8
Ветлугина Мария Сергеевна
Международная валютная система и российский рубль
Оглавление
Введение ................................................................................................................... 9
Глава 1. Российский рубль в международной валютной системы .................. 11
1.1. Становление российского рубля как международной валюты ....... 11
1.2. Система валютного регулирования .................................................... 22
1.3. Типы валютных систем ....................................................................... 29
Глава 2. Анализ валютных операций .................................................................. 42
2.1. Виды валютных операций ................................................................... 42
2.2. Международные резервы и внешний долг России .......................... 48
2.3. Валютная политика страны в условиях глобализации .................... 59
Глава 3. Пути развития международной валютной системы и валютных
отношений в Российской Федерации .................................................................. 72
3.1. Пути развития международной валютной системы ......................... 72
3.2. Направления совершенствования валютной политики Российской
Федерации .................................................................................................... 77
Заключение ............................................................................................................ 83
Список литературы ............................................................................................... 88
Приложение ........................................................................................................... 93
9
Введение
Актуальность темы исследования. В условиях продолжающегося уже
более четверти века расширения масштабов глобализации, характеризующегося
быстрым снижением тарифных и нетарифных барьеров в международной
торговле, либерализацией трансграничного движения капитала, увеличением
числа региональных интеграционных объединений, а также высокими темпами
транснационализации производственных процессов представление о
способности валютного курса влиять на развитие экономики становится
востребованным в процессе выработки внешнеэкономической и внутренней
политики государства.
Проблема интернационализации национальной валюты становится все
более актуальной в современном мире, что обусловлено, прежде всего,
процессами глобализации, вызовы которой приводят к масштабным социально-
экономическим сдвигам - обострению диспропорций существующей мировой
валютной системы, росту политической напряженности и нестабильности
мировой экономики, проявляющейся в многочисленных кризисах. На фоне
изменчивой социокультурной реальности и нестабильности мировой валютной
системы возникают благоприятные возможности для выхода на первый план
национальных валют активно развивающихся государств. Необходимо
учитывать и существующую инертность мировой валютной системы,
обусловливающую трудности при смене статуса национальных валют в сторону
его повышения.
Цель работы – проанализировать место российского рубля в
международной валютной системе и определить пути развития валютной
политики России.
Для достижения этой цели были определены следующие задачи:
1) рассмотреть становление российского рубля как международной
валюты;
2) исследовать систему валютного регулирования;
10
3) проанализировать типы валютных систем;
4) рассмотреть виды валютных операций;
5) провести анализ международных резервов и внешнего долга России;
6) исследовать валютную политику страны в условиях глобализации;
7) определить перспективы развития международной валютной системы;
8) выявить пути совершенствования валютной политики России.
Объектом исследования выступают международная и российская
валютная политика.
Предмет исследования – место рубля в международной валютной
системе.
Методологическую и теоретическую основу работы составили
положения фундаментальной экономической науки, международных валютно-
кредитных и финансовых отношений, сформулированные в трудах
отечественных и зарубежных ученых. Для проведения исследования
использовались общенаучные принципы познания экономических явлений –
диалектический, конкретно-исторический, системный и другие подходы,
позволившие рассмотреть изучаемые явления и процессы в развитии, выявить
противоречия, соотнести сущностные характеристики и формы их проявления.
Также применялись методы анализа и синтеза, метод графического анализа
статистических данных.
Информационно-статистической основой исследования послужили
базы данных Росстата, Федеральной таможенной службы РФ, а также
информация Банка России.
Также в работе использованы научные монографии и статьи по
исследуемой проблеме.
Структура работы. Работа включает введение, три главы, заключение,
список литературы, приложение.
11
Глава 1. Российский рубль в международной валютной системы
1.1. Становление российского рубля как международной валюты
История становления взглядов на проблему интернационализации валюты
связана с именами зарубежных исследователей Дж. Вильямса, А. Хансена,
Р. Хоутри, Ф. Грэхема, Ф. А. Хайека. Научное сообщество проявляет интерес к
понятию «интернационализация», реализуя его в различных современных
вариантах интерпретации. Основная тенденция исследования
интернационализации - от институциональной и неоклассической к
эволюционной и системной парадигме.
