33
Так же структура банковских операций с драгоценными металлами
представлена в Таблице 5(Приложении Д).
2.3 Взаимодействие участников рынка.
Основными участниками рынка являются:
1) золотодобывающие компании, прииски, шахты и
рудники.
Основное количество золота поставляется ре на рынок
ре золотодобывающими компаниями. ре По масштабу ре добычи они ре делятся на
ре небольшие компании, ре которые не ре имеют возможности ре вести дела ре именно с
брокерскими ре конторами, и на ре большие компании, ре ведущие дела ре во всех
ре сферах деятельности ре рынка золота. ре Последние проводят ре свои операции в
ре масштабах, вполне ре значимых для ре моментальных изменений ре цен, в итоге ре их
деятельность ре находится под ре пристальным влиянием ре остальных участников
ре рынка. Компании ре по чистке ре золота также ре действуют на ре оптовом рынке с
ре целью обеспечения ре собственных производственных ре процессов, так ре же и в
целях ре периодических покупок и ре продаж золота ре по поручению ре своих
клиентов;
2) ре профессиональные дилеры и ре посредники.
Это в ре основном банки и ре специальные компании. ре Они покупают ре золото
за ре свой счет и ре затем перепродают ре его другим ре банкам. Время ре от времени
ре банки покупают ре металл для ре роста собственных ре резервов. Компании,
ре торгующие золотом в ре слитках, действуют в ре качестве брокеров ре для
покупателей, ре так же и в ре качестве первичных ре дилеров, удерживая ре свои
собственные ре позиции в торговле ре благородным сплавам с ре целью получения
ре дохода за ре счет динамики ре цен. Лондонская ре ассоциация рынка ре драгметаллов,
представляющая ре интересы участников ре на оптовом ре рынке, разделяет ре их на ре две
34
категории: ре участники, формирующие ре рынок, и обычные ре участники. В
настоящее ре время официально ре зарегистрировано 14 участников,
ре формирующих рынок, и 48 ре обычных. Компании, ре выступающие в качестве
ре обычных маркет – ре мейкеров, должны ре при запросах ре своих клиентов и ре других
маркет-ре мейкеров котировать ре стоимость на ре металл в течение ре всего рабочего
ре дня. При ре этом всем ре маркет-мейкеры ре котируют одновременно ре стоимость
покупки и ре стоимость продажи ре металла. Обычные ре дилеры, в большинстве
ре случаев, устанавливают ре цены только ре лишь для ре собственных агентов и ре не
должны ре формировывать рыночные ре цены. В настоящее время на
межбанковском рынке драгметаллов работают всего лишь две чисто
брокерские компании. Это – Tradition Financial Services, London Premex AG.
В отличие от главных участников рынка – банков маркет-мейкеров –
брокеры не предоставляют собственных котировок и не могут держать
открытые позиции. За свои услуги брокеры получают комиссионные по
сделкам «спот» – это пять центов за унцию. К остальным участникам
относятся крупные финансово-торговые компании, компании, торгующие
благородным металлом, и компании, специализирующиеся чисткой и
аффинированием металла;
3) Центральные банки. С одной стороны, они выступают как
крупные инвесторы, располагающие большим объемом металла,
с другой – в их функцию входит становление правил игры на
золотом и финансовом рынках. Одновременно они являются
крупнейшими продавцами и покупателями металла.
Большим воздействием владеет центральный банк США –
Федеральная резервная система. Далее за ним центральный банк Германии и
Великобритании. Центральные банки других стран также играют значимую
роль на рынке драгметаллов, так как существенную долю национальных
резервов своей страны они хранят в виде золота. Из-за большой величины
35
этих запасов действия центральных банков могут оказывать решающее
влияние на рынок золота. Английский банк относится к группе Центральных
банков, которые, во-первых, торгуют золотом за собственный счет и, во-
вторых, выпускают золото на рынок в целях получения денежного дохода на
свои золотые резервы. Английский банк и Банк международных расчетов
действуют на рынке также и от имени других Центральных банков;
4) биржи драгоценных металлов – непосредственно
специализированные биржи драгметаллов отсутствуют.
В ряде государств (в первую очередь в США) работают биржи, на
которых производится торговля фьючерсами на золото и другими
драгоценными металлами. Главная цель данной торговли – хеджирование
цен на драгоценные металлы;
5) инвесторы – кроме промышленного потребления наличных
слитков, существует также инвестиционный спрос, например, со
стороны пенсионных фондов и частных инвесторов. На них
рассчитаны определенные виды слитков и монет. Роль
инвесторов особенно возросла после 1971 г.
