36
2. Российский рубль в системе международных финансовых
отношений
2.1 Валютная политика в России
Каждый житель России постоянно использует российские рубли для
любых расчетов внутри страны. Это расчеты с поставщиками и
подрядчиками, оплата покупок в магазинах, выплата заработной платы
работникам, размещение депозитов, выдача ссуд, кредитов и т. п. Российский
рубль - это валюта РФ, так написано в Конституции России.
Помимо рубля в мире существует еще более 150 других валют.
Каждый, кому приходилось бывать за границей или покупать товары за
иностранную валюту, вынужден был менять российские рубли на нужные
денежные знаки другого государства по определенному соотношению.
Стоимость российского рубля, номинированная в некотором количестве
денежных единиц другой страны, называется курсом валюты, то есть курсом
рубля к этой валюте. Например, 1 рубль = 0,016 американского доллара. Это
курс валюты РФ к доллару США. Хотя всем привычнее воспринимать курс
именно доллара к рублю из-за относительной дешевизны последнего. Курс
валюты также называют ее котировкой
16
.
Определением официального курса рубля к другим валютам
занимается Центральный Банк Российской Федерации (ЦБ РФ). Основная
рабочая валюта ЦБ РФ - это российский рубль.
Банк является основным регулятором курса национальной валюты и
контролирует его, не допуская резких колебаний. Курс формируется с
точностью до 4 знаков после запятой. Такая точность важна при
конвертации, обмене валюты в размере сотен тысяч единиц и более.
Коммерческие банки РФ формируют свои курсы, основываясь на курсе ЦБ.
Центробанк – один из активных участников ежедневных торгов
валютой на Московской бирже (Moex, Moscow Exchange), а также
16
Тимофеева Т.В. Финансовая статистика: учебное пособие / Т.В. Тимофеева. – М.: Финансы и статистика,
2016. с.203.
37
совладелец этой биржи. Moex – крупнейшая фондовая биржа России. Она
играет определяющую роль в формировании курсов основных валют по
отношению к рублю. Соотношение спроса и предложения и другие
рыночные факторы влияют на формирование курса валюты. Торги ведутся с
9:30 до 19:30 каждый день.
Примерно в 11:30 каждого рабочего дня формируются курсы валют ЦБ
РФ, и определяется средневзвешенное значение курса рубля по отношению к
доллару США, евро и некоторым другим валютам с расчетами “на завтра”.
Курс валюты на бирже может сильно отличаться от фиксированного курса
Центрального Банка на конкретную дату.
Одной из самых значимых характеристик любой валюты является ее
конвертируемость, то есть легкость, с которой можно обменять конкретную
валюту на любую другую валюту мира в любом регионе мира. Чем выше
конвертируемость, тем проще обменять одну валюту на другую. С этой точки
зрения валюты делятся на
17
:
- Свободно конвертируемые. У них нет ограничений по обмену в
любой точке мира. Это валюты наиболее сильных экономик мира. Они
распространены и принимаются повсеместно. Типичные представители:
доллар США, евро, японская йена, английский фунт стерлингов. В мире
насчитывается примерно три с половиной десятка таких валют.
- Частично конвертируемые. Эти валюты имеют лимитированную
способность обмена и хорошо обмениваются только в отдельных регионах.
Это денежные знаки развивающихся стран. К таким валютам относится
большинство денежных единиц стран мира. Валюта РФ - это типичный
представитель ограниченно конвертируемых дензнаков.
- Неконвертируемые. Валюты, обмен которых крайне затруднен за
пределами государства-эмитента этих денег. Причиной может быть слабость
национальной экономики владельца валюты, недоверие к валюте и
17
Сафонов В.С. Валютный дилинг. Как можно зарабатывать деньги честно и самостоятельно/ В.С. Сафонов.
– М.: Издательство АО «Консалтбанкир», 2016г. с.102.
38
способности государства отвечать по долгам. Пример: денежные единицы
стран Центральной Африки, Океании.
Курсы валют на дату ЦБ РФ формирует независимо от
конвертируемости валют.
Существуют различные виды курсов валют, зависящие от периода
установления курса, способа контроля его изменения и особенностей его
расчета. Виды курсов национальной валюты бывают такими:
- Кросс-курс. Это определение курса одной валюты по отношению к
другой, выраженное через курс к третьей валюте. Например, курс доллара к
рублю равен 65 руб., а курс евро к рублю равен 77 руб. Значит, кросс-курс
доллара к евро составляет 65/77, то есть 0,8442 евро за 1 доллар.
