17
Таким образом уменьшаются некоторые запреты и ограничения, система
становится схожа с «рыночной», на валютном рынке спрос и предложение
увеличивается а недостатки институциональной организации так же
стремительно уменьшаются в своем объеме.
Валютная политика государства
Валютная политика государства - совокупность событий,
осуществляемых в сфере международных валютных и иных экономических
отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Ее
основное направление это достижение главных целей экономической политики:
обеспечить государству устойчивость экономического роста, сдержать
инфляцию и по возможности уменьшить рост безработицы, следить за
равновесием платежного баланса.
Направление и формы валютной политики определяются валютно-
экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства,
расстановкой сил на мировой арене. Валютная политика во многом схожа с тем
как строятся взаимоотношения в разных странах. Они либо становятся
партнерами либо между ними появляются разногласия которые ведут к
дискриминации менее сильных партнеров, в основном это развивающиеся
государства, а так же вмешательство во внутренние дела других государств.
Важным аспектом реализации валютной политики считается валютное
регулирование – правильность и порядок ведения валютных операций и
регламентация государством международных расчетов происходит на трех
уровнях:
национальном
межгосударственном
региональном
Прямое валютное регулирование осуществляется путем законодательных актов
и действий исполнительной власти, косвенное, с использованием
экономических, в частности валютно-кредитных, методов воздействия на
поведение экономических агентов рынка. Оно преследует следующие цели:
18
координацию валютной политики отдельных стран
совместные меры по преодолению валютного кризиса
согласование валютной политики ведущих держав по отношению
к другим странам.
Региональное валютное регулирование осуществляется в рамках
экономических интеграционных объединений, например, в ЕС, в региональных
группировках развивающихся стран.
Валютная политика осуществляет подготовку, принятие и реализацию
решений по валютным проблемам. Регулирование валютных отношений
делится на 3 уровня:
- частные предприятия, в основном это международные и национальные
банки, в том числе и их корпорации владеющие большими денежными
ресурсами и очень часто применяющие валютные операции;
- национальное государство (министерство финансов, центральный банк,
органы валютного контроля);
- межгосударственный уровень.
Валютная политика подразделяется на текущую и структурную, в
зависимости от ее целей и форм. Структурная валютная политика это
совокупность долгосрочных мероприятий, которые направленны на
воплощение и реализацию структурных перемен в мировой валютной системе.
Ее легко можно узнать по форме валютных реформ. Они проводились для того,
чтобы принципы валютной политики не стояли на одной стадии развития, а
улучшались и развивались, в этом были заинтересованы большое количество
международных стран. Для некоторых валют реформа сопровождалась не
слабой борьбой за получение лучших привилегий. Структурная валютная
политика не мало воздействует на сегодняшнюю политическую деятельность.
Нынешняя валютная политика является совокупностью краткосрочных мер,
целью которой является ежедневное, оперативное регулирование валютного
курса, проводимых валютных операций и деятельности валютного рынка и
рынка золота.
19
Используются следующие основные формы валютной политики:
дисконтная, девизная политики и ее разновидность - валютная интервенция,
диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование
степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, девальвация,
ревальвация.
Дисконтная политика это изменение учетной ставки центрального банка,
которое направленно на регулирование валютного курса и его платежного
баланса, с одной стороны используя путь воздействия на международное
движение капиталов, и с другой стороны используя динамику внутренних
кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса.
Девизная политика это метод воздействия на курс национальной валюты
способом купли-продажи иностранной валюты государственными органами.
Центральный банк продает валюту для того чтобы повысить курс
национальной валюты, и скупает иностранную валюту в обмен на
национальную для ее снижения. Девизная политика преимущественно
осуществляется в форме валютной интервенции, т.е. вмешательства
центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на
курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Мы ее
можем узнать по относительно крупным масштабам и сравнительно кратким
периодом применения.
