57
ГЛАВА 3. ЭВОЛЮЦИЯ МВС И МЕСТО РОССИИ
3.1 Актуальные проблемы и недостатки современной мировой валютной
системы
В 1976 года былы внезесены изменения в Мировую денежную систему.
Проблема баланса платежей была характерна для отдельных индустриально-
развитых государств - Великобритании, Италии, США в конце 70-х. К концу 19
века эти проблемы остались позади, однако возник кризис платежей по
внешним долгам, кризис оказал влияние на многие страны в различных
регионах мира - Латинской Америке, Азии, Африке и Восточной Европе.
Аналогичный катаклизм уже случался в 90-х, но МВФ и МВС нашли решения к
кризису и приспособились к новым условиям. Также, проблемы переходных
экономик Восточной и Центральной Европы, и проблемы стран, у которых
возникли экономические трудности послевоенного восстановления успешно
решаются Международным Валютным Фондом. Все вышеперечисленные
события доказывают, что МВС может приспособиться к изменению условий.
Наличие огромных потоков капиталов, перемещающихся по рынку с
огромной скоростью, невероятные объемы валютных торгов и валютных
спекуляций - всё это характеризует современную валютную систему.
Правительство не в состоянии контролировать масштабы таких процессов как:
объем, скорость перемещения финансовых потоков, регулируемых открытым
рынком. Следовательно, страна, пытающаяся вмешаться в валютный рынок,
чтобы контролировать обменные курсы (например, для поддержания
стабильности собственной валюты), почти обречена на провал, но
кратковременные коррекции могут увенчаться успехом.
Именно поэтому еще одно направление происходящей ныне эволюции
международного валютного механизма состоит в расширении сферы
либерализации валютных отношений, которая стала одним из важных аспектов
неолиберальной системы ценностей. Это процесс делится на два уровня. Один
58
из них – усиление с начала 1993 года нажима МВФ на страны-члены, имеющие
целью принять обязательства по статье 8 устава МВФ. Данная статья запрещает
вводить ограничения на осуществление платежей и переводов по текущим
международным операциям, участвовать в дискриминационных валютных
соглашениях и прибегать к практике множественности валютных курсов без
одобрения со стороны МВФ. 134 страны-члены из 181 (3/4 общего числа)
официально присоединились к статье 8 в конце 1996 года.
Второй уровень – отмена ограничений, помимо текущих операций, также
и на международное движение капиталов, то есть установление свободной
конвертируемости валют в полном объеме.
Внедрение плавающих валютных курсов и глобализацией рынка
капиталов – 2 обстоятельства, которые главным образом связаны со снятием
ограничений в сфере движения капиталов между странами. В связи с этим,
МВФ вписал поправки в принятое положение о надзоре за политикой стран-
членов в области валютных курсов, которые включают в сферу такого надзора
оценку роли движения капиталов. МВФ оказывает соответствующее давление
развивающимся странам и странам с переходной экономикой, так как многие
страны отказались от валютного контроля над рынками капиталов к
настоящему времени.
Такая политика может интерпретироваться как постепенное
формирование новой концептуальной модели мирового устройства валюты.
В современное время главная особенность тенденций кристаллизации этой
модели отчетливо выявились:
1. Отказ от начальных намерений перевоплотить СДР в стержень
крупного денежного устройства и от возврата к системе паритетов,
воплощенных в СДР.
2. Образование нескольких мировых “валютных полюсов” при
сохранении за американским долларом доминирующей роли среди резервов.
59
3. Универсальный механизм автоматического уравновешивания
платежных балансов, может быть, достигнут путём отхода от ориентации на
свободное, неограниченное валютное “плавание.
4. Обращение к практике коллективных мер по обеспечению большей
стабильности рыночных обменных курсов ведущих валют, в частности путем
совместной фиксации на определенный период тех или иных пределов
колебаний этих курсов, поддерживаемых с помощью согласованных валютных
интервенций.
5. Перенесение центра тяжести усилий, имеющих целью управление
международными платежными балансами и достижение их равновесия, на
использование широкой по своему охвату регулярной межгосударственной
координации страновых макроэкономических политик.
6. Принятие установки на снятие всех валютных ограничений, то есть на
введение тотальной конвертируемости валют.
Следовательно, все эти изменения имеют концептуальный характер,
определяющий общие подходы к валютной политике.
