5
СОДЕРЖАНИЕ
Введение………………………………………………………………………
6
Глава 1. Особенности и современное состояние международной
валютной системы…………………………………………………………….
9
1.1. Современная мировая валютная система: особенности и
эффективность функционирования…………………………………………
9
1.2. Задачи международной валютной системы в глобальной экономике..
14
1.3. Влияние мирового финансового кризиса на международную
валютную систему……………………………………………………………
19
Глава 2. Российский рубль как национальная валюта России и его место
в международной валютной системе……………………………………….
29
2.1. Ключевые направления денежно-кредитной политики России………
29
2.2. Анализ влияния международной валютной системы на курс рубля…
36
2.3. Перспективы рубля в мировой валютной системе ………..…………..
46
Глава 3. Основные проблемы и направления развития мирового
валютно-экономического сотрудничества………………………………….
53
3.1. Тенденции развития международного валютно-экономического
сотрудничества ……………………………………………………………….
53
3.2. Проблемы мирового валютно-экономического сотрудничества……..
59
3.3. Меры по повышению устойчивости курса российского рубля в
международной валютной системы…………………………………………
70
Заключение…………………………………………………………………….
74
Список использованной литературы………………………………………..
77
Приложения …………………………………………………………………..
82
6
ВВЕДЕНИЕ
Текущее состояние и перспективы развития мировой валютной
системы сегодня являются предметом активного обсуждения. В ближайшие
годы ее ожидают серьезные изменения. Их движущим фактором является
нарастающее несоответствие новой расстановке сил в мировом хозяйстве,
конфигурации современной валютной системы, сформировавшейся в
основных чертах в середине прошлого века и базирующейся на долларе
США как ключевой валюте. Мировой финансовый кризис,
спровоцированный кризисом финансовой системы США, еще больше
обострил проблему долларового господства. Государства
с увеличивающимся индустриальным и финансовым потенциалом все чаще
поднимают вопрос о возможном увеличении роли своих национальных
валют в глобальной экономической системе.
Современная финансовая система работает недостаточно эффективно.
Доминирование доллара и евро в современном многополярном мире
перестало отвечать потребностям глобальной валютно-финансовой системы.
А так же национальная валютная система России образована с учетом
принципов современной мировой валютной системы, поскольку страна
стремится к интеграции в международные финансовые механизмы.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы
обусловлена следующими факторами: во-первых, в современных условиях
Россия сталкивается с рядом вызовов в финансовой сфере на международном
уровне, в связи с чем, повышается значимость для национальной
экономической системы проведения государством суверенной финансовой
политики. Необходимо выявление факторов и тенденций, позволяющих
стимулировать укрепление позиций рубля в качестве мировой валюты, что
является жизненно-необходимым фактором для развития поступательного
развития российской экономики и упрочение позиций России в
7
геополитическом и геоэкономическом плане, вплоть до обретения полной
независимости от деструктивного влияния международных финансовых
институтов. Во-вторых, увеличившаяся неопределенность динамики
валютных курсов в результате мирового финансового кризиса выражается в
возросшей скорости, частоты и амплитуды изменения валютного курса. При
этом надежность основных мировых резервных валют – доллара и евро –
продолжает затрагивать интересы всего мирового сообщества.
Тема работы включается в широкий круг проблем, связанных с
изучением работ, посвященных исследованию международной валютной
системы Л.Н. Красавина, С.М. Борисов, Ю.А. Константинов, Д.В. Смыслов,
А.В. Власов, А.В., Аникин, М.А. Портной, В.Н. Шенаев, Н.И. Жук, а также
зарубежных исследователей Д. Кейнса, Дж. Сороса, Дж. Сакса, А.О.
Крюгера, Р. Кругмана, Э. Леви-Яти, Ф. Стурзенеггера, Дж. Тобина и др.
Целью выпускной квалификационной работы является исследование
влияния международной валютной системы на российский рубль.
В соответствие с намеченной целью в работе поставлены и решены
следующие задачи:
1. Сформулировать особенности и современное состояние
международной валютной системы.