- Фиксированный на дату или период. Это официально, законодательно
закрепленный Центральным Банком страны курс национальной валюты по
отношению к конкретной иностранной. Он закладывается в государственные
финансовые расчеты.
- Текущий курс. Это цена на определенную валюту, сложившаяся
исходя из рыночных реалий. Может меняться ежедневно.
- Плавающий курс. Это курс, который формируется на валютной бирже
в течение торговой сессии.
Особый вид курса – валютный коридор. Это ситуация, когда
Центробанк определяет максимальную и минимальную границы курса
национальной валюты по отношению к иностранной на определенный
период и старается обеспечить нахождение валюты в этих рамках.
Курсы валют ЦБ РФ на заданную дату можно в любой момент увидеть
на сайте Центрального Банка России.
На курс российского рубля влияет масса факторов. Основные из них
перечислены ниже в порядке убывания степени влияния
18
:
- Национальный дефолт, то есть отказ или невозможность вовремя
погасить долг иностранным кредиторам. В августе 1998 г. отказ России от
18
Семенов К. Международные валютные и финансовые отношения / К. Семенов - М: Теис, 2016 г. – с.104.
39
выплаты внешнего долга привел к 4-кратному обвалу курса рубля по
отношению к доллару США и другим валютам всего за несколько дней.
- Активное продолжительное участие страны в крупных вооруженных
конфликтах, резкий рост расходов на оборону.
- Стоимость нефти на международном рынке. Россия является одним из
крупнейших экспортеров сероводородов на мировой рынок. От 40 % до 50 %
доходов федерального бюджета РФ формируется от продажи нефти марки
Urals и других марок иностранным покупателям. Рост стоимости барреля
нефти (158,978 литра) обычно приводит к укреплению курса национальной
валюты. Валюта РФ - это во многом «нефтяная валюта».
- Проведение очень крупных быстрых биржевых сделок по продаже
ценных бумаг компаний с участием государственного капитала.
- Валютные интервенции Центрального Банка России. Для
поддержания или ослабления курса рубля ЦБ продает или покупает на
Московской бирже нужную валюту.
- Действия негосударственных участников рынка по приобретению или
продаже очень больших сумм валюты в течение торговой сессии.
- Введение США или Европейским Союзом экономических санкций
против ключевых российских физических и юридических лиц. Валюта РФ
это очень четко и быстро «ощущает» на своем курсе.
- Воодушевляющие выступления национального лидера. Обычно
приводят к незначительному укреплению курса рубля.
Также значительное влияние на курс любой валюты имеет уровень
отрицательного или положительного торгового баланса страны.
Национальная валюта является кровью экономики государства. Ее нехватка
или проблемы с ее обращением и обменом приведут национальную
экономику к катастрофическим последствиям. Это хрупкий и тонкий
40
инструмент управления экономикой, который может значительно улучшить
или полностью разрушить ее
19
.
Валютная политика представляет собой совокупность форм и мер
экономического, правового и организационного характера, которые
осуществляются международными валютно-финансовыми учреждениями,
специализирующимися на валютных отношениях, а так же центральными
банковскими, государственными организациями, финансовыми
учреждениями.
Валютная политика России – это, в свою очередь, комплекс
мероприятий, которые проводятся государством РФ, а так же Центральным
банком относительно денежного обращения и всех валютных отношений для
благоприятного воздействия на экономическую деятельность страны. Так же
эти меры оказывают влияние на покупательную способность государственно
валюты, а именно - российского рубля. При этом следует понимать, что
валютная политика ни каким образом не является целью. Это лишь средство
для систематического проведения в Российской Федерации реформ
экономического характера.
Валютной политике отведена важная связующая роль – она
объединяет звенья мировой экономики и национальной, являясь
первоочередным инструментом при создании предпосылок к экономической
интеграции РФ в перспективные для страны мирохозяйственные связи. К
тому же, налаженная валютная политика считается признаком защиты от и
экономического суверенитета и неэквивалентного обмена товарной массы.
Цели валютной политики РФ.
К основным целям валютной политики России относят:
- запрет на «всеобщую долларизацию всей страны»;
- поддержка стабильности государственной валюты, что предполагает
максимально стабильный курс относительно валют других стран;
19
Жарковская Е.П. Банковское дело: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности финансы
и кредит / Е.П. Жарковская. – М.: Издательство «Омега-Л», 2016. с.203.
