Диплом: Международная валютная система и российский рубль (проблемы и тенденции развития валютной системы РФ), страницы 56-63

лютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 г. № 173-ФЗ, а

также перечень нормативных актов, распорядительных документов, писем и

методических рекомендаций Банка России. Актуальность рассматриваемой

проблемы валютного регулирования, направленного на стабилизацию курса

национальной валюты в условиях нестабильности, бесспорна. Современная

ситуация в геоэкономике – применение санкций к России, резкое падение цен

на нефть, являющейся основной статьей доходов государственного бюджета,

- оказывает непосредственное влияние на экономику России, в том числе на

курс национальной валюты – рубля. В таких условиях важность валютного

регулирования и контроля ощутимо возрастает: для стабилизации состояния

экономики и возможности сведения к минимуму негативного воздействия

кризиса необходимо прямое воздействие Центрального Банка совместно с

Правительством страны. Часто это воздействие сводится к варьированию ли-

бо в сторону укрепления курса валюты, либо в сторону сведения ее к «пла-

вающему» курсу. Однако не только подобная функция составляет валютное

регулирование: в различных ситуациях действия упомянутых органов при-

нимают множество форм.

Перейдем к анализу действий Банка России и Правительства РФ в пе-

риод с 2013 по 2016 год. Касательно действий Правительства Российской

Федерации в рассматриваемый период были предприняты следующие меры.

4 декабря 2014 года Президент РФ В. В. Путин, выступая с Посланием к Фе-

деральному собранию, связал ослабление курса рубля с сокращением валют-

ных поступлений, указав Правительству и Центробанку на целесообразность

предпринять жесткие действия, которые бы не позволили проводить спекуля-

тивные операции на валютных рынках. Затем, 20 декабря 2014 года, Прези-

дент провел встречу с крупнейшими представителями экспорт ориентиро-

ванных отечественных компаний и рекомендовал им содействовать государ-

ству в укреплении рубля посредством продажи излишков иностранной валю-

ты на внутреннем российском рынке. Так, 23 декабря, Правительство РФ

опубликовало директиву о лимите валютных активов нескольких компаний-

экспортёров, обязывающую уменьшить запасы валюты и не позволять их

превышения над установленным уровнем в будущем. Эти компании в январе-

феврале 2015 года продавали в среднем по 1 млрд. долларов в день по согла-

сованию с Центробанком для стабилизации ситуации на валютном рынке.

По итогам 2014 года Банк России, во-первых, смягчает условия резер-

вирования для банков, выдающих валютные ипотеки, а Госдума берет 30-

дневный тайм-аут на выработку пакета мер помощи заёмщикам, попавшим в

трудное положение в результате резкого изменения курса.

Во-вторых, Центробанк проводит валютные интервенции для поддер-

жания курса рубля, потратив на них в 2014 году 76 млрд. долларов и 5 млрд.

евро. Это проводилось в целях поддержки колебаний рубля в определенных

границах. Однако в силу серьезного снижения объемов золотовалютного ре-

зерва (на четверть в 2014 году – до 385,5 млрд. долларов) в ноябре 2014 года

Центробанк отпускает рубль в свободное плавание, ограничивая при этом

свои валютные интервенции. Также для поддержания рубля был отменен

аукцион РЕПО 25 мая 2014 года по предоставлению долларов сроком на год.

В-третьих, важным элементом регулирования курса рубля стало изме-

нение ключевой процентной ставки. Совет директоров Банка России 27 ок-

тября 2017 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до

8,25% годовых. Совет директоров отмечает, что инфляция остается вблизи

4%. Также предполагалось, что высокая ставка сократит заявки на кредиты в

коммерческие банки, и, таким образом, количество денежной массы в рублях

сократится, что приведет к снижению предложения российской националь-

ной валюты, и, следовательно, поддержит ее курс. Однако, на наш взгляд, от-

рицательным моментом в проводимых тактических действиях Банка России и

Правительства страны является торможение развития отечественного произ-

водства вследствие свертывания инвестиционных потоков капитала, а также

утрата предпринимателями (как мелкими, так и крупными) возможности

поддержать свой бизнес в кризисное время с помощью взятых под невысокие

проценты кредитов. К тому же, низкая ключевая ставка позволила бы заро-

диться новым предприятиям: доступ на рынок был открыт благодаря сокра-

щению поставок иностранных товаров в связи с введенными санкциями.