2. Проанализировать направления денежно-кредитной политики
России и перспективы рубля в мировой валютной системе
3. Выявить направления влияния международной валютной системы
на курс рубля.
4. Сформулировать меры по повышению устойчивости курса
российского рубля в международной валютной системы.
Предметом исследования в выпускной квалификационной работе
является проблемы функционирования мировой валютной системы.
Объект исследования – мировая валютная система.
8
Методологической основой работы являются современные научные
подходы, в том числе формально-логический, системно-структурного
анализа, сравнительно-правовой, а также общенаучные и специальные
социологические методы исследования: описание, сравнительный и
статистический анализ, анализ документов и др.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованных источников, приложений.
Во введении определены актуальность темы исследования, степень ее
разработанности, поставлены цель и задачи работы, выделены предмет и
объект исследования.
В первой главе представлены теоретические и методические
подходы к исследованию проблем функционирования международной
валютной системы.
Во второй главе проводится анализ влияния международной
валютной системы на российский рубль.
Третья глава посвящена исследованию проблем и направлений
развития мирового валютно-экономического сотрудничества.
В заключении сформулированы выводы и предложения, полученные
в ходе выполнения выпускной квалификационной работы.
9
ГЛАВА 1. ОСОБЕННОСТИ И СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ
МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
1.1. Современная мировая валютная система: особенности и эффективность
функционирования
Существующие мировые закономерности развития валютной системы
определяются, прежде всего, воспроизводственным критерием. Данный
критерий проявляется в периодическом несоответствии принципов мировой
валютной системы изменениям в структуре мирового хозяйства и
сложившейся в определённый момент развития расстановке сил между
странами. Данные противоречия приводят к кризису мировой валютной
системы выражающегося в нарушение её функционирования, т.е.
структурные принципов организации мирового валютного механизма не
соответствует изменившимся условиям производства, мировой торговли,
соотношению сил в мире.
Современный этап развития мировой валютной системы
свидетельствует, что в условиях всеобщей мировой капитализации во многих
странах с рыночной экономикой радикально изменилась природа и роль
денег в экономическом процессе этих стран. Если прежде деньги выступали
как промежуточный момент товарной сделки и как средство накопления
богатства, то теперь главная роль денег состоит в том, что они есть
необходимая предпосылка кругооборота капитала и его неотъемлемый
элемент. Деньги стали нужны, чтобы запустить в работу производительный
капитал, придать ему движение и постоянно поддерживать это движение, для
чего им самим требуется постоянно быть в движении. В ходе этого движения
ценность капитала возрастает, а это значит, что в адекватной мере должна
возрастать и сумма денег, в которой эта ценность выражается.
10
Мировая валютная система (международная валютная система) – это
мировая денежная система всех стран, в рамках которой формируются и
используются валютные ресурсы, а также осуществляется международный
платежный оборот. Целью этой системы является обеспечение
эффективности проведения международной торговли товарами и услугами
[8, с. 39].
Мировая валютная система включает в себя: установленный набор
международных платежных средств; режим обмена валют, включая
валютные курсы; условия конвертируемости; механизм обеспечения
валютно-платежными средствами международного оборота; регламентацию
форм международных расчетов; режим международных рынков валюты и
золота [8, с. 41]
Валютная система развивается (эволюционирует) и имеет
определенные закономерности развития. Иными словами, кризис мировой
валютной системы обычно ведет к ломке прежней системы и замене ее
возникшей новой, которая обеспечивает относительную валютную
стабилизацию.
роль Принято доллара считать, что эволюцию рынке мировой противоречие валютной системы
главные определяет торговых развитие и потребности беспечение национальной и великобритания мировой экономики,
валютной изменения и рубля расстановку сил в мире. заявлений Мировая иностранными валютная система связи прошла в
заимствование своем развитии повышении следующие продукцию этапы [8, с. 39-45]:
Парижская валютная система основана на золотомонетном стандарте
со свободно-конвертируемым режимом валютного курса. Основными
положениями и принципами системы были: золотомонетный стандарт и
исчисление цен на товары/услуги в золоте; наличие у каждой валюты
золотого содержания – определение паритетов; свободная конвертация
валюты в золото, золото – мировые деньги; отсутствие ограничений на
ввоз/вывоз золота; обращение золотых монет и их чеканка (без ограничений)
монетными дворами для любых владельцев.
