24
они перечеканивались из крупных монет Арабского халифата дирхем. В
первой половине Х в монеты на Руси начинают рубить и резать, принимая не
на счет, а на все. До середины Х в. эта система денежно-весовых единиц
существовала как общерусская, а затем разделилась на две, северную и
южную. Основой северной системы стала гривна в 51,19 г, составляющая 1/4
позднейшего фунта. Гривна южной системы с большой вероятностью была
связана с византийской литрой
12
.
Впервые название «рубль» появляется в Новгороде в XIII веке и
используется наряду с названием «гривна». Рублем называлась новгородская
гривна, представлявшая собой серебряный слиток длиной 14-20 см, с одной
или несколькими вмятинами на «спинке» и весом около 200 грамм. Для
изготовления рублей было необходимо большое количество серебра, а
серебряных приисков на тот момент на территории русского государства не
существовало. Ввиду чего рубли отливали из накопленных ранее запасов
серебряных монет – дирхемов арабских стран, монет Византийской империи
и города Херсонеса, а также из лепешкообразных немецких серебряных
слитков, которые поступали через Новгород.
С конца XIV века начинается чеканка русских серебряных монет –
денег. Вес одной «деньги» был равен 0,93 граммам, что соответствовало
1/200 гривны серебра. Чеканку денег прежде всего связывают с именем
великого князя Дмитрия Донского. В 1534 году в Московском княжеств
Елена Глинская мать Ивана IV осуществила денежную реформу, в процессе
которой запрещался оборот старых монет, которые заменялись «копейкой».
В 1654 году при царе Алексее Михайловиче впервые выпускаются реальные
рублевые серебряные монеты, которые были перечеканены из
западногерманских талеров. Тем самым можно сказать, что в качестве
валютной основы рубля выступало серебро
13
.
12
Ефимов А.В. Пять причин «великой дороговли»: денежные реформы 1654–1663 гг. и
экономические воззрения русского купечества. Новое прошлое. 2019. № 3. С. 146-161.
13
Ефимов А.В. Пять причин «великой дороговли»: денежные реформы 1654–1663 гг. и
экономические воззрения русского купечества. Новое прошлое. 2019. № 3. С. 146-161.
25
В XIX веке во время денежной реформы Петра I рубль становится
основной денежной единицей. Чеканка серебряных рублей в России
происходила с 1704 по 1915 год, а с 1769 года в рублях начался выпуск
бумажных денежных знаков (ассигнаций, затем государственных кредитных
билетов).
История бумажных денег в России является свидетельством тесной
связи денежно-кредитной и финансовой систем. Первоначально были
выпущены ассигнации на сумму в 1 миллион рублей, которая уже к концу
1769 года возросла до 2,6 миллионов рублей. Вскоре количество ассигнаций
достигло около 150 миллионов рублей, а курс их снизился на 20-30%
процентов. Появление бумажных денег и создание системы государственных
займов в данный период свидетельствует об осуществлении
конфискационной денежной реформы. Основным негативным фактором при
выпуске ассигнаций было отсутствие признака принудительности. Банки
пассивно исполняли свою роль, принимая от правительства подготовленные
ассигнации и определяя объем и порядок их выпуска. Таким образом,
ассигнационные банки не были эмиссионными. Ассигнации фактически не
являлись банкнотами по цели и способу обеспечения. И согласно
историческим данным ассигнации официально считались государственным
долгом.
Во всех официальных сохранившихся отчетах, которые
предоставлялись Екатерине II, долг правительства ассигнационному банку
относили к числу внутренних долгов государства. К концу 1783 года долг
правительство Ассигнационному банку составил 4 миллиона рублей. Во
время правления императора Павла на официальном уровне ассигнации были
отнесены к государственному долгу, началось их изъятие и физическое
уничтожение. Однако императору Павлу не удалось справится с растущей
инфляцией и полностью отказаться от ассигнаций.
С 1843 года в России начинает действовать денежная система с
полновесными серебряными и золотыми монетами, а также с
26
государственными кредитными билетами, которые свободно разменивались
на оба типа монет. Денежно-кредитная система носила характер
переходности, сочетая в себе признаки биметаллизме и серебряного
монометаллизме. То есть, стоимость серебра и золота фиксировались
законом, существовал закон о свободной чеканке, государственная казна
обязалась принимать золотую монету на всех уровнях. Количество
серебряных монет соответствовало количеству золотых. Однако, закон также
относил золотую монету к факультативной валюте, которая в частных
сделках использовалась только при взаимном согласии сторон. Помимо
этого, номинал золотых монет на 3% был ниже курса, согласно которому
государство выдавало и принимало такие монеты. Таким образом
государство резервировало за собой право по изменению данного курса. Тем
самым монетные и банкнотные рубли были продолжением использования
серебряного рубля, бывшего в обороте до 1843 года.
