4
Введение…………………………………………………………………………...…6
Глава 1. Теоретические аспекты валютного рынка в экономическом развитии
России………………………………………………………………………………...9
1.1. Основные черты и типы валютного рынка……………………………………9
1.2. Эволюция валютной системы России………………………………………..13
1.3. Деятельность коммерческих банков России на национальном валютном
рынке и методы оценки ее эффективности……………………………………….17
Глава 2. Анализ валютных операций банка ВТБ (ПАО)………………………...27
2.1 Организационно-экономическая характеристика ВТБ (ПАО)……………...27
2.2 Виды валютных операций, анализ динамики их объема и структуры ВТБ
(ПАО)………………………………………………………………………………..32
2.3 Анализ доходности валютных операций ВТБ (ПАО)………………………..36
Глава 3. Перспективы развития валютных операций ВТБ (ПАО)……………...48
3.1 Предложения по повышению доходности валютных операций ВТБ (ПАО)41
3.2 Расчет эффективности предложенных мероприятий………………………...48
Заключение………………………………………………………………………….55
Список использованной литературы……………………………………………...60
Приложения…………………………………………………………………………65
ВВЕДЕНИЕ
5
Актуальность исследования. Банки играют большую роль в банковской
системе. Сегодня банковская cиcтема насчитывает около тысячи банков,
деятельность которых целенаправленна на осуществление банковских oпeраций.
Банки в cвoей деятельности охватывают разные категории клиентов, привлекая
к обслуживанию как можно больше клиентов. При этом, в условиях
неопределенности экономической ситуации в стране банки уделяют свое
внимание на контроле за валютным риском, а также работе над повышением
внутренней эффективности операционной деятельности. В рыночных условиях
повышается ответственность и самостоятельность банков в выработке и
принятии управленческих решений по обеспечению эффективности их
деятельности. Эффективность производственной финансовой деятельности
банка выражается в достигнутых финансовых результатах и сохранение своей
позиции в ключевых для себя сегментах.
Актуальность выбранной темы заключается в том, что одной из
важнейших целей работы любого коммерческого банка является увеличение
финансовых результатов деятельности, которые характеризуются показателями
полученной прибыли и уровнем рентабельности. валютные операции
представляют собой особые сделки по купле-продаже валютных ценностей,
которые урегулированы и закреплены национальным законодательством или
международными соглашениями.
В соответствии с валютным законодательством России банки могут
осуществлять свои текущие валютные операции без ограничений, между тем как
операции, связанные с движением капитала, согласно установленному ЦБ РФ
положению, могут быть произведены только при наличии его специального
разрешения. Расширение международных связей, рост интернационализации
финансовых рынков приводят к увеличению числа международных сделок,
совершаемых банками. Коммерческие банки также получили лицензий на
осуществление различных операций с валютой, касающихся обмена одной
национальной валюты на другую.
6
Осуществление этих сделок происходит с помощью специально-
организованного рынка по совершению сделок с куплей-продажей иностранной
валюты, называемого валютным рынком. Современный валютный рынок - это
сложная динамическая система, функционирующая в рамках всего мирового
хозяйства. Чем данные показатели выше, тем более эффективнее функционирует
банк, и тем устойчивее его финансовое состояние. Поиск увеличения
рентабельности и прибыли - одна из основных задач в любой бизнес среде. В
связи с чем, анализ финансовых результатов деятельности субъекта – это база
для принятия управленческих решений. Для этого необходимо знать сущность
прибыли, факторы, влияющие на их размер, на резервы увеличения прибыли,
которые следует постоянно приводить в действие.
Теоретической базой исследования являются труды отечественных и
зарубежных ученых и экономистов-практиков, такие как: В.А. Щегорцов [51],
А.А. Буралова [21], Т.В. Струченкова [45], Л.М. Шадуева [48], В.Ю. Мишина
[33], В.Е. Понаморенко [36], Н.Ю. Ерпылева [26]. Также использовались
нормативно-правовые акты Центрального банка Российской Федерации и
публикации в научно-периодической печати.