Диверсификация валютных резервов это политика государств и банков,
основным пунктом которого является регулирование структуры валютных
резервов, включая в их состав разные валюты для обеспечения международных
расчетов, проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь.
Двойной валютный рынок это форма валютной политики, которая стоит
между режимами фиксированных и плавающих валютных курсов. Это
единственный рынок, в котором заключается две части валютного рынка: за
коммерческие операции и услуги отвечает официальный валютный курс; за
финансовые операции - рыночный. Для того чтобы увеличить экспорт товаров
20
и выровнять платежный баланс специально используется заниженный курс для
коммерческих сделок.
Девальвация это снижение курса национальной валюты по отношению к
иностранным валютам или международным счетным валютным единицам,
ранее и к золоту. В ее основу входит завышение официального валютного курса
по сравнению с рыночными ценами.
Ревальвация противоположна девальвации, ее основой является
повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным
валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту.
Валютные ограничения это совокупность мероприятий и нормативных
правил государства. Они устанавливаются в законодательном или
административном порядке, которые направленны на определенный лимит
операций с валютой, золотом или другими валютными ценностями.
Мировая валютная система является исторически сложившейся формой
организации международных денежных отношений, которая была закреплена
межгосударственными договоренностями. Ее возникновение и последующая
эволюция показывает нам объективное развитие всех процессов
интернационализации капитала, требующих адекватных и приемлемых условий
в международной денежной сфере
Различают национальную и мировую валютную системы.
МВС включает в себе совокупность способов, инструментов и
межгосударственных органов, при помощи которых осуществляется платежно-
расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.
Мирохозяйственные связи невозможно представить без налаженной
системы валютных отношений, под которыми мы и понимаем экономические
отношения, связанные с полным функционированием мировых денег.
Обслуживают валютные отношения разнообразные типы хозяйственных связей
к примеру научный обмен, внешняя торговля, внутренний туризм, вывоз
капитала, предоставление займов и другие.
21
Национальная валютная система это форма организации валютных
отношений в стране, которая определяется национальным законодательством.
Основной целью валютной системы является опосредование
международных платежей.
МВС выступает в качестве мировых денег, средств обращения, нормы
стоимости, средств платежа, средств накопления богатства.
1.2 Этапы развития мировой валютной системы
Стабильность мировой валютной системы и ее характер
функционирования зависят от того, насколько соответствует степень структуры
мирового хозяйства. Если меняется соотношение сил на мировой арене и сама
структура мирового хозяйства, то принимают решение смены старой,
действующей реформы на более улучшенную, новую форму МВС. Мировая
валютная система основалась в XIX веке и с тех пор прошла 3 этапа эволюции:
“Золотой стандарт” или Парижская валютная система
Бреттон-Вудская - система фиксированных валютных курсов
Ямайская система - плавающих валютных курсов.
Золотой стандарт (1879 - 1934).
В основе системы золотого стандарта лежит фиксированный валютный
курс. Чтобы эта система начала свое применение, стране нужно было
выполнить несколько основных условий:
1. Постановление золотого содержания национальной денежной
единицы;
2. Поддерживание жесткого соотношения между предложением
денег в стране и запасами золота;
3. Свободный импорт и экспорт золота.
Во время правления режима золотого стандарта нехватку платежного
баланса покрывали золотом, из-за чего запасы золота в стране понемногу
22
уменьшались, или покрывали краткосрочным капиталом, который временно
появлялся в стране. Из за таких операций количество денег в стране резко
уменьшилось, снизилось платежеспособность спроса и в итоге – цены намного
снизились. Таким образом, состояние платежного баланса авто-
корректировалось, из за перелива краткосрочного капитала и золота из одной
страны в другую.
В системе Золотого стандарта были как преимущества, так и недостатки.