В 1854 году российская банковская система столкнулась с рядом
серьезных трудностей, поскольку складывалась сложная международная
обстановка накануне Крымской войны и курс рубля относительно валют
европейских государств упал. Начался активный размен населением
кредитных билетов на монеты. В ответ правительство прибегло к введению
ограничений относительно сумм и условий обмена, по большей части, по
золотым монетам. И в 1858 году прекратился обмен кредитных билетов на
серебро и золото. Отныне кредитные билеты стали бумажными
необеспеченными деньгами, и теперь рынок определял отношение стоимости
золота и серебра к ним. Стоимость металла в золотых и полновесных
монетах подорожала относительно их номинала, в результате чего данные
виды монет больше не использовались во внутреннем денежном обращении.
С 1862 года по 1863 год правительство пыталось восстановить обращение
металлических денег, обменивая на них кредитные билеты, но постепенно
разменный фонд был исчерпан. С формальной точки зрения рубль все еще
27
был кредитным (обеспеченным), но по факту рубль стал бумажным
(необеспеченным).
С 1877 года правительство выставило требования уплачивать
таможенную пошлину российской золотой монетой, после чего была
сформирована та система денежного обращения, которая будет, с
небольшими доработками, функционировать до 1897 года. Данная система
была двухвалютной с плавающим курсом валют между собой, с бумажным
рублём, который служил основной валютой и с золотым монетным рублём,
который представлял собой специальную валюту для внешней торговли.
Серебряный рубль, который формально оставался основной денежной
единицей, по факту вышел из обращения и использовался только в целях
учета.
Биметаллическое денежное обращение в Российской Империи исчезло
из-за нехватки государственных финансов. А восстановить было
невозможно, поскольку с начала 1860-х годов в мире выросла добыча
серебра, и, благодаря использованию новых технологий, упала
его себестоимость. Таким образом, серебро, которое исторически относилось
к золоту как 1:15, с конца 1860-х стало терять прежнюю стоимость. Уже в
первой половине 1870-х годов государства, у которых имелось
биметаллическое денежное обращение, остановили свободный размен на
серебро и совершили переход на золотой стандарт.
В 1885 году произошли новые реформы, касающиеся денежной
системы России. Содержание золота в империале было снижено с 11,988
грамма до 11,614 грамма (на 3,1 %), тем самым увеличив соотношение между
серебром и золотом до 1:15,495. Данное соотношение принималось для
установления номинала монет в биметаллическом обращении европейских
стран (к тому времени уже перешедших на золотой стандарт). Содержание
золота в монетах было увеличено с 86,8 % до 90 % по весу, содержание
серебра в полноценных серебряных монетах было уменьшено с 91,7 % до
90 %, что привело монету к европейским стандартам. Таким образом,
28
появилась возможность перечеканивать русские монеты на иностранные и
обратно без расходов на легирование и рафинирование металла, увеличив
привлекательность монет для мирового торгового оборота.
Однако, денежная система все еще была неустойчивой, что и привело к
новой денежной реформе. В феврале 1895 года министром финансов Сергеем
Витте императору Николаю II был представлен доклад о необходимости
перехода на денежное обращение золотого стандарта. Министр решил
ввести золотой стандарт, который был принят в Англии. Законом от 8 мая
1895 года разрешил осуществлять заключение сделок на золото, тогда же
всем ячейкам и отделениям Государственного банка было предоставлено
право покупать на покупку золотой монеты, а 8 конторам и 25 отделениям
право осуществлять платежи этой монетой. В июне 1895 года согласно
разрешениям правительства, начал принимать золотые монеты на текущий
счёт. А в ноябре 1895 года приём золотой монеты уже осуществлялся
кассами всех государственных учреждений и казённых железных дорог.
Государственным банком в 1897 году была увеличена золотая наличность с
300 миллионов до 1095 миллионов рублей, что практически согласовалось с
суммой обращавшихся кредитных билетов ( 1121 миллион рублей). 29
августа 1897 года издается указ об эмиссионных операциях Госбанка,
который получил право на выпуск кредитных билетов, свободно и без
ограничений размениваемых на золото.
