62
может эффективно подавлять инфляцию, если у участников рынка
сформированы положительные ожидания насчет низких темпов роста цен в
длительных периодах. В таких случаях имеющиеся в экономике
инфляционные всплески будут интерпретироваться как временные, и не
приводящие к долгосрочным периодам повышенных темпов роста цен.
В развитых странах инфляционная волатильность варьируется в
коротких пределах. В России же пока инфляция колеблется в серьезных
диапазонах. С одной стороны, это говорит о имеющемся несовершенстве
механизма инфляционных ожиданий (он только формируется). Однако это
также связано с качеством трансмиссионных механизмов, которые влияют на
развитие финансового сектора. Развитый финансовый сектор тоже способен
снизить темпы инфляции и повысить покупательную способность
национальной валюты.
Интенсивная экспансия национальной валюты России в страны СНГ и
Евразийского экономического союза является частью программы развития,
которая будет проводиться вплоть до 2035 года и станет первым этапом
глобализации.
Отмечается, что за последние 5–6 лет наметилась тенденция по
уменьшению количества транзакций, проводимых в долларах США, а также
значительное увеличение числа контрактов, валютой платежа которых
становится российский рубль (с 56% до 75%).
Основными факторами для сохранения доминирующей доли рубля в
структуре платежей станут упрощение процедур по получению кредита для
юридических лиц, увеличение числа совместных проектов и производств, а
также унификация законодательства стран – участников ЕАЭС.
Центральные банки России и Индии начали плотное взаимное
сотрудничество, в результате которого были разработаны механизмы и
рекомендации экономическим субъектам по расчетам в рупиях или рублях.
Такие меры привели к постепенному усилению национальных валют.
63
Так, еще в 2013 году около 97 процентов оплат по
внешнеэкономическим контрактам было проведено в долларах США, а уже в
2017 году их доля в общей структуре уменьшилась до 80 процентов. При этом,
доля рубля, как платежного средства, увеличилась до 19 процентов в общем
товарообороте между Индией и Россией.
В 2014 году между Российской Федерации и Китаем было подписано
соглашение о валютном свопе. Объем общего количества предоставленных
для обмена валют составил около 20 млрд. долларов США в эквиваленте.
Данное соглашение поспособствовало усилению позиции российского рубля
при расчетах за товары и услуги. Уже к 2017 году национальной валютой было
оплачено 16 процентов договоров.
В настоящее время подавляющее большинство сделок, как на срочном
валютном рынке, так и на валютном рынке России в целом, носит
спекулятивный характер. Растет количество арбитражных операций. В этом
проявляется сходство тенденций развития валютного рынка Российской
Федерации с МВР.
Из–за процессов либерализации валютного рынка РФ наблюдается
увеличение числа спекулятивных и арбитражных операций, количество
которых в ближайшей перспективе будет только расти.
К причинам активизации спекулянтов можно отнести развитие
инфраструктуры валютного рынка, которое выражается в появлении новых
торгово–расчетных систем.
Курс рубля – худший после аргентинской валюты из числа 24 валют
развивающегося рынка, за которыми следит Bloomberg, – ослаб на 9,3%. К
основным причинам «утечки» капитала можно отнести:
отсутствие инвестиционных мотивов;
наличие разных его форм: легальных и нелегальных;
трудность идентификации и применение косвенных методов
оценки его масштабов;
64
быстрое повышение объемов при нарастании кризисных
процессов, как в экономической, так и в политической областях.
Отток денежных средств неотделим от перемещения валютных ресурсов
и их потоков. Для оценки масштабов незаконного оттока денежных средств
используются следующие сведения платежного баланса: «Чистые ошибки и
пропуски»; «Изменение задолженности по своевременно не поступившей
экспортной валютной и рублевой выручке и непогашенным импортным
авансам». Стабильные отрицательные значения по второй статье
демонстрируют, что имеет место кумулятивный рост задолженности по
предоставленным авансам согласно импорту. Характерной особенностью
Российской Федерации является то, что отрицательное кумулятивное сальдо
по статье «Чистые ошибки и пропуски» хоть и стремится к нулю, однако нулю
не равно. «Прочие инвестиции», «Чистые ошибки и погрешности» пи
пессимистической оценке в сумме представляют коэффициент незаконной
утечки капитала.