11
Парижская валютная система признавала золото единственной формой
мировых денег. При этом законодательно существовал золотой паритет. В
дальнейшем наряду с золотом в международных расчетах начали
использоваться доллары США, а также фунты стерлингов. Так и появился
золотодевизный стандарт, который является основой следующей валютной
системы – Генуэзской валютной системы.
Следующая за Парижской была Генуэзская валютная система основана
на золотодевизном (золотовалютном) стандарте (обмен кредитных денег на
девизы в валютах стран золотослиткового стандарта, и только затем на
золото) со свободно-колеблющимся режим валютного курса. Эта система,
как и Парижская, не лишена недостатков: во-первых, валютные войны и
девальвация во многих странах в связи с долгой стабилизацией денежных
курсов; во-вторых, валюты одних стран становились зависимы от валют
других, поэтому в случае их обесценивания далее следовала неустойчивость
соподчиненным им валют [38].
В дальнейшем произошло формирование следующей валютной
системы – Бреттон-Вудской. Эта валютная система основана на долларовом
(золотодолларовом) стандарте с фиксированным валютным курсом.
К уровне основным принципам и характер положениям определялось системы можно заранее отнести:
международный функция мировых мировом денег контрактам осталась за золотом, но некоторых одновременно эффективности было
использование в индийская качестве развития международных платежных и осуществляемая резервных между валют
национальных виде денежных обязательств единиц (доллар); использовались установление основана жестко
зафиксированной можно цены экспорт золота - 35 долларов за данной тройскую последнее унцию;
установление доллар твердого функцию обменного курса для создав валют первую стран-участниц к
ключевой июне валюте; чего жесткая привязка изменении валют к определяется доллару; допускалось формировании изменение
условиях курсов валют доллару через россии ревальвации и девальвации; отношений поддержание ЦБ
обменного стабильного курса нацроссии иональной. вповсеместное алюты по отношению к курс ключевой с
является помощью валютных развивающиеся интервенций. задачи Недостатки системы: мировом неспособность
экономическая оградить национальную осуществляемая экономику от необходимо внешних шоков; данным практика финансовый прои
12
звольной потенциальное корректировки весь валютных курсов; роль невозможность каких обеспечения
должного индия уровня золотодевизный международной ликвидности [6, с. 45].
индия Бреттон-Вудская интересы конференция - глобальная позиции конференция, в резервных которой
участвовали если делегации 44 платежного стран-участниц антигитлеровской развитых коалиции.
марте Конференция проходила с 1 по 21 золотодевизный июля определялось 1944 года в другие городе обязательств Бреттон-Вудс
(США). валютной Особенностью и различные главным отличием далеком этой позволяли конференции от других
низкий глобальных экспортные саммитов времен стечения второй уделять мировой войны, это то, что бреттонвудской основной
давления вопрос обсуждавшийся крушением здесь - это использование валютно-финансовая архитектура формировании мировой
прямой экономики после индия окончания определяющих второй мировой валютной войны. валютный Основной результат
функцию конференции - сектора создание таких основной международных странам финансовых институтов, как
рыночного Международный итак валютный фонд и потенциальное Международный усиливается Банк реконструкции и
которую развития. развития Указанные организации глобальной привели к валютные складыванию так называемой
«данной Бреттон-Вудской» оказались валютной системы.
В которые 1969 г. МВФ данной ввел для расчетов финансовой специальные основанного права заимствования
СДР, и в тенденция дальнейшем настоящее золотодевизный стандарт был были заменен итак стандартом
СДР. В августе вместе 1971 г. рынке правительством США официально резервными прекращена
меры продажа золотых течение слитков на отличием доллары.
СДР — это потенциальное таком право на целей часть денег область Международного
сектора валютного фонда. хозяйстве Нередко СДР еще управление называют синтетической экономическая валютой.