Таким образом реформа в значительной степени укрепила рублевый
курс и улучшила инвестиционный климат в государстве, а также повлияла на
привлечение российского и иностранного капитала. Однако с началом
Первой мировой войны ситуация резко изменилась, а обмен денег на золото
был остановлен, из обращения были выведены 629 миллионов золотых
рублей. Дальнейшие события российской истории, революция и гражданская
война привели к гиперинфляции. К 1920 году был отмечен резкий рост
денежной эмиссии, в связи с чем рос дефицит бюджета, процесс
обесценивания денег усилился. Все это привело к тому, что население
29
старалось заменять деньги материальными ценностями, увеличив скорость
денежного обращения, но спровоцировав более сильное снижение стоимости
денег.
Постепенная стабилизация денежно-кредитной и валютной систем,
теперь уже, нового советского государства началась с 1922 года. С 1917 года
по 1922 год проходили массовые реквизиции и конфискации валютных
ценностей, а проведение валютных операций стало монополией
Государственного банка. В тоже время происходит деноминация и
унификация денежного обращения. С 1 января 1922 года начинается выпуск
новых государственных денежных знаков РСФСР. Все денежные знаки,
которые находились в обращении до 1922 года, обменивались на новые
денежные знаки в соотношении 10 000 к 1. Вскоре правительство СССР
ввело в обращение «твердую валюту» - червонец, который приравнивался к
10-ти рублевой золотой монете царского времени и обеспечивался на 25%
своей стоимости золотом, другим драгоценным металлом и иностранной
валютой, и на 75% - товарами легкой реализации и не долгосрочными
обязательствами.
Изменения естественно коснулись и валютной системы. В 1922 году
была отменена обязательная сдача валютных ценностей государству, что
было характерно для времени «военного коммунизма». Также было
разрешено свободно распоряжаться валютой и открывать счета в
иностранной валюте. Действия правительства были гибкими и быстрыми, и к
23 февраля 1823 года вышел новый декрет, согласно которому население
получало широкие права по реализации валютных операций. Одновременно с
этим было объявлено изъятие иностранной валюты из внутреннего
обращения. Это свидетельствует о том, что валютная политика была
неразрывной частью экономической политики, тесно связанной также с
кредитно-денежной системой. Усилия правительства были направлены на
валютное регулирование, контроль валютного рынка.
30
В 1922 году создаются первые фондовые биржи, на Московской
товарной бирже проходят официальные котировки червонца. Активность
проведения валютных операций на биржах и банках совпала с
инициированием валютных и золотых интервенций Государственного банка.
Однако, с 1927 года валютная политика страны становится более
закрытой и государство начинает монополизацию валютных операций. С
этого периода начинают применяться методы административного
воздействия, проблема валютного регулирования теряет свое значение.
Отныне иностранная валюта или «валютные ценности» могли вывозиться
или ввозиться только Государственным банком, также, как и на проведение
валютных операций внутри государства. На долгие годы операции с
иностранной валютой на территории СССР становятся преступлением.
Вместе с тем валютная система была практически изолирована от мировой
валютной системы.
Только в 1986 году происходит постепенная ликвидация
государственной монополии на валюту. После принятия «Постановлений ЦК
КПСС и Совета Министров СССР №991 от 19.08.86 "О мерах по
совершенствованию управления внешнеэкономическими связями", №1074 от
17.09.87 " О дополнительных мерах по совершенствованию
внешнеэкономической деятельности в новых условиях хозяйствования",
Постановлений Совета Министров СССР №1405 от 02.12.88 "О дальнейшем
развитии внешнеэкономической деятельности государственных,
кооперативных и иных общественных предприятий, объединений и
организаций", №203 от 07.03.89 "О мерах государственного регулирования
внешнеэкономической деятельности", а также с установлением «Порядка
перевода средств в иностранной валюте на счета предприятий, объединений,
производственных кооперативов и иных организаций»
14
от 02.12.88
государство показало готовность к ликвидации государственную валютную
монополию.
14
Информационный портал по экономике: www.finam.ru (дата обращения 25.12.2019)
31
Отныне предприятия получили возможность частично сохранять себе
валютную выручку от экспорта. Создавалась система валютных фондов,
согласно которой отчисления от формально государственной валютной
выручки в виде фиксированных процентов (40-50% для предприятий
машиностроительного комплекса, 70% для аграрно-промышленного
комплекса и более низкие для сырьевых отраслей). Параллельно
министерства отраслей, Советы Министров республик могли централизовать
до 10% валютных отчислений подчиненных им предприятий. С 1989 года
иностранную валюту стало возможным зачислять на счета, затем используя
по поручению валютной выручки, «причем до 25% ее объема - для закупок
потребительских товаров, медикаментов для нужд коллектива».
Однако, главные изменения в валютной системе России, произошли
после распада СССР и были приняты в новом государстве Российской
Федерации.
