5
Содержание
Введение .................................................................................................................... 6
Глава 1. Общая характеристика международной валютной системы ......... 9
1.1. Понятие и эволюция международной валютной системы .............................. 9
1.2. Анализ циклического развития международной валютной системы ......... 16
Глава 2. Роль и место в международной валютной системе российского
рубля ................................................................................................................. 21
2.1 Валютная система Российской Федерации ...................................................... 21
2.2. Международный статус российского рубля ................................................... 31
2.3. Предпосылки и перспективы получения российским рублем статуса
международной валюты .................................................................................. 34
Глава 3. Проблемы и направления развития современной
международной валютной системы............................................................ 40
3.1 Основные проблемы функционирования и развития международной
валютной системы ............................................................................................. 40
3.2 Направления реформирования международной валютной системы на
современном этапе ........................................................................................... 56
3.3 Влияние криптовалюты на международную валютную систему .................. 66
Заключение ............................................................................................................. 74
Список использованных источников ............................................................... 78
Приложение ............................................................................................................ 83
6
Введение
Постоянные процессы международного обмена капиталом, товарами и
услугами, научно-технический прогресс, углубление международного
разделения труда, а как итог - образование мирового рынка требовали создания
единой формы организации валютных отношений государств. Необратимые
процессы интернационализации международных хозяйственных связей, а также
финансовой глобализации окончательно привели к созданию международной
валютной системы, способной организовать единое валютное пространство,
отвечающее текущим требованиям мировых экономических связей, а также
расстановке сил между экономическими и финансовыми страновыми центрами.
Несмотря на то, что исторически сначала образовались национальные
валютные системы, мировые валютные системы диктуют основные принципы
функционирования первых. В отличие от национальных, мировая валютная
система способна отвечать требованиям ряда государств, участвующих в
валютной глобализации и интернационализации процесса воспроизводства.
Таким образом, мировая валютная система тесно зависит от интересов стран,
занимающих центральное положение в мировом сообществе.
Ретроспективный анализ позволяет подтвердить ранее выявленную
корреляцию между принципами мировой валютой системы и текущим
состоянием мировой экономики, поскольку прослеживается постоянная смена
мировых валютных систем: Парижская (с 1867 г.), Генуэзская (с 1922 г.),
Бреттон-Вудская (с 1944 г.) - в целях урегулирования вновь возникающих
валютных отношений. На данный момент функционирует Ямайская валютная
система (с 1976-1978 гг.), однако и она требует коренных изменений в связи
процессами смещения мирового экономического центра и несостоянием
справиться с мировым финансово-экономическим кризисом.
Мировая валютная система возникла в связи потребностью
унифицировать валютные отношения государств в международной обмене
капиталом, товарами и услугами.
7
Мировая валютная система способствует не только унификации процесса
осуществления международных валютных операций, но и прогрессивному
развитию валютной глобализации, которая, в свою очередь, вовлекает все
большее количество участников. Процесс интернационализации усиливается
благодаря МВС за счет включения все новых стран, которые преобразуют свои
национальные валютные системы под структурные принципы МВС.
Мировая валютная система играет неотъемлемую роль в развитии
воспроизводственных процессов, способствует сопровождению глобализации и
интеграции стран в мировое финансовое пространство. Более того, мировая
валютная система должна отвечать требованиям и интересам ее участников.
Современное состояние мировой валютной системы говорит о том, что
назревает необходимость в ее реформировании.
СДР как инструмент, выполняющий функции мировых денег, не получил
широкого распространения, а остался только в пределах использования МВФ,
что свидетельствует о его неспособности поддерживать стабильную валютную
среду. Более того, Ямайская валютная система показала свои слабости во время
кризиса 2008 года, что иллюстрирует ее слабую гибкость в трансформировании
отдельных структурных принципов. Таким образом, мировая валютная система
является базисом, на котором строятся валютные отношения, углубляются и
усложняются процессы глобализации.
Однако скорейшее реформирование позволит вернуть Ямайской
валютной системе ее первоначальный функциональный облик - всемирный
стабилизатор валютных отношений.
