4
Оглавление
Введение ................................................................................................................... 5
Глава 1. Мировая валютная система: структура и участники ............................ 7
1.1 Понятие мировой валютной системы ............................................................. 7
1.2 Современная мировая валютная система: особенности и эффективность
функционирования ................................................................................................ 13
1.3 Курсообразование национальных валют и их классификация .................. 22
Глава 2. Российский рубль как национальная валюта России ......................... 30
2.1 Особенности эмиссии, обращения и конвертируемости рубля ................. 30
2.2 Ключевые направления денежно-кредитной политики России ................. 40
2.3 Динамика курса рубля по отношению к доллару и евро ............................ 48
Глава 3. Перспективы российского рубля в мировой валютной системе ....... 59
3.1 Российский рубль в качестве валюты цены и валюты платежа по
внешнеторговым контрактам ............................................................................... 59
3.2 Оценка перспектив достижения отечественной валютой статуса
международной ...................................................................................................... 64
Заключение ............................................................................................................ 69
Список использованной литературы ................................................................... 74
Приложение ........................................................................................................... 80
5
Введение
Современное положение России, в частности, в экономическом плане,
все еще продолжает находиться под влиянием негативных политических
факторов, что находит свое отражение и в денежно-кредитной политике, и в
валютной системе.
Возможность становления рубля как международной валюты,
играющей заметную роль в обслуживании внешнеторговых контрактов и
инвестиционных связей страны, обороте глобальных и финансовых рынков
смогло бы обеспечить России ряд долгосрочных геополитических и
экономических преимуществ, например, существенно повысить
конкурентоспособность отечественной финансовой политики и приток в нее
иностранного капитала.
Некоторые предпосылки для интернационализации рубля уже есть –
так, по размеру ВВП и экспорта товаров и услуг Российская Федерация
относится к ведущим странам мира, имеет место свободная
конвертируемость рубля по текущим и капитальным операциям, имеются
существенные международные резервы, которые обеспечивают стабильность
его покупательной способности.
Однако есть и препятствия для достижения цели, такие как умеренный
рост инфляции и недостаточная емкость финансового рынка, что снижает
интерес инвесторов к национальной валюте РФ.
Все перечисленные аспекты свидетельствуют об актуальности
выпускной квалификационной работы.
Цель работы состоит в определении особенностей современной
международной валютной системы, а также роли и перспектив в ней
российского рубля.
Для достижения цели в работе поставлены и решены следующие
задачи:
- определить понятие мировой валютной системы;
6
- исследовать особенности и эффективность функционирования
современной мировой валютной системы;
- рассмотреть курсообразование национальных валют и их
классификацию;
- определить особенности эмиссии, обращения и конвертируемости
рубля ;
- выявить ключевые направления денежно-кредитной политики России;
- проанализировать динамику курса рубля по отношению к доллару и
евро;
- рассмотреть российский рубль в качестве валюты цены и валюты
платежа по внешнеторговым контрактам;
- оценить перспективы достижения отечественной валютой статуса
международной.
Объект исследования – российский рубль.
Предмет исследования – роль и перспективы российского рубля в
мировой валютной системе.
Методологическую основу исследования составляют научные
разработки отечественных и зарубежных ученых. При написании работы
использованы такие методы исследования как индукция, дедукция, синтез,
анализ, сравнение, обобщение.
Информационную базу исследования составляют учебные и научные
публикации, материалы периодических изданий, посвященные исследуемой
теме, статистическая информация.
Структуру работы составляют введение, основная часть, состоящая из
трех глав, заключение, список использованной литературы, приложении.
7
Глава 1. Мировая валютная система: структура и участники
1.1 Понятие мировой валютной системы
В современном мире сотрудничество между различными странами
неизбежно. Именно мировая (международная) валютная система выступает
связующим элементом, который позволяет осуществлять платежи по
экспорту и импорту товаров, капитала, услуг и других видов деятельности в
отношениях между странами, а также создает благоприятные условия для
развития производства на основе эффективного международного разделения
труда.
Рассмотрим подробнее некоторые научные подходы к определению
сущности исследуемого понятия.
Современные научные подходы к определению сущности понятия
«мировая валютная система» позволяют рассматривать ее с позиций:
интернационализации хозяйственных связей; международных договоров как
формы организации валютных отношений; организации денежного
обращения и порядка расчетов.
1
С одной стороны, мировую валютную систему можно определить как
совокупность экономических отношений, связанных с функционированием
валюты, которые исторически сформировались на основе
интернационализации хозяйственных связей, с государственно-правовой
организацией валютных отношений
2
. При этом международная валютная
плоскость характеризуется такими составляющими как национальные и
резервные валюты, международные денежные единицы, условия взаимной
конвертируемости, валютный паритет, валютный курс и национальные и
международные механизмы его регулирования.
1
Антонов В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник
для бакалавров / В.А. Антонов. - Люберцы: Юрайт, 2016. – С.72.
2
Зубенко В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник
и практикум / В.В. Зубенко, О.В.Игнатова, Н.Л. Орлова. - Люберцы: Юрайт, 2016. – С.115.