К преимуществам следует отнести:
обеспечение стабильности во внутренней и во внешней
экономической политике, можно объяснить так: транснациональные потоки
золота привели в норму обменные валютные курсы, которые уменьшили
неопределенность и риск, увеличив и наладив рост объемов международной
торговли;
самостоятельное выравнивание активов платежных балансов и
некоторых дефицитов;
неизменность курсов валют, что дает полную достоверность и
уверенность прогнозов денежных потоков организации, для плана и отчета
расходов и прибыли.
Как ни странно, но у Золотого стандарта есть и ряд недостатков, которые
проявились во время действия системы золотого стандарта: состояние
платежного баланса играло большую роль во внутреннем экономическом
развитии страны и потому экономическое развитие находилось в очень жесткой
зависимости, так же нужна была непрерываемая, внутренняя
макроэкономическая подстройка. Эти процессы часто бывали суровыми и
болезненными, и в некоторых условиях появлялись очень негативные меры
приспособления, такие как сокращение доходов и безработица с одной стороны
и инфляция – с другой.
В случае согласия на систему золотого стандарта, страны должны были
быть готовыми рискнуть и подвергнуть свою экономику к перестройке
макроэкономических процессов.
23
Невозможность самостоятельно проводить независимую денежно-
кредитную политику, для решения проблем находящихся внутри страны;
Определенная зависимость количества денежных средств от
добычи и производства золота (открытие месторождений на новых землях и
увеличение его добычи приводило к транснациональной инфляции);
Система может действовать только до тех пор, пока один из
предпринимателей полностью не исчерпает свои золотые запасы.
Эта система работала весьма продуктивно, не возникали никакие проблемы
связанные с платежным балансом, поэтому и не нужны были специальные
требования для нее. Так незначительным становился перелив золота, а
неполадки, появившиеся у платежного баланса, просто напросто перезакрывали
платежным балансом. Если говорить о плюсах этой системы, то нам предстоит
вспомнить особые события, происходившие в исторические времена его
становления. В те времена экономический рост во многих государствах,
развивался весьма хорошо и быстро, а цены становились все более высокими и
достаточно эластичными. Существовал лишь один финансовый центр –
Лондон, а действующей международной валютой был фунт стерлингов.
Вскоре система столкнулась с некоторыми трудностями управления
капиталистического хозяйства, мирохозяйственные связи постепенно
развивались и расширялись, экономические кризисы, идущие по кругу и
периодически повторявшиеся, привели к разумной необходимости усиления в
управлении контроля экономики и участия государства в экономических
процессах. Государственный контроль экономической сферы страны привел к
тому, что зафиксированный курс валюты времен золотого стандарта стал
походить на капитализм свободной конкуренции, и поэтому было принято
решение о плавном переходе с системы фиксированного валютного курса на
систему регулируемых связанных валютных курсов.
Так и созрели идеи для смены системы золотого стандарта на более
новую, улучшенную систему. Эта система должна сберечь все преимущества и
положительные качества предыдущей системы, такие как фиксированный курс
24
и рост экономики, уменьшила минусы этой системы, такие как болезненные
процессы внутреннего макроэкономического приспособления( безработицы,
инфляция итд) и конечно отвечать поменявшимся условиям обращения в
масштабах мировой экономики.
Из за того что была политическая и экономическая нестабильность
внешнеэкономических отношений процесс смены системы был ускорен. Он
был связан с депрессией в 30-х годах и с событиями второй мировой войны.
Бреттон-Вудская валютная система (1944 - 1971)
В 1944г. в Бреттон-Вудсе состоялась валютно-финансовая конференция
ООН, в которой были утверждены конкретизации организации мировой
торговли, кредитных, валютных и финансовых отношений. Так вступила в силу
новая мировая валютная система регулируемых связанных валютных курсов.
Эту мировую систему прозвали золотодевизной системой. Свое название она
получила из-за возможности функционирования, мировых денег, выполнять
функцию бумажных денег – девизов.
