75
привлекательность использования юаня. В-третьих, инициатива, выдвинутая
АСЕАН+3 в 2002 г. по запуску азиатского рынка облигаций, включает
стандартизацию сделок в долговых ценных бумагах в конкретной местной
валюте, которая, вероятно, будет принадлежать крупнейшему эмитенту, а
именно Китаю.
В-четвертых, наряду с Японией КНР выступает главным вкладчиком в
Многостороннюю чиангмайскую инициативу 2000 г. по дополнению
глобальной сети двусторонних своп-линий между центральными банками. В
2010 г. размер соответствующего резервного пула был увеличен до 240 млрд
долл. Большая часть своп-соглашений определяет порядок обмена местных
валют на доллары США, однако четыре соглашения (Китай–Япония, Китай–
Филиппины, Китай–Корея и Япония– Корея) включают обмен национальными
валютами стран-партнеров. Три из этих соглашений расширяют возможности
дополнительного использования юаня коммерческими банками и
предприятиями в регионе, что в свою очередь должно побуждать центральные
банки Азии держать больше юаней в своих резервных портфелях
37
.
Помимо ЕС и АСЕАН более или менее явно выраженное движение к
валютной интеграции демонстрируют другие региональные объединения мира,
в частности, Боливарианский альянс для народов Америки (АЛБА), общий
рынок стран Южной Америки (МЕРКОСУР), Совет сотрудничества арабских
государств Персидского залива, Африканский союз, Евразийский
экономический союз (ЕАЭС) и ряд других. Однако в данных региональных
объединениях прогресс валютной интеграции сдерживается существованием
глубоких внутренних региональных противоречий в экономической и
37
Eichengreen B., Lombardi D. RMBI or RMBR: Is the Renminbi Destined to Become a Global or
Regional Currency? National Bureau of Economic Research, Working Paper 21716, November
2015. 36 p.
76
политической сферах, а также преобладающей ориентацией их
внешнеэкономических связей на внерегиональных партнеров.
При условии перехода стран Евросоюза к политическому союзу
(федерализации) путем создания единой европейской фискальной и банковской
систем и/или более активной интернационализации юаня в рамках АСЕАН
теоретически долларовое доминирование в мире может закончиться и мир
вернется к валютным блокам. Такой сценарий предполагает в том числе и
интенсификацию валютно-финансового сотрудничества в рамках Евразийского
экономического союза.
Цифровые валюты. Цифровые валюты (криптовалюты) – это валюты,
выпуск которых может осуществляться частными лицами без посредничества
центральных и коммерческих банков в цифровой, криптографической,
анонимной и “прозрачной” (с использованием технологии блокчейн) форме.
Криптовалюты не являются объектом регулирования со стороны центральных
банков или других органов финансового надзора. Сегодня самой
распространенной криптовалютой является биткойн. Он был создан в 2009 г. и
тогда его рыночная цена составляла 0.3 цента, в августе 2017 г. она превысила
4000 долл.
Трансформация биткойна из платежной в преимущественно
спекулятивную систему произошла в 2013 г. К этому времени было создано
около полусотни электронных бирж, рассредоточенных в разных
географических пространствах и ориентированных на различные типы
инвесторов. Одновременно прошла массированная компания по популяризации
биткойна в СМИ. Очевидно, что никаким изобретателям-одиночкам подобный
масштаб действий был бы непосильным
38
.
38
Ларина Е., Овчинский В. Кибервойны XXI века. О чем умолчал Эдвард Сноуден. Москва,
Книжный мир, 2014. 352 с. [Larina E., Ovchinskii V. Kibervoiny XXI veka. O chem umolchal
77
Это дает основания предполагать, что под псевдонимом Сатоши
Накомото (автора протокола биткойна и исходного программного обеспечения)
скрывается группа высококвалифицированных и хорошо организованных
программистов и криптографов, разбирающихся в тонкостях экономической
теории и практики, обладающих богатым инвестиционным опытом, широкими
связями в различных кругах, большими финансовыми возможностями и
силовой поддержкой.
Сначала биткойн не привлекал внимания официальных финансовых
институтов. Ситуация изменилась после публикации специального доклада
ЕЦБ в октябре 2012 г., в котором были описаны риски и возможности
использования виртуальных валютных схем и электронных денег. В августе
2013 г.