Проблемы функционирования Ямайской валютной системы и
поиски путей их решения
Хоть и есть много отличий новой МВС, как обычно случается,
сохраняется преемственная связь новой мировой валютной системы с
предыдущей. Ярким примером преемственности связей является переход от
Бреттон-Вудской валютных системы к Ямайской. Согласно внутренним
регламентам МВФ под стандартом СДР подразумевается долларовый стандарт.
В настоящее время доллар США является ведущей валютой, использующейся в
качестве основного интернационального и резервного валютного инструмента.
Независимо от того, что усиливается склонность к валютной диверсификации;
в то же время золото, которое первоначально являлось обеспечением СДР
участником МВФ, в дальнейшем стало предметом торговли в пересмотренном
виде, и по закону было лишено статуса платежного средства между
финансовыми институтами; в свою очередь МВФ, специализированное
60
учреждение ООН, не прекратило свое функционирование при переходе от
Бреттон-Вудской к Ямайской системе, а продолжил работу по
интернациональному валютному регулированию после внесения некоторых
модификаций в соответствие с новыми реалиями. Создавая новую валютную
систему (Ямайскую) в 1976 г. страны участники намеревались сделать ее более
адаптированной к реалиям того времени и учесть все нюансы по работе с
малоустойчивостью текущих платежных балансов и валютных курсов.
Несмотря на все усилия направленные на то, чтобы учесть недостатки
предыдущей системы при создание новой, в ходе практической эксплуатации
Ямайской международной валютной системы возникли критические проблемы.
Страны-члены МВФ занимаются поиском более совершенных решений для
модернизации принципов международной валютной системы.
Предметом особого внимания при эволюции международной валютной
системы стала сфера применения укзкоспекциализированных международных
платежных средств, называемых СДР. Исходя из анализа работы стандарта СДР
с момента введения в МВС (1970 г.) можно подчеркнуть факт того, что данные
платежные и резервные средства имеют множество нюансов и сложностей в
обращении при сравнении с международными валютами. Как указывалось
ранее, сфера применения СДР, выпуск и распределения между странами-
членами МВФ, а также методы котировки являются основными сложностями
при практическом использование СДР. При оценке необходимого количества
СДР для выпуска не учитывается их фактический спрос странами-членами
МВФ. Игнорируя реальную потребность в СДР, Исполнительный совет МВФ
производит эмиссию в установленные промежутки времени, предварительно
рассчитанных сумм, при условии одобрения данной процедуры 85% голосов
совета. Согласно статистическим данным МВФ, было осуществлено два
выпуска СДР за период с 1970 по 1981 года. 1-й выпуск был произведен в
промежутке с 1970—1972 года на общую сумму 9.3 миллиарда, 2-й выпуск - в
1979-1981 годах на 12.1 миллиарда СДР. Из общей суммы в 21.4 миллиарда
СДР (34 миллиардов долларов) на счета стран-членов зачислено 20.6
61
миллиардов, на счет МВФ – 0.8 миллиардов. Учет безналичных транзакций
между стран-членов МВФ и нескольких интернациональных организаций
производится посредством записи данных операций в бухгалтерских книгах.
Участвуя в системе СДР, страна получает привилегию в привлечении
конвертируемой валюты через Международный Валютный Фонд.
В результате того, что количество выпускаемых СДР является
несущественным, из года в год страны с переходной экономикой в кооперации
со промышленно развитыми странами выдвегают на обсуждение инициативу о
дополнительной эмиссии СДР. Данная инициатива была одобрена в 1997 году,
что привело к созданию и включению поправки в Устав МВФ,
подтверждающая эмиссию дополнительных 21.4 миллиарда СДР. Несмотря на
одобрение выпуска внеочередного объема СДР, страны-члены с развивающейся
экономикой неудовлетворенны процедурой распределение выпущенных
средств, так как согласно процедуре эмитированные СДР аллоцируются
пропорционально вкладу в капитал МВФ странами-членами. Исходя из данного
распределения страны с промышленно развитой экономикой получаются 2/3
выпущенного объема СДР, из которых США 23%, что равняется количеству
СДР причитающееся странам с развивающейся экономикой. Странами с
развивающейся и переходной экономикой предлагается рассмотреть
предложение по модифицированию системы распределения СДР с учетом
перечисления средств на предоставление финансовой помощи для развития той
или иной нуждающейся страны
По истечению нескольких декад после выдвижения СДР в качестве
основного интернационального, резервного инструмента обмена и платежа,
страны-пользователи МВС пришли в выводу, что не является эффективным
средством и применяется не по назначению. В подтверждении факта низкой
эффективности СДР, следует учесть факт того, что в 1980 году в составе было
15 валют, а к 1998 количество снизилось до 4. Специальные права
заимствования используются Международным валютным фондом в качестве
показателя переоценки государственных валют и их масштаба их изменений.