В последние годы население России стало неуверенно выходить на
фондовый рынок посредством ПИФ–ов, ИИС, прямых сделок с фондовыми
брокерами. Новая нестабильности на фондовом рынке может привести к
бегству в привычный финансовый инструмент – наличную иностранную
валюту и стать причиной нового обвала курса рубля. Поэтому жизненно
необходимо предпринять меры по защите фондового рынка. Законный
экспорт денежных средств осуществляется в форме вложений (инвестиций).
Главная трудность – выделить в составе легального капитала ту часть,
которую можно расценивать как экономически необоснованную. Сектор
нефинансовых предприятий и домашних хозяйств – главный экспортер
денежных средств из Российской Федерации. Преобладание ввоза над
вывозом характерно для прямых инвестиций. Экономически
безосновательными являются операции по портфельному инвестированию за
границей, а также приобретение наличной денежно единицы, остатки
иностранной валюты в нынешних счетах и депозитах; ссуды, займы и кредиты
65
предоставленные; капитальные трансферты эмигрантов.
Для того чтобы исключить завышенную оценку, экономически
обоснованным можно считать законный экспорт денежных средств в форме
выданных торговых кредитов и авансов.
«Бегство» капитала при сегодняшних ценах на нефть означает, что
бизнес не до конца доверяет российской судебной системе, а собственникам
российских активов необходима государственная защита прав частной
собственности. Отток денежных средств из Российской Федерации имеет
дестабилизирующее воздействие на государственную экономику и возникает
вследствие нерешенных в государстве социально–экономических проблем,
усиливая существующие противоречия. Преодоление проблемы возможно
посредством ужесточения валютного контроля, путем улучшения
действующего законодательства, уточнения перечня «подозрительных»
сделок, повышения квалификации работников, занятых проблемами
валютного контроля, а также недопущения сознательного нарушения
требований валютного законодательства.
Ухудшение экономической ситуации не обязательно приведет к
девальвации рубля. Эксперты отмечают снижение риска потери стоимости
национальной валюты, что связано с сокращением свободных средств у
населения. Паника стала ключевым фактором дестабилизации валютного
рынка в конце прошлого года. Колебания курса доллара спровоцировало
население конвертировать свои сбережения в валюту. В нынешних условиях
запасы свободных средств значительно сократились. Позиции национальной
валюты будут зависеть от внешних факторов, основным из которых является
цена на нефть, а также динамики развития экономической ситуации. При
повышении нефтяных котировок рубль сможет продолжить свое укрепление.
Однако очередной этап падения цен будет новым вызовом для российской
экономики, и может стать основным драйвером девальвации в будущем году.
Как следствие действия валютных ограничений, валютный контроль в РФ
распространяется на экспортные и импортные операции. В особом виде он
66
применяется в неторговом обороте, т.е. при трансграничном перемещении
валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг. Кроме ого,
государство осуществляет контроль эквивалентности поставок по
внешнеторговым бартерным операциям, применяя при этом основное
содержание механизма валютного контроля внешнеторговых операций.
Механизм валютного контроля внешней торговли представляет собой
определенным образом организованную совокупность действий
взаимодействий органов и агентов валютного контроля, направленных, а
обеспечение соблюдения резидентами и нерезидентами валютного
законодательства и актов органов валютного регулирования, применяемых
государством валютных ограничений. Существует проблемы валютного
контроля при осуществлении внешнеторговой деятельности. Первая проблема
связана с оттоком капитала за рубеж. Международное передвижение
денежных средств (капитала) в условиях нынешней интеграции мирового
хозяйства имеет существенное значение. Страна сталкивается с недостатком
денежных средств, которые уходят из государства в формах, исключающих
его из национального процесса воспроизводства. Проблема притока
инвестиций в российскую экономику возникает не только в связи с
отсутствием инвестиционных ресурсов, сколько по причине «бегства»
капитала из государства, важнейшим инструментов при борьбе с которым
является валютный контроль. В настоящее время в Российской Федерации
частично и недостаточно четко прописана процедура осуществления
валютного контроля, а кроме того, меры ответственности за нарушения в
области валютного законодательства.
Дальнейшая политика нашей страны в сфере валютных
взаимоотношений с учетом обязательств как члена Международного
Валютного Фонда (МВФ) и Всемирной Таможенной Организации (ВТО)
будет, скорее всего, сводится к поэтапно либерализации. Чтобы она не нанесла
удар по усилиям в сдерживании «утечки» капитала, нужно
усовершенствование организации валютного контроля. Необходима
67
кропотливая деятельность по изучению причин существующих нарушений,
выработке рекомендаций по их преодолению и практической реализации
рекомендаций.
