5
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ
СИСТЕМЫ И РОССИЙСКОГО РУБЛЯ .................................................................. 9
1.1. Понятие и структура мировой валютной системы ................................. 9
1.2. Функции и роль международной валютной системы .......................... 15
1.3. Российский рубль как национальная валюта Российской Федерации 24
1.4. Влияние мирового финансового кризиса на международную
валютную систему .......................................................................................... 31
ГЛАВА. 2 ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ
СИСТЕМЫ НА ЭКОНОМИКУ РФ ........................................................................ 39
2.1. Анализ денежно-кредитной политики России ...................................... 39
2.2. Динамика курса рубля по отношению к основным валютам .............. 46
2.3. Анализ влияния международной валютной системы на курс рубля .. 59
ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
РФ ................................................................................................................................ 69
3.1. Последствия кризиса для международной и российской валютных си-
стем ................................................................................................................... 69
3.2. Тенденции повышения устойчивости курса российского рубля
в международной валютной системе ............................................................ 84
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 91
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................................ 96
ПРИЛОЖЕНИЕ ....................................................................................................... 102
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы работы обусловлена тем, что мировая экономика
постоянно развивается и совершенствуется, так как является сложной и много-
уровневой системой, представляющей собой совокупность национальных эко-
номик мира. Мировая валютная система является важным элементом мировой
экономики в связи с тем, что обеспечивает успешное функционирование меж-
дународной торговли товарами и услугами, а также выстраивает валютные от-
ношения между странами, то есть позволяет осуществлять международный
платежный оборот в международной торговле.
Монетарная политика реализуется национальными денежными властями
с учетом особенностей развития экономики страны, степени ее зависимости от
структуры воспроизводства и конъюнктуры на отдельных сегментах мирового
товарного и финансового рынков. В последние годы режимы валютного курса
стран с развивающимися рынками, включая Россию, претерпевали модифика-
ции в зависимости от внутренних и внешних факторов и обусловленных ими
приоритетов национальной денежно-кредитной политики. С 10 ноября 2014 г.
Банк России при проведении денежно-кредитной политики использует страте-
гию таргетирования инфляции в сочетании с режимом плавающего валютного
курса рубля. С 29 июля 2015 г. Банк России перешел согласно классификации
МВФ в узкую группу наиболее развитых стран, которые практикуют режим
свободно плавающего валютного курса национальных валют, включая Австра-
лию, Великобританию, Канаду, Норвегию, США, Швецию и Японию, а также
европейский ЭВС с единой валютой — евро.
Проблема интернационализации национальной валюты становится все
более актуальной в современном мире, что обусловлено, прежде всего, процес-
сами глобализации, вызовы которой приводят к масштабным социально-
экономическим сдвигам - обострению диспропорций существующей мировой
валютной системы, росту политической напряженности и нестабильности ми-
ровой экономики, проявляющейся в многочисленных кризисах.
7
Цель работы – проанализировать место российского рубля в междуна-
родной валютной системе и определить пути развития валютной политики Рос-
сии.
Задачи работы:
исследовать понятие и структуру мировой валютной системы;
рассмотреть функции и роль международной валютной системы;
исследовать российский рубль как национальная валюта Российской
Федерации;
выявить влияние мирового финансового кризиса на международную
валютную систему;
провести анализ денежно-кредитной политики России;
исследовать динамику курса рубля по отношению к основным валю-
там;
провести анализ влияния международной валютной системы на курс
рубля;
выявить последствия кризиса для международной и российской валют-
ных систем;
рассмотреть тенденции повышения устойчивости курса российского
рубля в международной валютной системе.
Объектом исследования выступают международная и российская ва-
лютная политика. Предмет исследования – место рубля в международной ва-
лютной системе.
Научно-теоретическая основа работы - монографии и работы ведущих
экономистов России и зарубежных стран, материалами периодической печати,
материалы конференций, сборники научных трудов, тезисы докладов, элек-
тронные источники и базы данных, актуальные статистическими материалами.
В качестве методологической основы исследования использовались
диалектический метод познания объективной реальности, методы и приемы
формальной логики, статистические методы исследования экономической ин-
8
формации, метод японских свечей. Информационная база исследования пред-
ставлена действующими нормативно-правовыми и законодательными актами.