Тогда был создан Международный валютный фонд (МВФ), в обязанность
которого входило контроль и регулировка в эффективности работы связанных
валютных курсов. Страны участвовавшие в этой системе согласились оказать
помощь в моральной и финансовой поддержке. В их обязанность входило
вносить пользу и вклад в МВФ в соотношении с величиной своей
национальной прибыли, объемом торговли и численностью населения. Эта
система сосуществовала только до 1971г., но МВФ и сейчас играет важную
роль в МФС.
При Бреттон-Вудской системе:
Золото было основой системы. Цена за 1 тройскую унцию (31,1 г)
составляла 35долл.
американский доллар был признан резервной валютой и наравне с
золотом являлся в качестве значимости валюты разных стран, а также
средством платежа международного кредита. По необходимости доллар
менялся на золото и наоборот;
25
равная стоимость валют и их взаимообмен реализовывались на
основе существующих валютных паритетов, которые выражались в долларах и
золоте;
Любая стана входящая в состав МВФ была вынуждена сохранять
стабильный, не меняющий курс своей валюты по отношению к остальным
валютам всех состоящих стран в этой системе.
Мировая торговля преимущественно росла вверх, так как краткосрочная
стабильность валютных курсов снижала риски. Фонд разрешал
модифицировать стоимость валюты до 10% при необходимости страны в
глубокой корректировке платежного баланса. Таким образом, страна обходила
нестабильность платежных балансов без лишних потерь капитала, а уровни
производства и цены на продукцию оставались на своих местах.
Вскоре Бреттон-Вудская система стала обращать внимание на то, что
условия стали меняться и несоответсвовать начальным договоренностям
мирового рынка. Мировая торговля и финансы продолжали развиваться, в то
время как рост золотых запасов начал отставать, поэтому и доллар, который
был мировым валютным резервом, стал возрастать прямо на глазах.
Золотые запасы США потихоньку истощались а в международных
резервах запасы долларов в два а то и в три раза превысили золотой резерв
США, поэтому роль доллара как мировой резервной валюты оказалась под
сомнением. Обмен доллара на золото был остановлен по этой причине в 1971г.
Курс доллара стал определять валютный рынок, варьируя его от спроса и
предложения, т.е. доллар, поменялся из стабильной валюты в плавающую
валюту, что повлияло на отказ от Бреттон-Вудской системы.
Ямайская валютная система (с 1971г.)
26
Вскоре в 1976г. в Кингстоне состоялось совещание участников стран
МВФ. Там разработали систему основного принципа плавающих валютных
курсов, которые подлежали регулировке.
К главным составляющим современной международной валютной
системы можно отнести несколько пунктов.
Во первых, золото стало излишним в качестве ценности и точки отсчета
валютных курсов. Его перестают признавать в качестве денежных средств и
средств оплаты, и золото становится обычным продуктом продаж и покупок с
ценой, которую устанавливает владелец. Но особенность в товарном ликвидном
активе все же остается. Если же была нужда в денежных средствах, то золото
продавалось на рынке, а деньги полученные от его продажи свободно
проявляли себя в качестве платежа.
Страны могли сами, выбрать какой режим валютного курса подходит им
больше всего. В частности, по параметрам и условиям, страны выбирали
«плавающий» валютный курс. Этот курс стал основой валютных отношений
меж странами. Частое изменение курсов валют можно объяснить так:
Действующая цена валюты должна соответствовать соотношению
стоимости, какого либо товара на рынке, покупаемым на эту валюту;
соотношением спроса и предложения национальных валют на
международных рынках.
В начале 90-х годов была признана и вступила в силу система
"плавающих" курсов и МВС составила весьма не простую систему с таким
составляющим:
выделяются некоторые денежные единицы, пользующиеся большим
спросом. Страны с отдельной национальной валютой не варьируют свои
стоимостные показатели по отношению к этой валюте;
валютный курс имеет разнообразный и всевозможный уровень колебания
валютных курсов на рынке, диапазон колебаний широк.