Инвесторы, кроме частных лиц, могут быть и поставщиками.
Особенную роль в данном случае играют различные фонды и
международные организации. В Северной Америке имеет место тенденция
перевоплощения инвесторов в спекулянтов, которые при помощи таких
инструментов, как торговля золотом за счет залоговых сумм, фьючерсных
сделок и опционов, пробуют в течение коротких промежутков времени
получить прибыль, используя игру цен, без физического потребления либо
поставки золота. Азиатские инвесторы, в отличие от американских и
европейских, добиваются к физическому скоплению золота в слитках разных
36
форм и рассматривают вложения в золото в качестве средства, позволяющего
выходить из критических финансовых ситуаций.
6) промышленные потребители – ювелирное производство,
промышленные предприятия.
Значительную долю клиентов предприятий по чистке золота
составляют различные отрасли промышленности, нуждающейся в получении
золота с различными определенными чертами. Для потребностей
электрической промышленности может потребляться золото чистотой 999, в
то же время как необходимости ювелиров могут ограничиваться золотом в
виде песка для следующей его переплавки. Несмотря на то, что
промышленные компании часто создают покупки драгметаллов через
брокерские компании, имеющие золото на консигнационных складах, в
некоторых случаях именно брокерские конторы производят чистку от имени
и по указанию собственных клиентов.
Таблица 6 Участники рынка драгметаллов ( Приложение Е )
2.4 Золотодобывающая и ювелирная промышленность.
В современных российских условиях золотодобыча — это такая
отрасль промышленности, которая наиболее полно ре интегрировалась в
мировое ре хозяйство. Российские ре золотодобывающие компании ре одни из
ре главных лидеров ре на мировом ре рынке драгоценных ре металлов. Можно
ре утверждать, что ре золотодобыча — это ре одна из ре передовых отраслей ре российской
индустрии и в ре плане настоящих ре результатов, и в плане ре потенциала развития.
ре Территориально добыча ре золота ведется в 24 ре субъектах РФ, ре при этом
ре региональная структура ре золотодобычи не ре претерпевает серьёзных ре изменений
с точки ре зрения регионов-ре лидеров. Традиционными ре лидерами остаются —
ре Красноярский край, ре Чукотский АО и ре Амурская область. ре Как уже ре говорилось
ранее, ре золотодобывающая отрасль ре сейчас в основном ре интегрирована в
37
мировую ре экономику, нежели в ре другие отрасли ре индустрии, и тем ре самым
больше ре открыта для ре зарубежных инвестиций. ре Высокий уровень
ре интегрированности российской ре золотодобывающей отрасли в ре мировое
хозяйство ре обоснован ее ре высокой инвестиционной ре привлекательностью из-ре за
низких ре цен на ре многие сырьевые ре товары, также ре ограничения на ре инвестиции в
результате ре санкционных мер ре против РФ. В ре итоге, в российской
ре золотодобывающей отрасли ре отработан механизм ре эффективного проведения
ре межгосударственных сделок ре инвестирования капитала и ре накоплен
значительный ре опыт сотрудничества с ре зарубежными инвесторами. ре Но,
несмотря ре на устойчивое ре развитие отрасли, ре существует ряд ре причин,
блокирующих ре конкурентные преимущества ре российских компаний. ре Беря во
ре внимание все ре возможные ограничения, ре нет сомнения в ре том, что
ре государственная золотопромышленная ре отрасль имеет ре большой потенциал
ре развития в краткосрочной и ре долгосрочной перспективе, ре определяя себя ре как
одна ре из наиболее ре эффективных и инвестиционно - ре привлекательным
отраслей ре государственного хозяйства.
В ре числе главных ре преимуществ РФ ре как ведущего ре игрока на ре мировом
рынке ре золотодобычи можно ре выделить следующие:
ре более чем ре достаточная сырьевая ре база;
низкие производственные затраты по причине девальвации
рубля;
сопоставимые со среднемировыми налоги на добычу
золота;
постоянный процесс увеличения золотых резервов РФ;
низкие цены активов российских компаний при рекордно
высокой цене на золото, что предопределяет интенсификацию усилий
инвесторов для проведения сделок слияния-поглощения, тем самым в
отрасли появится пул новых инвесторов.