Структура работы. Работа включает введение, три главы, заключение,
список использованной литературы, приложение.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ МЕЖДУНАРОДНОЙ
ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ И РОССИЙСКОГО РУБЛЯ
1.1. Понятие и структура мировой валютной системы
Мировая валютная система – это международная денежная система всех
стран, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, а
также осуществляется международный платежный оборот. Целью этой системы
является обеспечение эффективности проведения международной торговли то-
варами и услугами
1
.
Эволюцию мировой валютной системы определяет развитие и потребно-
сти национальной и мировой экономики, изменения и расстановку сил в мире.
Мировая валютная система прошла в своем развитии ряд этапов
2
.
Парижская валютная система основана на золотомонетном стандарте со
свободно-конвертируемым режимом валютного курса
3
. Основными положени-
ями и принципами системы были: золотомонетный стандарт и исчисление цен
на товары, услуги в золоте; наличие у каждой валюты золотого содержания –
определение паритетов; свободная конвертация валюты в золото, золото – ми-
ровые деньги; отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота; обращение золо-
тых монет и их чеканка (без ограничений) монетными дворами для любых вла-
дельцев
4
.
На первый взгляд система была удобна, однако, со временем стало ясно,
что у нее есть свои недостатки: во-первых, зависимость обращающейся денеж-
ной массы от добычи и производства золота; во-вторых, открытие новых ме-
сторождений золота и их дальнейшая разработка приводила в итоге в данных
1
Илюхина И. Б., Ильминская С. А. Основные проблемы функционирования и развития миро-
вой валютной системы // Известия Тульского государственного университета. Экономиче-
ские и юридические науки. 2016.№ 1-1. С. 295.
2
Дроздецкая Я. В. Проблемы и перспективы развития мировой валютной системы // Научный
альманах. 2016. № 5-2 (19). С. 123.
3
Ермакова Т. А., Зиновьева Е. Г. Валютная система современного мирового хозяйства //
Вестник магистратуры. 2014. № 2 (29). С. 83.
4
Назмутдинова К. Р. Эволюция мировой валютной системы // NovaInfo.Ru. 2016. Т. 1. № 47.
С. 114.
10
условиях к транснациональной инфляции и наоборот; в-третьих, использование
золота при проведении всех видов расчетов приводило к его сосредоточению в
частных хранилищах и, далее, к выведению его из общего обращения
5
.
Парижская валютная система признавала золото единственной формой
мировых денег. При этом законодательно существовал золотой паритет. В
дальнейшем наряду с золотом в международных расчетах начали использовать-
ся доллары США, а также фунты стерлингов. Так и появился золотодевизный
стандарт, который является основой следующей валютной системы – Генуэз-
ской валютной системы
6
.
Следующая за Парижской была Генуэзская валютная система основана на
золотодевизном (золотовалютном) стандарте (обмен кредитных денег на деви-
зы в валютах стран золотослиткового стандарта, и только затем на золото) со
свободно-колеблющимся режим валютного курса. Эта система, как и Париж-
ская, не лишена недостатков: во-первых, валютные войны и девальвация во
многих странах в связи с долгой стабилизацией денежных курсов; во-вторых,
валюты одних стран становились зависимы от валют других, поэтому в случае
их обесценивания далее следовала неустойчивость соподчиненным им валют. В
дальнейшем произошло формирование следующей валютной системы – Брет-
тон-Вудской. Эта валютная система основана на долларовом (золотодолларо-
вом) стандарте с фиксированным валютным курсом
7
.
К основным принципам и положениям системы можно отнести: функция
мировых денег осталась за золотом, но одновременно было использование в ка-
честве международных платежных и резервных валют национальных денежных
единиц (доллар); установление жестко зафиксированной цены золота - 35 дол-
ларов за тройскую унцию; установление твердого обменного курса для валют
5
Ермакова Т. А., Зиновьева Е. Г. Валютная система современного мирового хозяйства //
Вестник магистратуры. 2014. № 2 (29). С. 83.
6
Носова А. А. Мировая валютная система и ее модернизация // Вестник магистратуры.