С 1992 года Россия вступила в Международный валютный фонд, и ее
валютная система была сформирована согласно положениям Устава МВФ.
Оформление основных элементов валютной системы РФ было закреплено в
Законе РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября
1992 г. Принятие нового закона с одноименным названием осуществили 19
декабря 2003 г.
Валютную систему Российской Федерации составляют следующие
элементы:
1. Национальной валютой Российской Федерации является российский
рубль.
В соответствии с новым законом валюта РФ включает:
- «находящиеся в обращении в качестве законного средства
наличного платежа на территории Российской Федерации, а также
изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену
рубли в виде банкнот и монеты Банка России»;
32
- «средства в рублях на банковских счетах и в банковских
вкладах». Официального соотношения между рублем и золотом не
установлено.
2. «Международные резервы (ликвидные активы) объединяют
валютные резервы, золото, резервную позицию страны в МВФ, СДР
на счетах МВФ»
15
.
Валютные резервы банка России составляют выраженные в рублевом
эквиваленте остатки средств (номинированные в американских долларах,
евро, английских фунтах, иенах, швейцарских франках) на
корреспондентских и депозитных счетах в банках нерезидентах, кредиты,
которые предоставляются данным банкам, средства, которые размещены у
нерезидентов по сделкам покупки ценных бумаг с обязательством их
обратной продажи, а также ценные бумаги иностранных эмитентов, которые
приобрел Банк России
16
.
По состоянию на 3 марта 2019 года активы, составляющие портфель
валютных резервов Банка России, были вложены в следующие классы
инструментов: государственные ценные бумаги иностранных эмитентов -
39,7%, депозиты с иностранными контрагентами и остатки на счетах у
иностранных корреспондентов - 28,8%, золото – 18,2%, негосударственные
ценные бумаги иностранных эмитентов – 8,6%, ценные бумаги
международных организаций – 2,5 %, Сделки обратного репо с
иностранными контрагентами – 1,2%, требования в иностранной валюте к
российским контрагентам или эмитентам – 0,5%, чистая позиция в МВФ –
0,5%, Требования к иностранным контрагентам по поставке валюты – 0 %. К
ценным бумагам иностранных эмитентов, в основном, относятся купонные
облигации США, Германии, Великобритании, Франции, Нидерландов,
15
Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 27.12.2019) "О валютном регулировании и
валютном контроле": http://www.consultant.ru/ (дата обращения 25.12.2019)
16
http://www.cbr.ru/statistics/Статистические данные Банка России (дата обращения 25.12.2019)
33
Австрии, Бельгии, Испании, Финляндии, Ирландии, а также дисконтные и
купонные ценные бумаги федеральных агентств названных государств
17
.
Начиная с 2002 года Банк России вносит значительные изменения в
структуру валютных резервов: доля доллара США значительно снизилась (на
нее в начале 2002 г. приходилось около 90% всех резервов, а доля других
валют возросла. В 2007 г. доля доллара составляла 47% всех валютных
резервов, евро - 42,4%, фунта стерлингов - 9,8%, японской иены - 0,8%. 3. В
2019 году доля доллара США составила – 23,6%, евро – 30,3%, китайский
юань – 14,2 %, фунта стерлингов – 6,6%, японской йены – 3,9 %
18
.
В июле 1992 года Центральный банк РФ отказывается от режима
множественности валютных курсов и устанавливает режим плавающего
валютного курса. С 1995 года режим плавающего курса заменяется режимом
валютного коридора. С 1995 по 1997 год Центральным Банком РФ
устанавливались абсолютные значения верхних и нижних границ колебания
валютного курса, на период с 1998 по 2000-й год был введен
«горизонтальный валютный коридор» с центральным курсом 6,2 рубля за 1
доллар США с возможными отклонениями от него в пределах ±15%. Данный
«коридор» был увеличен 17 августа 1998 года, а с сентября 1998 года
устанавливался режим плавающего курса рубля. Но фактически
функционировал режим управляемого плавающего курса валют: Банком
России регулярно проводились валютные интервенции для регулирования
уровня валютного курса. Официально об установлении управляемого
плавающего курса валют Банк России заявил только в 2003 году.
В ноябре 2014 года Банк России официально перешел на режим
плавающего валютного курса. Тем самым, курс рубля определяется не
правительством или центральным банком, не фиксируется, а цели по уровню
курса и темпу его изменения не устанавливаются. Банк России в нормальных
17
http://www.cbr.ru/statistics/Статистические данные Банка России (дата обращения 25.12.2019)
18
http://www.cbr.ru/statistics/Статистические данные Банка России (дата обращения 25.12.2019)