38
В конечном итоге, для дальнейшего устойчивого развития отрасли
нужно преодолеть существующие ограничения для развития отрасли, решить
связанные с этим проблемы, также необходимо:
1. активизировать механизмы либерализации золотодобычи и
дальнейшей продажи золота и равномерно ослабить роль страны как
административного барьера отрасли;
2. создать комплекс мероприятий по снижению издержек и
оптимизации затрат на добычу и производство;
3. запустить процесс активного внедрения передовых
инноваций в процесс добычи и производства;
4. интенсифицировать рост отдачи на капитал.
Так же необходимо отметить ювелирную промышленность. Ю.п.
является примером одной из тех подотраслей, которая превратилась за
последнюю четверть века в существенную отрасль легкой промышленности,
играющую важную роль в хозяйстве некоторых стран, специализирующихся
на данном производстве в системе международного разделения труда. Для
таких стран, как Индия, Испания, Греция и даже Италия, она играет большое
значение в развитии экономики, создании занятости, так как требует
большого количества ручного труда и в текущее время относительно мало
механизирована. Кроме переработки драгметаллов эта подотрасль содержит
в себе огранку драгоценных камней и алмазов. Если первое производство
сосредоточено преимущественно в Западной Европе, США, и в наименьшей
степени в Индии, Японии, странах НИС, то огранка в значительной степени
прерогатива развивающихся государств, и прежде всего Индии. В
переработке золота первое место занимает Италия, серебра — Индия. Очень
значительных размеров ювелирная промышленность достигает в США, ФРГ,
Японии. Франция продолжает оставаться в лице Парижа законодателем мод,
39
однако по общему объему производства ювелирных изделий располагается
на 5—6 месте в мире. Крупнейшим центром ювелирного производства в
мире по-прежнему остается Нью-Йорк, однако его значение заметно упало в
связи с ростом ювелирного дела в развивающихся странах. Крупнейшими
экспортерами ювелирных изделий в мире, включая и ограненные камни,
являются Израиль (в основном бриллианты), Италия, Франция, Индия, ФРГ,
Греция, Испания, Бельгия (бриллианты), Мексика, заметен также и Китай.
Ювелирное производство представляет собой одну из древнейших отраслей
промышленности. Естественная географическая рассеянность цепи создания
драгоценностей — от добычи золота, бриллиантов и платины в Канаде,
Африке, России и Австралии до производства и шлифовки ювелирных
украшений в Китае, Индии, Турции, а также розничной продажи в Японии,
США и на развивающихся рынках Индии и Китая — делает ювелирную
промышленность всемирной индустрией. В текущее время продажа
ювелирных изделий характеризуется довольно сильной концентрацией.
Самый большой в мире рынок ювелирных изделий представляют США,
затем за ним следуют Индия и Китай. Италия является едва ли не
единственной страной, где ювелирное производство ориентируется в первую
очередь на экспорт. За год перерабатывается до 150 т чистого золота, что
составляет около 73 всего ювелирного производства страны. Ювелирная
промышленность США — вторая по объемам в группе промышленно
развитых стран, напротив, практически полностью работающая на
внутренний рынок. В итоге, на внутреннем американском рынке в составе
ювелирной продукции было реализовано свыше 3000 т золота, это второй
(после Индии) результат потребления золотых ювелирных изделий в мире.
США — одна из ведущих золотодобывающих стран, и нынешние объемы
добычи более чем достаточны для обеспечения потребностей ювелирной
промышленности. Ювелирное производство Китая потребляет 2,1 тыс. т
40
золота, что является третьим результатом в мире после Италии (4,7 тыс. т) и
Индии (4,5 тыс. т).
На развитие ювелирной мировой промышленности оказывает
воздействие множество факторов, в состав которых входят как
политического, так и социально-экономического характера, но которые
можно объединить в следующие группы:
• факторы, влияющие на величину предложения сырья для
ювелирной промышленности: возникновение новых рудников, повышение
степени дробления необработанных бриллиантов, действия властей
добывающих государств по стимулированию добычи и местного
обогащения руд, фрагментация источников поставок и т.п.;
• факторы, влияющие на организацию производства: ускорение
циклов придания формы, избыточные производственные мощности в
сфере шлифовки бриллиантов, разница в ценах между странами-
изготовителями и потребителями, перенос производства в страны с
наименьшими издержками в связи с изменчивостью цен на драгметаллы,
высокий уровень задолженности и т.д;
• факторы, влияющие на розничные продажи ювелирных
изделий: конкуренция с иными предметами роскоши, повышение
искушенности потребителей, возникновение заменителей (к примеру,
синтетических бриллиантов) и использование недрагоценных металлов,
быстрая смена географического распределения потребления ювелирных
изделий и т.д.
2.4.1 Серебродобывающая промышленность.