62
Узконаправленность использования СДР делает невозможным его применение
вне операции МВФ, а точнее тех, которые указаны ниже:
- вместо специализированного французского франка (франка жерминаля)
в качестве меры определения материальной ответственности на разных
международных конвенциях;
- также СДР используется на мировом рынке ссудных капиталов для
выпуска некоторых расчетных счетов и векселей;
- привилегия по открытию расчетных счетов в СДР была одобрена для
более чем 10 международных организаций; для более широкого
распространения операции в СДР странами-участницами МВФ введены
поправки на расширение функционала счетов типа: «своп», срочных сделках,
кредитах, гарантиях, предоставлении даров. Специальные права заимствования
используются формально всеми финансовыми институтами такими как банки,
государственные предприятия и т.д.
СДР в тематике между странами возможность увелечения валютных
резервов используются в меньшей степени. Иными словами его процент в
мировых валютных резервах колеблется от 9,2% в 1971 году до 3,4% в 1992
году и 2,1% в 1998 году.
Вариант оплаты между странами СДР используются в ограниченном
круге межгосударственных операций. Не выполнена наиглавнейшая установка
СДР; СДР нацелила взгляды на покупку конвертируемой валюты более не в
покрытии дефицита платежного баланса (около 26% их общего объема),
сколько для возможности погашения задолженности стран по кредитам МВФ.
Масштабные обьемы СДР начинаают отправляться назад в Фонд (путем оплаты
полученной иностранной валюты и выкупа национальной валюты) и быстро
пополняются на его счетах, с большим перевесом в пользу развитых стран с
активным платежным балансом. Накопление СДР более выгодно, в виду их
большей устойчивости, взамен национальной валюты, а так же существуют
международные гарантии. Более того, МВФ компенсирует процентные ставки
за хранение (использование) СДР сверх распределенных странам лимитов. Для
63
повышения привлекательности хранения СДР, ставки на счетах повышены с
1% в 1970 году до рассчитанного среднего уровня рыночных ставок пяти
ведущих стран с 1974 году.
Упрочнение валютно-экономических позиций новых центров стран
Западной Европы, особенно ЕС, и Японии - зародило движение изменения от
стандарта СДР к разно валютному стандарту на платформе ведущих валют
(доллара США, марки ФРГ, японской иены, евро). Это движение породило
приход новой острой загвоздки в рамках МВС – загвоздка много валютного
стандарта.
«Общий рынок» создал свой денежный фокус в виде ЕВС, где с 1999 года
монополизирует евро. Когда как Западная Европа не может противопоставить
что-либо гнету Амерники в денежной среде, оказать давление на курс доллара,
вычеркнуть доллар из действий по созданию денежной интервенции и
международных расчётов.
Построенный в годы прошедшей войны сильный экономический
потенциал Японии помогает удержанию её позиций в международных
валютных отношениях и мировой экономике.
Когда как не одна из трех опор не может предоставить подавляющую
силу над другими в валютно-экономической сфере, чтобы создать единное
господство своей валюты. В связи с этим главной причиной эволюции мировой
валютной системы оказывается тенденция к полицентризму, которая весьма
сильно удручает ее проистечение.
Когда как, наиглавнейшей заморочкой является коэффициент к золоту.
Валютные миссии золота не закончены, в то же время золотые запасы так и
являются хранилищем мировых денег и самыми авторитетными резервными
активами в сравнении с функциональными формами мировых денег -
евровалютами, национальными кредитными деньгами. Золото является
основополагающим корнем прироста дефицита балансов данных операций,
обслуживания международных расчетов, создает резервный запас страны, запас
ликвидности. Тем не менее, узаконение золота как валютного металла
64
осложняется с неустойчивостью рыночной цены золота и неимения настоящей
публичной цены золота.
Обстановка золота показывает несовместимость юридической
демонетизации и фактического положения золота как чрезвычайных мировых
денег.
Помимо этого, основными проблемами в функционировании МВС
выступают и проблемы в деятельности МВФ, такие как:
- крайне слабое развитие его регулирующих функций, то есть отсутствие
«рычагов принуждения, с помощью которых он мог бы заставить государства
проводящие неверную или нестабильную политику, изменить ее».
