2
Оглавление
Введение ................................................................................................................... 3
Глава 1. Теоретический аспект регулирования международной валютной
системы ..................................................................................................................... 7
1.1. Понятие и особенности становления международной валютной системы
………………………………………………………………………………..7
1.2. Структура международной валютной системы ........................................ 14
1.3. Современное состояние МВС..................................................................... 23
Глава 2. Статус российского рубля ..................................................................... 31
2.1. Характеристика и особенности российского рубля как официальной
национальной денежной единицы ....................................................................... 31
2.2. Использование рубля во внешней торговле ............................................. 39
Глава 3. Проблемы и перспективы развития международной валютной
системы и рубля как резервной валюты ............................................................. 53
3.1. Проблемный аспект функционирования рубля в международной
валютной системе .................................................................................................. 53
3.2. Возможности рубля как резервной валюты ................................................ 60
3.3. Перспективы развития МВС ......................................................................... 72
Заключение ............................................................................................................ 81
Список использованных источников .................................................................. 84
Приложение ........................................................................................................... 89
3
Введение
Актуальность темы исследования. Изменение курсов валют напрямую
влияет на стоимость товаров в международной торговле, на стоимость прямых
и портфельных инвестиций. Падение курса национальной валюты приводит к
снижению цен национальных товаров на мировом рынке, что стимулирует их
экспорт, поскольку товары становятся более конкурентоспособными по цене
по сравнению с зарубежными аналогами. В то же время цены на импортные
товары начинают расти, в результате чего их импорт сокращается. Рост курса
национальной валюты приводит к росту цен национальных товаров на
мировом рынка, что становится причиной сокращения их экспорта.
Одновременно начинает увеличиваться импорт иностранных товаров,
поскольку их цены, выраженные в национальной валюте, снижаются.
Следовательно, изменение валютного курса влияет на стоимостную оценку
экспорта и импорта, что, в свою очередь, влияет на уровень внутренних цен в
национальной экономике, девальвация валюты вызывает рост цен в
экономике. Колебание валютного курса на 1%, по оценкам ЦБ РФ, изменяет
общую инфляцию на 0,10–0,15 п. п. Об этом говорится в проекте основных
направлений единой государственной денежно–кредитной политики на 2018
год и период 2019–2020 годов. Знать об изменении валютного курса
необходимо тем, кто торгует ценными бумагами, проводит различные
финансовые операции. Покупает недвижимость в других странах, открывает
свой бизнес в странах ЕС. Ведет торговлю с иностранными партерами. Любая
искаженная информация, или незнания курса валют, его изменения или
колебания может привести к крупным финансовым потерям. Знать об
изменении валютного курса необходимо тем, кто торгует ценными бумагами,
проводит различные финансовые операции. Покупает недвижимость в других
странах, открывает свой бизнес в странах ЕС. Ведет торговлю с иностранными
партерами. Любая искаженная информация, или незнания курса валют, его
изменения или колебания может привести к крупным финансовым потерям.
4
Изменение валютного курса влияет на систему государственных
финансов, прежде всего на государственный бюджет. Так, в результате
изменения валютного курса изменятся объемы внешнеторгового оборота, и,
соответственно, объемы обязательных платежей (налогов и сборов), попадают
в государственный бюджет. Прежде всего, это относится к величине
таможенной пошлины, поступлений от продажи экспортных и импортных
лицензий.
Соответствующие изменения произойдут и в системе государственных
расходов, поскольку может измениться стоимость государственных закупок
импортных товаров, расходы по обслуживанию внешнего долга страны и т.п.
Все это заставляет центральный банк страны проводить соответствующие
интервенции на валютном рынке, применять меры, направленные на
регулирование конвертируемой национальной валюты и т.д.
Эластичность спроса других стран на национальный экспорт и
эластичность национального спроса на импорт из–за рубежа являются
важнейшими параметрами, которые дают возможность определить, позволит
ли снижение стоимости национальной валюты улучшить торговый баланс.
В условиях развития глобального финансового кризиса устойчивость
функционирования национальных кредитных систем экономически развитых
стран в значительной степени зависит от эффективности функционирования
финансово–кредитных институтов.
В 2014 году экономика России развивалась в условиях
внешнеполитической и экономической неопределенности, вследствие
событий, произошедших на Украине. Смена власти на Украине, вхождение
Крыма в состав России, санкции нескольких стран против отдельных
российских физических и юридических лиц, напряженность в восточных и
южных областях Украины – все эти события оказали значительное
негативное влияние на ситуацию на финансовом рынке, в банковском и
реальном секторах экономики России.