41
- достичь конвертируемости рубля и поддерживать данное положение в
дальнейшем.
Валютная политика неотъемлемо связана с проблемами
внешнеэкономических связей, поэтому ее никак нельзя отделить от этого
большого комплекса проблем. К примеру: курс валюты напрямую связан с
движением в стране капиталов, товаров, услуг, и это, в свою очередь,
отображается на платежном балансе государства.
Страны мира, как известно, регулярно сталкиваются с проблемами
относительно адаптационного периода при изменениях в
макроэкономической ситуации самого государства и в международной
торговле. Учитывая большой мировой опыт, специалисты выделяют пять
основных вариаций действующей валютной политики
20
:
- регулируемое «плавание» валют;
- финансирование временной нестабильности;
- «плавающие свободно» курсы;
- валютный контроль;
- постоянно фиксированные курсы.
Валютная политика — относительно самостоятельная составная часть
общей макроэкономической, в том числе денежно-кредитной,
государственной политики России. В сложных условиях перехода к
рыночной экономике она направлена на достижение главных задач страны:
преодоление спада производства и обеспечение экономического роста,
сдерживание инфляции и безработицы, поддержание равновесия платежного
баланса.
Юридически валютная политика оформляется валютным
законодательством, которое регулирует порядок совершения операций с
валютными ценностями.
20
В чем хранить деньги в 2017 году – обзор рынка валют и мнения экспертов [Электронный ресурс] //Мир
процентов. RU: сайт. 2017. – URL: http://mir-procentov.ru/deposits/biblioteka-vkladchika/v-chem-hranit-dengi-v-
2014-godu.html (дата обращения 04.12.2018).
42
Средством реализации валютной политики России является валютное
регулирование - государственная регламентация валютных отношений,
издание нормативных актов, валютный контроль и оперативное руководство
со стороны соответствующих государственных органов, заключение
международных валютных соглашений. Валютное регулирование в России,
как и в странах с развитой рыночной экономикой, является преимущественно
нормативным.
Валютная политика в России, как и в других странах, в зависимости от
ее целей и форм имеет две основные разновидности. Одной из них является
осуществление стратегических, структурных, долговременных изменений в
национальном валютном механизме, другой — повседневное, оперативное
регулирование текущей валютной конъюнктуры.
Цель стратегической, структурной политики России состоит в
формировании цельной национальной валютной системы, которая должна
соответствовать, с одной стороны, условиям рыночной экономики, а с другой
- структурным принципам мировой валютной системы, зафиксированным в
уставе МВФ. Это предполагает
21
:
1) образование полномасштабного внутреннего валютного рынка;
2) формирование рынка золота и других драгоценных металлов;
3) введение свободной конвертируемости рубля по текущим
международным операциям;
4) установление единого курса рубля по отношению к иностранным
валютам;
5) преодоление долларизации экономики;
6) интегрирование национального валютного механизма в мировую
валютную систему, полноправное участие России в деятельности мировых
финансовых организаций.
21
Валютный и денежный рынок: курс для начинающих / пер с англ. В Ионов - М: Альпина Паблишер, 2016
г. – с. 205.
43
Текущая валютная политика оказывает воздействие на объем, характер
и структуру рыночных операций с иностранной валютой и другими
валютными ценностями, на динамику валютного курса. Основными
направлениями (формами, видами) этой политики России являются
22
:
- во-первых, регулирование степени конвертируемости рубля,
ослабление или ужесточение валютных ограничений;
- во-вторых, осуществление повседневного валютного контроля за
внешнеторговыми и другими текущими операциями с целью проти-
водействия «бегству» капитала за границу;
- в-третьих, привлечение иностранного капитала в российскую
экономику;
- в-четвертых, управление международными ликвидными
(золотовалютными) резервами;
- в-пятых, установление и изменение режима валютного курса рубля;
- в-шестых, регулирование валютного курса.
Таким образом, в регулировании элементов национальной валютной
системы России реализуются задачи структурной и текущей валютной по-
литики. Конечная цель — оздоровление валютно-финансового положения
страны, восстановление ее платежеспособности и кредитоспособности,
укрепление рубля.