- недостаточность ресурсов, не позволяющая фонду расширить сферу
своего влияния за пределы немногих кризисов.
В конце концов, рассмотрение аспекта проблематичности Ямайской
валютной системы немыслимо без упоминания проблемы режима плавающих
курсов, введение которых с марта 1973 года не обеспечило стабильности
большинства стран, несмотря на огромные затраты на валютную интервенцию.
Этот режим оказался неспособным обеспечить выравнивание платежных
балансов, покончить с валютной спекуляцией, способствовать решению
проблемы безработицы. Плавающим валютным курсам присущи резкие,
непредсказуемые колебания, которые во многих случаях обусловлены разными
привходящими обстоятельствами, а также целенаправленными действиями
властей, вызванными стремлением к приобретению конкурентных
преимуществ, и потому не могут считаться экономически обоснованными. В
области макроэкономики скачки валютных курсов вызывают инфляционные
импульсы, провоцируют нарушения равновесия платежных балансов. Таким
образом, они чреваты серьезным ущербом, как для внутренней экономики
стран, так и для международных экономических отношений. В результате стало
нарастать недовольство механизмом валютного плавания. Поэтому страны
предпочитают режим регулируемого плавания валютного курса, поддерживая
его разными методами валютной политики. Возврат к твердым валютным
65
паритетам маловероятен. Вместе с тем обязательства стран- членов МВФ по
регулированию валютных курсов расплывчаты и декларативны, хотя устав
Фонда введение стабильных, но регулируемых паритетов.
Между тем глобальные процессы развиваются во всевозрастающей
степени. Ведущие промышленно развитые государства: Германия, Франция,
Италия, а также Япония и КНР - приходят к осознанию собственных
фундаментальных экономических, финансовых и политических интересов.
Как следствие - ширятся требования о создании новой, более
сбалансированной и справедливой МВС. Так, 19 октября 2000 года более 30
членов Сената Италии во главе с Р. Педрици выдвинули стратегическую
инициативу о воссоздании нового Бреттон-Вудского соглашения. Эта группа
парламентариев, представляющих преимущественно правые оппозиционные
партии, призвала парламент Италии и других европейских стран срочно
осознать приближающуюся валютно-финансовую катастрофу и принять
адекватную программу с возвратом к стабилизационной системе, не
привязанной к доллару. В документе говорится, что гигантский спекулятивный
«пузырь», созданный США при помощи МВФ, достиг размера 300 трлн.
долларов при всемирном производстве не более 40 трлн. долларов, что
обуславливает неизбежность тотального срыва долларовой системы. Эти же
тенденции стали все объемнее проявляться в позициях стран тихоокеанского
региона, Японии и КНР, которые в конце 1999- начале 2000 годов выдвинули
инициативу "три плюс пять", предполагая открытый диалог о введении
"общеазиатской расчетной денежной единицы".
Такие предпосылки влекут за собой последствия масштабного мирового
финансового кризиса. Так как множество субъектов мирового сообщества
соответствуют полному противоречию с созданной США, финансово-
экономической системой, используя преимущества международных
финансовых институтов, надеется, что доллар станет единой мировой валютной
единицей для расчёта. Ей не потребуется обеспечение со стороны и тем более
66
не потребуется контроль сторонников участвовавших в развитии мировой
экономики.
Ямайская система и ее проблемы, по сей день нуждаются в объективной
реформе в дальнейшей перспективе. Главный смысл во всех этих действиях это
решение проблем путей стабилизации валютных курсов, усилении
координации валютно-экономической политики ведущих держав. Валютная
солидарность диктуется их стремлением усовершенствовать мировой
валютный механизм, который является одним из источников нестабильной
мировой и национальных экономик.
Движение к рационально упорядоченной МВС потребует разрешения
ряда сложных экономических, политических и социально-психологических
проблем. Выполнение всех пунктов будет осуществимо только при условии,
изменения самой мировоззренческой парадигмы. Контекст подразумевает
движение от предвкушений к невообразимым целям на конкретно
составленные, проанализированные действия.
Потребуется также перейти от национальной отстраненности к
кооперированным совместным действиям.
Будущее МВС пока еще не ясно, ведь приспособление ее к меняющимся
экономическим условиям осуществляется путем движения наощупь, и, судя по
всему, так и будет обстоять дело в ближайшем будущем. Но на основе анализа
присущих ей проблем уже явно проглядываются направления, по которым ей
следует развиваться.