Целью данной выпускной квалификационной работы является обобщение
теоретического и практического материала по анализу международной
валютной системы и российского рубля (на примере ВТБ (ПАО)).
Поставленная цель реализуется в работе в виде решения задач:
- В первой главе рассмотреть теоретические аспекты валютного рынка в
экономическом развитии России.
- Во второй главе провести анализ валютных операций банка ВТБ (ПАО).
- В третьей главе рассмотреть перспективы развития валютных операций
ВТБ (ПАО), провести расчет эффективности от предложенных мероприятий.
Объектом исследования в работе выступает международная валютная
система и российский рубль (на примере ВТБ (ПАО)).
Предметом исследования выступает деятельность банка ВТБ ПАО.
7
Периодом исследования деятельности банка выступили 2015-2017 гг. В
ходе работы были использованы такие методы исследования как: сбор и анализ
информации, табличный метод.
Практическая значимость работы состоит в определении новых путей
получения дополнительного дохода банку посредством совершения валютных
операций.
Научная новизна в данной работе состоит из нескольких составляющих:
оценены преимущества и недостатки внедрения новой услуги для клиентов;
предложен план хеджирования валютных рисков; разработано предложение для
одного из Банков по наращиванию вложений в ценные бумаги, номинированные
в иностранной валюте.
В работе были использованы следующие методы: анализ, индуктивный и
дедуктивный методы, а также аналитический, расчетно-конструктивный и
другие методы экономического анализа
По своей структуре работа состоит из введения, трех глав, заключения,
списка используемых источников и приложений.
Глава 1. Теоретические аспекты валютного рынка в экономическом
8
развитии России
1.1 Основные черты и типы валютного рынка
Если говорить о рынке в рамках страны, либо в международном формате,
то в большом количестве случаев им является бартер продукции, либо материала
на денежные средства. Простым людям сложно представить, что с двух сторон
такого обмена может находиться денежная валюта в различной форме, которая
сама по себе может выступать в качестве продукции. Изначально все это
выглядит довольно непонятно, но непосредственно это лежит в основе
всемирного оборота и рынка внутри государств. Исходя из широкого диапазона
различных заинтересованностей, рынок возможно разделить на разнообразные
элементы и типы взаимоотношений [17].
Важнейшей функцией в нашем столетии считается оперативность. Давно
установлено, что потребность порождает предложение, и финансовые рынки
(участники финансовых рынков) своевременно помогают валютными
средствами тому, кому они необходимы и тому, кто согласен отдать более их
стоимости, по причине потребности, либо веря в неоднократное повышение
заработка в перспективе. Непосредственно оживленностью валютных капиталов
определяется «состояние здоровья» экономики страны. Возможно, сравнить это
с потоком крови у человека, т. е. в здоровом состоянии кровь стремительно
приносит питательные вещества к каждому органу человека, так же и в
экономике - реализуемые ресурсы стремительно передвигаются от владельца к
владельцу, удовлетворяя требования членов рынка.
Финансовый рынок может иметь следующую структуру (в зависимости от
вида выполняемых операций):
- кредитный рынок;
- валютный рынок;
- фондовый рынок;
- инвестиционный рынок;
9
- страховой рынок;
- рынок золота.
Валютный рынок, или Forex, – это мировой рынок, связывающий
участников платежных отношений во всех странах мира. Принцип этого
сегмента основан на определении отношения спроса и предложения по
конкретным валютам. Продажа или покупка средств зависит от установленного
банком валютного курса. Нужно помнить, что проведение таких операций без
участия банка является незаконным. На валютном рынке существуют две
большие категории: продавцы и покупатели, а также посредники. Участниками
финансового рынка являются всевозможные банки, валютно-кредитные
финансовые организации, инвестиционные и страховые компании, валютные и
фондовые биржи [21].