Таким образом видна актуальность темы исследования выпускной
квалификационной раюоты.
Цель данной работы заключается в исследовании международная
валютной системы и российский рубль в современных экономических
условиях.
Для достижения данной цели в работе были поставлены и решены
следующие задачи:
8
1. дать определение международной валютной системы её сущности,
состава и ключевых элементы;
2. Дать характеристику эволюция международной валютной системы;
3. Проанализировать валютные операции как основа развития
международной валютной системы;
4. оценить значение международной валютной системы для экономики
Российской Федерации;
5. выявить актуальные проблемы и недостатки современной мировой
валютной системы;
6. провести анализ возможности становления рубля как мировой и
резервной валюты в ЕвраЗЭС.
Объектом исследования является мировая валютная система и
российский рубль.
Предмет исследования - процессы трансформации современной мировой
валютной системы и место в этих трансформациях российского рубля;
Для решения задач исследования применялись следующие методы:
методы сравнительного анализа и синтеза, метод маржинального анализа,
методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
Практическая значимость работы состоит в том, что проведенные в ней
анализ и предложения дают возможность понять перспективы трансформации
мировой валютной системы и рубля в новых экономических условиях.
Цели и задачи выпускной квалификационной работы предопределили
структуру: введение, три главы, заключение, список использованных
источников, приложение.
9
Глава 1 Общая характеристика международной валютной
системы
1.1 Понятие и эволюция международной валютной системы
В начале работы следует определить основные понятия. Для этого
обратимся к таким авторам как: Красавиной Л.Н., Грязнова А.Г. и Люкевич
И.Н. «Валютная система», по мнению Красавиной «- это форма организации и
регулирования валютных отношений, закрепленная национальным
законодательством или межгосударственными соглашениями. С экономической
точки зрения валютная система представляет собой совокупность валютно-
экономических отношений, исторически сложившихся на основе
интернационализации хозяйственных связей. Различают национальную,
мировую (межгосударственную, международную) и региональную валютные
системы»
1
.
«Мировая валютная система (МВС) - форма организации и регулирования
валютных отношений, закрепленная межгосударственным соглашением»
2
.
«Р. Манделл считает, что МВС — это изменяющийся механизм,
обеспечивающий надежное функционирование сложившихся на данный
момент мировых экономических связей и достигнутого уровня экономического
развития»
3
. «Исходя из этого, выделяется девять этапов:
1) 1803-1873 гг. — «биметаллизм»;
2) 1873-1914 гг. — «международный золотой стандарт»;
3) 1914-1924 гг. — «золотодолларовый стандарт»;
4) 1924-1933 гг. — «золотодевизный стандарт»;
5) 1933-1971 гг. — «якорно-долларовый стандарт»;
6) 1971-1973 гг. — «долларовый стандарт»;
1
Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения.-М.:Норма, 2014. С. 16
2
Щегарцов В.А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль.. -
М.: Юнити, 2015. С. 95
3
Манделл Р.А. Ретроспективный взгляд на XX век. Евро — дитя Манделла? Теория оптимальных валютных
зон: сб. ст./ Р. Ман-делл .-М.: Дело, 2002. С. 68
10
7) 1973-1985 гг. — «стандарт гибких обменных курсов»;
8) 1985- 1999 гг. — «стандарт управляемых обменных курсов»;
9) с 1999 г. по настоящее время — «евродолларовый стандарт»».
В зависимости от «различных весов и степени успеха» в достижении
этих трех целей выделяются пять различных «режимов» МВС:
1) «пред-золотой стандарт» (1820-1869 гг.);
2) «золотой стандарт» (1870-1913 гг.);
3) «межвоенный» (1925-1939 гг.);
4) режим «Бреттон Вудс» (1948-1972 гг.) разделен на два этапа: первый
(1948-1958 гг.) и второй (1959-1972 гг.),
5) «современный» режим также разделен на два периода: первый (1973-
1989 гг.) и второй (1990 г. — настоящее время)».