8
Соответственно, валютную систему также можно определить как
совокупность валютных взаимоотношений, возникающих в результате
купли-продажи валюты и валютных ценностей как на территории
определенной страны, так и за ее пределами, международных расчетных
операций от внешнеэкономической деятельности и как форму реализации
валютного порядка в условиях соблюдения и использования основных его
принципов.
3
Мировая (международная) валютная система по своей сути является
организационной системой управления валютно-финансовыми отношениями
между субъектами мирового хозяйства
4
. В соответствии с таким подходом,
можно отождествить субъекты мирового хозяйства и субъекты глобальной
валютной системы, к которым относятся: государства и институты,
осуществляющие регулирование валютных отношений на глобальном,
региональном и национальном уровнях; субъекты хозяйственной
деятельности – юридические лица, физические лица (домохозяйства).
Мировую валютную систему также рассматривают как:
- совокупность способов, инструментов и органов (институтов), с
помощью которых осуществляются денежные расчеты в рамках мирового
хозяйства;
5
- совокупность норм, правил и инструментов, а также как
экономическую, институциональную и политическую среду, которая
определяет способы обеспечения двух главных глобальных общественных
благ: международной резервной валюты (или валют) и внешней
стабильности;
6
3
Колосова М.Ю. Мировая валютная система: проблемы и перспективы развития/ М.Ю.
Колосова// В сборнике: Потенциал российской экономики и инновационные пути его
реализации. - 2018. - С. 280.
4
Стерн А.А. Эволюция мировой валютной системы/ А.А. Стерн// Скиф. Вопросы
студенческой науки. – 2019. - №3 (31). – С.197.
5
Лебедев Д.С. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: в схемах и
таблицах / Д.С. Лебедев. - М.: Проспект, 2016. – С.44.
6
Кузнецова В.В. Мировая валютная система: проблемы и пути реформирования/ В.В.
Кузнецова// Мир новой экономики. - 2016. - № 3. - С. 40.
9
- совокупность определенных правил и законов, которые регулируют
деятельность центральных эмиссионных банков на внешних валютных
рынках;
7
- функциональную форму организации валютных отношений на уровне
межгосударственных связей.
Следует отметить, что валюта страны или валютного союза получает
статус международной (мировой), только при условии, что иностранцы хотят
владеть активами, деноминированными в этой валюте, то есть если эта
валюта является стабильной.
8
Основная цель мировой валютной системы состоит в обеспечении
стабильного фундамента для долгосрочного планирования международных
торговых отношений.
Как видим, научные взгляды о сущности мировой валютной системы
расходятся. На основе рассматриваемых научных подходов, в рамках
данного исследования предлагаем трактовать мировую валютную систему
как совокупность взаимосвязанных функциональных подсистем,
обеспечивающих реализацию валютных отношений в рамках мирового
хозяйства и на основе которых между экономическими субъектами
реализуются отношения по поводу перераспределения ресурсов и
обеспечения международного движения товаров и факторов производства.
Научные взгляды относительно функций мировой валютной системы
сводятся к утверждению, что существует две основные функции:
1) регулирование международных расчетов на валютных рынках за
выполненные экспортные и импортные операции;
7
Маркарян В.Р. Мировая валютная система и тенденции ее развития/ В.Р. Маркарян, К.В.
Ахметов// Вестник Дагестанского государственного университета. Серия 3:
Общественные науки. - 2017. - Т. 32. - № 3. - С. 83.
8
Николаева И.П. Мировая экономика и международные экономические отношения:
Учебник для бакалавров / И.П. Николаева, Л.С. Шаховская. - М.: Дашков и К, 2016. –
С.142.
10
2) создание благоприятных условий для развития международного
разделения труда и производства и обеспечение бесперебойного
функционирования ее структурных элементов.
9
Можно выделить и другие функции мировой валютной системы, в
частности:
- обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового
хозяйства;
- регламентация и координации режимов национальных валютных
систем;
- унификация и стандартизация принципов валютных отношений;
- регулирование (исправление реальных диспропорций в платежных
балансах, влияющих на отношения между валютами);
- ликвидность (определение резервных продуктов, форм их создания и
возможностей использования для покрытия диспропорций платежных
балансов);
- управление;
- согласование режима валютного курса.
1011
Рассматривая теоретические аспекты мировой валютной системы
отметим, что ей присущи определенные свойства (характерные особенности),
представленные в табл. 1.
12
9
Асеев О.В. Мировая валютная система: понятие, содержание, этапы развития/ О.В.
Асеев, С.О. Шаталова// В сборнике: Инновационное развитие науки и образования.
Сборник статей II Международной научно-практической конференции : в 2 частях. - 2018.
- С. 21.
10
Лебедев Д.С. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: в схемах и
таблицах / Д.С. Лебедев. - М.: Проспект, 2016. – С.58.
11
Колосова М.Ю. Мировая валютная система: проблемы и перспективы развития/ М.Ю.
Колосова// В сборнике: Потенциал российской экономики и инновационные пути его
реализации. - 2018. - С. 156.
12
Антонов В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник
для бакалавров / В.А. Антонов. - Люберцы: Юрайт, 2016. – С.88.
