5
4
являются опционы. Убыток покупателя здесь ограничен убытком по уплаченной
премии продавцу, т.к. опционы не являются обязательными к исполнению.
Рассчитать цену можно по формулам, представленным в 3 главе.
Для наилучшего хеджирования был предложен определенный порядок:
необходимо рассчитать значения максимально возможных потерь; выбор
инструмента хеджирования. В наших расчетах мы хеджировали позицию 100 000
долл., рассчитали для нее VaR и рассчитали, что при выборе в качестве
инструмента хеджирования опцион, Банк получит прибыль. Кроме того, мы
рекомендуем банку продолжить наращивать вложения в бумаги,
номинированные в инвалюте.
Необходимо диверсифицировать портфель и проанализировать рынок на
предмет интересных и доходных еврооблигаций. Доход от евробондов будет
получен в иностранной валюте, что в конечном итоге повысит прибыль Банка.
Для примера мы рассчитали доходности (купонная, текущая, к погашению) по
двум видам бумаг: корпоративной и государственной. Самая значимая из них –
доходность к погашению – на момент расчета по обеим бумагам была на
сопоставимом уровне. Нормальной считается такая доходность к погашению,
которая близка к безрисковой ставке по депозитам. А купонные платежи
принесут Банку дополнительный доход.
5
5
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Актуальность выбранной темы заключается в том, что одной из
важнейших целей работы любого коммерческого банка является увеличение
финансовых результатов деятельности, которые характеризуются показателями
полученной прибыли и уровнем рентабельности.
На основании проведенного исследования в первой главе можно сделать
вывод, что валюта, в широком смысле, представляет собой любой товар, который
способен выполнять функции денег для совершения операций по купли -
продаже различных благ. Валютные операции представляют собой особые
сделки по купле-продаже валютных ценностей банком, которые урегулированы
и закреплены национальным законодательством или международными
соглашениями. Расширение международных связей, рост интернационализации
финансовых рынков приводят к увеличению числа международных сделок,
совершаемых банками. Коммерческие банки также получили лицензий на
осуществление различных операций с валютой, касающихся обмена одной
национальной валюты на другую. Осуществление этих сделок происходит с
помощью специально-организованного рынка по совершению сделок с куплей-
продажей иностранной валюты, называемого валютным рынком.
Законодательная база, регулирующая валютные банковские операции,
основана на Федеральном Законе РФ «О валютном регулировании и валютном
контроле», постановлениях Правительства РФ, нормативных документах
Центрального Банка РФ и Министерства финансов России. Так, по
законодательству РФ, валютные операции - это операции, связанные с
переходом права собственности и иных прав на валютные ценности (в том числе
операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной
валюты и платежных документов в иностранной валюте), ввозом и вывозом из
5
6
РФ валютных ценностей; осуществлением международных денежных
переводов. Валютное законодательство России позволяет банкам осуществлять
текущие валютные операции без ограничений, между тем как операции,
связанные с движением капитала, согласно установленному ЦБ РФ порядку,
только при наличии его специального разрешения. Таким образом, существует
широкая классификация валютных операций, однако, главной их функцией
является осуществление обменных сделок и операций по купле-продаже
различных валютных ценностей, связанных с национальным и международным
движением капитала.
Оценка эффективности валютных операций коммерческого банка должна
проводиться с экономической точки зрения, которая дает возможность оценить
чистый доход и эффект от валютных операций. Для практической реализации
методического подхода предлагается методика оценки валютных операций, с
помощью которой каждый из этапов методического подхода даст информацию
необходимую для решения поставленных целей исследования в банковской
сфере.
Таким образом, повышение устойчивости, доверия к российским банкам
является главными задачами, которые стоят на сегодняшний день перед
банковской системой России. Определенно, главным фактором стабильной
жизнедеятельности, а также и работоспособности банковской системы России
может стать поддержка государства.