По определению МВФ, под интернационализацией валюты понимается
процесс, в результате которого валюта одной страны свободно обменивается,
торгуется и обращается в разных областях мира и выходит за свои национальные
границы, приобретая доминирующий статус
1
.
Применительно к проблеме интернационализации P. Hartmann выделяет
ряд признаков, при которых следует ожидать изменения статуса валюты: 1)
преодоление национальной валютой своих национальных ограничений; 2)
реализация функций меры стоимости, средства обмена, платежа и хранения в
международной торговле и движении капитала
2
.
Интересный вариант интернационализации описан в работах канадского
экономиста R. А. Mundell, который подчеркивает, что «успех этого процесса
определяют следующие факторы: обращение валюты одной страны должно
выйти за узкие рамки национальных границ, а также частично или совместно с
другими валютами использоваться на товарных и финансовых рынках в других
регионах»
3
.
1
Чжан Хао. Состояние и перспективы интернационализация китайского юаня (жэньминьби)
и российского рубля: дис. канд. экон. наук.- СПб., 2015. – С. 34.
2
Hartmann P. The International Role of Euro // Journal of Policy Modeling. 2012. Vol. 24. P. 315.
3
Mundell R.A. The international Financial System and outlook for Asian Currency Collaboration. I
I The Journal of Finance. 2001. Vol. 58. P. 3-7.
12
Обсуждая данную проблему, Л. Н. Красавина считает, что важными
составляющими понятия интернационализации являются широкое
использование валюты страны в международном обращении капитала и
валютных резервах, международной торговле, включая наличное состояние
валюты в конкретно-исторический период, и результат, проявляющийся в
различных эффектах, влияющих на структуру мировой валютной системы и на
мировую экономику в целом
4
.
Современные исследователи полагают, что эти стадии
интернационализации проявляются в приграничном, региональном и
международном использовании национальной валюты
5
.
На наш взгляд, на данный момент сформировался единый подход к
выделению этапов интернационализации, которая предстает как
многофакторный процесс реализации трех функций мировых денег: 1) средства
платежа на мировых рынках; 2) меры стоимости; 3) средства резервного
накопления.
Обращаясь к историческому опыту использования национальных денег
как мировой валюты, безусловно, необходимо сконцентрироваться на
постепенных изменениях в статусе валют и на их использовании в функциях
мировых денег. Эволюция мировых денег как отражение преобразований
социального пространства варьировалась от процесса обретения монопольного
положению до заката, связанного с постепенной утратой доминирующей
позиции. Эти изменения были обусловлены неравномерностью экономического
и политического развития стран и закономерной трансформацией соотношения
между мировыми экономическими и финансовыми центрами.
Уже с момента создания в 1922 г. Генуэзской валютной системы,
основанной на золотодевизном стандарте, которая пришла на смену
4
Красавина Л.Н. Тенденции развития международных валютных отношений в условиях гло-
бализации мировой экономики // Деньги и кредит. № 11. 2011. С. 13-21.
5
Кондратов Д.И. Становление российского рубля как международной валюты // Экономиче-
ский журнал ВШЭ. 2012. №3. С. 367-403.
13
неэффективной Парижской валютной системе, статус мировых денег нужно
было завоевывать в острой конкурентной борьбе валют
6
.
Первой в мире валютой, которой удалось выйти на международный
уровень и обмениваться на золото без ограничений, стал фунт стерлингов
7
.
Процессу его интернационализации способствовала активизация
международной торговли и расширение сферы обращения фунта стерлингов за
пределами Англии, гибкая государственная политика, направленная на
укрепление лидерства
Англии в мировом производстве, торговле, морских перевозках грузов,
страховом и банковском деле.
Специфика интернационализации фунта стерлингов обусловлена также
силовым ее установлением в качестве основной валюты обращения на
территориях английских колоний, которые внесли неоценимый вклад в
могущество и экономическое процветание Англии. Однако после окончания
Первой мировой войны Великобритания начала утрачивать лидерские позиции в
промышленном
производстве, заграничных инвестициях, также снизились позиции страны как
монопольного мирового банкира и страховщика
8
.
Необходимо учитывать и неуправляемый рост безработицы и дефицит
платежного баланса в Англии, которые обусловили приостановку конверсии в
золото, что привело к краху золотодевизного стандарта в 1931 г. При этом фунту
стерлингов удалось отстоять статус ведущей международной валюты в период
между мировыми войнами из-за инертности состава основных валют мировой
валютной системы
9
.
