий от
валютно-обменных операций будет получен положительный результат в сумме
6,8 млрд. руб., процентные доходы банка увеличатся на 1,85%, совокупные
доходы – на 14,73%, совокупные расходы по валютным операциям
уменьшаться на 29,01%, в итоге доходность валютных операций ПАО ВТБ
увеличится с 28,75 до 55,92%.
Выводы по главе
В целях повышения доходности валютных операций ПАО ВТБ
предлагается:
- увеличение ставки по депозитам в долларах США до 5,49%;
- снижение операционного валютного риска путем его хеджирования в
том числе фьючерсными сделками в отношении зарубежных филиалов банка;
- установление ежедневных лимитов по контрактам со сроком
погашения в течение следующей недели и установлением лимитов раз в две
недели по контрактам со сроком погашения в течение шести месяцев;
71
- установление лимитов для каждого валютного брокера, по каждой
стране и по каждому клиенту;
- использование неттинга.
Реализация предложенных мероприятий позволит получить
положительный результат от валютно-обменных операций в сумме 6,8 млрд.
руб., увеличить процентные доходы банка на 1,85%, а совокупные – на 14,73%,
при этом совокупные расходы уменьшаться на 29,01%, в итоге доходность
валютных операций ПАО ВТБ увеличится с 28,75 до 55,92%.
72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Валютные рынки - механизмы, посредством которых взаимодействуют
продавцы и покупатели валюты - обеспечивают оперативное осуществление
международных расчетов, пополнение валютных резервов банков, предприятий
и в целом государства и оперативно реагирующие на изменения в экономике и
политике. Валютные рынки классифицируются на мировые, региональные и
национальные; межбанковские, биржевые и внебиржевые; свободные и
несвободные и др. Основными инструментами на валютном рынке являются
валютные сделки (спот и форвард) и деривативы (опционы, свопы, фьючерсы),
при этом преимущественными являются спот-сделки.
Основой валютной системы СССР была валютная монополия
государства, использование валютных ценностей осуществлялось на плановой
основе. В 1991 году стал формироваться межбанковский валютный рынок. В
1992 г. была создана Московская межбанковская валютная биржа и
региональные валютные биржи. В 1993-1994 гг. получает развитие
внебиржевой межбанковский валютный рынок, который сейчас стремительно
развивается. С 2005 года в РФ введен валютный паритет корзинного типа - ЦБ
РФ определяет курсовое соотношение российского рубля и иностранных валют
на основе бивалютной корзины, в которую вошли доллар США и евро. В
настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса.
Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Центральным
банком России по результатам торгов на ММВБ. Основным законодательным
актом в области валютных отношений РФ является Федеральный закон "О
валютном регулировании и валютном контроле" от 10.12.2003 N 173-ФЗ, в
соответствии с которым действует жесткая система валютных ограничений.
Деятельность коммерческих банков России на национальном валютном
рынке в 2014-2017 годах характеризуется резким сокращением объема
совершаемых валютных операций, ввиду введения антироссийских санкций,
продолжающегося экономического кризиса, снижения спроса на продукцию
отечественных производителей, последствий девальвации российского рубля и
73
политики Банка России по девалютизации балансов коммерческих банков.
Валютные операции коммерческого банка могут быть активными и
пассивными, при этом всегда связаны с риском валютных потерь. В данной
связи необходимо проводить их анализ, предполагающий изучение их
динамики и доли в балансе банка, а также их динамики и структуры в разрезе
основных видов валют, по их видам, а также их доходности в целях
определения резервов увеличения результативности валютных операций банка.
ПАО «Банк ВТБ» - системообразующий финансовый институт,
являющийся вторым по величине активов банком РФ и первым по размеру
уставного капитала с долей государства в 60,9%, имеющий высокие кредитные
рейтинги. Ключевые направления деятельности – работа с корпоративными
клиентами и финансовыми организациями. В 2015-2017 годах наблюдается
рост активов, при том все большими темпами, в структуре которых
преобладают кредиты (67,93%) и вложения в ценные бумаги (13,99%). В
структуре источников финансирования наблюдается увеличение доли средств
клиентов, не являющихся кредитными организациями, с 48,13 до 62,06%, при
снижении доли средств ЦБ РФ с 16,17 до 0,72%, при этом привлеченные МБК
составляют 18,53%, а собственный капитал – 14,74%. Обязательные нормативы
ПАО ВТБ выполняются, однако уровень ликвидности в 2017 году избыточный.
В 2017 году имело место увеличение валютных активов ПАО «Банк
ВТБ» и увеличение их доли в активах до 23,21%, при том, что в 2016 году
ситуация была обратной. В структуре активных валютных операций банка
преобладают межбанковские валютные операции (62,01%), преимущественно
расчетные (52,07%), объем которых в 2017 году увеличился на 38,71%. Объем
операций по предоставленным валютным кредитам увеличился на 17,60%,
однако их доля снизилась до 24,38%.
В активах банка среди инвалют преобладают активы в долларах США
(28,35%), представленные преимущественно ссудной задолженностью, объем
которой в 2017 году уменьшился. При этом наблюдается устойчивый рост в
активах банка активов в прочих валютах. В структуре активных валютных
74
операций преобладают операции с долларами США (85%), преимущественно
расчетные (43,22%), при этом наблюдается увеличение доли операций с евро и
прочими валютами. Объем пассивных валютных операций банка уменьшился, в
структуре их преобладают операции со средствами на счетах клиентов (68%).
На протяжении 2015-2017 годов ПАО ВТБ несет убытки от
осуществления купли-продажи иностранной валюты, при этом в 2017 году
получена прибыль от купли-продажи евро и японских иен. Банк осуществляет
покупку и продажу преимущественно долларов США, доля доходов от
операций с которыми снизились до 77,51%, при увеличении доли доходов от
обменных операций с евро с 6,87 до 20,85%.
В 2016 году имело место увеличение доходов от валютных операций
банка на 5,85%, а в 2017 – их уменьшение на 10,28%. В структуре доходов от
валютных операций преобладают процентные доходы, преимущественно по
предоставленным кредитам, хотя наблюдается снижение их доли до 80,66% при
увеличении доли комиссионных и операционных доходов.
В 2016 году имело место снижение эффективности процентных
валютных операций банка с 10,90 до 7,10%, а комиссионных более чем вдвое, а
в 2017 году - их увеличение. Доходность же прочих валютных операций банка
имеет положительную динамику, как и в целом валютных операций,
доходность которых увеличилась с 16,93 до 28,75%.
В целях повышения доходности валютных операций ПАО ВТБ
предлагается:
- увеличение ставки по депозитам в долларах США до 5,49%;
- снижение операционного валютного риска путем его хеджирования в
том числе фьючерсными сделками в отношении зарубежных филиалов банка;
- установление ежедневных лимитов по контрактам со сроком
погашения в течение следующей недели и установлением лимитов раз в две
недели по контрактам со сроком погашения в течение шести месяцев;
- установление лимитов для каждого валютного брокера, по каждой
стране и по каждому клиенту;