На основании проведенного исследования во второй главе можно сделать
вывод, что ПАО «ВТБ» имеет большой опыт работы в области обслуживания
валютных операций. Обязательства банка пользуются доверием в иностранных
финансовых кругах, а перечень услуг с иностранной валютой, предоставляемых
банком:
- все виды банковских переводов в пользу резидентов и нерезидентов
(платежные поручения, инкассо, выполнение «документарных переводов»);
- оперативное зачисление денежных средств в валюте РФ;
- переводы в иностранной валюте, отличной от валюты счета;
5
7
- быстрое зачисление средств в иностранной валюте, поступивших в
пользу резидентов РФ;
- предоставление выписок по счету клиента SWIFT;
- проведение безналичных операций по поручениям клиентов, на
основании заключенного договора, вне зависимости от наличия у клиента
открытого в банке счета;
- предоставление информации по счетам в других банках;
- проведение безналичных операций по поручениям клиентов без
заключения отдельного договора при наличии у клиента открытого в банке
счета;
- покупка или продажа иностранной валюты за другую иностранную
валюту со сроками расчетов «сегодня», «завтра», «послезавтра»;
- покупка или продажа иностранной валюты за валюту РФ со сроками
расчетов «сегодня», «завтра», «послезавтра»;
- осуществление валютного контроля по всем видам валютных операций,
в том числе по внешнеторговым договорам, кредитным договорам,
проводимым в рамках неторговых сделок.
Так, за 2017 год чистая прибыль на рынке выросла и составила 120,1 млрд
рублей. В сфере финансовой политики банк особое внимание уделяет состоянию
активов. Банк ВТБ (ПАО) имеет стабильное положение по величине активов
Активные операции ПАО «ВТБ» в иностранной валюте с 2015 по 2017 год
увеличились на 11,17%. Наиболее существенный рост отмечается по валютным
операциям с денежными средствами, куда входят наличная валюта в кассах
банка, в кассах обменных пунктов, в операционных кассах, денежные средства в
банкоматах, чеки и прочее.
Данный показатель в 2017 году увеличился на 955,63% по сравнению с
2016 годом и на 757,11% по сравнению с 2015 годом. Значительное снижение
наблюдается по валютным операциям с ценными бумагами: в 2017 году на
53,19% меньше, чем в 2016 году, и на 69,25% меньше, чем в 2015 году.
5
8
В третьей главе было предложено внедрить услугу форвардных
контрактов на покупку-продажу валюты для клиентов (физических и
юридических лиц), т.к. на текущий момент она не представлена в данных банках.
Суть это операции в следующем: при покупке форварда клиент указывает курс,
по которому хотел бы купить/продать валюту, при этом уплачивая банку
определенную комиссию. При этом выгода от услуги будет и у клиента, и у
Банка. Для Банка можно выделить такие преимущества:
- привлечение бесплатных денежных средств;
- есть возможность спланировать работу в неторговых операциях,
суммируя все проданные форварды и рассчитывая, сколько и по какому курсу
следует продать или купить инвалюту через определенный промежуток
времени.
Расчеты показали, что при правильном и тщательном планировании и
учета всех сделок и денежным потоков и использованием инструмента
хеджирования, Банк может получить хорошую прибыль. Операции с
форвардами Банку необходимо будет самому хеджировать. Как показывает
практика, самым оптимальным инструментом хеджирования валютного риска
являются опционы. Убыток покупателя здесь ограничен убытком по уплаченной
премии продавцу, т.к. опционы не являются обязательными к исполнению.
Рассчитать цену можно по формулам, представленным в 3 главе.
Для наилучшего хеджирования был предложен определенный порядок:
необходимо рассчитать значения максимально возможных потерь; выбор
инструмента хеджирования. В наших расчетах мы хеджировали позицию 100 000
долл., рассчитали для нее VaR и рассчитали, что при выборе в качестве
инструмента хеджирования опцион, Банк получит прибыль. Кроме того, мы
рекомендуем банку продолжить наращивать вложения в бумаги,
номинированные в инвалюте.
Необходимо диверсифицировать портфель и проанализировать рынок на
предмет интересных и доходных еврооблигаций. Доход от евробондов будет
получен в иностранной валюте, что в конечном итоге повысит прибыль Банка.
5
9
Для примера мы рассчитали доходности (купонная, текущая, к погашению) по
двум видам бумаг: корпоративной и государственной. Самая значимая из них –
доходность к погашению – на момент расчета по обеим бумагам была на
сопоставимом уровне. Нормальной считается такая доходность к погашению,
которая близка к безрисковой ставке по депозитам. А купонные платежи
принесут Банку дополнительный доход.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс (ГК РФ) N 51-ФЗ от 30.11.1994 (принят ГД ФС РФ
21.10.1994), (действующая редакция от 05.05.2014).
2. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке
Российской Федерации (Банке России)».
3. Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ «О валютном
регулировании и валютном контроле» (ред. от 03.07.2016).
4. Постановление Правительства РФ от 24.02.2009 № 166 «О порядке
представления органами и агентами валютного контроля в орган валютного
6
0
контроля, уполномоченный Правительством Российской Федерации,
необходимых для осуществления его функций документов и информации».
5. Инструкция Банка России от 04.06.2012 № 138-И «О порядке
представления резидентами и нерезидентами уполномоченным банкам
документов и информации при осуществлении валютных операций, порядке
учета уполномоченными бан ми валютных операций и оформления паспортов
сделок».
6. Инструкция Банка России от 14.01.2004 г. №109-И «О порядке принятии
Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций
и выдаче лицензий на осуществление банковских операций».
7. Инструкция Банка России от 15.07.2005 N 124-И «Об установлении
размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчета и
особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными
организациями».
8. Положение Банка России от 10.02.2003 года N 215-П «О методике
определения собственных средств (капитала) кредитных организаций».
9. Положение Банка России от 21.06.2013 № 402-П «О порядке передачи
в налоговые органы для выполнения ими функций агентов валютного контроля
паспортов сделок в электронном виде».
10. Положение Банка России от 20.07.2007 № 308-П «О порядке передачи
уполномоченными банками информации о нарушениях лицами,
осуществляющими валютные операции, актов валютного законодательства
Российской Федерации и актов органов валютного регулирования».
11. Письмо Федеральной таможенной службы №01-11/217 от 10.01.2008
года «О методических рекомендациях по квалификации нарушений валютного
законодательства».
12. Указание Банка России от 20.07.2007 № 1868-У «О представлении
физическими лицами - резидентами уполномоченным банкам документов,
связанных с проведением отдельных валютных операций».
6
1
13. Указание Банка России от 28.04.2004 № 1425-У «О порядке
осуществления валютных операций по сделкам между уполномоченными
банками».
14. Андрюшин, С.А. Банковские системы: учебное пособие / С.А.
Андрюшин. – М. : Альфа-М, 2013. – 384 с. – ISBN: 978-5-98281-221-6.
15. Асланян Г.А. Как застраховаться от колебаний валютного курса / Г.А.
Асланян // «Планово-экономический отдел», 2015. - №2. – [Электронный ресурс]
– Режим доступа : http://www.profiz.ru/peo/2_2015/valjutnyj_kurs/
16. Банки и небанковские кредитные организации и их операции:
учебник / под ред. Е.Ф. Жукова. – М. : Юнити-Дана, 2012. – 599 с.
17. Банковское дело : учебник / под ред. О.И. Лаврушина – десятое
издание, переработанное и дополненное – М. : Кнорус, 2013. – 800с. – ISBN 978-
5-406-02078-4.
18. Банковские операции : учебник / О.М. Маркова [и др.]. – М. :
Издетельство Юрайт, 2012. – 523 с. – ISBN 978-5-9916-2003-1.
19. Батракова, Л. Г. Экономический анализ деятельности коммерческого
банка: учебник / Л.Г.Батракова. – М.: Логос, 2011. – 344 с.
20. Белозеров, С.А. Банковское дело: учебник / С.А. Белозеров. – М. :
Проспект, 2014. – 408 с. – ISBN 978-5-392-12380-3.
21. Буралова А.А. Валютный рынок в современных условиях // Социально-
экономические исследования, гуманитарные науки и юриспруденция: теория и
практика. – 2016. – № 7-1. – С. 115-119.
22. Вайн С. Опционы. Полный курс для профессионалов : учебник –
[Электронный ресурс] – Режим доступа :
http://whatisbirga.com/vain_options26.html
23. Вайн С. Инвестиции и трейдинг: учебник – [Электронный ресурс] –
Режим доступа : http://birga-trade.com/vain_invest92.html
24. Ветров В.С. Анализ ситуации на валютном рынке Российской
Федерации // Вестник научных конференций. – 2016. – № 3-6 (7). – С. 20-22.
6
2
25. Воронкова О.В. Становление и особенности международного
валютного рынка // Перспективы науки. – 2016. – № 3 (78). – С. 82-85.