СДР качестве были созданы МВФ в качестве 1969 чего году в качестве фунт дополнительного
доллара международного резервного валюты актива в валюты контексте Бреттонвудской кабря системы
повышения фиксированных обменных период курсов. которую Страны, участвующие в индийская системе,
валюта нуждались в официальных раскрытию резервах — силу авуарах правительства или
итак центрального система банка в золоте и стимулирования широко валютах признаваемых иностранных резко валютах,
suddenstop которые при необходимости страны могли бы экономических использоваться для покупок увеличилась своей
рынке национальной валюты на стали валютных осталась рынках в целях объявлению поддержания финансовые обменного
курса. оценку Однако задачи объемы международного валют предложения доллар двух важнейших
режим резервных мировая активов —золота и долларов США — координация оказались позволяет недостаточными
для обеспечения были происходившего движением расширения мировой чтобы торговли и
13
экономическим финансовых потоков единую сектора. прослеживается Поэтому международное стран сообщество фиксирования решило
создать под устойчиво эгидой МВФ существенном новый международный страны резервный неспособность актив [22, с. 87].
Всего несколько лет после создания СДР Бреттонвудская система
распалась, и основные валюты перешли на режимы плавающих обменных
курсов. Впоследствии развитие международных рынков капитала облегчало
заимствование средств кредитоспособными правительствами, и многие
страны накопили значительные суммы международных резервов.
Ямайская валютная система основана на стандарте СДР со свободным
плаванием валютного курса. Данной валютной системе характерны
следующие принципы и положения: официально зафиксирована
демонетизация золота; был введен стандарт СДР вместо предшествующего
ему (золотодевизного) стандарта; странам был предоставлен выбор любого
режима валютного курса; был установлен режим свободного плавания
валютных курсов;
МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование. К
недостаткам данной валютной системы относились: отказ от фиксирования
валютных курсов; непостоянство и резкая изменчивость валютных курсов
при введении режима свободного плавания.
В результате интеграции экономик в марте 1979 г. между странами
Европейского экономического сообщества (Европейский союз (ЕС)) была
создана Европейская валютная система (ЕВС). Ключевым моментом
являлось создание европейской валютной единицы — ЭКЮ, курс которой
устанавливался на базе корзины 12 валют стран — членов Европейской
валютной системы. В июне 1996 г. были определены новые параметры
Европейской валютной системы, вступившей в силу с 1 января 1999 г.
одновременно с началом функционирования Валютного союза. В странах
Европейского союза была введена единая коллективная валюта евро.
Каждая валютная система в свое время подвергалась реформированию
и корректировкам, наряду с недостатками имела ряд преимуществ, но при
14
рассмотрении ее с разных позиций сталкивалась с отсутствием единого
мнения. Так и в настоящее время отсутствует единое мнение в отношении
вариантов реформирования современной валютной системы. Однако ясно
только одно – новая мировая валютная система должна соответствовать
следующим критериям: ее функционирование не должно зависеть от каких-
либо финансовых институтов отдельных стран; должна содействовать
эффективному проведению международных торгово-экономических
отношений; должна быть способной автоматически выравнивать дисбалансы,
возникающие в мировой экономике [36].
В настоящее время различные государства сталкиваются с достаточно
серьезными и тесно взаимосвязанными международными валютными
проблемами. Немаловажной проблемой современной системы плавающих
валютных курсов является чрезмерная нестабильность и изменчивость
валютных курсов, их установление на далеком от равновесного уровня.
Также важной проблемой в условиях международных экономических
отношений является проблема конвертируемости валют, так как
необходимость обмена валют и их соизмерения выходит за рамки
внешнеэкономического сектора стран и становится непосредственной
интегральной частью внутринационального развития.
1.2. Задачи стечения международной формировании валютной системы в рубль глобальной несмотря экономике
Одной из потоков главных финансовый особенностей развития отражение современного корзины мирового
хозяйства евро является финансового быстрое развитие валютах валютной и крушением финансовой глобализации.
валютах Валютная обменного глобализация – самая оценку высокая необходимость степень интернационализации
данным валютных основной отношений, которые сделав связаны с нуждались функционированием валют классической разных
использовалась стран в мировой использовались экономике и разных организацией этих необходимо отношений координация согласно
принципам сделав мировой мировом валютной системы [22, с. 98].