Поэтому фактически сложившаяся экономическая конъюнктура по су-

ти должна была содействовать развитию отечественного реального сектора

экономики, чтобы в рамках реализации государственной программы им-

портозамещения обеспечить приоритетность и эффективность отечественно-

го производителя. В 2015-2016 году ключевая ставка постепенно снижается:

до 11% на 11 декабря 2015 года, и до 10% на 19 сентября 2016 года

. В-

четвертых, в мае 2016 года Центробанк возобновляет политику валютных ин-

тервенций, аргументируя свои действия недостатком резервов иностранной

валюты в стране. В итоге это приводит к ослаблению курса рубля. Стоит

иметь в виду, что укрепление национальной валюты не всегда является по-

ложительным явлением в связи с наполняемостью государственного бюджета

России, в огромной степени зависящего от «нефтедолларов». Если рубль

слишком укреплен по сравнению с иностранной валютой, то доходы бюдже-

та в рублях значительно сократятся.

В условиях сложившейся ситуации нестабильности в экономике воз-

можно предпринимать и другие меры поддержки рубля:

 разрешить совершение интервенций Министерству финансов

Российской Федерации;

 создавать вербальные интервенции, играющие на общественном

мнении об устойчивости рубля;

 сократить объемы добычи нефти (совместно со странами ОПЕК),

что приведет к росту цен на нефть;

 увеличить контроль за движением капитала, особенно вывозимо-

го за границу.

По результатам проведенного исследования можно сделать вывод, что

в условиях неустойчивости национальной валюты противодействовать влия-

Мишина В. Ю., Дранишникова М. В. Российский рубль в контексте евразийской интеграции: новые вызо-

вы и возможности // Банковское дело.- 2016. - № 2.

нию экономического кризиса крайне затруднительно. В кризисное время

происходит стагнация в производстве, инфляция способствует постоянному

снижению благосостояния населения, а, следовательно, и уровня жизни. В

таких условиях регулирование валютного курса Центральным банком Рос-

сийской Федерации (Банком России) совместно с Правительством РФ в рам-

ках реализуемой стратегии денежно-кредитной и экономической политики

представляется очень важным инструментом в преодолении экономической

неопределенности и нестабильности.

По результатам третьей главы можно сделать вывод, что в работе также

поднимается проблема укрепления позиций рубля в мировой экономике и

возможность его выдвижения в качестве мировой резервной валюты.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В работе рассматривается эволюция мировой валютной системы (меж-

дународной валютной системы). Выделяется ее сущность, составляющие

компоненты, а также цели. Кроме того, конкретизируются этапы развития

мировой валютной системы, с присущими им основными характеристиками

(принципы, недостатки).

Мировая валютная система - это совокупность способов, межгосудар-

ственных органов и инструментов, которые способствуют платежно-

расчетному обороту в мировой экономике.

В наше время различные государства сталкиваются с достаточно серь-

езными и тесно взаимосвязанными международными валютными проблема-

ми. Немаловажной проблемой современной системы плавающих валютных

курсов является чрезмерная нестабильность и изменчивость валютных кур-

сов, их установление на далеком от равновесного уровня. Также важной про-

блемой в условиях международных экономических отношений является про-

блема конвертируемости валют, так как необходимость обмена валют и их

соизмерения выходит за рамки внешнеэкономического сектора стран и ста-

новится непосредственной интегральной частью внутринационального раз-

вития.

Кроме того, в работе рассмотрены вопросы, связанные с ролью и раз-

витием рубля в мировой валютной системе, а также прогноз ее развития.

Поднимается проблема укрепления позиций рубля в мировой экономике и

возможность его выдвижения в качестве мировой резервной валюты.

В условиях кризисных явлений последних лет всеобщие показатели ин-

тернационализации российской валюты ухудшаются. Некоторые экономисты

говорят о преобразовании действующей валютной системы в ближайшие де-

сятилетия. Поэтому у России, как и у других государств, появляются все

шансы, что присоединить свои государственные валюты к международному

валютному резерву. Если рубль станет резервной валютой, для России откро-

ется дорога к новым иностранным инвестициям. Это произойдет с помощью

эмиссии долговых ценных бумаг. Иностранные инвестиции помогут стиму-

лированию и развитию реального сектора экономики, дадут дополнительные

ресурсы для решения внутренних экономических проблем. Еще одной поло-

жительной стороной окажется минимизация курсовых рисков, связанных с

конвертацией рубля. Эти факторы позволят России значительно повысить

уровень экономического развития и укрепить свои позиции в мировой фи-

нансовой системе.