6
Красавина Л.Н. Мировой опыт регулирования интернационализации национальных
валют и его значение для России // Деньги и кредит. 2012. №9. С. 10-17.
7
Андреев В.П. Интернационализация юаня: предварительные итоги и перспективы
II Деньги и кредит. 2011. № 5. С. 37-42.
8
Красавина Л.Н. Мировой опыт регулирования интернационализации национальных
валют и его значение для России // Деньги и кредит. 2012. №9. С. 10-17.
9
Борисов С.М. Становление международных валют: исторический опыт // Банковское
дело. 2014. №7. С. 13-15.
14
Примечательно, что даже к 1940 г. доля фунта в золотовалютных резервах
стран мира превышала доли валют-конкурентов в два раза. Однако вскоре фунту
стерлингов пришлось вести конкурентную борьбу с долларом, который
значительно окреп в период после Первой мировой войны, воспользовавшись
естественным ослаблением стран, участвовавших в войне. Именно тогда в
правительстве США был намечен стратегический план будущего долларового
доминирования в мире, который через тридцать лет был успешно реализован. В
1944 г. при создании Бреттонвудской системы доллар приобрел официальный
статус резервной валюты на договорной основе, а не на основе рыночной
конкуренции
10
.
Фундаментальной основой доминирования доллара стало
перераспределение соотношения сил между мировыми экономическими
центрами в пользу США за счет ослабевших конкурентов - стран Западной
Европы и Японии, сильно пострадавших в войне. Эти страны столкнулись с
дефицитом платежных балансов и недостатком золотовалютных резервов,
породившим «долларовый голод», а США приобрели лидерство в мировой
экономике, в связи с этим доллар стал пользоваться большим спросом за
пределами страны. Уже спустя четыре года после окончания войны доля США в
мировом промышленном производстве достигла 55%, в экспорте - 33%, шло
активное накопление золотых резервов (75%). Необходимо отмстить, что США
всегда использовали мировой статус доллара для доминирования в мире в
основном за счет
других стран
11
.
Еще более очевидно действие этой политики представлено сегодня:
безжалостно отсекать конкурентов, нивелировать все то, что угрожает доллару и
приобретенному лидерству. При этом этический компонент, как правило,
10
Борисов С.М. Становление международных валют: исторический опыт // Банковское
дело. 2014. №7. С. 13-15.
11
Красавина Л.Н. Российский рубль как мировая валюта: стратегический вызов инновацион-
ного развития России // Деньги и кредит. 2011. №5. С. 11-18.
15
вообще не берется во внимание. За этой политикой скрывается и прицельная
разработка учеными США теорий, которые создавались для того, чтобы мировое
сообщество не ставило под сомнение реальный потенциал страны
12
.
Теоретическим обоснованием долларовой стратегии служила теория
ключевых валют, где обоснована стратегия гегемонии доллара в противовес
золоту («доллар не хуже золота») и необходимость всех стран ориентироваться
на эту лидирующую валюту и поддерживать ее курс даже вопреки их
национальным интересам. Заметим, что теория, лишенная гуманистической
ориентированности, была направлена исключительно на интересы США и их
союзников. Поскольку авторы исходили из стратегии глобального
доминирования США, обосновывалась необходимость и неизбежность деления
валют на ключевые (доллар и фунт стерлинга), твердые (валюты группы десяти)
и мягкие, не играющие значительной роли
13
.
Представляется, что теория, созданная более 70 лет назад, не вполне
адекватна современному историческому этапу – этапу валютной глобализации,
создавшей условия для валютного полицентризма
14
. На наш взгляд,
предлагаемый этой теорией формат интернационализации механистичен и
малопродуктивен, поскольку акцентирует внимание на конечном и желаемом
результате интернационализации, при этом упускаются из поля зрения
динамические характеристики, механизмы этого сложного явления, а также все
многообразие формирующих его микропроцессов и макросоциальных факторов.
Очевидно, что ориентация на ключевые валюты приводит к дестабилизации
международных валютно-финансовых отношений, экономическому
детерминизму, распространению кризисных явлений в мировой экономике, к
12
Красавина Л.Н. Мировой опыт регулирования интернационализации национальных
валют и его значение для России // Деньги и кредит. 2012. №9. С. 10-17.