«Эволюцию МВС можно рассматривать с различных позиций: появление
нового средства корректировки глобального дисбаланса (Дж. Крибб и др.);
создание механизма, обеспечивающего функционирование сложившихся
мировых экономических связей (Манделл); появление базы недопущения
экономических кризисов (Ротбард), обеспечение нового средства внутреннего
баланса, эффективности ресурсов и финансовой стабильности (Банк Англии)».
«Все эти подходы, на наш взгляд, не вполне однозначны, потому что не
уточнены количественные показатели и критерии «уровня торговли» и
«дисбаланса» (Дж. Крибб и др.), не определены «веса показателей» и критерии
«степени достижения цели» (Банк Англии)». «Достаточно сложно в отсутствии
формальных соглашений систематизировать «надежное функционирование»
(Манделл) или «новую базу» (Ротбард)»
4
.
Учитывая мнение всех вышеперечисленных авторов, мы можем дать свое
определение Мировая валютная система- это механизм взаимодействия
участников денежного(валютного) рынка, закрепленный международными
соглашениями и характерным для определенного достигнутого уровня
4
Люкевич И.Н. Современная мировая валютная система проблемы и перспективы: монография.-М:.
Издательство «Нестор-История 2013.- С. 214
11
экономического развития. На наш взгляд, это определение более детально и
всеохватывающе описывает мировую валютную систему.
Этапы развития мировой валютной системы, выделенные Лю- кевичем
И.Н., учитывают современное изменение не в полной мере, например
существование Европейской валютной зоны. Поэтому на наш взгляд этапам
необходимо следующее дополнение:
- первый, безвалютные регионы;
-второй, появление мелких, не имеющих мировое значение, ре- гионов(
примером, может послужить, франк КФА и страны-члены этого союза);
-третий, появление Европейской Валютной Зоны.
И как в перспективе, можно выделить еще один этап- появление
дальнейших валютных регионов.
Точка зрения Новокшоновой Л.В. и Шлелевой Н.В., на основные элементы
национальной и мировой валютных систем, нами представлена в Приложении
А.
5
Главной составляющей валютной системы является- валютный паритет.
Валютный паритет- это соотношение между 2-мя валютами, установленное
законодательно. При монометаллизме основой валютного курса считался
монетный паритет. Монетный паритет- это соотношение между валютами
различных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием
валютного паритета.
Следующий элемент валютной системы- режим валютного курса.
Существуют различные виды:
-фиксированный валютный курс (колеблющийся в узких рамках);
-плавающий валютный курс (изменяется в зависимости от рыночного
спроса и предложения валюты).
В настоящее время, валютный курс основывается на валютном паритете,
т.е. соотношение между валютами устанавливается в законодательном порядке
5
Глобализация и регионализация в валютной сфере экономики/ Л.В. Новокшонова, Н.В. Шмелева монография.-
Нижний Новгород из-во нижегородского госуниверситета им. Н.И. Лобачевского 2014. С. 67
12
и колеблется вокруг него.
Устав МВФ гласит- паритеты валют могу устанавливаться в СДР или
другой международной валютной единице. С середины 70-х годов стало
осуществляться введение паритетов на базе валютной корзины. Этот метод
заключается в соизмерении средневзвешенного курса одной валюты по
отношению к определенному набору других валют. Применение валютной
корзины выступает перспективой перехода от долларового стандарта к много
валютному. Но в данном методе существуют проблемы, такие как:
-определение состава валют;
-удельный вес валют в корзине;
-размер валютных компонентов, то есть количество единиц каждой
валюты в наборе.
«Виды валютных корзин:1) стандартная корзина с фиксированным
составом валют на определенный период; 2) регулируемая корзина с
меняющимся составом; 3) симметричная (со схожими удельными весами
валют); 4) асимметричная (с разными долями валют)»
6
.