Серебро – уникальнейший металл. У этого ре металла большая ре история
использования в ре качестве денег. Его великолепные свойства –
теплопроводность, химическая стойкость, электропроводность, высокая
41
пластичность, значительная отражающая способность и другие принесли
металлу широкое применение в ювелирном деле, электротехнике и во многих
других отраслях хозяйственной деятельности. Широкое ре использование
серебра ре объясняется уникальными ре свойствами этого ре металла. «Белый ре металл
» имеет ре высокую отражаемость ре света, является ре наилучшим проводником
ре электричества и тепла, ре также выдерживает ре высокие температуры. В ре общем,
серебро ре является элементом, ре который не ре имеет известных ре науке аналогов. В
ре серебродобывающей промышленности ре открыты методы ре использования
серебра ре для производства ре очень твёрдого ре материала, который ре соединяет
лучшие ре характеристики стекла и ре металла. В итоге ре получается «металло-
ре стекло», которое ре может использоваться ре для производства ре медицинских
имплантатов, ре превосходящие по ре своим свойствам ре уже существующие
ре аналоги. А также, ре такие имплантаты, ре кроме прочности, ре могут уменьшить
ре возможность заражения ре инфекцией, так ре как серебро ре обладает хорошими
ре антибактериальными свойствами. ре Ювелиры также ре продолжают создавать
ре новые ювелирные ре изделия с применением ре серебра вместо ре дорогого золота.
ре Сплав платины и ре серебра, становится ре все популярнее в ре производстве
ювелирных ре изделий. Такой ре сплав на 92,5% ре состоит из ре серебра и 5% из
ре платины. Он ре устойчив к окислению, ре твёрже, чем ре серебро, также ре гораздо
дешевле ре золота. Специально ре приготовленные микрочастицы ре серебра
используются в ре качестве сенсоров, ре чтобы определить ре болезнетворные
бактерии. ре Ученые обнаружили ре способ использовать ре оптические свойства
ре серебра в данном ре процессе. При ре этом серебро ре не убивает ре обнаруженные
бактерии. ре Другим новым ре продуктом с применением ре серебра является
ре респираторная маска ре со встроенными ре частицами серебра, ре которые убивают
ре микроорганизмы. Такая ре маска активно ре блокирует стафилококк и ре иные
бактерии. ре Респираторная маска ре обеспечивает защиту ре для сотрудников
ре медучреждений и не ре только. Однако ре подобные маски ре вдвое дороже ре обычных
масок, ре но зато ре они обеспечивают ре наилучшую защиту ре организму. Другим
42
ре антибактериальным применением ре серебра стало ре его нанесение на раны при
помощи резиновой печати. Данный способ позволяет применять точное
количество серебра и занимает несколько секунд для дезинфицирования
раны. Разработка находится на этапе тестирования, но со временем имеет
большие перспективы для применения в медицине. Свойства серебра могут
быть также полезны для нефтяных компаний, чтобы устранить разливы
нефти при помощи растворов на основе серебра. Подобные растворы имеют
большой диапазон использования в химической промышленности. Как уже
было сказано выше, серебро используется практически повсюду, но в очень
малых количествах. Поэтому цена на серебро не очень сильно влияет на
стоимость конечного продукта, в котором есть серебро. Например, зеркала в
старину изготавливали с применением этого драгоценного металла. При этом
4/5 из общего количества добытого объема используется в разных отраслях
промышленности и лишь 1/5 идет на различные ювелирные украшения, столь
любимые прекрасным полом. Несмотря на то что серебро, правда, очень в
малых количествах, содержится буквально повсеместно – в воде, почве,
растениях и животных, даже в нас самих, пригодных руд для добычи серебра
и золота, в том числе с большим содержанием металла, достаточно мало.
Однако существует одно приятное исключение – самородное серебро,
практически полностью состоящее из данного металла. Самый большой
самородок в истории найден в американском штате Колорадо (обнаружено
более тонны светлого серебристого металла). Существуют на нашей планете
следующие минералы, содержащие серебро: электрум, аргентит, пираргерит,
кюстелит, самородное серебро, прустит, стефанит, бромаргерит, фрейбергит,
дискразит, полибазит, аргентоярозит, агвиларит. Первые сведения о
добываемом серебре относятся к седьмому тысячелетию до нашей эры (в
районе Сирии). Долгое время людям был доступен только поиск самородков
серебра, поэтому оно ценилось очень высоко, зачастую больше золота.
Сейчас металлургическое производство в совершенстве освоило извлечение