26. Ерпылева, Н.Ю. Современное валютное регулирование в российском
банковском праве / Н.Ю. Ерпылева // Законодательство и экономика, 2011. – N
12. – С. 21 - 43.
27. Жарковская, Е.П. Банковское дело : учебник / Е.П. Жарковая – 7-е изд.,
испр. и доп. - М. : Омега-Л, 2010. – 479 с.
28. Карчевский, С.П. Банковские счета. Законодательство и практика:
учебное пособие / С.П. Карчевский. – М. : КноРус, 2012. – 280 с. – ISBN 978-5-
406-02394-5.
29. Каяшева Е.В. Валютный риск: возможность его оценки и
хеджирования в современных условиях / Е.В. Каяшева //Финансы и кредит, 2009.
- №27.
30. Красавина, Л.Н. Тенденции и перспективы реформы мировой
валютной системы / Л.Н. Красавина // Век глобализации, 2011. № 2. – 36-45 с.
31. Кузнецова В.В., Ларина О.И., Бычков В.П. Банковское дело.
Практикум: учебное пособие. – М.: КноРус, 2016. – 264 с.
32. Мартыненко, Н.Н. Банковские операции: учебное пособие / Н.Н.
Мартыненко. – М. : Юрайт, 2014. – 612 с. – ISBN 978-5-9916-3092-4.
33. Мишина, В. Ю. Тенденции и перспективы развития российского
валютного рынка / Мишина В.Ю., С.В. Москалев, И. Б. Федоренко // Деньги и
кредит. 2011. № 7. – С. 16 – 54.
34. Мудрак, А.В. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги : учебное пособие
/ А.В. Мудрак – М. : Флинта, 2012. – 345 с. – ISBN 978-5-9765-1312-9.
35. Печникова, А.В.Банковские операции: учебник/ А.В. Печникова, О.М.
Маркова, Е.Б. Стародубцева. – Спб. : Форум, 2014. – 336 с. – ISBN 978-5- 8199-
0578-4.
36. Понаморенко, В.Е. Валютное регулирование и валютный контроль:
учебное пособие / В.Е. Понаморенко. – М. : Омега-Л, 2012. – 304 с.
6
3
37. Потемкин, А.И. Об усилении роли российского рубля в
международных расчетах / А.И. Потемкин // Деньги и кредит, 2010. – № 8. – С.
36 - 45.
38. Продченко, И.А. Деньги. Кредит. Банки: учебник / И.А. Продченко. –
М. : МИЭМП, 2010. – 260 с.
39. Прокушев, Е.Ф. Внешнеэкономическая деятельность: учебник / Е.Ф.
Прокушев. – М. : Дашков и К, 2011. – 500 с.
40. Проява, С.М. Финансово-кредитная система: учебное пособие / С.М.
Проява, Н.М. Бобошко. – М. : Юнити-Дана, 2014. – 239 с.
41. Рудько-Силиванов, В.В. Организация деятельности центрального
банка: учебное пособие / В.В. Рудько-Силиванов, Н.В. Кучина, М.А. Жевлакова.
– М. : КноРус, 2014. – 200 с. – ISBN 978-5-406-03529-0
42. Сберегаев, Н.А. Практикум по внешнеэкономической деятельности
предприятий: учеб. пособие / Н.А. Сберегаев. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 365 с.
43. Свиридов, О. Ю. Банковское дело: учебник / О.Ю. Свиридов. – М.:
Феникс, 2010. – 256 с.
44. Соколинская, Н.Э. Построение эффективной системы управления
валютными рисками в российских банках: монография / Н.Э. Соколинская – М.:
Кнорус, 2012. – 326 с. 90
45. Струченкова Т.В. Валютные риски: анализ и управление: учебное
пособие. – М.: КноРус, 2016. – 216 с.
46. Тупицына А.В. Хеджирование валютных рисков опционным
контрактом / А.В. Тупицына // Международные банковские операции, 2010. -
№6. – [Электронный ресурс] – Режим доступа :
http://www.reglament.net/bank/mbo/2008_6_article.htm
47. Фетисов, Г.Г. Организация деятельности центрального банка:
учебник / Г.Г. Фетисов, О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова. – М.: Кнорус, 2012. –
440 с. – ISBN 978-5-406-00942-0.
48. Шадуева Л.М. Особенности развития валютного рынка России //
Актуальные вопросы экономических наук. – 2016. – № 50-1. – С. 45-50.