2017. № 1-3 (64). С. 107.
7
Илюхина И. Б., Ильминская С. А. Основные проблемы функционирования и развития миро-
вой валютной системы // Известия Тульского государственного университета. Экономиче-
ские и юридические науки. 2016.№ 1-1. С. 295.
11
стран-участниц к ключевой валюте; жесткая привязка валют к доллару; допус-
калось изменение курсов валют через ревальвации и девальвации; поддержание
ЦБ стабильного курса национальной валюты по отношению к ключевой с по-
мощью валютных интервенций
8
.
Недостатки системы: неспособность оградить национальную экономику
от внешних шоков; практика произвольной корректировки валютных курсов;
невозможность обеспечения должного уровня международной ликвидности.
В 1969 г. МВФ ввел для расчетов специальные права заимствования (да-
лее – СДР), и в дальнейшем золотодевизный стандарт был заменен стандартом
СДР. В августе 1971 г. правительством США официально прекращена продажа
золотых слитков на доллары
9
.
Ямайская валютная система основана на стандарте СДР со свободным
плаванием валютного курса. Данной валютной системе характерны следующие
принципы и положения: официально зафиксирована демонетизация золота; был
введен стандарт СДР вместо предшествующего ему (золотодевизного) стандар-
та; странам был предоставлен выбор любого режима валютного курса; был
установлен режим свободного плавания валютных курсов; МВФ призван уси-
лить межгосударственное валютное регулирование
10
.
К недостаткам данной валютной системы относились: отказ от фиксиро-
вания валютных курсов; непостоянство и резкая изменчивость валютных кур-
сов при введении режима свободного плавания
11
.
В результате интеграции экономик в марте 1979 г. между странами Евро-
пейского экономического сообщества (ныне Европейский союз (ЕС)) была со-
8
Илюхина И. Б., Ильминская С. А. Основные проблемы функционирования и развития миро-
вой валютной системы // Известия Тульского государственного университета. Экономиче-
ские и юридические науки. 2016.№ 1-1. С. 294.
9
Назмутдинова К. Р. Эволюция мировой валютной системы // NovaInfo.Ru. 2016. Т. 1. № 47.
С. 115.
10
Илюхина И. Б., Ильминская С. А. Основные проблемы функционирования и развития ми-
ровой валютной системы // Известия Тульского государственного университета. Экономиче-
ские и юридические науки. 2016.№ 1-1. С. 295.
11
Дроздецкая Я. В. Проблемы и перспективы развития мировой валютной системы // Науч-
ный альманах. 2016. № 5-2 (19). С. 125.
12
здана Европейская валютная система (ЕВС). Ключевым моментом являлось со-
здание европейской валютной единицы — ЭКЮ, курс которой устанавливался
на базе корзины 12 валют стран — членов Европейской валютной системы. В
июне 1996 г. были определены новые параметры Европейской валютной систе-
мы, вступившей в силу с 1 января 1999 г. одновременно с началом функциони-
рования Валютного союза. В странах Европейского союза была введена единая
коллективная валюта евро.
Ни одну мировую валютную систему нельзя назвать идеальной, даже, не-
смотря на то, что каждая в свое время подвергалась реформированию и коррек-
тировкам, наряду с недостатками имела ряд преимуществ, но при рассмотрении
ее с разных позиций сталкивалась с отсутствием единого мнения. Так и в
настоящее время отсутствует единое мнение в отношении вариантов реформи-
рования современной валютной системы
12
. Новая мировая валютная система
должна соответствовать следующим критериям: ее функционирование не
должно зависеть от каких-либо финансовых институтов отдельных стран;
должна содействовать эффективному проведению международных торгово-
экономических отношений; должна быть способной автоматически выравни-
вать дисбалансы, возникающие в мировой экономике
13
. В наше время различ-
ные государства сталкиваются с достаточно серьезными и тесно взаимосвязан-
ными международными валютными проблемами.
Мировая валютная система включает в себя: установленный набор меж-
дународных платежных средств; режим обмена валют, включая валютные кур-
сы; условия конвертируемости; механизм обеспечения валютно-платежными
средствами международного оборота; регламентацию форм международных
расчетов; режим международных рынков валюты и золота
14
.