Министерство финансов ФРГ официально признало биткойн расчетной
денежной единицей. В сентябре 2013 г. Министерство финансов Канады
одобрило открытие сети банкоматов по обмену биткойнов в крупнейших
городах страны. В декабре 2013 г. биткойн был поддержан Банком Англии,
который выпустил памятную монету, номинированную в биткойнах для
карликового государства Олдерни (входящего в состав Нормандских островов,
находящихся в британской юрисдикции). В феврале 2016 г. Банк Англии сделал
заявление о создании собственной криптовалюты RSCoin. В 2015 г. органы
финансового надзора США легализировали биткойн, а власти штата
Калифорния (где находится Кремниевая долина и базируется ICANN)
фактически уровняли его в правах с долларом. В январе 2017 г. руководство
центральных Банков Швеции и Дании обнародовало планы прекращения
Edvard Snouden. [Cyberwars of the XXI Century. What is Silent about Edward Snowden].
Moscow, Knizhnyi mir, 2014. 352 p.]
78
выпуска бумажных наличных денег и полного перехода на электронные
деньги
39
. По данным Всемирного экономического форума, за последние 3 года
было зарегистрировано более 2.5 тысяч патентов, связанных с технологиями
блокчейн, а объем соответствующих венчурных инвестиций составил 1.6 млрд
долл.
Таким образом, цифровая экономика – это уже не просто инициатива
компаний, осуществляющих свою деятельность в высокотехнологическом
секторе, а процесс планомерного оцифровывания всей глобальной цепочки
создания стоимости. В период с 2010 по 2015 г. число технологических ТНК,
входящих в составляемый ЮНКТАД рейтинг топ-100 компаний, более чем
удвоилось.
Их активы увеличились на 65%, а операционные доходы и число
сотрудников – примерно на 30% [23, p. XIII]. В США и Великобритании, где
Интернет используют свыше 90% фирм, созданы все предпосылки для
реализации конкурентных преимуществ цифровой экономики. Великобритания,
опережая другие страны по использованию электронной коммерции в
розничной торговле (доля 11.4% в 2014 г.), занимает одно из ведущих мест в
мире по числу сверхмощных компьютеров (57 из 500, у США – 250) и является
мировым лидером по эффективности использования суперкомпьютеров в
секретных проектах
40
.
39
Катасонов В.Ю. Цифровые финансы. Криптовалюты и электронная экономика. Москва,
Книжный мир, 2017. 320 c. [Katasonov V. Yu. Tsifrovye finansy. Kriptovalyuty i elektronnaya
ekonomika [Digital Finance. Crypto Currency and e-Economy]. Moscow, Knizhnyi mir, 2017. 320
p.]
40
Ларина Е., Овчинский В. Кибервойны XXI века. О чем умолчал Эдвард Сноуден. Москва,
Книжный мир, 2014. 352 с. [Larina E., Ovchinskii V. Kibervoiny XXI veka. O chem umolchal
Edvard Snouden. [Cyberwars of the XXI Century. What is Silent about Edward Snowden].
Moscow, Knizhnyi mir, 2014. 352 p.] Virtual Currency Schemes. European Central Bank.
Available at: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/ virtualcurrencyschemes201210en.pdf
(accessed 16.04.2019).
79
В свою очередь в США базируется компания, контролирующая интернет
(ICANN), а также компании – создатели крупнейших социальных сетей с
глобальным охватом (Facebook, Twitter, LinkedIn). Сегодня США и
Великобритания активно реализуют концепцию внедрения электронного
правительства. Ключевую роль в реализации этой технологии играют “большие
данные”, которые уже получили неформальное название новой валюты
цифрового мира.
Декларативно сценарий “цифровые валюты” предполагает
окончательный выход денег из-под контроля центральных банков; превращение
наличных денег в электронно-банковские деньги (цифровые валюты), создание
которых связано с освоением специальных компьютерных программ и
частными эмиссионными схемами.
В предисловии к русскоязычному изданию книги Н. Поппера “Цифровое
золото”, номинированной газетой Financial Times в категории “лучшая бизнес-
книга 2015 года”, автор убеждает читателя, что биткойн является инновацией
“снизу”, а не “сверху”, то есть не инициативой государств, а решением
участников финансового рынка; модель криптовалют гарантирована от помех и
навязывания своих услуг третьей стороной, от блокировки и конфискации
чужих средств, исключает политические манипуляции и злоупотребления,
связанные с возможностью управлять выпуском денег, не имеет точек отказа в
обход желания ее пользователей и не требует доверия, поскольку работа систем
обеспечивается математикой и криптографией, а не правовыми контрактами.
Вместе с тем, несмотря на свой либеральный характер, система биткойн
позволяет осуществлять гораздо более жесткий контроль над денежными
потоками, чем современная денежная система. Инновационный
алгоритмический характер эмиссии цифровых валют обеспечивает условия для
хранения всех произведенных трансакций и возможность для обработки
“больших данных” в режиме реального времени. Следовательно, речь уже идет
80
не столько о завоевании рынков, сколько о борьбе за каждого отдельно взятого
человека как потенциального потребителя, покупателя и избирателя.