13
Красавина Л.Н. Российский рубль как мировая валюта: стратегический вызов инновацион-
ного развития России // Деньги и кредит. 2011. №5. С. 11-18.
14
Хомякова Л.И. Об интернационализации российского рубля // Мир перемен. 2013. № 4. С.
135-146.
16
навязыванию странам чужого доминирования и чуждых экономических
сценариев, включая валютные войны, выгодные только «избранным» странам
15
.
Несмотря на негативную эволюцию фунта стерлингов как мировых денег,
ему был присвоен статус резервной валюты в связи с историческими заслугами.
Однако это не спасло экономику Великобритании от утраты
конкурентоспособности. Произошедшие серьезные изменения с фунтом,
результатом которых стала его девальвация, заставили Великобританию в 1968
г. отказаться от присвоенного фунту статуса резервной валюты, так как страна
не могла выполнять связанные с этим обязательства.
Интересно, что эволюция доллара США как мировой валюты во многом
повторяет историю эволюции фунта стерлингов в плане нестабильности и
цикличности флуктуаций статуса валюты
16
.
Как только страны Западной Европы и Японии оказались способными
преодолеть послевоенную экономическую и валютную зависимость от США, их
валюты вступили в борьбу с долларом. Кризис Бреттонвудской валютной
системы в конце 1960-х гг. резко обозначил тенденцию снижения его
монопольного положения, а не с начала 2000-х гг., когда все страны, не только
США, столкнулись с многочисленными мировыми кризисами. При создании
Ямайской МВС был сохранен договорный принцип присвоения избранным
валютам статуса мировых денег под другим названием
17
.
Сегодня в сфере международных валютных отношений наблюдается
острое соперничество евро и доллара, то есть валют стран с равным по мощности
экономическим потенциалом. Основная борьба в современной глобальной
15
Рыбасова М.В., Гладкова А.В. Проблема взаимодействия доллара и евро в формирующейся
новой валютной системе // Электронный научный журнал. 2016. № 6 (9). С. 371-377.
16
Рыбасова М.В., Гладкова А.В. Проблема взаимодействия доллара и евро в формирующейся
новой валютной системе // Электронный научный журнал. 2016. № 6 (9). С. 371-377.
17
Красавина Л.Н. Тенденции развития международных валютных отношений в условиях гло-
бализации мировой экономики // Деньги и кредит. № 11. 2011. С. 13-21.
17
экономике - это борьба в валютной политике, ориентированная на национальные
интересы
18
.
Очевидно, что существует множественность вариантов динамики развития
интернационализации, определяющих ее специфику. Опыт становления
ведущих мировых валют свидетельствует о том, что по мере эволюции мировой
валютной системы применялись разные методы валютного регулирования,
которые существенно влияли на процесс интернационализации. Особая роль
принадлежит рыночному регулированию, основанному на законе стоимости,
спроса и предложения, конкуренции, а также государственному регулированию,
что подтверждает опыт Англии и США. При этом, как показывает история,
достигнутый доминирующий статус валюты подвержен флуктуациям.
Учитывая это, следует признать, что успешность интернационализации
сопряжена с эффективностью экономической политики и психологической
готовностью каждого гражданина страны стать активным субъектом общества,
критично и масштабно воспринимающим действительность. От этих факторов
зависит реализация стратегии превращения страны в крупную мировую
державу
19
.
Анализ современного состояния интернационализации российского рубля
в контексте микро- и макроэкономических факторов
20
Перспективы интернационализации рубля целесообразно рассмотреть в
контексте микро- и макроэкономических факторов, что позволит оценить место,
которое занимает страна-эмитент в мировом ВВП, производстве, торговле,
экспорте капиталов, международную конкурентоспособность, стабильность
валютного курса, темп инфляции. В XX в. проведены исследования, где
обоснована и доказана связь вклада страны в глобальный ВВП со спросом на се
18
Хомякова Л.И. Об интернационализации российского рубля // Мир перемен. 2013. № 4. С.
135-146.
19
Хомякова Л.И. Об интернационализации российского рубля // Мир перемен. 2013. № 4. С.
135-146.
20
Хомякова Л.И. Об интернационализации российского рубля // Мир перемен. 2013. № 4. С.
135-146.