К первой категории (продавцы и покупатели) относят субъектов,
действующих в своих интересах и с использованием своих средств. Во второй
же категории речь идет о посредниках, то есть людях или компаниях, которые
являются связующим звеном между покупателем и продавцом. Эти
профессиональные участники валютного рынка, по своей сути, выступают
консультантами в данном вопросе (касающемся сделки) или же официальными
представителями сторон. В каждой сфере свои участники отношений: кредиторы
и заемщики, страхователи и страховщики, эмитенты (те, кто занимается
выпуском ценных бумаг) и инвесторы (те, кто приобретает или вкладывает).
Валютный рынок России, участники которого, в принципе, не отличаются
от представителей других стран, имеет свои некоторые особенности. Таким
образом, можно сделать вывод, что понятие валютного рынка тесно связано с
финансовыми инструментами, без существования которых нельзя обойтись. Они
вошли в современную жизнь людей и компаний, являясь неотъемлемой частью
мировых экономических взаимоотношений.
Валютные операции – это сделки, которые урегулированы
международными соглашениями или национальным законодательством с
использованием валютных ценностей. Типы валютных операций
1
0
1. Валютные срочные сделки (фьючерсные, форвардные) – это сделки, во
время которых стороны договариваются о поставке определенной суммы
валюты через обусловленный срок после завершения сделки по тому курсу,
который зафиксирован в момент заключения. У валютных срочных операций
существуют две особенности. Курс валют фиксируется при заключении сделки,
хотя и выполняется она через определенный период времени. Между
заключением и выполнением сделки существует временной интервал. Срок
исполнения, то есть поставка валюты, определяется как окончание периода от
момента совершения сделки или другой период в рамках срока.
С иностранными валютами срочные сделки совершаются [44]:
- в получении за счет курсовой разницы спекулятивной прибыли;
- при страховании за границей прямых или портфельных
капиталовложений от возможных убытков в связи со снижением курса валют, в
которых они осуществлены;
- при обмене (конверсии) в коммерческих целях, то есть заблаговременной
продаже валютных поступлений или покупке для предстоящих платежей
иностранной валюты. Применение для покрытия валютного риска срочных
сделок во время совершения коммерческих операций получило широкое
распространение в 70-х годах во время перехода к валютным плавающим курсам.
2. Валютные операции банков «СПО» наиболее распространенные. Они
составляют до 90% общего объема валютных сделок. Заключается их сущность
в купле-продаже валюты при условии поставок банками на второй рабочий день
с момента совершения сделки по курсу, который был зафиксирован при ее
заключении. При этом рабочие дни считаются по каждой из валют, которые
участвуют в сделке. То есть в случае, если последующий день даты сделки
нерабочий для одной из валют, то период поставки валют становится больше на
один день, а если для другой валюты следующий день является нерабочим,
поставка также увеличивается на один день
В подобных сделках поставка валюты производится на те счета, которые
указаны банками-получателями. Перевод валют в двухдневный срок диктовался
1
1
ранее объективными трудностями его осуществления в более короткий
временной период, к тому же требовался анализ валютных операций
коммерческого банка. Наиболее мобильным элементом в валютных позициях
являются операции банков на валютном рынке со срочной поставкой, но при
этом они заключают в себе некоторый риск. При помощи операции «СПОТ»
банками обеспечиваются потребности клиентов в иностранной валюте,
осуществляются спекулятивные и арбитражные операции, переток капиталов из
одной валюты в другую.
3. Сделки «СВОП» являются разновидностью сделки, которая сочетает
наличные валютные операции банков. Известны подобные банковские действия
со средневековых времен, когда итальянскими банкирами проводились
операции с векселями. Позже они стали развиваться в форме депортных и
репортных операций. Депорт - это сочетание взаимосвязанных сделок в порядке,
обратном репорту, в котором проводится наличная продажа иностранной
валюты и ее покупка на срок.
