4
Содержание
Введение ......................................................................................................... 5
Глава 1. Теоретические аспекты мировой и национальной валютных
систем ....................................................................................................................... 8
1.1. Международная валютная система (МВС): сущность, состав и
ключевые элементы ............................................................................................ 8
1.2 Этапы развития мировой валютной системы ................................ 15
1.3. Монетарная система России: обособление и единство
денежно-кредитной и валютной систем ......................................................... 23
Глава 2. Статус российского рубля в международной валютной
системе ................................................................................................................... 36
2.1. Сегментно-структурные изменения на мировом валютном
рынке под влиянием глобализации ................................................................. 36
2.2. Аналитическая оценка элементов мировой валютной системы
50
2.3. Оценка влияния мировой валюты (доллар США) на
российских рубль в контексте мировой валютной системы ........................ 56
Глава 3. Проблемы и перспективы интеграции российской валюты в
международную финансовую архитектуру ........................................................ 63
3.1 Возможности рубля как резервной валюты .............................. 63
3.2. Перспективы интеграции российской валюты в
международную финансовую архитектуру .................................................... 73
Заключение .................................................................................................. 83
Список использованных источников ........................................................ 85
5
Введение
Тема исследования посвящена российскому рублю в контексте
международной валютной системы. Также она затрагивает вопросы
перспективного развития российской валюты в международной финансовой
архитектуре.
Данная тема является достаточно актуальной в настоящее время,
поскольку российская экономика выходит на качественно новый путь
развития, преодолевая последствия кризисов прошлого. В тоже время она
переживает достаточно сложный с одной стороны период, поскольку на
Россию были наложены санкции США и ряда государств Западной Европы,
но, с другой стороны, для российской экономики открыты дороги на Восток
и пограничные страны. Российский рубль постепенно начинает занимать
новое место в международной валютной системе, именно, по этой причине
данной исследование представляется актуальным.
Кроме того, на данный момент существует не так много актуальных и
многогранных исследований, посвященных данной теме. Большинство
исследований достаточно обрывисты и занимаются лишь определенными
аспектами, связанными с валютной системой. Данное исследование
посвящено изучению рубля и его роли в международной валютной системе в
историческом и современном контексте.
Целью данной работы является изучение и анализ процессов развития
российского рубля в рамках международной валютной системы, а также
определение проблем и перспектив рубля как резервной валюты и его
интеграции в международную финансовую архитектуру.
Для достижения цели исследования были поставлены определенные
задачи, а именно:
- рассмотреть международную валютную систему, определить ее
сущность, состав и основные элементы;
- изучить этапы развития мировой валютной системы;
6
- исследовать вопросы обособления и единства денежно-кредитной и
валютной систем России;
- рассмотреть структурные изменения на мировом рынке под влиянием
глобализации;
- проанализировать особенности элементов валютной системы и
валютных отношений;
- оценить влияние мировой валюты (доллара США) на российский
рубль в контексте мировой валютной системы;
- проанализировать возможности рубля как резервной валюты;
- выявить перспективы интеграции российской валюты в
международную финансовую архитектуру.
Объектом исследования данной работы является международная
валютная системы. Предметом данной работы является российский рубль и
перспективы его развития в рамках международной валютной системы.
Основными методами исследования явились аналитический и
сравнительный анализ, а также изучение трудов и монографии по системе
международной валютной системе и российской валюте.
Степень научной разработанности темы. К сегодняшнему дню в
научной литературе сформирован определенный набор знаний,
затрагивающий многие аспекты международной валютной системы,
резервных валют и российской валюты. Данные вопросы нашли отражение в
трудах российских и зарубежных ученых, таких как: М.А.Варламова,
Г.Л.Авагян, Е.Ф. Жуков, Л.Н.Красавина, В.Н.Лиховидов, В.Н.Бурлак, В.А.
Галанов, В.Кузнецов, В.Мишина, М.Салихов, Б.Эйченгрин, М.Каваи,
С.Гилицер, А.Мур и многих других.
Теоретическая база исследования. При написании работы автор
основывался на трудах российских и зарубежных авторов по вопросам
экономики, политологии, истории таких как: К.Р. Макконел, Ю.Ф. Симонов,
Д.А. Пискулов, В.Катасонов, Н.Н. Мокеева, Б.Эйченгрин, М.Каваи,
А.И.Шмырева, Ю.Ф. Симонов, А.В.Осиповская, Е.А. Князева, Р.Колби,
7
Н.И.Бронзон; статьях в периодической печати, в таких журналах, как:
«Креативная экономика», «Экономика», «Синергия», «Экономические
науки», «Экономика, предпринимательство и право», «Вестник
международных организаций», «Экономика и предпринимательство» и
другие.
Практическая значимость исследования. Полученные результаты и
отдельные положения могут быть использованы в учебном процессе для
преподавания экономических дисциплин.
Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав и заключения.