Элементы мировой валютной системы представлены в табл. 1.
12
Носова А. А. Мировая валютная система и ее модернизация // Вестник магистратуры.
2017. № 1-3 (64). С. 107.
13
Назмутдинова К. Р. Эволюция мировой валютной системы // NovaInfo.Ru. 2016. Т. 1. № 47.
С. 115.
14
Дроздецкая Я.В. Проблемы и перспективы развития мировой валютной системы // Науч-
ный альманах. 2016. № 5-2 (19). С. 122-124.
13
Таблица 1
Элементы мировой валютной системы
15
Элементы валютной системы
Их сущность
Валюта
Любой товар, способный выполнять денеж-
ную функцию средства обмена на междуна-
родной арене
Конвертируемость валюты
Способность резидентов и нерезидентов сво-
бодно, без всяких ограничений, обменивать
национальную валюту на иностранную и ис-
пользовать иностранную валюту в сделках
с реальными и финансовыми активами
Валютный паритет
Соотношение между двумя валютами, уста-
навливаемое в законодательном или рыноч-
ном порядке (паритет покупательной способ-
ности валют)
Валютный курс
«Цена» денежной единицы одной страны,
выраженная в иностранных денежных едини-
цах или международных валютных единицах
Наличие или отсутствие валютных
ограничений
Международная валютная ликвид-
ность
Способность страны или группы стран обес-
печивать своевременное погашение своих
международных обязательств приемлемыми
для кредитора платежными средствами
Регулирование внешнеэкономиче-
ских расчетов, режим валютного
рынка, режим золотого рынка
Регулирование использования меж-
дународных кредитных средств об-
ращения
Национальные и наднациональные
органы, регулирующие валютные
отношения
Например, в РФ Центральный Банк, Прави-
тельство РФ
Валюта является не только средством платежа, но и своеобразным това-
ром. Валюта обращается на специальных рынках, которые называются валют-
ными
16
. Валютный рынок можно охарактеризовать как сферу экономических
отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле-продаже
15
Ермакова Т. А., Ахмеджанова Т. А. Валютная система и ее влияние на конкурентоспособ-
ность страны // Экономика: теория и практика. Перспективы XXI века. Материалы междуна-
родной научно-практической конференции. 2014. С. 23.
16
Ермакова Т.А., Зиновьева Е.Г. Валютная система современного мирового хозяйства //
Вестник магистратуры. 2014. № 2 (29). С. 83.
14
иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, и операций по ин-
вестированию валютного капитала
17
.
Валютный рынок является основой валютной системы. Понимание струк-
туры валютного рынка, его сущности, помогает грамотно и эффективно осу-
ществлять валютное регулирование. В зависимости от объема, характера ва-
лютных операций и набора валют валютные рынки подразделяются на между-
народные и национальные
18
.
Под национальными валютными рынками понимается вся совокупность
операций, осуществляемая банками, расположенными на территории данной
страны по валютному обслуживанию своих клиентов, в числе которых могут
быть компании, частные лица и другие банки.
Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех
стран мира. Под международным валютным рынком понимается сеть тесно
связанных между собой мировых региональных валютных рынков. Между ни-
ми существует перелив средств, в зависимости от складывающейся ситуации и
прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения
отдельных валют
19
.
Международный валютный рынок не имеет документально оформленных
правил торговли, его функционирование основано на кодексе этических прин-
ципов, которые складывались на протяжении многих лет. Стабильное развитие
национального производства, высокий уровень качества и конкурентоспособ-
ности национальных товаров на внутреннем и мировом рынках составляют ос-
нову процесса стабилизации национальной валюты.
17
Симионов Ю. Ф., Носко Б. П. Валютные отношения: учебное пособие для вузов. Ростов
н/Д: Феникс, 2014. – С. 54.
18
Носова А. А. Мировая валютная система и ее модернизация // Вестник магистратуры.
2017. № 1-3 (64). С. 107.
19
Ермакова Т. А., Зиновьева Е. Г. Валютная система современного мирового хозяйства //
Вестник магистратуры. 2014. № 2 (29). С. 83.