«3 основных элемента включает в себя исчисления курса СДР по
отношению к валюте, входящей в состав набора валютной корзины:
- валютные компоненты в единицах соответствующей валюты, которые
определяются как произведение ее удельного веса в валютной корзине и
среднего рыночного курса к доллару за последние три месяца с корректировкой
на предыдущий курс СДР;
- рыночные курсы валют к доллару;
- долларовый эквивалент валютных компонентов рассчитывается путем
деления валютного компонента на валютный курс, кроме фунта стерлингов,
валютный компонент которого умножается на его валютный курс к доллару»
7
.
Еще один элемент валютной системы- наличие или отсутствие валютных
ограничений. Ограничения операций с валютными ценностями служат также
6
Андронова Н.Э. Проблемы реформирования мировой финансовой архитектуры в условиях
финансовой глобализации // Экономические науки. - 2016. - № 5.-С. 25
7
Валютное право: учебник для магистров / под ред. Ю. А. Крохиной. - М.: Юрайт, 2015. С. 314
13
объектом межгосударственного регулирования через МВФ.
В последние десятилетия глобальный финансовый рынок растет слишком
быстрыми темпами, это связывают с ростом капитализации развивающихся
рынков и либерализацией финансовых потоков. Финансовая глобализация
определяется как процесс постепенного соединения национальных и
региональных финансовых рынков в единый мировой финансовый рынок и
усиление взаимозависимости между рынками отдельных финансовых
инструментов. Финансовая глобализация, как отменно новая направленность
развития, выявилась в 1970-е годы, когда объем международной ликвидности и
несбалансированность текущих платежей быстро выросли. Данная ситуация
связана с отменой золотодевизного стандарта и фиксированных валютных кур-
сов, увеличения мировых цен на нефть, расширения международного
банковского кредитования и эмиссии ценных бумаг на международных
рынках
8
.
Необходимо подчеркнуть, что определяющая роль финансовой
глобализации подтверждается тем, что процессы глобализации мирового
хозяйства происходят наиболее интенсивно именно на финансовых рынках.
Объем кредитного рынка возрос в последнее десятилетие в 15 раз. Объем
мирового рынка акций и облигаций вырос более чем в 2 раза, масштаб
мирового финансового рынка в 10 раз. Таким образом, в настоящее время
международное движение капитала, преимущественно в форме кредитов и
займов, а также торговля ценными бумагами и валютными ценностями в 50 раз
превышает мировой товарооборот.
Финансовая глобализация противоречивый процесс, имеющий как
положительные, так и отрицательные стороны. В качестве позитивных
последствий глобализационных процессов в области финансов можно назвать
следующие:
- значительный рост возможностей привлечения иностранных
8
Сапрыкина В.Ю. Финансовая глобализация и реформирование мировой валютно-финансовой системы//
Научный вестник ЮИМ 2014. -№1. -С.80
14
инвестиций;
- финансовая глобализация способствует углублению специализации и
международного разделения труда;
- значительный рост доступных источников финансирования реального
сектора экономики;
- эффективное распределение средств и ресурсов, прежде всего, капитала,
что способствует повышению среднего уровня жизни и расширению
жизненных перспектив населения;
- экономия на масштабах производства, что может привести к
сокращению издержек и снижению цен, а следовательно, к устойчивому
экономическому росту;
- выигрыш от свободной торговли на взаимовыгодной основе,
удовлетворяющей все стороны;
- ускорение темпов экономического роста в рамках национальной
экономики.
- финансовая глобализация обостряет международную конкуренцию;
- финансовая глобализация дает странам возможность мобилизовать более
значительный объем финансовых ресурсов, поскольку инвесторы могут
использовать более широкий финансовый инструментарий на возросшем
количестве рынков.
Таким образом, финансовая глобализация является неотъемлемой частью
дальнейшего развития мирового сообщества и его объективной тенденцией.
Однако нельзя не упомянуть об отрицательных последствиях финансовой
глобализации.
Отрицательные стороны финансовой глобализации связаны со
значительным ростом нестабильности мировой финансовой системы и
проявлением кризисных явлений.
Перейдем к анализу сложившихся этапов эволюции оптимальных
валютных зон.
Первый этап называется - классическая теория оптимальных валютных