В первой главе рассматривается теоретические аспекты мировой и
национальной валютных систем. Вторая глава посвящена вопросам статуса
российского рубля в международной валютной системе. Третья глава
затрагивает вопросы проблем и перспектив интеграции российской валюты в
международную финансовую архитектуру.
8
Глава 1. Теоретические аспекты мировой и национальной валютных
систем
1.1. Международная валютная система (МВС): сущность, состав и
ключевые элементы
Международная валютная система представляет собой исторически
сложившуюся форму организации международных денежных отношений,
которая закрепляется международными соглашениями. МВС включает в себя
комплекс методов, инструментов и международных организаций, при
посредстве которых реализуется расчетно-платежный оборот в система
мирового хозяйства. Ее формирование и последующее развитие показывает
объективную эволюцию процессов интернационализации капитала, которые
требуют равноценных условий в международной сфере финансово-денежных
отношений
1
.
Различают национальную, мировую и региональную валютные
системы. Изначально складывались системы валюты на национальном
уровне, которые были закреплены законами при учете норм международного
права. Национальная валютная система представляет собой составную часть
денежной системы государства, которая является относительно
самостоятельной и выходит за рамки одной страны. Ее свойства определены
уровнем развития и текущего положения экономики и
внешнеэкономическими связями страны.
Национальная валютная система является неотъемлемой частью
мировой валютной системы. Формирование мировой валютной системы
произошло в середине XIX века. Уровень функционирования и стабильности
мировой валютной системы зависят от адекватности ее принципов структуре
мирового хозяйства, группировке сил и интересам лидирующих государств.
В результате изменения данных условий происходит возникновение
1
Международные валютно-кредитные отношения : учебник и практикум / Е. А. Звонова [и др.] ;
под общей редакцией Е. А. Звоновой. — Москва : Издательство Юрайт, 2019.
9
периодического кризиса мировой валютной системы, завершающегося ее
обрушением и возникновением новой валютной системы. Так, например, на
смену системе «золотого стандарта» пришла Бреттон-Вудская валютная
система. Несмотря на то, что мировая валютная система направлена на
реализацию всемирных хозяйственных целей, МВС остается тесно связанной
с системами национальных валют.
Реализация данной связи происходит посредством национальных
банков, которые обслуживают участников внешнеэкономической
деятельности. Также она осуществляется в межгосударственном
регулировании валютной политики ведущих мировых государств. Однако,
такая связь между национальной и мировой валютными системами не
является показателем их тождественности, так как они различаются по своим
задачам, условиям работы и регулированию, а также влиянию на экономику
отдельных государств и мировое хозяйство
2
.
Мировая валютная система состоит из нескольких значимых
элементов, среди которых необходимо отметить следующие:
- международная ликвидность и мировой денежный товар;
- курс валют;
- рынок валюты;
- международные валютно-финансовые органы;
- соглашения и договоренности между государствами.
За эквивалент вывезенного богатства из страны принимают мировой
денежный товар, который служит реализации экономических, политических
и культурных целей. Первым международным денежным товаром стало
золото, затем в качестве него стали использоваться валюты лидирующих
мировых государств. На сегодняшний день также является
распространенным использование композиционных или фидуциарные
2
Международные валютно-кредитные отношения : учебник и практикум / Е. А. Звонова [и др.] ; под
общей редакцией Е. А. Звоновой. — Москва : Издательство Юрайт, 2019.
10
деньги. К ним относят также региональные платежные единицы, такие как
Евро.
Международная валютная ликвидность (МВЛ) и ее регулирование на
национальном и межгосударственном уровне являются важным элементом
мировой валютной системы. Международная валютная ликвидность - это
способность отдельного государства или всех государств осуществлять
своевременное погашение своих международных обязательств.
Относительно всемирного хозяйства международная валютная ликвидность
представляет собой комплекс источников финансирования и кредитования
мирового оборота платежных средств, которая зависит от обеспеченности
МВС международными резервными активами, необходимыми для ее
стабильного функционирования. Международная валютная ликвидность
может характеризовать состояния внешней платёжеспособности
определенных стран и регионов (например, нефтедобывающие стран).
Основой внешней ликвидности являются золотовалютные резервы стран.
Структурно международная валютная система состоит из нескольких
компонентов:
- официальных валютных резервов стран (запасы иностранной валюты
в собственности государства);
- официальных золотых резервов (запасы золота в монетах и слитках в
собственности государства);
- счетов СДР (Специальные права заимствования).
- резервной позиции в международном валютном фонде.
В качестве показателя международной валютной ликвидности,
наиболее часто, выступает отношение официальных золотовалютных
резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность данного показателя
является достаточно ограниченной, поскольку не учитывает число всех
предстоящих платежей, в том числе по услугам, связанным с
осуществлением некоммерческих операций, а также финансовых операций с
международным движением капиталов и кредитов.