Сценарий “цифровые валюты” может продвигаться с целью
трансформации глобального финансового пузыря в новую привлекательную
для инвесторов форму. Кроме того, речь может идти о стремлении поставить
денежные системы всех стран мира под контроль информационных
технологий, подконтрольных англосаксонскому транснациональному капиталу
с тем, чтобы, как во времена золотого стандарта, снижать
конкурентоспособность периферии в пользу центра МВФС. Вполне вероятно,
что биткойн и подобные ему цифровые валюты созданы как раз для
расширения виртуального киберпространства и закрепления в нем ключевых
позиций за наднациональными англосаксонскими элитами с целью создания
глобальной кибернетической финансовой системы
41
.
Позиции России.
Какие возможности и риски несет в себе участие России в каждом из
описанных сценариев?
Наднациональные деньги. Риски трансформации СДР в полноценные
наднациональные деньги связаны с тем, что новый мировой центральный банк
(созданный на базе МВФ) окажется под влиянием США, и сможет бесконечно
раскручивать инфляцию, чтобы покрывать все их дефициты, в частности в
торговле с Китаем. Участие России в данном сценарии представляется
нецелесообразным, поскольку он фактически возвращает МВФС к
первоначальному плану Дж.М. Кейнса, в котором все контрольные рычаги над
мировой экономикой и мировыми финансами будут осуществляться в
41
Роговский Е.А. Кибер-Вашингтон: глобальные амбиции. Москва, Международные
отношения, 2014. 848 c. [Rogovskii E.A. Kiber-Vashington: global’nye ambitsii [Cyber-
Washington: Global Ambitions]. Moscow, Mezhdunarodnye otnosheniya, 2014. 848 p.]
81
англосаксонской системе координат. В таком сценарии Россия фактически
лишится финансового и экономического суверенитета и, как следствие,
перспектив восстановления собственной экономической, научно-технической,
образовательной и информационной базы.
Следует напомнить, что в СССР довольно успешно функционировал
собственный проект наднациональных денег – система переводного рубля,
действовавшая во взаиморасчетах стран Совета экономической взаимопомощи
(СЭВ) в период 1964–1991 гг. Переводной рубль был клиринговой валютой и
не обращался в виде банкнот, монет и казначейских билетов. Он служил
расчетной единицей и масштабом цен во взаимном товарообороте стран СЭВ.
Ни одна страна не имела права самостоятельно выпускать переводные рубли.
Эмиссию коллективной валюты стран – участниц СЭВ осуществлял специально
созданный для этого Международный банк экономического сотрудничества
(МБЭС). Страны- участницы получали коллективную валюту в результате
взаимной торговли произведенными ими товарами и услугами. В случае
отсутствия у страны валюты для оплаты поставок использовались кредиты
МБЭС. В отличие от национальных валют переводной рубль выполнял
денежные функции интернационально без предоставления каких-либо
односторонних привилегий.
В противовес Европейской валютной системе, действовавшей в ЕЭС с
1979 г., кредитный инструментарий стран СЭВ, функционирующий через
МБЭС, был элементом системы межгосударственных расчетов. Если Евросоюз
применяет евро как для внутренних, так и для международных расчетов, то
переводной рубль не исключал и не ограничивал использование государствами
– членами СЭВ национальных денег. Курс переводного рубля рассчитывался
ко всем валютам стран СЭВ по торговым и неторговым платежам, а также ко
многим валютам капиталистических стран и ряду неконвертируемых валют.
Золотое содержание переводного рубля было установлено в 0.987412 г чистого
82
золота, что было выше золотого содержания доллара, ЭКЮ и СДР (у всех трех
валют оно было равно 0.888671 г). Основные характеристики переводного
рубля были использованы МВФ при создании СДР
42
.
Следует подчеркнуть, что в отличие от современной валютной системы
ЕС валютно-финансовый механизм стран СЭВ не предусматривал свободного
перемещения товаров, капиталов и рабочей силы, а основывался на плановой
организации хозяйственной деятельности между ее участниками на основе
государственной собственности на средства производства. Его неоспоримое
преимущество состояло в том, что он защищал страны с плановой экономикой
от “кредитных ловушек” западных транснациональных банков и позволял
участвовать во внешней торговле в обход системы международных расчетов,
основанной на долларе и монетарном диктате ФРС США.