2.2 Использование рубля во внешней торговле
Министр финансов Антон Силуанов заявил, что Россия постепенно
будет вытеснять доллар из оборота во внешнеэкономической деятельности.
Задача правительства заключается в том, чтобы перевести 90% всех внешних
платежей в национальную валюту. По мнению специалиста, это позволит
22
Виноградов А. Будущее российского бизнеса в свете последних политических событий [Электронный
ресурс] / А. Виноградов, О. Григорьев // Бухгалтерия. ru: справочн. интернет-ресурс. 25.04.2017. – URL:
http://www.buhgalteria.ru/article/n130041 (дата обращения: 04.12. 2018)
44
избежать денежной разницы при колебаниях валют. А ведь страна значимо
зависит от курса доллара к рублю.
Предпосылки к такому действию есть. Например, Китай согласен
переводить расчеты в национальных валютах, избегая при этом доллара. Но
вопрос возникает со стороны тех граждан, которые держат валютные вклады.
Многие обеспокоены, а смогут ли они и далее свободно менять доллары,
хранить их на банковских счетах и расплачиваться с иностранными
юридическими лицами. Ведь некоторые операции с заграничными
компаниями необходимо проводить в валюте (например, покупка
специализированного оборудования или сырья).
На данном этапе вице-премьер заявил, что никаких опасений у граждан
может не возникать. Государство не будет накладывать ограничения или
запреты на пользования валютными средствами в пределах страны или для
совершения операций за границу. Речь идет лишь о внешнеэкономической
торговли страны. При этом депозитные проценты по валютным вкладам не
изменятся, как и условия договоров.
Недавно было опубликовано заявление главы банка ВТБ, в котором
Андрей Костин заявил, что они готовы действовать даже при ужесточении в
их сторону санкций от западных коллег. Даже при запрете валютных
операций банки готовы платить вкладчикам по актуальному курсу, но в
рублях. Или, как альтернатива, переводить проценты на другие финансовые
учреждение, которые смогут выводить $ напрямую.
Глава ЦБ России заявила, что объем валютных вкладов граждан в
банках не превышает цифру в 90 миллиардов долларов. В сравнении с
оборотом страны, это лишь капля в море. Поэтому частным вкладчикам
бояться не стоит
23
.
23
Бизнес-словарь: Экономика Финансы Банки Инвестиции Кредиты: более 12500 терминов / сост: С.Я.
Ермоленко, В.И. Ермоленко - М.: Школа, 2016 г. с.169.
45
Подобные заявления внушают определенный позитив в плане
сохранности своих валютных сбережений и возможности распоряжаться ими
и в будущем даже при ужесточении экономической политики ЦБ.
Непривлекательность российской валюты для международных
торговых сделок объясняется несколькими причинами (приложение 1).
Идея торговли с внешними партнерами за рубли, давно и старательно
преподносимая правительством РФ в качестве альтернативы торговли за
доллары и евро, потерпела окончательное фиаско. И самое печальное, что
торговать с Россией за ее национальную валюту отказались не западные
страны (там данная тема даже не рассматривается), а ближайшие партнеры
по БРИКС.
По последним данным, доля рублевых расчетов в импортных сделках
со странами БРИКС упала в полтора раза: с 5,8% в 2013 году до 3,7% в 2017-
м. Китай сократил долю рублевых контрактов в 2017 до 2,7%, что делает ее
сопоставимой со статистической погрешностью. Наибольшую рублевую
долю в контрактах с Россией сохраняет Индия (это объясняется сложной
системой поставок туда российского оружия и обслуживания уже
поставленной техники), но и там, если в 2013 году в рублях оплачивалось
24,1% поставок, то в 2017 году их доля сократилась до 20,8%
24
.
В чем причина такого нежелания наших партнеров использовать в
расчетах национальную валюту РФ?
«С Россией не хотят торговать за рубли по нескольким причинам, -
пояснил «Yтру» вице-президент Золотого монетного дома Алексей
Вязовский. Во-первых, рубль крайне волатильная, изменчивая валюта.
Достаточно вспомнить 2008 или 2014 годы, когда рубль падал к доллару и
евро в два и более раза. Никаким нашим внешнеторговым партнерам не
нужны подобные риски. Во-вторых, экономика России - это 1,7%
24
Жарковская Е.П. Банковское дело: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности финансы
и кредит / Е.П. Жарковская. – М.: Издательство «Омега-Л», 2016. с.185.