Вторая проблема валютного контроля – легализация доходов,
полученных незаконным способом. Продолжающиеся в нашем государстве
экономические преобразования обуславливают возникновение новых
способов незаконной деятельности в коммерческой сфере, которые приносят
лицам, ее осуществляющим, крупную прибыль. Вследствие этого абсолютно
понятно, что в последнее время все большую актуальность обретает
пресечение попыток легализации («отмывания») незаконно приобретенных
денежных средств. Под «отмыванием» денежных средств понимается
процедура, с помощью которой скрываются существование, незаконное
возникновение либо незаконное применение прибыли, а также дальнейшие
попытки представить эти доходы как имеющие волне законное
происхождение денежные средства.
К мерам, обращенным на противодействие легализации (отмыванию)
доходов, полученных незаконным путем, и финансированию терроризма,
законом отнесены:
1. обязательные операции внутреннего контроля;
2. обязательный контроль;
3. запрет на информирование клиентов и иных лиц о принимаемых
мерах противодействия легализации (отмыванию) доходов,
полученных преступным путем, и финансированию терроризма,
иные меры, принимаемые в соответствии с федеральными
законами.
Динамика развития мировой экономики, усиление и расширение
процессов глобализации требует проведения анализа развития процессов,
происходящих в период экономических преобразований в России, поиска
путей обеспечения ее экономического роста. Ибо уровень экономического
развития определяет место России в мире и влияет на способность государства
68
определять самостоятельную политику.
В последние годы российская экономика находится в процессе
осуществления серьезных преобразований на пути интеграции в мировую
экономическую систему и созданию целостного и конкурентоспособного
финансового рынка с одновременно формируемыми эффективными
защитными механизмами в условиях мирового экономического кризиса и
введенных в отношении России санкций. В этой связи проблемы
регулирования валютной сферы национальной экономики и
совершенствование валютного законодательства носят стратегический
характер и имеют важное значение для стабилизации экономики, в том числе
экономической безопасности Российской Федерации. Система валютного
регулирования и валютного контроля – динамично развивающийся механизм,
выступающий как регулятор, воздействующий на внешнеэкономические
отношения с одной стороны, а с другой стороны, как контрольный механизм
по противодействию нарушениям валютного законодательства.
Создание различных интеграционных образований, в том числе,
первоначально Таможенного союза в составе Российской Федерации,
Республик Беларусь и Казахстана (ТС), преобразованного в Евразийский
экономически союз (ЕАЭС) является важнейшим направлением в организации
экономического хозяйствования на постсоветском пространстве. Мировая
практика создания интеграционных сообществ показывает о существенных
экономических, политических и социальных выгодах и возможностях не
только для экономик государств–участников интеграции в целом, но и для их
хозяйствующих субъектов. Вместе с тем, отсутствие в странах–членах ЕАЭС
единой правовой базы в валютной сфере создает серьезные препятствия для
практической реализации валютного контроля на таможенной территории
ЕАЭС. Сложность валютного контроля в ЕАЭС обусловлены трудностью
проведения предупредительной работы по предотвращению противоправных
действий в условиях отсутствия практически всех ограничений на
международное движение капиталов и экономических рисков при открытости
69
экономик с тенденциями долларизации и вовлечении в зону евро. Снижение
роли национальных границ также объективно увеличивают риски оттока
капиталов. Экономические преступления и правонарушения во
внешнеэкономической деятельности создают основу для формирования
транснациональных преступных групп. Внешнеэкономическая деятельность
по своей природе является высокоприбыльной отраслью и дает возможность
масштабных и долгосрочных инвестиций, а также значимых структурных
новаций получать сверхприбыль.
Декабрь 2014 года стал для российской экономики очередным периодом
нестабильности валютных курсов. Эксперты расходятся в обосновании
причин и последствий национального экономического кризиса. Есть точки
зрения, согласно которым российский экономический кризис является
следствием общемирового экономического кризиса. Существует и другая
позиция, определяющая причины этого явления исключительно сквозь призму
национальной экономики.