Следовательно, функционирование системы переводного рубля может
расцениваться как доказательство возможности создания реального
противовеса “доллароцентричной” модели глобальной экономики.
Показательно, что в последнюю пятилетку своего существования система
многостороннего клиринга на базе переводного рубля обслуживала 5%
мировой торговли
43
.
Ремонетизация золота. Опыт введения золотого стандарта в России
(1897–1914 гг.) был довольно негативным: быстрый рост внешнего и
внутреннего долга, сжатие денежной массы. В то же время опыт СССР
демонстрирует важную роль золотого запаса в контексте обеспечения
42
Платонова И.Н., Наговицин А.Г., Коротченя В.М. Перестройка мировой валютной системы
и позиция России. Отв. ред. И.Н. Платонова. Москва, Книжный дом “ЛИБРОКОМ”, 2009.
240 с. [Platonova I.N., Nagovitsin A.G., Korotchenya V.M. Perestroika mirovoi valyutnoi sistemy
i pozitsiya Rossii [Restructuring of the World Monetary System and Position of Russia]. I.N.
Platonova, ed. Moscow, “LIBROKOM’ Publ., 2009. 240 p.]
43
Борисов С.М. Рубль – валюта России. Москва, Издательство “Консалтбанкир”, 2004. 422 с.
[Borisov S.M. Rubl’ – valyuta Rossii [Ruble is the Currency of Russia]. Moscow, “Konsaltbankir”
Publ., 2004. 422 p.]
83
денежной массы. Золотое содержание рубля (в том числе переводного)
значительно способствовало созданию и развитию самодостаточной
экономики, а также параллельной международной валютной и торговой систем
в рамках Совета экономической взаимопомощи.
В период 2007–2017 гг. РФ увеличила официальные запасы золота более
чем на 1300 т и была мировым лидером по их наращиванию. Доля золота в
официальных международных резервах РФ в июле 2017 г. достигла 17.1% (в
США – 75%)
44
.
В случае нового мирового финансового кризиса запасы золота могут
послужить важным дополнительным фактором ликвидности рубля и
повышения доверия к российской финансовой системе, а также ее
освобождения от долларовой зависимости. Поэтому для России дальнейшее
наращивание доли золота в официальных резервах, безусловно, имеет смысл.
Валютный полицентризм. Данный сценарий является наиболее
приемлемым для РФ, поскольку позволит решать самые актуальные задачи – у
крепление финансового и экономического суверенитета, реиндустриализацию,
переход на новый технологический уклад. Ключевой предпосылкой реализации
данного сценария для РФ является эффективное валютно-финансовое
сотрудничество стран ЕАЭС. Заинтересованность других участников ЕАЭС в
таком сотрудничестве обусловлена не только суверенными рисками,
связанными с монополизацией США мирового финансового пространства, но и
высокой неопределенностью развития в англосаксонском кластере мировой
экономики, который в среднесрочной перспективе будет проходить через
44
Reserve Statistics. World Gold Council. Available at: http://www.gold.org/data/gold-reserves
(accessed 31.04.2019).
84
сложную трансформацию от модели долгового роста к модели цифровой
экономики.
Несмотря на современные политические разногласия, между странами
ЕАЭС существует достаточно высокий уровень конвергенции экономических
циклов, что позволяет им синхронно отвечать на внешние шоки мерами
монетарного и валютно-финансового регулирования. Задачами повышения
эффективности валютно-финансового сотрудничества стран ЕАЭС являются
дальнейшая унификация режимов денежно-кредитной политики, развитие
финансовых рынков и выравнивание уровней экономического развития, а также
расширение использования национальных валют во взаимных расчетах через
механизмы своп-соглашений и клиринга. Безусловно, демонстрация
политической воли высшего руководства – это главный фактор сближения на
евразийском пространстве.
Вместе с тем повторение масштабного финансового кризиса в
англосаксонской части глобальной экономики (вероятность которого постоянно
усиливается) может ускорить процесс политической и валютной консолидации
на евразийском пространстве.
Цифровые валюты. Участие в данном сценарии представляется наиболее
опасным и контрпродуктивным для России, поскольку таит в себе угрозу
окончательной утраты политического, финансового и экономического
суверенитета.
Согласно ст. 75 Конституции РФ, денежной единицей в РФ является
рубль. Денежная эмиссия осуществляется исключительно Банком России,
введение и эмиссия других денег в стране не допускаются. Согласно ст. 27
Федерального Закона “О Центральном банке Российской Федерации (Банке
России) ”, выпуск денежных суррогатов на территории РФ запрещается. В
период с июня 2015 г. по июнь 2017 г. абсолютный размер наличных денег вне