11
Международная ликвидность несет в себе три функциональных
значения. Во-первых, она является средством образования ликвидных
резервов. Во-вторых, представляет собой средство осуществления
международных платежей, а также служит целями валютной интервенции.
Валютный курс представляет собой ключевое понятие международной
валютной системы. Валютный курс является соотношением между двумя
валютами, которое формируется на рынке, либо устанавливается законом. То
есть, валютный курс представляет собой «цену» денежной единицы одного
государства, которая выражена в денежных единицах другого государства.
Значение валютного курса обусловлено: необходимостью обмена валюты в
процессе торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов, с
целью сравнения цен на мировых рынках товара и стоимостных показателей
разных государств, для осуществления переоценки счетов в иностранной
валюте компаний, банков, правительств и граждан
3
.
Валютные курсы делятся на два основных вида: фиксированный и
плавающий. Колебания фиксированного валютного курса происходят в
узких рамках. Плавающий курс валют зависит от спроса и предложения на
валюту на рынке, а их колебания могут значительно менять величину.
Фиксированный курс основан на валютном паритете – официально
установленном соотношении денежных единиц разных государств.
Использование валютного курса обусловлено необходимостью
осуществления взаимного обмена валютой в процессе торговли товарами,
услугами, при движении капиталов и кредитов. Также он необходим для
сравнения цен мирового и национального рынка, а также показателей
стоимостей разных государств, которые выражены в национальной или
иностранной валюте. Кроме того, валютный курс обеспечивает
периодическую переоценку счетов в иностранной валюте.
3
Юничева Н.Ш. Транснациональные банки и их влияние на мировую экономику в условиях
глобализации // Вестник Института экономических исследований. 2018. №2 (10).
12
Также, при рассмотрении, явления валютного курса, необходимо
отметь наличие понятия реального и номинального валютного курса.
Реальный валютный курс представляет собой соотношение цен товаров двух
стран, которые взять в соответствующей валюте. Номинальный курс
отражает обменный курс валют, который в данный момент времени
существует на валютном рынке страны.
Важным элементом МВС также являются специализированные
международные организации. Международные и региональный валютно-
кредитные и финансовые организации являются институтами, созданными на
базе межгосударственных договоренностей для регулирования
экономических, в частности, валютно-кредитных и финансовых отношений
на международном уровне. К ним прежде всего относятся: Группа
Всемирного банка, Региональные банки развития (Европейский,
Межамериканский, Африканский, Азиатский), Национальный банк Европы и
Европейский валютный институт, Банк международных расчетов и
Международная торговая палата
4
.
Валюта не является новым видом платежных средств, она представляет
собой особый способ их функционирования, в процессе которого
национальные деньги предопределяют международные отношения в сфере
торговли и кредитных отношений. Тем самым, деньги, которые
используются при реализации международных экономических отношений,
превращаются в валюту.
Необходимо различать понятие «иностранная валюта» и
«национальная валюта». Национальная валюта представляет собой
установленную законом денежную единицу конкретного государства.
Национальная валюта является основной национальной валютной системы.
При международных расчетах происходит использование иностранной
валюты – денежной единицы других государств. Иностранная валюта
4
Юничева Н.Ш. Транснациональные банки и их влияние на мировую экономику в условиях
глобализации // Вестник Института экономических исследований. 2018. №2 (10).
13
включает в себя иностранные купюры либо монеты, а также требования,
которые выражены в иностранной валюте как банковские вклады, вексели и
чеки. Иностранная валюта представляет собой объект купли-продажи на
рынке валют, которая хранится на банковских счетах, но не может быть
законным платежным средством на территории этого государства (исключая
периоды слишком высокого уровня инфляции). Категорией «валюта»
обеспечивается связь и кооперацию мирового и национального хозяйства.
Также, важную роль играет понятие «резервная валюта», которая обозначает
иностранную валюту, накапливаемые и хранимые центральными банками
других государств резервы для реализации международных расчетов по
операциям ВЭД и иностранным инвестициям.
Резервная валюта представляет собой основу для определения
валютного паритета и курса валюты для других государств. Ее также активно
используют в целях реализации валютной интервенции для регулирования
валютного курса государств-участников мировой валютной системы. В
качестве объективных предпосылок достижения статуса резервной валюты
необходимо назвать следующие:
- лидирующее положение государства в сфере мирового производства,
экспорта товаров и капитала, а также в золотовалютных резервах;
- развитая система кредитно-банковских организаций, как в стране так
и за ее границами;
- централизованный и емкий рынок ссудных капиталов;
- либерализация операций с валютой, свободная обратимость,
обеспечивающая спроси на нее другими государствами.
В качестве субъективного фактора выхода национальной валюты на
уровень резервной выступает активная внешняя политика, включая
валютную и кредитную. С институциональной точки зрения необходимым
условием принятия национальной валюты как резервной представляется ее
введение в оборот на международном уровне посредством банков и
международных валютно-кредитных и финансовых организаций. Статус