Позднее валютные операции банков «СВОП» приобрели форму обмена
депозитами на эквивалентные суммы в различных валютах. Недостатком этой
операции было увеличение баланса банка, что создавало дополнительные риски
и ухудшало коэффициенты. Валютные операции банков «СВОП» решают
данные проблемы, учет производится на внебалансовых статьях, что означает,
что обмен валют осуществляется в виде купли-продажи. «СВОП» сочетает в себе
куплю-продажу валют на условии незамедлительной поставки с контрсделкой с
теми же валютами на определенный период. О встречных платежах
договариваются при этом два партнера (корпорации, банки и другие).
1.2. Эволюция валютной системы России
Либерализация валютной системы, ведущая свой отсчет с 1992 г., открыла
экономику Российской Федерации для интернациональных потоков денежных
средств, определила её зависимость от наружных обстоятельств, связанных с
функционированием экономики и глобального валютного рынка. Открытие
1
2
государственного валютного рынка в части либерализации валютных операций
происходило равномерно. (рис. 1).
Начиная с (1992-1994 гг.), правительство вело надзор по движению
финансовых средств и валютного курса рубля посредством введения ряда
ограничений доступа к иноземным валютам. Предусматривался порядок по
применению валюты нерезидентами и резидентами Российской Федерации, при
всём этом операции нерезидентов контролировались в наименьшей степени.
Рисунок 1 - Периодизация шагов развития валютной политики России
С 1994 года происходили значимые воздействия на валютный курс, в
небольшом временном интервале (9 сентября-14 октября 1994 г.) рубль
обесценился в два раза по отношению к главной валюте. Ответом на вызванный
шок было мнение о переходе в 1995 г. к режиму валютного таргетирования
(удержание курса рубля в предоставленном коридоре изменений). Данный
режим способствовал совершенствованию ситуации и действовал вплоть до
конца 1997 г., когда под действием Азиатского денежного кризиса вырос отток
1
3
денежных средств из России, что весьма сильно ухудшило экономическую
ситуацию в стране.
В 1998 г. происходил отказ от режима таргетирования валютного курса с
аппаратом валютного коридора и переход к регулированию курса рубля к
доллару. В это же время вырос контроль со стороны Банка России за валютными
активами. Послекризисный период, 2000-2004 гг., характеризуется
совершенствованием нового импульса процессу либерализации денежного
регулирования и трансграничного движения валютных средств. И в 2001 г.
началась либерализация трансграничного потока капитала, проявившаяся в
снятии ограничений по операциям с портфельными инвестициями и разрешении
резидентам раскрывать счета в иностранных банках [34].
В 2003-2004 гг. ослабляются меры контроля за иностранными счетами
резидентов, снижаются нормы резервирования по валютным счетам резидентов
и нерезидентов. Эти шаги были сделаны под действием внешних причин — рост
цен на энергоносители привел к росту экспортной выручки и, поэтому,
предписанию иностранной валюты на внутреннем рынке, какие в критериях
ограничения операций по движению денежных средств привели к укреплению
рубля.
На следующем этапе (2005-2013 гг.) выделялся 2005 г. Когда монетарные
власти возвратились к режиму таргетирования валютного курса рубля, но уже по
отношению к бивалютной корзине (доллар, евро).
В 2006 г. были сняты практически все формальные ограничения на
трансграничное смещение капитала, но оставались косвенные средства
сдерживания потоков капитала. В результате чего, в кризисный 2008 г.
экономика нашей страны вошла с валютной политикой, предусматривающей
режим валютного курса, приближенный к свободному движению и
направленной на свободное трансграничное перемещение капитала.
Значительное движение валютных средств в кризисный период показал
противоречие выбранных Банком России средств регулирования денежного
курса и поддержания банковской системы государства. Использование первой