11
Таблица 1
Характерные особенности мировой валютной системы
Особенность
Характеристика
Целостность
Взаимосвязь между элементами системы и влияние
изменения любого компонента системы на другие
компоненты и на систему в целом.
Сложность
структуры
Наличие нескольких подсистем.
Интегративность
Системе в целом присущи свойства, отсутствующие у ее
элементов, и, наоборот, элементы могут обладать
свойствами, которых нет у системы в целом.
Структурность
Наличие в мировой валютной системе отдельных
элементов, которые являются подсистемами с присущим
только им регулированием.
Целевая
направленность
Существование общей цели для всех подсистем мировой
валютной системы.
Динамичность
Характеризуется динамическими процессами внутри
системы и возможностью быстро реагировать на изменения
во внешней и внутренней средах.
Институционность
Подчиненность нормам международного публичного и
частного права, регулирующим отношения между
государствами, экономическими объединениями,
юридическими и физическими лицами.
Что касается составляющих элементов мировой валютной системы, то
наиболее распространено мнение, что к ним можно отнести: международные
ликвидные ресурсы (золото и платежные средства), механизм регулирования
валютных паритетов и курсов, международные валютные рынки и рынки
золота, систему международного кредитования и межгосударственных
расчетов, соответствующие инфраструктурные звенья и проведения надзора
за финансовой сферой деятельности.
13
По нашему мнению, данный список нельзя считать полным, поскольку
в нем не учитываются резервные валюты, которые являются важным
элементом мировой валютной системы.
Наиболее полный перечень элементов валютной системы включает, на
наш взгляд, следующие:
14
13
Усманов А. А. Общая характеристика денежного обращения и история его
возникновения/ А.А. Усманов, А.Х. Базиев // Молодой ученый. — 2018. — №51. — С. 159.
14
Колосова М.Ю. Мировая валютная система: проблемы и перспективы развития/ М.Ю.
Колосова// В сборнике: Потенциал российской экономики и инновационные пути его
реализации. - 2018. - С. 162.
12
- резервные валюты, международные расчетные валютные единицы;
- условия взаимного конвертирования валют;
- унифицированный режим валютных паритетов;
- регламентация режимов валютных курсов;
- межгосударственное регулирование валютных ограничений;
- межгосударственное регулирование международной валютной
ликвидности;
- унификация правил использования международных кредитных
средств обращения;
- унификация основных форм международных расчетов; режим
мировых валютных рынков и рынка золота;
- международные организации, осуществляющие межгосударственное
валютное регулирование.
Таким образом, одним из основных элементов мировой валютной
системы считаем именно резервные валюты. В общем, резервная валюта - это
валюта страны, в которой центральные банки других стран формируют и
сохраняют свои официальные золотовалютные резервы.
15
В то же время,
стоит отметить, что для того, чтобы валюта стала резервной нужны
определенные предпосылки, в частности стабильность и экономическое
развитие страны, которая ее выпускает.
В современном мировом экономическом пространстве основными
валютами, выполняющие роль резервных, выступают: доллар США; евро;
японская иена; английский фунт стерлингов. Указанные валюты не только
используются для обслуживания внешнеторговых операций, обеспечения
международного движения капитала, выражения цен внешнеторговых
15
Колосова М.Ю. Мировая валютная система: проблемы и перспективы развития/ М.Ю.
Колосова// В сборнике: Потенциал российской экономики и инновационные пути его
реализации. - 2018. - С. 285..
13
сделок, но и служат основой для выражения обменных курсов большинства
валют других стран
16
.
В то же время, резервная валюта не всегда выполняет все эти функции.
Фунт стерлингов, несмотря на уменьшение роли Великобритании на
мировых рынках, сохраняет за собой роль резервной валюты учитывая
развитую во всем мире банковскую сеть этой страны.
Кроме того, чтобы валюта данной страны могла претендовать на статус
резервной она должна быть свободно конвертируемой, а ее курс стабильным.
В стране-эмитенте должна быть развита банковская система, страховой и
финансовый рынки, а сама страна должна занимать ведущие позиции в
международной экономике и мировой торговле.
Обобщая вышесказанное, стоит отметить, что будущее мировой
валютной системы достаточно сложно прогнозировать ввиду значительного
числа факторов, влияющих на ее развитие. Многие из них взаимосвязаны с
резервными валютами и их стабильностью. Важную роль в развитии мировой
валютной системы играют институциональные международные объединения
и организации.
1.2 Современная мировая валютная система: особенности и
эффективность функционирования
В своем развитии мировая валютная система до современного времени
прошла четыре этапа. Выделяют четыре мировые валютные системы -
Парижская (1867), Генуэзская (1922), Бреттон-Вудская (1944) и Ямайская
(1976). Каждая из них соответствовала определенному этапу развития
мировой экономики и международных экономических отношений. Главная
разница между ними заключается в механизме установление курсов валют и
роли золота в международных расчетах. Так, Парижская валютная система -
16
Кузнецова В.В. Мировая валютная система: проблемы и пути реформирования/ В.В.
Кузнецова// Мир новой экономики. - 2016. - № 3. - С. 41