5
Произошло ослабление национальной валюты, ускорение инфляции и
возрастание инфляционных рисков, что в дальнейшем способствовало
отклонению развития национальной экономики от базового прогноза – Банком
России были снижены прогнозные показатели темпа роста ВВП на 2014 год с
1,5% – 1,8% до 0,4%. Увеличился отток капитала из страны, который в
первом квартале 2014 года был равен оттоку капитала за 2013 год в целом.
Этим обусловлена актуальность данной работы.
Целью настоящего исследования является рассмотрение
международного валютного рынка и российского рубля.
Для достижения поставленной цели были определены следующие
задачи:
рассмотреть понятие и особенности становления международной
валютной системы;
выявить структуру международной валютной системы;
рассмотреть современное состояние МВС;
привести характеристику и особенности российского рубля как
официальной национальной денежной единицы;
рассмотреть использование рубля во внешней торговле;
выявить проблемный аспект функционирования рубля в
международной валютной системе;
проанализировать возможности рубля как резервной валюты;
выявить перспективы развития международного валютного
рынка и российского рубля.
Объект и предмет исследования. Объектом исследования в выпускной
квалификационной работе является валютный рунок и национальная валюта
Российской Федерации.
Предметом является современное состояние российского рубля.
6
Методологическая база исследования: методы статистических
исследований, методы классификаций, структурный анализ, системный
подход, обобщение и систематизация.
Нормативно–правовая база исследования: законодательные и
нормативные акты, регламентирующие денежное обращение в РФ,
деятельность Центрального банка Российской Федерации.
Теоретическая и информационная база исследования: инструктивный
материал, специальная учебная, научная литература, а также источники
научных периодических изданий.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения,
библиографического списка и приложения.
7
Глава 1. Теоретический аспект регулирования международной валютной
системы
1.1. Понятие и особенности становления международной валютной
системы
Мировая валютная система – форма организации и регулирования
валютно–финансовых отношений, закрепленная национальным
законодательством или межгосударственными соглашениями и
функционирующая самостоятельно или обслуживающая международное
движение товаров и факторов производства/
Главная задача МВС – регулирование сферы международных расчетов
и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста,
сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического
обмена и платежного оборота разных стран. Задачи мировой валютной
системы представим на рисунке.
Рисунок 1 – Задачи мировой валютной системы
1) опосредование международных экономических связей
2) обеспечение платежно–расчетного оборота в рамках мирового
хозяйства
3) обеспечение необходимых условий для нормального
воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации
производимых товаров
4) регламентация и координация режимов национальных валютных
систем
5) унификация и стандартизация принципов валютных отношений
8
Мировая валютная система (МВС) появилась в ХIX веке и прошла 4
этапа эволюции:
Золотой стандарт, или Парижская валютная система;
Генуэзская валютная система
Бреттон–Вудская система фиксированных валютных курсов;
Ямайская система плавающих валютных курсов (современная
система).
Особенности каждого этапа отобразим в таблице.
Таблица 1
Эволюция мировой валютной системы
Критерии
Парижская
валютная
система с
1867 г.
(1880 – 1914
гг.)
Генуэзская
валютная
система с
1922 г.
(1924 – 1928
гг.)
Бреттон–Вудская
валютная
система с 1944 г.
(1946 – 1971 гг.)
Ямайская
валютная
система с
1976 –
1978 гг.
по наше
время
1. База
Золотомонет
ный
стандарт
Золотодевиз
ный
стандарт
Золотовалютный
стандарт
Стандарт
СДР
2.
Использование
золота как
мировых денег
Золотые паритеты
Золото как резервно–платежное средство
Конвертируемость валют в золото
Официальн
ая
демонетиза
ция золота
Конвертируемост
ь доллара США в
золото по
официальной
цене
3. Режим
валютного
курса
Свободно
колеблющие
ся курсы в
пределах
«золотых
точек»
Свободно
колеблющие
ся курсы без
«золотых
точек» (с
30–х гг.)
Фиксированные
паритеты и
курсы
Свободный
выбор
режима
валютного
курса
4.
Институционал
ьная структура
Конференци
я
Конференци
я,
совещание
МВФ – орган
межгосударствен
ного валютного
регулирования
МВФ;
совещания
«в верхах»
Начало золотому стандарту было положено Банком Англии в 1821 году.
Юридически эта система была оформлена межгосударственным соглашением
9
на Парижской конференции в 1867 году, которая признала золото
единственной формой мировых денег.