Введенные странами ЕС и США санкции – проявление кризисных
явлений в российской экономике. Возникающие при этом риски для каждого
банка разные в зависимости от тех отраслей, на обслуживание которых
ориентирована его деятельность.
Находясь в зависимости от состояния экономики, в условиях
финансовых проблем банки, с одной стороны, могут содействовать
экономическому и социальному прогрессу, способствуя тем самым
обеспечению собственной устойчивости (в т.ч. финансовой), с другой
стороны, они могут провоцировать усугубление кризисных явлений.
Сложившаяся ситуация является для банков «точкой бифуркации»,
преодолеть которую кредитные организации могут только путем проведения
последовательных и рациональных антикризисных мероприятий.
Например, удорожание фондирования способствовало росту
процентных ставок, что само по себе предсказуемая и вполне адекватная
70
реакция российских банков, однако процентная и тарифная политики должны
быть продуманными.
В настоящее время участие государства в предупреждении банкротства
банков является одним из основных факторов преодоления современных
банковских кризисов. Государство экстренно принимает антикризисное
правовое регулирование, в том числе регламентирующее использование
бюджетных средств. Статистические данные показывают, что средний
уровень государственных расходов на указанные мероприятия составлял 5 –
6% ВВП, а в целом ряде стран превышал 40% ВВП: в Таиланде – 42% ВВП, в
Китае – 47% ВВП, в Аргентине и Индонезии – 55% ВВП.
36
Будущие кризисы, также обречены на то, что они будут преодолеваться
главным образом за счет использования государством имеющихся у него
ресурсов.
37
Центральный банк Российской Федерации сегодня старается
содействовать развитию финансового сектора. Ведь роль этого сектора в
экономике страны велика: в зависимости от того, насколько эффективно
финансовый сектор перераспределяет свободные денежные средства в
инвестиции, определяются темпы экономического роста национальной
экономики и их устойчивость во времени. Банк России должен активнее
поддерживать развитие финансового сектора. Для этого он может
использовать административные инструменты, в частности подготавливать
законопроекты для апробации и легализации инноваций финансового плана,
делать эти инновации доступными для широкого круга агентов,
контролировать возможные риски.
К числу административных регуляторов можно отнести увеличение
требований по раскрытию финансовой информации банковских структур. Эта
36
Турбанов А.В. Участие государства в урегулировании проблем финансово
неустойчивых банков // Стенограмма заседания Консультативного совета по вопросам
денежно–кредитной политики, банковского регулирования и банковского надзора при
Председателе Центрального банка Российской Федерации от 24.04.2012.
37
Мау В. В ожидании новой модели роста: социально–экономическое развитие
России в 2013 году // Вопросы экономики. 2014. N 2.
71
мера определяет прозрачность банков и способствует увеличению к ним
доверия со стороны физических и юридических лиц, что приводит к росту
кредитов и вкладов, а соответственно привлечению реальных инвестиций.
Также для развития финансового сектора России необходимо не только
установить прозрачность деятельности банков и кредитных организаций, но и
прозрачность и предсказуемость самих государственных структур,
проводящих монетарную политику. Ведь среди населения и бизнес
сообщества сложилось устойчивое недоверие к правительственным
институтам. Налаживание постоянного диалога между Центральным банком
Российской Федерации и агентами будет способствовать повышению
эффективности трансмиссионного механизма.
38
Исходя из вышесказанного подчеркнем, что Россия – страна, где
рыночные отношения только формируются. У нас имеется безграничный
потенциал для роста и развития экономических процессов. Однако для
достижения устойчивых показателей необходимо решать текущие и
стратегические задачи монетарной политики для сбалансирования различных
составляющих.
По отношению к обеспечению ликвидности рубля нужно сформировать
новую эмиссионную модель. Ведь прежняя модель до кризиса 2008–2009
годов основывалась на политике обменного курса, когда денежная масса
увеличивалась с помощью покупки валюты. Сегодня Центробанк отказался от
установления валютных границ и перешел на использование инструмента
изменения ставки рефинансирования, а данный инструмент не может быть
эффективным вместе со старой моделью эмиссии. По отношению к высоким
темпам инфляции необходимо изменить инфляционные ожидания, что
приведет к высвобождению свободных ресурсов и увеличению инвестиции в
реальном секторе.
38
Саттарова Н.А. Денежное обращение: особенности реализации публичного
интереса // Финансовое право. 2016. № 2. С. 8 – 10.