1
Золотой стандарт базировался на следующих принципах:
Его основой являлся золотомонетный стандарт;
Каждая валюта имела золотое содержание. Курс национальных
валют жестко привязывался к золоту и через золотое содержание
валюты соотносились друг с другом по твердому валютному
курсу.
2
Золотой стандарт прекратил свое существование в течение первого
месяца Первой мировой войны.
Вторая валютная система была официально оформлена на
Международной валютно–финансовой конференции ООН, проходившей в
1941 году в г. Бреттон–Вуд (США). Здесь также были основаны
Международный Валютный Фонд (МВФ) и Международный банк
реконструкции и развития (МБРР).
3
Основные принципы Бреттон–Вудской МВС:
Установлены твердые обменные курсы валют стран–участниц к
курсу ведущей валюты;
Курс ведущей валюты фиксирован к золоту;
Центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты
по отношению к ведущей (в рамках +/–1%) валюте с помощью
валютных интервенций;
Изменение курсов валют осуществляется по средствам
девальвации и ревальвации;
1
Чеботарев, Н.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения:
Учебник для бакалавров / Н.Ф. Чеботарев. – М.: Дашков и К, 2014. – 352 с.
2
Николаева, И.П. Мировая экономика и международные экономические отношения:
Учебник для бакалавров / И.П. Николаева, Л.С. Шаховская. – М.: Дашков и К, 2016. – 244
с.
3
«Статьи Соглашения Международного Валютного Фонда» (приняты 22.07.1944)
(ред. от 15.12.2010)//Справочно–правовая система «КонсультантПлюс»
10
Организационным звеном системы являются МВФ и МБРР.
Девальвация валюты – это законодательное снижение курса валюты при
режиме фиксированного валютного курса.
Ревальвация валюты – это законодательное повышение курса валюты
при режиме фиксированного валютного курса.
Под давлением США в рамках Бреттон–Вудской системы утвердился
долларовый стандарт. Было установлено золотое соотношение доллара США:
35 долл. за 1 тройскую унцию. США установили монопольную валютную
гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента – Великобританию.
Основой Ямайской системы (участники МВФ на Ямайке в 1976 году
приняли новое соглашение) являются плавающие обменные курсы и
многовалютный стандарт.
Ее принципы:
Золото больше не служит мерой, определяющей стоимость
валютных курсов;
МВФ усиливает валютное регулирование между странами;
Центральные банки государства осуществляют вмешательство
для стабилизации курсов валют;
Валютный курс формируется свободно под воздействием спроса и
предложения;
Новая система основывается не на одной, а на нескольких
валютах.
Основные элементы мировой валютной системы (МВС):
мировой денежный товар и международная ликвидность;
валютный курс;
валютные рынки;
международные валютно–финансовые организации;
межгосударственные договоренности;
формы международных расчетов;
платежный баланс страны.
11
Согласно условиям Ямайского соглашения, подразумевавшего
серьезный отход от регулируемых валютных курсов, мировая экономика
перешла на новую валютную систему.
Названная 40 лет назад Ямайской валютной системой, она основывается
на ряде новых принципов, в рамках которых: введена система плавающих
валютных курсов, государства могут самостоятельно определять режим
формирования валютного курса, зафиксировано снижение монетарной роли
золота.
4
Главные элементы валютной системы: финансовые средства,
участвующие в расчетно–платежных операциях; органы, производящие
валютный контроль; условия, способы обмена валют; режим национального
курса; правила проведения межвалютных расчетов; рынок драгметаллов;
регламентация кредитных займов в зарубежных валютах; механизмы
ограничений обращения валюты.
5
В течение нескольких десятилетий новая система способствовала
развитию мировой экономики, где наблюдался рост товарооборота и
инвестиций. В целом аргументы в пользу плавающих валютных курсов
достаточно весомы, так как гибкость валютной системы позволяет экономике
сглаживать внешние шоки, например, резко снижающиеся цены на нефть. При
этом давление на объем производства и равновесие платежного баланса
страны снижается. Свободно плавающие валютные курсы также дают
возможность поддерживать валютный резервный фонд на достаточном
уровне, при этом повышая эффективность инструментов экономической
политики, таких, как процентные ставки. Однако гибкость валютной системы
имеет как плюсы, так и существенные минусы, особенно для мировой
4
Пономарева, Е.С. Мировая экономика и международные экономические
отношения: Учебное пособие / Е.С. Пономарева, Л.А. Кривенцова. – М.: ЮНИТИ, 2015. –
287 с.
5
Демарк Т., Технический анализ, новая наука – М., Диаграмма, 2016. – 232с.